Domen är inne - det gamla sättet att göra affärer är över. Häng med oss ​​kl Inman Connect New York 23-25 ​​januari, då vi tillsammans ska övervinna dagens marknadsutmaningar och förbereda oss för morgondagens möjligheter. Trotsa marknaden och satsa stort på din framtid.

Investerare visste att de var inne på en berg och dalbana år 2023. Vad de fortfarande inte vet är vart resan är på väg härnäst.

Toppnivåer från pandemitiden för praktiskt taget alla fastighetssektorer ledde till osäkerhet på marknaderna över hela USA. Hyran började vända, kontorsvakanserna förblev nära rekordnivåer, bankerna gick i konkurs och utlåningen blev knepig.

På Fastighetsportföljen slog på Inman fokuserar vi på långtidsuthyrning, korttidsuthyrning, institutionella investerare, fastighetsförvaltning och den bredare verksamheten att tjäna pengar genom att använda fastigheter som en investering. Här är vad vi såg 2023.

2023 förändrades till hyresgästernas fördel

Hyresgäster vunnit övertaget på marknader över hela landet när en ström av nybyggda lägenheter färdigställdes, vilket gav hyresgäster fler alternativ att välja mellan och hjälpte till att kyla ner de växande kostnaderna för månadshyran 2023.

Lägenhet List

Det var välkomna nyheter för många spelare, till och med några investerare som fruktade utsikterna för en lång period av höga räntor om Federal Reserve misslyckades med att kyla inflationen snabbt.

Hyresgäster fick uppskov efter två år av oöverträffad hyrestillväxt driven av Covid bostadsmarknad. Det kostar nu $1,499 1,856 per månad att hyra ett ettrumshus och $1.1 2023 per månad för två sovrum. Hyran sjönk med cirka XNUMX procent XNUMX, rapporterade Apartment List.

Även om hyran sjunker till 2024 är den fortfarande cirka 250 USD mer per månad än för tre år sedan, enligt Apartment List.

Ett kontor är ledigt den 27 oktober 2022 i San Francisco, Kalifornien. (Foto av Justin Sullivan / Getty Images)

Alla blickar på kontorsbyggnader när företag sätter "ny normal"

Glenn Kelman från Redfin. Bild av: AJ Canaria från MoxiWorks

I april sa Redfins vd Glenn Kelman till anställda att de skulle komma tillbaka till kontoret på deltid. Det var ett avsteg från de tre åren då fastighetsportalen tillät sina anställda att jobba på distans på heltid. 

Det kom också vid en tidpunkt då städer över hela landet brottas med lediga kontorsbyggnader som hjälper till minska värdet av kommersiella fastigheter.

Kelmans förändring innebar att hundratals anställda skulle komma tillbaka till en kontorsbyggnad i centrum vid en tidpunkt då byggnader över hela landet står i stort sett tomma.

Experter sa att de förväntar sig att företag kommer att fortsätta att justera sina policyer om var anställda kan arbeta, slutliga åtgärder som kommer att påverka efterfrågan och värden för kontorsbyggnader. Samtidigt kommer nästan 150 miljarder dollar i lån på dessa kontorsbyggnader att förfalla i år, enligt CommercialEdge.

"År 2024 är det dags för spel", sa Scott Rechler, vd för RXR Realty, ägare till kontorsbyggnader i New York. The Wall Street Journal. "Ägare och långivare kommer att behöva komma överens om var värdena finns, var skulder måste finnas och kapitalstrukturer av rätt storlek för att dessa byggnader ska bli framgångsrika."

Institutionella investerare förvänta sig att priserna faller under hela 2024 innan de har en chans att återhämta sig.

Fallande inflation minskar trycket på Fed att hålla räntorna höga

Federal Reserve ordförande Jerome Powell

I mitten av året började ekonomer ser tecken att Federal Reserves snabba höjning av federal funds-räntan hjälpte till att kyla inflationen.

Vid den tiden var det inte klart hur länge Fed skulle fortsätta sin räntehöjningscykel. Men en våg av rapporter på väg mot sommaren gav investerare och ekonomer hopp om att Fed snart skulle börja sänka räntorna som påverkar lånekostnaderna.

Efter ytterligare några månader av positiva nyheter om inflation meddelade Fed i december att det var det tre räntesänkningar 2024, nyheter som fick börserna att skjuta i höjden till nya rekordnivåer. 

Investerare förväntar sig nu att federal funds-räntan kommer att vara minst 100 punkter lägre än den är nu, enligt CME Group.

Airbnb sätter mål helt och hållet på hotellbranschen

Airbnb är överlägset kraftpaketet för korttidsuthyrning. År 2023 siktade företaget och dess ledare inte på konkurrerande uthyrningsföretag utan på en mycket större rival. Airbnb arbetar aktivt för att ta marknadsandelar från den mycket större hotellbranschen.

Brian Chesky | Airbnbs vd

"Medan hotellcheferna har sagt att de förväntar sig att efterfrågan ska driva upp priserna i sommar, vill vi faktiskt ha måttliga priser", sa vd Brian Chesky förra året. "Vi tror att det kommer att ta in en helt ny generation av resenärer till Airbnb."

Hotell har en inneboende fördel gentemot den nyare branschen för korttidsuthyrning eftersom städer över hela världen antar regler som kan variera kraftigt. Airbnb stod inför en bakslag i New York City, som effektivt förbjöd tiotusentals korttidsuthyrningar i september.

Ändå representerade staden mindre än 1 procent av Airbnbs totala intäkter, sa analytiker. Det verkliga hotet mot Airbnbs pågående expansionsplaner skulle komma om fler stora marknader replikerade New York Citys regler 2024.

Investerare vill bli kreativa i höghastighetsmiljöer

Fastighetsinvesterare som riktade in sig på enfamiljsuthyrning hindrades av bristande utbud och höga räntor 2023, vilket skickade många på jakt efter svårfångade affärer som krävde många att bli kreativ.

I avsaknad av nödställda hem att köpa, fixa och sälja vidare med vinst, och med en pågående avmattning i hyrestillväxten, sa investerare att de arbetade med husägare på sätt att arbeta tillsammans utan att faktiskt köpa eller sälja bostäder.

"Jag säger alltid att marknaden förutspår din investeringsstrategi," fastighetsinvesterare sa Mike DelPrete. "Du måste vara väl insatt i varje strategi. Du är som en läkare, du diagnostiserar varje situation."

Investerare började leta efter finansiering med förbehåll, där investeraren gör betalningar på ett befintligt bolån och på uppdrag av ägaren, vilket möjliggör högre lånekostnader än marknadsräntan.

En annan typ av kreativ finansiering som dök upp 2023 var en återföring av säljare, där en fastighetsägare har betalat av ett bolån men inte nödvändigtvis behöver eller vill sälja huset. Investeraren och ägaren kommer överens om villkor baserade på fastighetens förmåga att likvidera.

Lägenhetsledningen torkar ut

Jay Parsons | RealPage chefsekonom

Höga lånekostnader – i kombination med höga priser på byggnader och arbetskraft – bidrog till att stänga av utvecklingsledningen för nya hyreshus över hela landet.

Byggnader som var under uppförande 2023 kommer att stå färdiga i år, vilket lägger till vad som blivit en mängd nytt utbud på marknader över hela landet. Det borde hålla pressen nedåt på hyrorna, sa branschexperter.

På lång sikt kan det dock innebära en ny period med hög hyrestillväxt efter att hyrorna som håller på att slutföras nu är fyllda och det finns lite nytt utbud som kommer bakom det.

"Jag misstänker att hyrorna nationellt kommer att förbli ganska oförändrade ett tag, särskilt med tanke på att nya leveransvolymer kommer att öka ytterligare (och toppa) under 2024," sa Jay Parsons, chefsekonom för hyresdataföretaget RealPage. "Utbudet kommer att minska med början 2025 och mer dramatiskt till 2026, vilket (förutsatt en anständig ekonomi) borde tillåta efterfrågan att komma ikapp utbudet och hyrorna att återhämta sig."

Mejla Taylor Anderson

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://www.inman.com/2024/01/02/real-estate-investing-in-2023-the-roller-coaster-continues/