Många finansiella tillgångar har börshandlade fonder (ETF). Dessa är investeringsinstrument som ger exponering mot en korg med relaterade tillgångar. Det finns till exempel ETF:er för teknologiaktier, halvledaraktier, försvarsaktier, företagsobligationer, statsobligationer och mycket mer.

Några av de vanligaste leverantörerna av ETF:er inkluderar stora värdepappersföretag som Blackrock, iShares och Van Eck. Dessa företag har en mängd olika individuella aktier, skapar aktier i en ETF och gör dessa aktier tillgängliga för allmänheten på en börs.

När det kommer till Bitcoin innebär en spot-ETF att kapitalförvaltare skapar en ETF som backas upp av Bitcoin snarare än aktier.

Vad är en Bitcoin ETF?

En Bitcoin ETF är en fond som erbjuder investerare exponering mot Bitcoin. Andelar i fonden representerar ägande av något Bitcoin-relaterat. De har en ticker-symbol och kan handlas på en börs som en enskild aktie.

Huvudskillnaden mellan en Bitcoin ETF och en traditionell ETF involverar tillgången/tillgångarna som ligger bakom ETF-aktierna. De flesta fonder har en korg med aktier eller obligationer. Bitcoin ETF:er innehar Bitcoin eller tillgångar som korrelerar med Bitcoin. Futures ETF:er har terminskontrakt eller satsningar på priset på Bitcoin. En spot Bitcoin ETF skulle bara innehålla Bitcoin.  

Typer av Bitcoin ETF:er

Alla Bitcoin ETF:er är inte skapade på samma sätt. Beroende på typen av ETF kan investerare köpa väldigt olika produkter. De två huvudtyperna av Bitcoin ETF: er är Bitcoin futures ETF:er och spot Bitcoin ETF:er. 

Fram till januari 2024 erbjöd den amerikanska marknaden i första hand Bitcoin-termins-ETF:er. Dessa ETF:er investerar i terminskontrakt, som är avtal om att köpa eller sälja Bitcoin vid ett framtida datum till ett förutbestämt pris. Även om de strävar efter att spåra priset på Bitcoin, ger de inte direkt exponering för den faktiska Bitcoin-tillgången. Futures ETF:er innebär ofta högre avgifter och större volatilitet jämfört med spot ETF:er. De är vanligtvis mer lämpade för sofistikerade investerare som förstår komplexiteten i terminskontrakt, inklusive behovet av kontinuerlig övergång av dessa kontrakt. Denna rollover-process kan medföra extra kostnader, så kallade rollover-avgifter, som förs vidare till ETF:s aktieägare.

Däremot erbjuder spot Bitcoin ETFs, godkända av SEC i januari 2024, direkt exponering mot Bitcoin. Dessa ETF:er innehar faktiska Bitcoin, och deras aktier representerar ett proportionellt ägande av dessa mynt. Spot-ETF:er förvaltas av betrodda förvaringsinstitut och syftar till att återspegla realtidsvärdet av Bitcoin, vilket erbjuder ett mer enkelt investeringsalternativ för dem som söker direkt exponering för kryptovalutans prisrörelser. I vissa fall kan spot-ETF:er till och med ge aktieägare möjlighet att lösa in sina aktier för den underliggande Bitcoin, även om detta är föremål för den specifika ETF:s policy och marknadsvillkor.

Investerare bör noggrant överväga dessa distinktioner när de väljer mellan terminer och spot Bitcoin ETF:er. Även om termins-ETF:er kan tilltala dem med en djupare förståelse för derivatmarknader och en högre riskaptit, kan spot-ETF:er vara mer i linje med investerare som söker en mer direkt och potentiellt mindre komplex investering i Bitcoin. Som med alla investeringar är det viktigt att väga de specifika egenskaperna och riskerna för varje ETF-typ mot ens investeringsstrategi och risktolerans.

Fördelar med att investera i Bitcoin ETF:er

För både institutionella och privata investerare erbjuder en Bitcoin ETF ett enkelt och enkelt sätt att investera i Bitcoin. Institutioner och andra stora investerare som familjekontor har inget tydligt sätt att investera i Bitcoin samtidigt som de följer reglerande standarder.

För den genomsnittliga individen kräver att köpa och hålla Bitcoin viss forskning och teknisk kunskap. Att registrera sig för ett utbyteskonto, upprätthålla en plånbok för självvård och lära sig att hantera sin portfölj – det här är ansvar som vissa kanske inte vill ta på sig.

En Bitcoin ETF kan vara en enkel lösning på dessa hinder. Att vara ansvarig för säkerheten för sina mynt blir irrelevant. Investerare kan helt enkelt köpa och hålla aktier på sina mäklar- eller pensionskonton. Regulatoriska problem försvinner också. För att bli noterad på en börs som NYSE måste produkten godkännas av SEC. Handel med ett sådant värdepapper kan göras med lätthet.  

Risker och saker att tänka på när det kommer till krypto-ETF:er

Att investera i Bitcoin ETFs, oavsett om det är spot- eller terminsbaserade, innebär exponering för den inneboende volatiliteten hos den underliggande kryptovalutan. Denna volatilitet kan leda till betydande prisfluktuationer, vilket är en avgörande faktor för investerare att överväga. Även om dessa ETF:er ger en mer tillgänglig väg att investera i Bitcoin, skyddar de inte investerare från marknadens höga volatilitet.

I jämförelse med direkt Bitcoin-ägande, upptäck Bitcoin ETF:er som har faktiska Bitcoin, som syftar till att noggrant följa dess marknadspris. Investerare bör dock vara medvetna om det potentiella spårningsfelet. Detta fel uppstår när ETF:s aktiekurs inte perfekt speglar kursrörelserna för Bitcoin på grund av faktorer som fondkostnader och tidpunkten för affärer. Denna diskrepans kan påverka investeringens prestanda i förhållande till att ha Bitcoin direkt.

Osäkerhet i lagstiftningen är en annan viktig faktor. Kryptovalutamarknaden utvecklas fortfarande, och förändringar i regelverk kan påverka lagligheten, handeln och värderingen av Bitcoin ETF:er. Till exempel kan framtida lagstiftningsutvecklingar påverka de operativa aspekterna av dessa ETF:er, såsom förvarings- och efterlevnadskrav, vilket potentiellt kan påverka deras prestanda och tillgänglighet.

Dessutom bör investerare vara uppmärksamma på vårdnadsriskerna förknippade med spot Bitcoin ETF:er. Eftersom dessa ETF:er har stora mängder Bitcoin blir de attraktiva mål för cyberkriminella. Medan ETF-förvaltare använder robusta säkerhetsåtgärder, gör Bitcoins digitala karaktär den mottaglig för cybersäkerhetsrisker. Varje framgångsrikt brott kan få allvarliga konsekvenser för ETF:s stabilitet och investerarnas förtroende. Därför är det viktigt att förstå dessa risker och hur de överensstämmer med individuell risktolerans och investeringsmål innan du investerar i Bitcoin ETF:er.

Hur man investerar i Bitcoin ETF:er

Att investera i Bitcoin ETF: er är inte så svårt. Det kräver lite forskning och att handla.

Först måste investerare bestämma vilken ETF som är rätt för dem. Faktorer att överväga inkluderar saker som de involverade avgifterna (kallas kostnadsförhållande), aktiekurs och vilka tillgångar fonden investerar i. Efter det navigerar du helt enkelt till ditt mäklarkonto, anger ticker-symbolen och gör en handel. Till exempel är BITO en Bitcoin futures ETF. Det kan handlas precis som en aktie.

Naturligtvis kommer det att vara upp till varje enskild investerare att bestämma sin ideala allokering till Bitcoin.

Vägen till regulatoriskt godkännande i USA

Under ett antal år kämpade värdepappersföretag för att få ut Bitcoin ETF:er på marknaden. Anledningen har att göra med amerikanska tillsynsmyndigheters ovilja att godkänna sådana produkter.

Grayscale, till exempel, försökte många gånger konvertera sitt trust, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) till en spot-ETF. Varje gång före januari 2024 avvisades de av Securities and Exchange Commission (SEC).

Under 2023 började många av världens största kapitalförvaltare lämna in ansökningar om spotbitcoin-ETF:er hos SEC. Fidelity, Blackrock och Charles Schwab var bara några namn på listan. Dessa investeringsprodukter skulle alla så småningom godkännas samtidigt den 10 januari 2024.

Men varför tog det så lång tid för SEC att bevilja ett sådant godkännande? Svaret på denna fråga är långt och komplicerat och kan ha en hel artikel tillägnad det. 

I det avlägsna förflutna var Bitcoin en så ny och obekant tillgångsklass att det inte är förvånande att tillsynsmyndigheter inte ville ha något med det att göra. Bitcoin uppfattades som osäkert, inte säkert och för flyktigt. 

På senare tid kan de negativa händelserna kring Bitcoin och krypto ha spelat en roll. 2022 kollapsade Luna och UST stablecoin, följt av kollapsen av FTX-börsen och många centraliserade långivare som Celsius, BlockFi och Vauld. Med tanke på omfattningen av dessa misslyckanden och hur de reflekterades negativt på hela kryptoindustrin, är regulatorns godkännande av spot Bitcoin ETFs i januari 2024 en ledstjärna för positivitet för kryptovaluta.

När det gäller varför regulatoriskt godkännande kom när det gjorde det, kan mycket hämtas från uttalanden från SEC:s ordförande Gary Gensler den 10 januari. Några uttalanden sticker ut från hans kommentar, inklusive detta: 

Med andra ord var SEC villig att godkänna en endast Bitcoin-produkt, men kan vara mer ovillig att godkänna börshandlade produkter för andra kryptovalutor. Gensler har uttryckt liknande känslor flera gånger tidigare, uppger sin åsikt att Bitcoin är en handelsvara, medan andra krypto är värdepapper. 

Gensler förklarade också att beslutet att godkänna alla Bitcoin spot-ETF:er påverkades av SEC:s nederlag i Grayscales rättegång mot dem:

Godkända ETF:er

Den 10 januari 2024 godkände SEC 10 olika spot-ETF:er samtidigt. Fidelity, iShares, BitWise, Invesco och många andra har nu sina Bitcoin ETF: er listade på NYSE. Vi har inkluderat en lista över spotbitcoin-ETF:er och deras avgifter per den 22 januari 2024:

• Bitwise Bitcoin ETF (BITB): 0.20 %
• Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB): 0.21 %
• iShares Bitcoin Trust (IBIT): 0.25 %
• VanEck Bitcoin Trust (HODL): 0.25 %
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC): 0.25 %
• Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC): 0.29 %
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW): 0.30 %
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO): 0.39 %
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR): 0.80 %
• Gråskala Bitcoin Trust (GBTC): 1.50 %

Dessa ETF:er är utformade för att spåra priset på Bitcoin, och fonderna har riktiga, "fysiska" BTC. Det finns dock ingen garanti för att aktiekursen kommer att ge samma exakta avkastning som den underliggande tillgången. 

Grayscales GBTC omvandlades från en trust till en ETF samtidigt som de andra nya ETF:erna godkändes. De nio nya fonderna såg inflöden på 2.9 miljarder dollar under de första fyra dagarna av handel, medan GBTC såg utflöden på 1.62 miljarder dollar. 

Avsluta på Bitcoin ETF:er (för nu)

Sammanfattningsvis ger Bitcoin ETF:er Bitcoin till en mycket bredare pool av investerare. Under större delen av Bitcoins historia var det svårt för vissa grupper av människor att investera i Bitcoin direkt. Detta har nu ändrats, med godkännandet av spot-ETF:er.

 Att investera i Bitcoin ETF:er liknar att investera i alla andra värdepapper. Investerare kan välja lämplig tickersymbol och lägga en köporder hos den mäklare de väljer.

Förväntan om ETF-godkännandet ansågs vara en stor faktor i Bitcoins 150%-rally 2023. Sedan dess har priset dragit tillbaka cirka 20% och fallit under $40,000 XNUMX-nivån.

Nu när ett traditionellt investeringsverktyg för Bitcoin har gjorts tillgängligt kommer det sannolikt att släppa lös en flod av efterfrågan på marknaden.

All information i den här artikeln är endast för utbildningsändamål och ska inte tolkas som investeringsråd. BitPay ansvarar inte för några fel, utelämnanden eller felaktigheter. Åsikterna som uttrycks är enbart författarens och återspeglar inte BitPays synpunkter eller dess ledning. För investerings- eller finansiell vägledning bör en professionell konsulteras.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://bitpay.com/blog/bitcoin-etfs-2/