Efter många månader av att dra åt sina väskor, lossade nordamerikanska startup-investerare på dem lite under det första kvartalet.

Totalt uppgick riskfinansiering i amerikanska och kanadensiska företag till 35.2 miljarder dollar under första kvartalet 1, per Crunch data. Det är en vinst på 14 % från Q4, som var det långsammaste kvartalet på flera år.

Men även om finansieringen ökade sekventiellt, minskar investeringarna fortfarande från år till år. Särskilt den sena finansieringen ligger fortfarande långt under nivåerna för ett år sedan, medan de tidiga faserna har hållit sig bättre.

För perspektiv jämförde vi finansieringssummor, färgkodade per steg, under de senaste 13 kvartalen nedan.

Även om utgifterna steg sekventiellt under första kvartalet, gjorde det inte affärernas volym. Per Crunchbase-data deltog investerare i 1 2,435 kända rundor i alla skeden under kvartalet. Det är en minskning med 8% från föregående kvartal och 34% från nivåerna för ett år sedan, som visas nedan.

På exitfronten gav Q1 under tiden en ny spänning till den döende börsintroduktionsmarknaden med väl mottagna debuter av reddit och Astera Labs. Vi såg också några bra förvärv.

Nedan tar vi en titt på både investerings- och exitaktivitet mer i detalj, bryter ned totalsummor per etapp, tittar på betydande omgångar och räknar ihop största M&A och offentliga marknadsexit.

Innehållsförteckning

Sen fas och tekniktillväxt

Vi börjar med affärer i sent skede, som fortfarande lockar mer pengar än något annat stadium, även på de nuvarande, något deprimerade nivåerna.

Sammanlagt gick 19 miljarder dollar till sena steg och teknologitillväxtrundor i Nordamerika under första kvartalet, per Crunchbase-data. Det är lite av en uppgång från föregående kvartal, men fortfarande långt under nivåerna för ett år sedan, som visas i diagrammet nedan.

Antalet affärer ökade också lite sekventiellt, med 265 sent skede och tillväxtronder rapporterade för nordamerikanska företag under första kvartalet.

Summan fick ett uppsving från några extra stora finansieringar för en handfull företag, inklusive:

• San Francisco-baserade Generera kapital, en grön infrastrukturinvesterare och operatör, säkrade 1.5 miljarder dollar i en finansiering i januari;
• New York-baserade Wonder, en startup som erbjuder avhämtning och leverans från flera restauranger tillagade i ett enda kök, plockade in 700 miljoner dollar i en Mars finansiering;
• San Francisco-baserade Lambda, ett molnbaserat GPU-företag, tog upp en $ 320 miljoner serie C i februari; och
• South San Francisco-baserad Alumis, en startup som utvecklar orala terapier för patienter med immunmedierade sjukdomar, landade 259 miljoner dollar i mars Serie C.

Men även om rundor av jumbostorlek stängdes under loppet av kvartalet, förblir sådana affärer mycket sällsynta än de var under 2021 års topp. En del av anledningen är de högst spenderande investerarna då - SoftBank Vision Fund och Tiger Global Management — är mycket mindre aktiva nu.

Tidigt skede

Aktiviteten under Q1 var ganska robust i ett tidigt skede, förstärkt av stora rundor för företag fokuserade på bioteknik, artificiell intelligens och klimatteknik.

Den totala finansieringen i ett tidigt skede för det just avslutade kvartalet uppgick till 13.2 miljarder dollar – vilket överträffade de två föregående kvartalen. Antalet rundor tickade ner lite, eftersom den genomsnittliga investeringsstorleken steg.

För perspektiv kartlade vi finansiering och avrundade summor för de senaste fem kvartalen nedan.

Investerare backade också några ovanligt stora rundor i serie A och serie B. Framstående inkluderade:

• Sunnyvale, Kalifornien-baserade Figur, en utvecklare av AI-aktiverade humanoida robotar, fick in 675 miljoner dollar Serie B finansiering;
• San Diego-baserad Mirador Therapeutics, en startup fokuserad på precisionsmedicin för kronisk inflammation och fibrotisk sjukdom, avslutade på $400 miljoner i serie A-finansiering; och
• Denver-baserad Koloma, en startup som utvecklar teknik för att utvinna naturligt förekommande väte från underjordiska fyndigheter, grävde upp 246 miljoner dollar i serie B-finansiering.

Fröstadium

Fröinvesteringar såg den kraftigaste kvartalsminskningen av något skede, enligt preliminära Crunchbase-data.

För Q1 gick totalt 3 miljarder USD till rapporterade seed-, pre-seed- och angel-rundor. Det är en minskning med 14 % från föregående kvartal och en minskning med 23 % från nivåerna för ett år sedan.

Antalet omgångar sjönk också. För hela bilden kartlägger vi den totala finansieringen och antalet affärer för de senaste fem kvartalen nedan.

Eftersom vissa seed-rundor rapporteras veckor eller månader efter att de stängts, förväntar vi oss att Q1-summan kommer att stiga lite över tiden. Det är dock osannolikt att detta kommer att förändra den övergripande berättelsen om ett nedåtgående kvartal.

Även om de flesta såddaffärer är i ensiffriga miljoner, såg vi några extra stora finansieringar. En av de största från Q1 var för Alys Pharmaceuticals, en immuno-dermatologisk startup som lanserades med $100 miljoner i initial finansiering. Andra stora rundor gick till Antites, en leverantör av AI-aktiverad kvalitetssäkringsprogramvara som plockade in 47 miljoner dollar, och Blå Laser Fusion, som samlade in 37.5 miljoner dollar för att arbeta med laserfusionsteknik.

Avslutar

Naturligtvis lägger riskinvesterare inte bara pengar på startups. De förväntar sig att få avkastning när dessa företag mognar och blir börsnoterade eller förvärvas.

Som exit-miljöer går, var Q1 2024 inte särskilt hemskt. IPO-marknaden öppnade upp för ett par splashy debuter, och förvärvare skrev några stora checkar, som beskrivs nedan.

Börsintroduktioner

IPO-marknaden, som har varit mycket trög i månader, tog fart i mars med de efterlängtade debuterna av reddit och Astera Labs.

Santa Clara, Kalifornien-baserade Astera, en utvecklare av anslutningsteknik för datacenter med användningsfall i generativ AI, gjorde sin splashy debut först den 20 mars. skjutit i höjden i initial handel och fortsatte att stiga under de följande dagarna. Även om den inte var på topp, hade Astera nyligen ett börsvärde på mer än 11 ​​miljarder dollar.

San Francisco-baserade Reddit, känt för sina livliga diskussionsforum online, började handla två dagar efter Astera. Efter stigande under de första dagarna av handel, aktier sjönk lite. Ändå lyckades Reddit nyligen behålla ett börsvärde på runt 7.5 miljarder dollar.

Utöver de två rubrikerna såg vi också några mindre erbjudanden från företag med riskstöd, inklusive Kyverna Therapeutics, ArriVent Biopharma och FibroBiologics, som blev offentligt via direktnotering.

M & A

Förvärvare tillkännagav också avtal om att köpa ett antal riskbackade företag. Även om priserna i de flesta fall inte offentliggjordes, offentliggjordes några få. Av dessa inkluderade den största:

Den stora bilden

Med Q1 nu i backspegeln är det dags att överväga vilka breda takeaways vi kan hitta i data.

Sammantaget skulle vi säga att det inte var det mest häftiga kvartalet. Men det fanns några indikatorer för att stärka optimisternas argument för ett återhämtande investeringsklimat för nystartade företag.

För det första visade offentliga investerare att det finns en aptit för stora tekniska börsintroduktioner. Och även om vi har sett bättre kvartal för M&A, såg vi att förvärvare fortfarande är villiga att skriva stora checkar.

Att se investeringar i tidiga skeden fortsätta att öka under loppet av flera kvartal ser också uppmuntrande ut. Dagens heta företag i tidigt skede, förhoppningen är, kommer att bli morgondagens eftertraktade börsintroduktioner.

Som sagt, uppgifterna var inte tillräckligt starka för att stödja idén om att startinvesteringar är tillbaka på ett stort sätt. Investeringarna ligger fortfarande långt, långt under toppen. Att ta sig tillbaka dit, om det alls händer, kommer att kräva en lång, uppförsbacke.

Metodik

Uppgifterna i denna rapport kommer direkt från Crunchbase och baseras på rapporterade data. Uppgifterna rapporteras från och med den 3 april 2024.

Observera att datatillskott är mest uttalade i de tidigaste stadierna av satsningsaktivitet, med belopp för utsädesfinansiering som ökar avsevärt efter slutet av ett kvartal / år.

Observera att alla finansieringsvärden anges i US-dollar om inte annat anges. Crunchbase konverterar utländska valutor till amerikanska dollar till rådande spotkurs från det datum finansieringsrundor, förvärv, börsintroduktioner och andra finansiella händelser rapporteras. Även om dessa händelser lades till Crunchbase långt efter att evenemanget tillkännagavs, omvandlas valutatransaktioner till det historiska spotpriset.

Ordlista med finansieringsvillkor

Vi har gjort en förändring i hur vi inkluderar företagsfinansieringsrundor i vår rapportering från och med januari 2023. Företagsrundor ingår endast om ett företag har tagit upp en aktiefinansiering vid sådd genom en venture-seriefinansiering.

Frö och ängel består av utsäde, pre-seed och ängelrundor. Crunchbase inkluderar även satsningsrundor av okända serier, crowdfunding av aktier och konvertibla sedlar till $ 3 miljoner (USD eller motsvarande USD motsvarande) eller mindre.

Tidigt skede består av serie A och serie B rundor, liksom andra runda typer. Crunchbase inkluderar venture-rundor av okända serier, corporate venture och andra rundor över $ 3 miljoner, och de som är mindre än eller lika med $ 15 miljoner.

Sena scenen består av serie C, serie D, serie E och senare bokstäver som följer namnet "Series [Letter]". Inkluderat är även satsningsrundor av okända serier, företags satsningar och andra rundor över 15 miljoner dollar.

Tekniktillväxt är en private equity-runda som tagits upp av ett företag som tidigare har tagit upp en “venture” -runda. (Så i princip vilken runda som helst från de tidigare definierade stadierna.)

Illustration: Dom Guzman

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://news.crunchbase.com/venture/north-america-funding-recap-q1-2024/