Det plötsliga draget från kryptovalutabörsen Binance att först tillkännage att det kan komma att förvärva sin konkurrent FTX på tisdagen och sedan välja bort det orsakade en ökning av volatiliteten på marknaderna för digitala tillgångar.

Det här är vad episka berättelser är gjorda av. Vi ser hela tiden att nyare trådar spolas upp, och slutet verkar inte vara tidigare.

Något liknande händer i fallet med FTX och Binance.

Det kommer efter år av konkurrerande om talang och marknadsandelar, underskred kostnaderna och framgångsrikt navigera i det turbulenta vattnet på kryptovalutamarknaden.

Det möjliga förvärvet av Binance och senare tillbakadragande av affären återspeglar en långvarig strid mellan Binances vd Changpeng "CZ" Zhao och hans motsvarighet på FTX, Sam Bankman-Fried, som har varit i en svår situation på grund av likviditetsproblemen som plågar. hans utbyte.

Sammanslagningen var strategiskt meningsfull eftersom de två företagen har liknande affärsstrategier och överlappar varandra när det gäller institutionella konsumenter och detaljhandlare. Detta var ett perfekt recept för en sammanslagning!

Vi har sett det upprepade gånger. Det är de starkastes överlevnad. Det här är Business.

Följande är en tidslinje som beskriver konfliktens utveckling och sekvensen av händelser som slutligen resulterade i det föreslagna förvärvet.

Början av Binance

Zhao började sin kryptoresa med Blockchain.info. Det var en webbplats designad för att ge information om blockchain och andra kryptotillgångar. Det debrandades senare till Blockchain.com. Det startade också en blockchain-plånbok. CZ är utvecklingschef på företaget.

Binance skapades 2017 av en kinesisk-kanadensisk entreprenör som hade flyttat till Vancouver i slutet av 1980-talet. (1)

Inom det första verksamhetsåret lockade börsen cirka 1.5 miljoner kunder långt innan kryptovaluta nådde en kritisk massa.

Ett eget handels- och VC-företag fokuserat på digitala tillgångar grundades av Sam Bankman-Fried ungefär samtidigt i 2017 under namnet Alameda Research.

Young Bankman-Fried började sitt jobb som handlare på Jane Street Capital 2014, ett år efter att ha tagit examen från MIT med en examen i fysik. Han hade tagit sin examen där. Efter att ha insett potentialen för arbitragehandel, var det då han började intressera sig för kryptovalutor.

Innan han etablerade Alameda Research, var han mest engagerad i japansk arbitragehandel, där han skulle köpa bitcoin i USA till ett pris och sedan sälja den i Japan för en vinst på 10 % över den initiala investeringen.

Början av FTX

Eftersom Bankman-Fried och Gary Wang, som tog examen från MIT, inte var imponerade av de nuvarande börserna på marknaden, bestämde de sig för att skapa FTX tillsammans. Det är viktigt att komma ihåg att Alameda Research fungerade som projektets inkubator och det Binance gav ekonomiskt stöd. (2)

Sedan starten har FTX etablerat relationer med Major League Baseball (MLB), e-sportsorganisationen Team SoloMid (TSM) och Miami Heat, vilket ger det möjlighet att använda arenans namnrättigheter.

Kryptovalutabörsen har fått stöd från flera högprofilerade individer, som supermodellen Gisele Bundchen och quarterbacken Tom Brady. Värdet på bitcoinbörsen var större än en miljard dollar.

Turbulensen 2022

Under kryptoblodbadet efter Luna-kollapsen berörde Bankman-Frieds popularitet himlen. Många kryptolångivare kom under enorm press då deras tillgångar snabbt blev värdelösa. Miljarder piskades ut. (3)

Bankman-Fried leder många finansieringsrundor och inkuberar företag, varav många har blivit pionjärer inom kryptovalutabranschen.

FTX räddade flera krisdrabbade kryptoföretag under denna tidsperiod.

Bankman-Fried tillhandahåller finansiering till den fallerande långivaren BlockFi och förvärvar tillgångarna från Voyager Digital samt det kanadensiska företaget Bitvo för handel med kryptotillgångar.

Dessutom gör Bankman-Fried det ganska uppenbart att han har för avsikt att köpa ytterligare kryptovalutaföretag och besitter de likvida tillgångar som krävs för att göra det.

Början på slutet för FTX?

Efter att Sam Trabucco från Alameda Research hoppade av sin position som CO-VD, började sprickor utvecklas i organisationen. Även om saker och ting verkade fungera smidigt på ytan, blev många aktörer på marknaden häpna över hans oväntade avgång, som kom med mycket lite varsel och förklaring.

Mycket snart avgick också FTX-president Brett Harrison och övergick till en rådgivande roll. Marknadsaktörer har intrycket att övergången skedde plötsligt, liknande det som hände med Trabucco.

Under loppet av en intervju berör Harrison kort ämnet att göra kryptovaluta mer tillgänglig för institutioner.

Harrison uppgav att reglering inte var den viktigaste faktorn som hindrade deras avancemang. "Jag ser fram emot att fortsätta mitt arbete inom detta område," sa talaren.

Ökande regleringstryck

Tillsynsmyndigheter utövade påtryckningar på FTX från delstaten Texas, som hävdade att de avkastningsbärande kontoerbjudandena från FTX US var oregistrerade värdepapper.

Samma månad kom det fram att Bankman-Fried har donerat stora summor pengar (upp till 50 miljoner dollar) till politiska kandidater och ändamål i USA inför mellanårsvalet i november. (4)

Detta ansågs allmänt vara oerhört viktigt för den riktning som regleringen av digitala tillgångar kommer att gå i framtiden.

Å andra sidan inträffade den verkliga vändpunkten när ett första utkast till DCCPA (Digital Commodities Consumer Protection Act) läcktes ut till allmänheten. (5)

DCCPA hånades som en "DeFi-mördare" och möttes av omfattande motstånd från kryptogemenskapen. Trots detta har Bankman-Fried angett att hon stöder lagförslaget.

Sista spiken i kistan

Enligt forskning är de flesta av Alamedas balansräkningar sammansatta av FTX:s inhemska FTT-mynt. Detta indikerar att ett litet antal oberoende tillgångar och fiat-valutor också ingår i ekvationen. (6)

FTX-chefer motbevisade flera delar av rapporten och hävdade att den skapar en felaktig bild och misslyckas med att beakta de kompenserande säkringar som börsen nu har på plats.

Sedan från ingenstans får Binance en likvidationsbetalning på 584 miljoner USD i FTT från FTX. Denna transaktion inträffade som en del av det avsiktliga likvidationsförfarandet, vilket CZ senare tillkännagav i sina tweets. Detta var ett avsiktligt drag!

Binance åtog sig alla dessa överväganden, med full vetskap om att det skulle bli en schackkompis för undertrycket FTX. Och det är vad som hände till slut. FTX hopfälld.

Efter det skedde flera FTT-uttag, vilket satte press på Caroline Ellison, verkställande direktör för Alameda Research, att lämna ett erbjudande om att köpa tillbaka kryptovalutan till de nivåer den handlades på.

I en annan tweet försäkrade hon att den stressade balansräkningen utelämnade 10 miljarder dollar i tillgångar som innehas av Alameda Research, som hon hävdade att företaget hade.

Spänningarna minskade inte ens efter Ellisons inlägg; i själva verket började det dyka upp historier om att Alameda Research hade lån mot FTT, och oron började bubbla angående den likviditet som FTX kunde tillhandahålla.

När kvällen den 7 november fortskred fortsatte priset på FTT att rasa, vilket fick Alameda att sälja Solana (SOL) för att hålla priset på FTT på eller över $22; under tiden sålde Zhao FTT för att köpa BNB.

Sedan, på morgonen den 8 november, nådde uttag av USDC, en av de nyckelpoletter som innehas av Alameda Research, rekordnivån på den centraliserade börsen Coinbase. Detta var ett rekord för 24-timmarsuttag av USDC.

För att skapa fred på marknaderna försäkrar Bankman-Fried kunderna att deras tillgångar är säkra. Men eftersom FTX försenade vissa uttag, började folk bli rädda över möjligheten till en bankkörning.

Runt 11 på morgonen i New York twittrade Bankman-Fried att Binance skulle förvärva FTX.

"Saker och ting har fullbordats, och http://FTX.coms första, och sista, investerare är desamma: vi har kommit överens om en strategisk transaktion med Binance för http://FTX.com (i väntan på DD etc.). ).”

Och snart nog erkände även CZ den föreslagna transaktionen.

När ledningsgruppen och motparterna arbetar sig igenom due diligence-problemen och kommer överens om förvärvets slutgiltiga villkor, börjar börserna att rensa sina uttagseftersläpningar och hitta lösningar på sina likviditetsproblem.

Spelet är dock långt ifrån över

Men nu verkar det som att spelet var mycket grumligare än det var synligt! Under de sena timmarna den 9 november gick Binance ur affären! Tydligen missbedömde de mängden räddning som FTX behövde.

"Som ett resultat av företagens due diligence, såväl som de senaste nyheterna om misshandlade kundmedel och påstådda amerikanska byråutredningar, har vi beslutat att vi inte kommer att fortsätta det potentiella förvärvet av http://FTX.com. "

Binance sa att problemet är större än de hade trott.

"I början var vår förhoppning att kunna stödja FTXs kunder att tillhandahålla likviditet, men problemen ligger utanför vår kontroll eller förmåga att hjälpa."

"Varje gång en stor aktör i en bransch misslyckas kommer detaljhandelskonsumenter att lida. Vi har sett under de senaste åren att kryptoekosystemet blir mer motståndskraftigt och vi tror med tiden att outliers som missbrukar användarmedel kommer att såras bort av den fria marknaden.”

CZ sa att det inte var hans sak att få FTX att kollapsa. Han twittrade ett brev som han skickade till sina anställda.

Ända sedan hela sagan exploderade har FTT förlorat mer än 80 % av sitt värde, mer än 6 miljarder dollar i finansieringsbrist står FTX inför, och en annan stor krypto-spelare kommer att kollapsa. Crypto Bloodbath 2022 verkar långt ifrån över!

Denna kollaps skakade hela kryptoindustrin och förde alla stora kryptotokens tillbaka på knä. Bitcoin föll till sina nivåer i november 2020!

Med den här hösten är FTX bland de 5 främsta centraliserade kryptobörserna. Den här listan ser Binance som den största spelaren med nästan totalt monopol! Dess volym är mer än de kommande tio utbytena tillsammans! Och det verkar vara det enda utbytet som är ogenomträngligt för alla turbulenser i Cryptoverse.

Vi kommer att hålla historien uppdaterad eftersom den fortsätter att sprida nya trådar varje timme.

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.Klicka här
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://timesnext.com/did-binance-orchestrate-ftx-downfall/