Fastigheter är fortfarande en pålitlig tillgångsklass för många investerare som söker kassaflöde, uppskattning och diversifiering. Men uppkomsten av crowdfunding med fastigheter plattformar under det senaste decenniet ger en alternativ väg för att finansiera fastighetsprojekt samtidigt som man potentiellt tjänar överdriven avkastning. Denna innovativa modell tillåter både ackrediterade och icke-ackrediterade investerare att direkt äga aktier i individuella kommersiella eller bostadsområden.

Genom att slå samman kapital från flera finansiärer utökar crowdfunding av fastigheter tillgången till storskaliga fastigheter som historiskt bara är tillgängliga för institutionella investerare och privatpersoner med hög nettoförmögenhet. Men att förstå viktiga skillnader i struktur, riskprofiler, likviditet, styrningsrättigheter och mer är absolut nödvändigt innan man allokerar medel. Den här artikeln beskriver allt du behöver veta när du väger crowdfunding av fastigheter kontra konventionella fastighetsinvesteringar

Bakgrund om Real Estate Equity Crowdfunding 

Även känd som fastighetssyndikering, tillämpar equity crowdfunding det bredare crowdfundingkonceptet att samla in pengar från en stor grupp människor via internet till fastighetssektorn. Under det senaste decenniet har fastighetsplattformar möjliggjort ett bredare deltagande av investerare i inkomstbringande tillgångar som flerbostadshus, hotell, lagringsanläggningar, datacenter och mer än kassaflödet från hyresgästhyror.

Granskade projektsponsorer köper affären, övervakar utvecklingen och hanterar eventuella operationer samtidigt som de tar emot räntor och avgifter. Investerare äger aktier i proportion till individuella finansieringsbidrag, i syfte att tjäna pengar genom kontantutdelningar och långsiktig uppskattning vid försäljning. Ledande crowdfunding-plattformar för fastigheter som Crowdstreet, Realcrowd och EquityMultiple har finansierat fastigheter till ett värde av miljarder, med genomsnittliga projektinnehavsperioder mellan 5-10 år.

Jämföra investeringsstrukturer

Traditionell fastighetsinvesteringar har favoriter som vända hus, köp för att hyra enfamiljshus, REIT-investeringar och privata syndikering. Nedan kontrasterar vi några viktiga strukturella skillnader för crowdfunding av fastigheter efter tillgångsklass

Vända hus: Husvändning innebär att köpa undervärderade fastigheter, slutföra renoveringar och snabbt sälja vidare i vinstsyfte. Till skillnad från crowdfunding-modeller där team hanterar sourcing och projektledning, måste husflipper själva köpa affärer, finansiera hela inköp individuellt och hantera renoveringar med ensam kapitalrisk.

REIT-investeringar: Investerares exponering mot portföljer av hyresfastighetstillgångar via fastighetsinvesteringsfonder (REIT) erbjuder likviditet och diversifiering. Men dessa är fortfarande poolade offentliga marknadsfordon med strukturella begränsningar för avkastning jämfört med direkt ägande av privat egendom som möjliggörs genom crowdfunded syndikering.

Enfamiljshus att köpa att hyra: Att bli en direkt hyresvärd ger passiv inkomst men kräver betydande förskottskapital för varje fastighet med löpande underhållsansvar som crowdfunding delegerar till erfarna sponsorer.

Privat syndikering: Konventionell syndikering tillåter också individuellt deltagande över större tillgångsinvesteringar tillsammans med andra högförmögna finansiärer genom General Partners. Minsta investeringar varierar dock ofta från 50 100 USD till XNUMX XNUMX USD, vilket begränsar icke-ackrediterade investerare.

Jämförelse av riskprofiler

Alla fastighetsinvesteringar medför risker som förändrade fastighetsvärden, fluktuationer i hyresefterfrågan och hävstångsexponeringar. Men subtila strukturella skillnader påverkar risk-avkastningsprofilerna.

Husvändning: Som enda tillgångsägare antar vippor hela nackdelen utan portföljkompensation tillgängliga för crowdfunding där varje projekt är en del av en diversifierad korg. Den teoretiska avkastningen är dock högre från hela försäljningsintäkterna.

REIT-investeringar: REITs tillhandahåller systemriskskydd via bred diversifiering. Men begränsningar för hävstång och kortsiktigt vinstfokus hindrar ofta avkastning jämfört med kärnfastigheter som hålls långsiktigt i crowdfunding-system med lägre likviditet men högre total vinst vid försäljning. 

Köp-att-hyra enfamiljshus: Att ta ensamt ansvar för bostadsköpsskulder och underhållsfrågor kan sänka investerarnas vinster utan supportteam i crowdfunding-syndikat för att hantera sådana problem hos hundratals hyresgäster. 

Privat syndikering: Syndikatorer sprider risker över färre finansiärer, var och en investerar större summor jämfört med crowdfundade modeller som tillåter diversifiering i mindre delar. Stabilitetsrisker för ledande sponsorer gäller dock fortfarande.

Likviditetsjämförelse

Fastighetsinvesteringar är till sin natur illikvida med långa innehavsperioder före fastighetsförsäljningar eller refinansieringsutdelningar. Men vissa strukturer har större flexibilitet för att lämna positioner.

Husvändning: Förutsatt att renoveringar går enligt plan, kan simfötter gå ut när de sålts vidare i månader. Men tills man hittar en köpare är 100 % av pengarna låsta. Crowdfunded aktieägare kan få tillgång till likviditet genom interimsutdelningar och sekundära plattformar.

REIT-investeringar: Investerare har daglig likviditet på offentliga marknader. Men instabilitetsrisker innebär att många håller REITS långsiktigt oavsett, närmare crowdfunding. Och intjänad utdelning gynnas inte av fastighetsuppskattning vid försäljning som crowdfunding.

Enfamiljs hyreshus: Att försöka lösa ut hyresfastigheter i förtid medför betydande transaktionskostnader. Men underliggande fastighetsförsäljningar sker snabbare än eventuella avyttringar av kommersiella tillgångar med crowdfunding som kräver år.  

Privat syndikering: Kräver att hitta en intresserad köpare för att ta över andelen eller vänta på att den överenskomna innehavsperioden för den totala tillgången ska löpa ut, troligen längre än motsvarande crowdfunding-tidslinjer.

Styrningskontrollfaktorer

Kontrollprivilegier över faktorer som påverkar investeringsresultat varierar kraftigt beroende på vald fastighetsinvesteringsstrategi.

Husvändning: Fullständig ägarautonomi över köpbeslut, renoveringsriktning, anlitade entreprenörer och försäljningstidpunkt. Men också 100% ansvar för de val som gått fel.

REIT-investeringar: Som små aktieägare i gigantiska offentliga fordon har enskilda investerare försumbar styrning eller operativ tillsyn. Projekt överensstämmer sällan med personliga preferenser.

 Enfamiljs hyreshus: Total auktoritet över köpparametrar, val av hyresgäster, anställda fastighetsförvaltare, fastställda hyrestider och framtida försäljningsbeslut.  

 Privat syndikering: Kan samråda med General Partners om vissa investeringsbeslut men begränsad minoritet kan påverka kärnverksamhetens strategi eller implementering. Huvudsponsorer har den yttersta auktoriteten.  

 Crowdfunding för fastigheter: Projektsponsringsteam hanterar tillgångsförvärv, verkställande av affärsplaner och daglig tillgångsförvaltning med skyldighet att tillhandahålla transparens genom investeraruppdateringar. Men aktieägare kan inte diktera kärnfastighetsbeslut.

Idealiska investerarprofiler

Baserat på de strukturella avvägningar som beskrivs ovan, anpassar vissa investeringsstrategier sig bättre till specifika investerarprofiler beroende på faktorer som kapital, kunskap, tid och mer.

Husvändning: Endast extremt praktiska investerare. Kräver djup fastighetsexpertis och sund riskaptit tillsammans med stora personliga kapitalreserver för att individuellt köpa, uppgradera och sälja bostäder. 

REIT-investeringar: Bättre lämpad för passiva investerare som saknar specialiserad fastighetskompetens. Också lättillgänglig för icke-ackrediterade investerare som vill ha enkel diversifierad kassaflödesexponering utan stora minimikrav.  

 Enfamiljs hyreshus: Passar bra för direkta hyresvärdar med tillräckligt med tid för fastighetstillsyn och måttligt kapital för att förvärva flera bostäder. Tillåter ytterligare skalning genom stödjande fastighetsförvaltare när de väl har byggts.  

 Privat syndikering: Optimerad för ackrediterade investerare som redan aktivt investerar i fastigheter givet miniminivåer kan begränsa andra. Också bättre matchning för utländska investerare som inte kan direkt övervaka USA-baserade fastigheter.

 Crowdfunding för fastigheter: Demokratiserar avtalsflödet som historiskt sett endast är reserverat för elitkretsar. Låter både ackrediterade och icke-ackrediterade investerare delta i institutionella tillgångar med hundratals andra aktieägare genom en guidad onlineprocess. Delegerar all manuell tillsyn till erfarna huvudsponsorer.

Slutsats

Crowdfunding av fastigheter fortsätter att störa konventionella fastighetsinvesteringar genom att introducera digitalt drivna, låga minimimodeller som ger individuell exponering mot tillgångar som stora lägenhetskomplex med förväntad avkastning som konkurrerar med alternativ. Genom att utvärdera respektive strukturella avvägningar kring risk, kontroll och likviditet mot personliga preferenser kan både framväxande och erfarna fastighetsinvesterare bestämma optimala fordon att allokera kapital till.

Detta innehåll har genererats av ett system med artificiell intelligens (AI). Även om informationen som tillhandahålls är baserad på omfattande data och utbildade modeller, bör den inte betraktas som ett substitut för professionell rådgivning. Använd detta innehåll med eftertänksamhet och verifiera informationen för dina specifika behov. Vi tar inte ansvar för några åtgärder som vidtas baserat på innehållet som genereras av AI.