Efter att ha förlorat sin grundare och VD och betalat de största böterna i kryptohistorien har Binance startat ett nytt verksamhetsområde. Men vad betyder detta för Binance-investerare, särskilt som grundaren CZ har ersatts med den relativt okända Richard Teng?

Enligt vår uppfattning, Binance befinner sig i en böjningspunkt som liknar den som Uber står inför när dess kontroversiella grundare Travis Kalanick lämnade företaget, för att ersättas av den mer "vuxna" vd:n Dara Khosrowshahi. Han var rätt vd vid rätt tidpunkt, som vi kommer att packa upp nedan.

Det här är vår forskning om Binances nutid och framtid, ringeffekten av förändringen i ledarskap och vad det kan betyda för både långsiktiga BNB-investerare och entusiaster.

Uber Story

Som en analogi kan det hjälpa att återbesöka historien om Uber.

Under sina tidiga dagar under grundaren Travis Kalanick var Uber en fräck disrupter, klippte hörn, lekte snabbt och löst med reglerna och krockade med tillsynsmyndigheter för att erövra den gamla taxibranschen.

Kalanick var ett fan av aggressiv expansion, juridiska strider och en mördande "vinst till varje pris"-mentalitet. Framgång var målet, även det innebar att böja reglerna, pressa anställda eller möta skandaler.

Den snabba tillväxten kom till priset av en giftig kultur, kantad av anklagelser om sexism, sexuella trakasserier och oetiska metoder. (Det finns till och med en Wikipedia-sida på Uber-kontroverser.)

Styrelsen böjde sig för påtryckningar från investerare och regeringar och drev ut Travis Kalanick 2017 och tog in vd:n Dara Khosrowshahi, som var motsatsen till Kalanicks brandstil.

Khosrowshahi ärvde ett företag som tvekades från kontroverser och stod inför den svåra uppgiften att städa huset. Han betonade transparens, ansvarighet och förbättring av relationer med förare, tillsynsmyndigheter och allmänheten.

Han bad om ursäkt för tidigare misstag, förnyade Ubers kultur och prioriterade etiska affärsmetoder.

Förändring skedde inte över en natt. Men Khosrowshahi gjorde ett medvetet steg mot att "växa upp" - navigera i utmaningar med diplomati, bygga förtroende och fokusera på hållbar framgång snarare än hänsynslös tillväxt.

Medan Uber fortfarande står inför hinder, banade Khosrowshahis ledarskap vägen för ett mer moget företag, som syftar till att navigera i framtiden med ansvar och ett förnyat fokus på sina intressenter.

Om man tittar på historien om Binance under dess grundare CZ och dess nya VD Richard Teng, är det svårt att inte göra jämförelser med Kalanick och Khosrowshahi.

Binances aggressiva tillväxt under CZ

Binance startade sin resa i Kina, en ung kryptobörs som växer fram när det första mynterbjudandet (ICO) vurm nådde sin topp 2017. Binance skulle snart slå ut sina konkurrenter tack vare deras grundare Changpeng Zhao, aka "CZ", en ung och ambitiös chef.

Sex månader efter lanseringen, Binance redan hade blivit världens största kryptobörs efter handelsvolym. Användare har berömt Binance för dess intuitiva gränssnitt, mångsidiga urval av digitala tillgångar och låga avgifter.

Sedan dess imponerande början har Binance vuxit snabbt till ett brett ekosystem som omfattar en offentlig blockkedja med ett ursprungligt mynt (BNB) och ett brett utbud av tjänster, inklusive en digital plånbok, ett stablecoin, en terminshandelsplattform, en NFT-marknadsplats och Mer.

På grund av detta har CZ blivit en av de rikaste männen på planeten, och matchar sådana som Mark Zuckerberg på sin topp när det gäller nettoförmögenhet.

CZ var hjärnan bakom Binances snabba utveckling, men företaget måste gå vidare utan honom efter en dramatisk juridisk strid med amerikanska tillsynsmyndigheter.

Slutet på CZ-eran: Stor omvälvning i Binance

Under 2019 lanserade Binance sin amerikanska filial för att betjäna amerikanska kunder – ett drag som skulle öppna dörren för tillsynsmyndigheter att lägga märke till ett spår av oroande och olaglig verksamhet.

I juni 2023 lämnade SEC in ett klagomål med 13 anklagelser mot Binance, den amerikanska filialen och CZ själv, och anklagade dem för att driva ett "nät av bedrägeri". I november samma år, US Department of Justice (DoJ) meddelade tre brottsanklagelser mot företaget, som betonar:

• Konspiration för att bryta mot Bank Secrecy Act (BSA) genom att misslyckas med att implementera ett effektivt program mot penningtvätt (AML).
• Driver en olicensierad penningtjänstverksamhet.
• Brott mot International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) genom att undvika sanktioner.

CZ erkände sig skyldig till anklagelser om penningtvätt och Binance gick med på att betala 4.3 miljarder dollar i förlikningar – största straffavgiften för ett kryptoföretag i US Treasury och FinCENs historia. Finansminister Janet L. Yellen anges:

“Dagens historiska straff och övervakning för att säkerställa efterlevnad av amerikanska lagar och förordningar markerar en milstolpe för den virtuella valutaindustrin. Varje institution, var den än befinner sig, som vill skörda frukterna av det amerikanska finansiella systemet måste också följa reglerna som håller oss alla säkra från terrorister, utländska motståndare och brott, eller ta konsekvenserna av det."

Som ett resultat var Binance tvungen att lämna den amerikanska marknaden och CZ avgick som VD. Företaget utsåg sedan den relativt okända Richard Teng till ny chef.

Vem är Richard Teng?

Richard Teng, född i Singapore, har mer än tre decennier av finansiella tjänster och regulatorisk erfarenhet, vilket kan båda gott för företagets nya kapitel – som förväntas definieras av efterlevnad.

Född 1971, Teng är en framstående alumn från Nanyang Technological University och University of Western Australia, med en kandidatexamen i redovisning och en magisterexamen i tillämpad ekonomi.

Han började sin karriär på PricewaterhouseCoopers innan han började på Monetary Authority of Singapore (MAS) 1997, där han bidrog väsentligt till att utveckla Singapores finansiella sektor. Senare, som Chief Regulatory Officer på Singapore Exchange (SGX), spelade han en avgörande roll i policyformulering och regelefterlevnad.

2015 blev han chef för Abu Dhabi Global Markets (ADGM) Financial Services Regulatory Authority (FSRA), en av de första tillsynsmyndigheterna som utvecklade ett kryptoramverk.

Teng var utsedd till VD för Binance Singapore i augusti 2021. I maj 2023 befordrades han till regionchef för Asien, Europa och MENA.

Tengs omfattande regulatoriska erfarenhet positionerar honom som en utmärkt kandidat för att hjälpa företaget att navigera i sina regulatoriska utmaningar. CZ berömde den nya VD:n och kallade honom en "högt kvalificerad ledare." Trots det tar Teng rodret över Binance i en utmanande tid för företaget. 

Medan vissa investerare är oroade över tomrummet efter CZ:s avgång, Teng har snabbt lugnat kryptogemenskapen att plattformen skulle fortsätta att vara användarorienterad, med fokus på pengars säkerhet och användarvänlighet.

VD uttryckte företagets engagemang för efterlevnad av regelverk över hela världen. Han erkände Binances nuvarande regulatoriska hinder och tog med sig nya teammedlemmar med regulatorisk erfarenhet, och uttryckte sin beredvillighet att samarbeta med regulatorer över jurisdiktioner för att säkerställa efterlevnad och uppfylla globala standarder.

Binance är fortfarande världens överlägset största kryptobörs. Teng kan vara den "vuxna i rummet" som företaget behöver för att behålla sin ledande position genom att säkra strategiska partnerskap och produktiva relationer med tillsynsmyndigheter.

The New Binance: Ekonomi och efterlevnad

Binance är inte ett publikt företag. De delar inte med sig av information om intäkter och annan ekonomi. Ändå släpper företaget en årsrapport med några nyckeltal.

I senaste upplagan, hävdar Binance att de har lagt till 40 miljoner fler användare 2023, en ökning med 30 % till 170 miljoner användare. Deras akuta SAFU-fond (Secure Assets for Users) värderas till 1.2 miljarder dollar.

Enligt deras Proof of Reserve-rapport hävdar företaget att kryptotillgångarna som Binance har i förvar helt täcker användarnas nettosaldon:

Under hela 2023 fortsatte företaget att samarbeta med tillsynsmyndigheter över hela världen och uppfylla standarder för deras verksamhetsjurisdiktioner. Som det ser ut innehar Binance licenser, registreringar och auktorisationer i 18 jurisdiktioner över hela världen, inklusive Japan, Australien, Frankrike, Italien, Spanien och Mexiko.

År 2023 investerade företaget över 210 miljoner USD i sitt efterlevnadsprogram, en ökning med 35 % från föregående år. Binance behandlade också 58,000 50,000 förfrågningar från brottsbekämpande myndigheter jämfört med 2022 XNUMX under XNUMX.

Coinbase kommer för Binance

Den största vinnaren av Binance-sagan är Coinbase, den största kryptobörsen i USA, som har chansen att expandera globalt på bekostnad av att försvaga Binance.

Ironiskt nog är detta andra gången Binance har "hjälpt" Coinbase. 2022 slog CZ ner FTX, då den näst största kryptobörsoperatören, på grund av en långvarig rivalitet mellan företagen.

Senare, när Binance erkände sig skyldig till sina egna DoJ-anklagelser, tog Coinbase VD Brian Armstrong till X (tidigare Twitter) för att betona att hans företag hade en långsiktig syn och hade spenderat mycket för att säkerställa efterlevnad. han sade:

"Dagens nyheter förstärker att det var rätt beslut att göra det på den hårda vägen. Vi har nu en möjlighet att starta ett nytt kapitel för den här branschen.”

Coinbase såg deras aktiekurs stiga efter nyheterna och ökade med 100 % på några veckor för att nå den högsta nivån på cirka 18 månader.

Under tiden, i slutet av november 2023, såg Binance det största utflödet någonsin när krypto för cirka 1 miljard dollar lämnade börsen. Ändå var detta inte en massflykt, och Binance verkar fortfarande ha gott om likviditet.

Framtiden

Teng står inför betydande utmaningar eftersom företaget prioriterar transparens och efterlevnad i flera jurisdiktioner.

Binance har inte ens löst alla sina utmaningar i USA, eftersom de fortfarande har en pågående rättsstrid med SEC som hotar 2024.

Företaget måste svara på anklagelser om att notera tokens som anses oregistrerade värdepapper av SEC, artificiellt blåsa upp handelsvolymer, misslyckas med att begränsa amerikanska användare, vilseleda investerare om marknadsövervakning och avleda användarmedel, bland annat.

Företaget kämpar också i Europa, eftersom MiCA ramverk börjar i praktiken 2024.

Binance tvingades till ge upp registreringen med en tillsynsmyndighet på Cypern och misslyckades med att få en licens i Nederländerna. Företaget drog också tillbaka ansökningar om myndighetsgodkännande i länder som Tyskland och Österrike.

I framtiden kommer Binance sannolikt att fokusera på de asiatiska och MENA-marknaderna där de har en starkare närvaro. Det återstår att se om börsen bibehåller marknadsandelar i USA och Europa.

Investerare Takeaway

Binance är vid en böjningspunkt. Precis som Uber handlar i Kalanick för Khosrowshahi, har företaget handlat i CZ för Teng. Vår förhoppning är att Teng, precis som Khosrowshahi, kan vara den vuxna i rummet.

Teng har omfattande regulatorisk erfarenhet, ett globalt perspektiv och ett samarbetssätt och ett fokus på användarsäkerhet och efterlevnad. Han har också varit med i företaget i flera år, så han har potentiellt kunskapen och relationerna för att driva företaget väl.

Han har dock en begränsad offentlig profil, särskilt jämfört med det Twitter-vänliga CZ. Han är oprövad i krishantering på CZ-nivå. Och efterlevnad kan komma på bekostnad av innovation: det är möjligt att bli för försiktig, och Binance kan förlora sitt försprång som ett resultat.

Vi har hävdat att företagets uppgörelse med DoJ var den bästa $4.3 miljarder de kunde ha spenderat, eftersom CZ inte sitter i fängelse och Binance fortsätter att fungera. Uppgörelsen lägger till vila en amerikansk huvudvärk, även om SEC-fallet fortfarande hotar.

För långsiktiga BNB-investerare förblir Binance en dominerande kraft i kryptoområdet:

Binance tappar dock marknadsandelar. Deras dominans började minska redan innan DoJ-uppgörelsen:

Kommer Richard Teng, den vuxna i rummet, att räcka för att styra Binance genom regulatoriska hinder och återta sin förlorade dominans, eller kommer Coinbase och andra kompatibla spelare att dra nytta av dess felsteg?

Bara tiden kommer att utvisa, men det kommande året lovar att bli ett avgörande år för kryptojätten. Och under tiden, vi håller vår BNB.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://www.bitcoinmarketjournal.com/future-of-binance/