Antal jobb kan vara en viktig statistik för att förstå när BOE kunde "pivotera". Det vill säga, nu när BOE höjer räntorna kommer de vid en viss tidpunkt att sluta. Detta prissätts in i obligationsräntorna, och det är en av de underliggande strömmarna som driver kabeln för tillfället.
Till skillnad från Fed har BOE inte ett mandat att bry sig om anställning. Den nuvarande ekonomiska konsensus är dock att sysselsättningen spelar en viktig roll för inflationen. Låg arbetslöshet är tänkt att leda till högre löner, vilket innebär att människor kommer att spendera mer.
Men det är ett problem
Sedan den senaste inflationsperioden kom igång på riktigt har arbetslösheten varit relativt låg, i Storbritannien och på andra håll. Teorin är att det ska sätta press uppåt på lönerna. Och det har den i viss mening. Lönerna stiger i en takt som skulle vara imponerande under alla andra omständigheter.
Problemet är att de är det nominell löner, ej inflationsjusterade. Lönerna har stigit i intervallet 4 %, men inflationen ligger långt över 8 %. Det betyder att britter i genomsnitt tjänar mindre verkligt värde varje månad.
Där detta går snett
Normalt behöver centralbanken oroa sig för att lönerna ökar för snabbt och det skulle ge upphov till inflationsoro. För det kan pressa ekonomin in i en löne-prisspiral som leder till hyperinflation. Så länge lönerna stiger runt inflationstakten är teorin att det går bra.
Men när lönerna aktivt krymper i reala termer har detta en mängd negativa effekter på ekonomin och i slutändan valutastabiliteten. Vilket innebär att centralbanken måste börja ta hänsyn till det någon gång. Medan antalet jobb ökar, kanske centralbanken kan ignorera denna aspekt och fokusera på att få ner priserna. Men jobbtillskott är en eftersläpande indikator. Så om sysselsättningssituationen försämras kan det betyda att den fruktade lågkonjunkturen som BOE förutspådde redan är här. Och det kan betyda att BOE kan "pivotera" tidigare än väntat, vilket i sin tur kan försvaga pundet.
Vad man ska se upp för
Ändring av antalet sökande är vanligtvis rubriknumret, som representerar antalet personer som går på jobbassistans. Ju mer negativ siffra, vanligtvis desto bättre syns det, eftersom det betyder att färre personer får arbetslöshetsersättning. Förmodligen för att de har fått jobb. Antalet sökande i juli förväntas komma in på -10 XNUMX, lite sämre än de 20.1K som rapporterades i juni
Under tiden, Arbetslösheten i juni väntas ligga kvar på 3.8 %. Anställningsförändringen i maj förväntas visa att 90 296 jobb tillkom den månaden, en bra minskning från de XNUMX XNUMX som rapporterades i april. Genomsnittliga intäkter inklusive bonusar för juni förväntas uppvisa en avsevärd ökning till 7.8 % från 6.2 % tidigare. Antyder att arbetsgivare upplever ett visst arbetstryck, men inte tillräckligt för att helt ersätta inflationsförlusterna.
