Att hantera legitimationsuppgifter är en tidskrävande del av vårdpersonalens arbete. De måste hålla reda på många olika källor, och att få dokumentation kan...
Hyperledger är ett samarbete med öppen källkod som involverar blockchain-utvecklare och stora företag. Denna växande community är värd för The Linux Foundation och driver...
Lästid: 3 minuter Cyberkriminella följer alltid pengarna, och det är inte konstigt att Bitcoins skyhöga popularitet har gjort det till ett enormt mål för...
Toronto, Ontario-baserade VitalHub är en blockchain-baserad leverantör av hälsovårdslösningar. VitalHubs Software-as-a-service (SaaS)-plattform är främst till för psykisk hälsa och långtidsvård och är utformad för att sammankoppla...
Lästid: 4 minuter Att skapa webbplatser är ganska enkelt nu för tiden. En uppgift som inte längre kräver kodningskunskaper. Tack vare Content Management Systems...
Om du har hört talas om en hedgefondförvaltare från de senaste tio åren finns det en god chans att det är Michael Burry. Den excentriske investeraren tjänade miljoner på sina satsningar mot bostadsmarknaden under den globala finanskrisen och förevigades i boken och senare filmen The Big Short. Vad som är mindre väl ihågkommet med Burrys berättelse är att innan bostadsmarknaden sprängdes tog otaliga panikslagna investerare ut sina pengar från hans fond, oroliga över att Burry spelade så mycket pengar som satsade mot en bostadsmarknad mitt i en högkonjunktur. Medan Burry fortfarande tjänade miljoner på sin satsning, var det mindre än det kunde ha varit, och stressen och frustrationen av hela processen ledde till att han bestämde sig för att stänga sin hedgefond.
Burrys berättelse belyser en grundläggande fråga med hedgefonder: investerare i hedgefonder kan ta ut sina pengar när de vill. Det är ofta just när en hedgefondförvaltare ser störst möjlighet, till exempel när marknaden faller eller i Burrys fall när en bubbla håller på att spricka, som investerare vill ha tillbaka sina pengar.
Det är bland annat av denna anledning som börsnoterade investeringsbolag (LIC) har vunnit i popularitet i Australien under det senaste decenniet eller så. LIC:er är i grunden en hedgefond eller förvaltad portfölj som handlas offentligt på ASX. Till skillnad från en hedgefond, när investerare bestämmer sig för att de vill ha tillbaka sina pengar från en LIC säljer de helt enkelt sina aktier, vilket inte minskar de pengar som är tillgängliga för förvaltaren av LIC. Detta innebär att LIC-förvaltare är mindre beroende av sina investerare och, enligt teorin, därför mer kapabla att koncentrera sig på att maximera avkastningen.
Fat Prophets Global Contrarian-fonden är den senaste sådana LIC som noterats på ASX, med deras börsintroduktion på 33 miljoner dollar till 1.10 $ per aktie som förväntas stänga den 10th av mars. Fat Prophets startades år 2000 av deras grundare Angus Geddes som ett abonnemangsbaserat investeringsrådgivnings- och fondförvaltningsbolag. Investerare som registrerar sig för deras tjänst får tillgång till ett dagligt nyhetsbrev, samt rapporter om vissa aktier med köp- och säljrekommendationer. Sedan starten har organisationen vuxit till över 75 anställda och 25,000 XNUMX prenumeranter, och erbjuder nu aktieval för en rad olika marknader och sektorer. Fat Prophets Global Contrarian-fonden är första gången Fat Prophets har förgrenat sig till LIC-världen, och den kommer att drivas av Angus Geddes och hans team med samma kontrariska investeringsprinciper som har gjort Fat Prophets till en framgång.
Fördelar
The Fat Prophets meritlista
Fat Prophets imponerande tillväxt under de senaste 16 åren har till stor del berott på ett rekord av aktieval som skulle vara avundsjuka hos de flesta fondförvaltare. Sedan starten 2000 fram till slutet av 2016 skulle den årliga avkastningen för en investerare som följde alla sina australiska aktietips ha varit 18.49 %, mot en All Ordinaries-avkastning på endast 7.96 %. De har haft liknande imponerande framgångar inom sina andra sektorer. På Fat Prophets webbplats finns alla deras tidigare aktietips från 2006 till 2016 allmänt tillgängligt, och när du läser dessa får du en god känsla för företaget och hur de har uppnått denna framgångsnivå.
Varje aktietips är genomtänkt skrivet, med imponerande mängder av detaljer om varje företag och dess marknadsutsikter.Om du vill få en förståelse för deras investeringsmotiv och stil, ta en titt på deras köprekommendation för Qantas-aktier i augusti 2014.
Inlägget går hårt åt för att bryta ner Qantas marknadsposition, deras senaste utmaningar och varför Fat Prophets-teamet kände att det kämpande flygbolaget kunde vända saker och ting. Inte nog med att rekommendationen visade sig vara perfekt, med aktiekursen mer än fördubblad under de kommande tolv månaderna, utan de hade till och med rätt om hur det hände. De förutspådde korrekt att en minskning av flygvolymerna tillsammans med kostnadsbesparingarna av Alan Joyces omstruktureringar skulle bidra till att få företaget tillbaka till lönsamhet. Naturligtvis blev inte alla deras rekommendationer lika spektakulära som den här, men i alla sina tips visar de en liknande nivå av kunskap, disciplin och intelligens. Möjligheten att kunna ta sig in på bottenvåningen med ett team som detta när de ger sig i kast med en ny satsning är definitivt ett tilltalande perspektiv.
Minimala begränsningar
När du läser igenom prospektet är en av sakerna som hoppar ut på dig den lösa tygeln Angus Geddes har gett sig själv. Medan de flesta LICs vanligtvis begränsar sig till vissa sektorer, områden eller tillgångstyper, gör prospektet det klart att Angus Geddes och hans team kommer att investera i vad de än känner för. De förbehåller sig rätten att handla med allt från aktier till derivat, skuldprodukter och utländska valutor, och att gå från 100% kontantinnehav hela vägen till 250% hävstång. Även om vissa kanske ser detta som en risk, är det här väldigt vettigt för mig. Om du tror att Geddes och hans team är värda de cirka 400,000 XNUMX dollar årliga avgifterna plus bonusar som de tar ut för att driva fonden, är det inte klokt att begränsa dem till en sektor eller investeringstyp. Med den här nivån av frihet kan Geddes gå efter det han känner ger mest värde, och det kommer inte att finnas några ursäkter om fonden inte skulle prestera.
Nackdelar
Noteringspris
Som en ny aktör med ett mindre börsvärde än de etablerade LICS, är avgifterna oundvikligen högre än några av de mer etablerade börsnoterade investeringsbolagen. Fat Prophets Global Contrarian Fund kommer att ta ut 1.25 % per år av sina nettotillgångar i avgifter. Dessutom kommer en kvartalsvis bonus att betalas ut varje gång portföljen avslutas ett kvartal på en historiskt högsta av 20 % av skillnaden mellan nuvarande portföljvärde och näst högsta historiska portföljvärde. Däremot tar Argo och AFIC, två av de största börsnoterade australiensiska investeringsbolagen ut avgifter på under 0.2 % av sina nettotillgångar per år. Det bör dock påpekas att både Argo och AFIC regelbundet underpresterar sina jämförelseindex, så kanske i LIC-världen får du vad du betalar för.
Netto materiella tillgångar
Efter att kostnaderna för erbjudandet är betalda kommer Fat Prophets Global Contrarian Funds nettomateriella tillgångar baserat på en maximal teckning att vara någonstans runt 1.08 USD per aktie. Börsnoterade investeringsbolag handlas vanligtvis med en relativt liten rabatt på nettovärdet av sin portfölj, eftersom marknadspriset i avgifterna en LIC tar ut. Detta betyder att vi kan anta att aktiens verkliga marknadsvärde kommer att vara någonstans runt $1.05 till $1.07 efter notering, jämfört med ett inköpspris på $1.10. Även om detta är detsamma för varje nynoterad LIC, betyder det att alla investerare som funderar på att delta i detta erbjudande måste vara med under lång tid, eftersom det finns en god chans att aktierna sannolikt kommer att handlas under noteringskursen för kl. åtminstone de första två månaderna.
Wildcard
Lojalitetsalternativ
Varje investerare som deltar i Fat Prophets IPO får en lojalitetsoption för varje köpt aktie. Från 12 till 18 månader efter noteringsdatumet kommer aktieägare att ha möjlighet att köpa en extra aktie i Fat Prophets för 1.10 USD för varje aktie de äger, oavsett vad den faktiska aktiekursen är. Dessa lojalitetsoptioner förverkas om en investerare säljer sina aktier under det första året och inte överförs till den nya ägaren. Inledningsvis verkar detta vara en stor affär, eftersom du kan dubbla ditt innehav till noteringspriset om fonden presterar bra, men det faktum att alla som deltar i börsintroduktionen har samma lojalitetsalternativ förnekar det mesta av fördelen. Faktum är att i en förenklad värld där aktiekursen är lika med nettotillgångarna och ingen säljer sina aktier under de första 12 månaderna, ger lojalitetsalternativet ingen fördel alls.
För att förstå detta, föreställ dig att baserat på dessa antaganden handlas aktierna till $2.20 efter 12 månader. Till en början kan du säga att lojalitetsalternativen nu ger varje aktieägare en bonus på 1.10 USD per aktie, eftersom de kan köpa aktier för 1.10 USD och sedan omedelbart sälja dem för 2.20 USD. Men detta bortser från det faktum att alla andra investerare också skulle utnyttja sina optioner, vilket fördubblar antalet aktier som erbjuds. Samtidigt skulle företagets tillgångar bara öka med en tredjedel från försäljningen av lojalitetsoptionerna, från 66 till 99 miljoner dollar. Med 99 miljoner USD i nettotillgångar och nu 60 miljoner aktier utestående, skulle aktiekursen nu vara 99,000,000 60,000,000 1.65 USD/55 55 XNUMX USD = XNUMX USD. Detta innebär att aktieägare inte bara skulle tjäna XNUMX cent per lojalitetsoption, deras ursprungliga aktier skulle också ha tappat XNUMX cent i värde samtidigt, vilket ger en nettoförmån på noll för optionen.
Naturligtvis blir den verkliga världen aldrig som läroboken. Vissa aktier kommer oundvikligen att byta ägare under de första 12 månaderna, vilket minskar antalet tillgängliga optioner och ger därför ett visst värde till dem som fortfarande har sina lojalitetsoptioner. Alla investerare som funderar på att delta i det här erbjudandet bör dock se till att de har tillgångarna tillgängliga för att utnyttja sina optioner efter 12 månader om aktiekursen handlas över 1.10 USD, eftersom de annars riskerar att se värdet på sina aktier minskas genom att andra investerare växlar in. sina valmöjligheter utan att själva kunna gynnas.
Sammanfattning
Om du letar efter en börsintroduktion som kommer att fördubbla dina pengar på sex månader, är det här inte något för dig. Eventuella vinster här kommer sannolikt att vara på lång sikt. Detta är inte heller en börsnotering att investera dina livsbesparingar i, eftersom den frihet Geddes och hans team har gett sig själva gör att riskerna kan vara betydande. Men om du letar efter en bra långsiktig investeringsmöjlighet för en del av din portfölj kan det vara mycket meningsfullt att investera i denna börsintroduktion. Fat Prophets-teamet har bevisat att de vet vad de pratar om när det kommer till investeringar, och om de kan komma någonstans nära sin tidigare framgång kommer fonden att gå mycket bra. Personligen är Geddes meritlista för bra för att missa, och jag kommer att göra en liten investering.
På en marknad på 38 miljarder dollar per år för översättnings- och lokaliseringstjänster är den största aktören en militärentreprenör som tjänar 730 miljoner dollar om året...
Lästid: 40 minuter Comodo One. Förstå Service Desk Hur lägger man till en användare i personalpanelen? "Användarkatalog" under fliken "Användare" listar alla...
