För ett par år sedan var Latinamerika den snabbast växande regionen i världen för startinvesteringar. Heta företag från Brasilien till Mexiko säkrade stora, senare steg för att skala upp inom sektorer som fastigheter, fintech och e-handel.

Inte längre. 2023 rankades Latinamerika för andra året i rad bland de snabbast krympande regionerna för riskkapitalfinansiering.

Sammantaget drog företag i Sydamerika och Centralamerika in uppskattningsvis 2.9 miljarder USD i sådd genom investeringar i tillväxtstadiet 2023, per Crunchbase-data. Det är en minskning med 63 % från 2022 och en anmärkningsvärd minskning med 84 % från 2021, då investeringarna nådde rekordnivåer.

För en känsla av hur 2023 jämfördes på längre sikt, nedan har vi kartlagt årlig finansiering till Latinamerika, färgkodad per etapp, för de senaste 10 åren.

Även om det är dramatiskt verkar nedgångarna det senaste året inte vara nära knutna till landsspecifika ekonomiska eller politiska faktorer. Latinamerikansk BNP-tillväxt är projicerade på 2.3 % för 2023, vilket varken är bra eller katastrofalt. Inflationen förväntas också ligga kvar på en suboptimal men hanterbar nivå, med undantag för Argentina och Venezuela.

Snarare tycks finansieringen av latinamerikanska startuper minska mindre på grund av upplevda problem i regionens ledande ekonomier och mer bara för att investeringarna har fallit överallt. Förutom investeringar har exits också blivit knappare, med få börsintroduktioner förra året och inte ett ton av stora köp.

Innehållsförteckning

Brasilien i ledningen, följt av Mexiko

Även i denna nedskalade finansieringsmiljö såg vi några stora rundor göras.

De flesta av de största kom från Brasilien. Detta inkluderar en oktober Serie B för São Paulo-baserade Teknisk IQ, en tech-aktiverad kreditleverantör som plockade upp 200 miljoner dollar i en finansiering ledd av Allmänna Atlanten. Ett par månader tidigare, brasiliansk online fastighetsplattform Loft säkrade $100 miljoner i ny finansiering, vilket ger den totala finansieringen till över $800 miljoner hittills.

Mexikanska företag stängde också några stora rundor, ledda av finansiella tjänster. Kapital, en fintech-plattform för små och medelstora företag, landade 40 miljoner dollar i december Serie B. Och Albo, en onlinebank- och kreditleverantör, samlade in 40 miljoner dollar i serie C-finansiering i september.

I stort sett såg vi den kraftigaste tillbakagången i det sena skedet 2023, eftersom frånvaron av efterfrågan på börsintroduktioner också begränsade finansieringsaktiviteten före börsintroduktionen. Nedgångarna var särskilt markanta under det fjärde kvartalet. Tidiga affärer och affärer i tidiga skeden visade under tiden mer motståndskraft.

För mer detaljer, delade vi upp kvartalsfinansiering efter steg nedan, och jämförde de senaste 12 kvartalen.

Tidigt skede

För 2023 förbättrades affärer i tidiga skeden något under fjärde kvartalet, efter att ha fått en trög start under Q1.

Investerare satte närmare 520 miljoner dollar i minst 37 kända omgångar under fjärde kvartalet, per Crunchbase-data. Det är mer än dubbelt så mycket som det tredje kvartalet och till och med en bit över nivåerna för ett år sedan.

För perspektiv, har vi kartlagt rundräkningar och investeringssummor för de senaste fem kvartalen nedan.

Sent skede

Medan investeringar i tidiga skeden ökade kvartal för kvartal, minskade affärer i senare skeden.

Under fjärde kvartalet gick drygt 230 miljoner dollar till sex rapporterade finansieringar i senare skede och tillväxtfaser, per Crunchbase-data. Det är mindre än hälften av totala investeringarna för ett år sedan och även långt under kvartalssiffran, som visas nedan.

Läs inte för mycket på kvartalsfluktuationer

Det är förmodligen klokt att inte göra för många svepande uttalanden om trender i riskfinansieringslandskapet baserat på ett enskilt kvartals data. I Q3 2023, var finansieringen i ett tidigt skede nere i Latinamerika och det sena skedet återhämtade sig en aning. Nu när vi tittar på Q4 är det motsatta.

Med tanke på att det inte finns för många stora, sena omgångar i ett givet kvartal nuförtiden, kanske en trög tre månader inte är en meningsfull indikator. Ser man mer expansivt över hela året, borde dock breda uttalanden om finansieringsklimatet ha mer giltighet. Och med detta mått är den övergripande trenden tydlig: Efter en rekordcykel av stigande investeringar har aktiviteten svalnat avsevärt.

För att vända kursen måste vi se en ökning av exits eller åtminstone en ökning av investerarnas vilja att sätta mer kapital i arbete medan vi väntar på en vändning.

Metodik

Uppgifterna i denna rapport kommer direkt från Crunchbase och baseras på rapporterad data. Data som rapporterats är från den 17 januari 2024.

Observera att datatillskott är mest uttalade i de tidigaste stadierna av satsningsaktivitet, med belopp för utsädesfinansiering som ökar avsevärt efter slutet av ett kvartal / år.

Observera att alla finansieringsvärden anges i US-dollar om inte annat anges. Crunchbase konverterar utländska valutor till amerikanska dollar till rådande spotkurs från det datum finansieringsrundor, förvärv, börsintroduktioner och andra finansiella händelser rapporteras. Även om dessa händelser lades till Crunchbase långt efter att evenemanget tillkännagavs, omvandlas valutatransaktioner till det historiska spotpriset.

Ordlista med finansieringsvillkor

Vi har gjort en förändring i hur vi inkluderar företagsfinansieringsrundor i vår rapportering från och med januari 2023. Företagsrundor ingår endast om ett företag har tagit upp en aktiefinansiering vid sådd genom en venture-seriefinansiering.

Frö och ängel består av utsäde, pre-seed och ängelrundor. Crunchbase inkluderar även satsningsrundor av okända serier, crowdfunding av aktier och konvertibla sedlar till $ 3 miljoner (USD eller motsvarande USD motsvarande) eller mindre.

Tidigt skede består av serie A och serie B rundor, liksom andra runda typer. Crunchbase inkluderar venture-rundor av okända serier, corporate venture och andra rundor över $ 3 miljoner, och de som är mindre än eller lika med $ 15 miljoner.

Sena scenen består av serie C, serie D, serie E och senare bokstäver som följer namnet "Series [Letter]". Inkluderat är även satsningsrundor av okända serier, företags satsningar och andra rundor över 15 miljoner dollar.

Tekniktillväxt är en private equity-runda som tagits upp av ett företag som tidigare har tagit upp en “venture” -runda. (Så i princip vilken runda som helst från de tidigare definierade stadierna.)

Illustration: Dom Guzman