Den globala M&A-aktiviteten kommer att öka under de kommande 12 månaderna – men en minskning av multiplar kan innebära att attraktiviteten för handelsförsäljning som ett exitalternativ för private equity förblir dämpad.
Datasite undersökte 543 dealmakers på direktörsnivå och högre involverade i företagsutveckling, investmentbanking, private equity och juridik i USA, Storbritannien, Australien, Frankrike och Tyskland.
Den sa att mer än två tredjedelar av de tillfrågade sa att de förväntar sig att den globala avtalsvolymen kommer att öka under de kommande 12 månaderna, där de flesta (41 %) förväntar sig att se den största ökningen av transformationsförvärv eller fusioner, följt av skuldfinansiering (37 %) och sekundära uppköp (34 %).
Ungefär fyra av fem dealmakers prissätter en inflationsökning på minst 5% till 7%, om inte högre, i sina finansiella värderingsmodeller för resten av året, tillade den.
Datasites vd Rusty Wiley sa: "Trots geopolitisk osäkerhet och övergripande marknadsvolatilitet är den globala affärsaktiviteten i sig fortfarande stark.
"Aktiviteten på vår plattform, som underlättar affärer vid start, snarare än tillkännagav, har ökat med tvåsiffriga siffror under det första halvåret, med många organisationer som fortfarande investerar i teknik för att säkerställa sin konkurrenskraft.
"Men när det gäller värderingar kommer affärer sannolikt att justera multiplar nedåt så att nettoresultatet kan bli lägre värderingar totalt sett under andra halvan av året."
På frågan om hur inflationen förväntas påverka flödet av M&A-affärer sa 46 % av affärerna att de förväntar sig att en större del av affärerna ska finansieras via eget kapital, med ytterligare 34 % förutsäger mer raka kontantaffärer.
Osäkra värderingar, inflation och kriget mellan Ryssland och Ukraina påverkar andra aspekter av affärer, inklusive affärens storlek och tidpunkten för slutförandet, visar undersökningen.
Dealmakers sa att kriget (36 %), liksom inflationen och kapitalkostnaderna (15 %), är faktorer som sannolikt kommer att förhindra att ett avtal avslutas före slutet av 2022.
Kvalitativ feedback från dealmakers pekar också på osäkerhet kring värderingar som en annan faktor som har en betydande inverkan på M&A totalt, inklusive att pausa större förvärv och fusionsprocesser, särskilt bland företags- och private equity-handlare.
Wiley sa: "Mediantiden för en ny affär, eller en tillgångsförsäljning eller fusion, att lansera och stänga på vår plattform har ökat med 5% jämfört med föregående år hittills i år, samtidigt som tiden för förberedelse av affären också ökar, upp 31 % under samma tidsperiod.
"Detta betyder att många dealmakers är "redo att gå" men har inte lanserat sina projekt ännu. Vi ser också hur frekvensen av frågor och svar mellan potentiella köpare och säljare stiger, eftersom dealmakers fokuserar på att avslöja allt som kan leda till förstörelse av affärer efter värde."
Copyright © AltAssets
