De fapt, niciun cercetător sau investitor nu ar trebui să se apropie de piață fără să recunoască faptul că acest tip de activitate anorganică deformează dramatic datele. În timp ce unele semnificative NFT proiectele nu au semne evidente de tranzacționare de spălare, altele sunt 100% tranzacționate de spălare, ceea ce înseamnă că nu există lichiditate reală deloc. Dincolo de colectarea individuală, comercializarea spălării reprezintă, de asemenea, greșit activitatea în NFT piețe și proiect GameFi.

In cripto, există diverși actori și motivații pentru a spăla comerțul, care toate fuzionează pentru a deveni o problemă masivă pentru mai larg NFT adopție și o forță de discreditare în ochii multora. 

Acest raport comun al CryptoEQ și Footprint Analytics își propune să educe cititorii despre starea tranzacționării spălării în 2023, ca un pas către a face industria mai transparentă. 

Wash Trading în piețele tradiționale

Wash trading este o practică ilegală în majoritatea piețelor bine reglementate, uneori denumită și tranzacționare „dus-întors”, care implică activitate de tranzacționare artificială pentru a face ca un activ să pară a avea un volum de tranzacționare mai mare, o piață mai lichidă și potențial de manipulat. pretul. Cumpărarea și vânzarea simultană (sau rapidă) sau invers, a aceluiași activ îi lasă pe comerciant(i) la o poziție netă (așa cum este denominată în activul tranzacționat) care se spală (plase la 0). La rădăcină, volumul de tranzacționare crescut, chiar dacă nu are niciun impact altfel, are efectul de a face activul să pară mai dezirabil decât ar sugera activitatea organică a pieței. 

Participanții cheie pe piață și tipurile de ordine 

Există două categorii de participanți pe piață pe o piață sănătoasă: creatorii de piață și participanții la piață.

Producătorii de piață sunt compensate cu „spread” între un ordin de cumpărare-vânzare pentru furnizarea continuă a lichidității pieței. Spread-ul este diferența dintre prețul de ofertă și prețul de ofertă. Creatorii de piață vor încerca de obicei să cumpere aproape de cea mai bună ofertă și să vândă aproape de cea mai bună ofertă, creând o piață. Deoarece creatorii de piață sunt compensați pentru furnizarea de lichiditate, ei sunt întotdeauna dispuși să tranzacționeze (cumpără sau vândă) și sunt adesea întotdeauna poziționați pe piață. De asemenea, este responsabilitatea creatorului de piață să se protejeze în perioadele de volatilitate crescută prin retragerea lichidității. 

Aceștia de piață necesită lichiditate pe piață și imediatitate pentru a câștiga un preț de execuție acceptabil atunci când intră sau ieși dintr-o poziție. Majoritatea oamenilor se încadrează în categoria market-taker. Dacă un achizitor de piață dorește executarea imediată a unei tranzacții, este gata să efectueze comision de tranzacție (spread) perceput de formatorii de piață pentru serviciul de lichiditate oferit. Prin definiție, aceștia de piață au o rată mai mică de schimbare a poziției în comparație cu formatorii de piață. Prin urmare, aceștia sunt mult mai puțin preocupați de trimiterea celei mai bune oferte/oferte absolute (deoarece au nevoie de lichiditate imediată). 

În plus, pe o piață, există două tipuri de ordine: ordine limită și ordine de piață. Tipurile de ordine rămase sunt variații ale acestor două. Ordinele limită adaugă lichiditate pe piață prin publicitatea unei oferte/oferte, în timp ce ordinele de piață elimină lichiditatea de pe piață executând la prețul disponibil curent.

Instituțiile și comercianții profesioniști sunt mai predispuși să utilizeze ordine limită, deoarece necesită lichiditate substanțială pentru a fi completate. Acestea sunt comparabile cu „limitele” discutate mai sus. Ocazional, jucătorii sofisticați vor încerca să construiască condiții optime de lichiditate pentru a-și umple pariurile.

Înapoi la Wash Trading!

Adesea, există diverse comisioane sau plăți de brokeraj menite să asigure lichiditate adecvată pe piețe care pot fi exploatate de cei care practică tranzacționarea lașă. Ia asta exemplu unde două persoane sunt acuzate de către SEC pentru plasarea simultană a comenzilor de cumpărare și vânzare și pentru buzunare de sute de mii de dolari în comisioane de intermediere pentru acțiunile GameStop. Versiunea generalizată a acestui tip de înșelătorie pentru valorile mobiliare cu piețe mature de brokeraj se bazează pe creatorii de piață să fie stimulați să plaseze ordine limită, în special cele suficient de în afara prețului de tranzacționare curent, încât să fie considerate „nevanzabile”, adică brokerajul se asigură că există întotdeauna un generator pentru un ordin. un client ar putea dori să plaseze. Dacă corespunzătoare  lua taxa este mai mică decât face taxă, atunci comerciantul de spălare poate obține un profit luând ambele simultan. 

Componenta acestei practici care influențează prețul activului, cel puțin pe piețele reglementate de valori mobiliare, este cunoscută sub denumirea de „pictând banda.” Participanții de pe piață care practică „vopsirea benzii” cumpără și vând în esență unele active între ei, pentru a exercita o presiune artificială în creștere a prețului activului.   

În cripto piețele, în care există mult mai puțină supraveghere de reglementare și norme structurale impuse (cel puțin în unele sensuri), tranzacționarea „wash trading” poate fi omniprezentă și concepută pentru a atinge obiective similare, dar distincte, ca în cazul extrem de ilegal prezentat mai sus. În cripto piețe, wash trading are deseori scopul de a face ca un activ să pară ca și cum oricine ar fi interesat să-l tranzacționeze și adesea servește bursele în sine (oarecum contrar exemplului de mai sus), sugerând că va exista mai puțină scădere a prețului dacă cineva dorește să tranzacționeze activul decât se ajunge de fapt prin a experimenta. 

Tranzacționare Crypto Wash

De-a lungul anilor, au existat numeroase cazuri de tranzacționare cu spălare cripto active la bursele centralizate (CEX). În 2019, Bitwise a susținut în propriul raport că aproximativ 95% din aproximativ 6 miliarde de dolari în activitatea de tranzacționare spot BTC raportată de CoinMarketCap a fost frauduloasă. În plus, o lucrare din iulie 2022 a lui Kaiko a evidențiat o creștere uriașă a volumului Binance după eliminarea taxelor de tranzacționare, ceea ce este un semn revelator al tranzacționării spălate.

Industria NFT: 2022 și 2023

În timp ce alt-L1 le place suntrap, Binance Chain, Poligon, Tezos, și chiar și acum Bitcoin, au înflorit NFT comunități, ele încă palid în comparație cu Ethereum piaţă. Ethereumstăpânirea lui NFT volumele pot fi văzute clar în graficul de mai jos.

Sursă

Ceea ce se vede și în imagine este severitatea declinului NFT volum peste 2022. The NFT piața se confruntă în prezent cu prima piață ursoasă, cu NFT volumele comerciale din principalele lanțuri au scăzut cu 90%+ de la 13.2 miliarde USD în T1 la ~1.5 miliarde USD în T4 2022. NFT utilizatorii s-au redus la jumătate pe parcursul anului. 

Cu toate acestea, în ciuda contracției din partea retailului, companiile și întreprinderile au intrat în masă în spațiu.

Sursă

Integrarea companiilor Web2 în cripto poate fi atribuit în mare parte Polygon și Polygon Studios. Polygon Studios = colaborează cu NFT pieţe şi NFT proiecte pe Poligon blockchain. Peste 100 de jucători și peste 500 de aplicații au fost integrate până acum în Polygon Studios, cu parteneriate suplimentare anunțate cu importante cripto proiecte, cum ar fi The Sandbox, Decentraland și OpenSea, precum și cu mărci vechi de jocuri, cum ar fi Electronic Arts, Atari și DraftKings. 

Unele dintre cele mai mari nume ale Web2 și retail au decis să-și atașeze numele la Polygon. Mai jos sunt exemple de parteneriate reprezentative cu scurte explicații:

• Utilizatorii Instagram își pot partaja NFT-urile pe Ethereum și rețele de poligoane
• Starbucks a colaborat cu Polygon pentru a-și dezvolta experiența Web3, Starbucks Odyssey
• Firma Benz-mamă Mercedes, Daimler Group, a făcut echipă cu Polygon pentru a dezvolta un blockchain-sistem de partajare a datelor
• Polygon și DraftKings au încheiat un parteneriat strategic. DraftKings își va folosi expertiza în sport digital pentru a prezenta NFT-urile unui public complet nou. DraftKings operează al 12-lea cel mai mare nod de validare din Polygon, după ce a investit puțin sub 55 milioane MATIC 
• În ianuarie 2023, Polygon și MasterCard s-au unit pentru a crea un incubator de artiști care îl va folosi blockchain și NFT-uri
• Reddit, cea mai mare comunitate de rețele sociale, a îmbarcat cu succes peste 4 milioane de utilizatori în Web3 cu debutul Collectible Avatars în rețeaua Polygon

Platforme de tranzacționare NFT

OpenSea și Magic Eden

Liderul industriei, OpenSea, deține o cotă de piață de ~66%. NFT volumul de tranzacționare, excluzând tranzacțiile de spălare. Solana, Magic Eden, a câștigat popularitate în 2021, luând o cotă de ~13% din volumul comerțului până la sfârșitul anului 2022. Cu toate acestea, aceasta este o scădere generală de la un nivel ridicat de ~24% cotă de piață. Asta a fost chiar înainte de top NFT proiecte, y00ts și DeGods, a părăsit Solana în ianuarie 2023 pentru alte lanțuri.

Arată rar

LooksRare a fost înființată în ianuarie 2022 ca o provocare directă pentru dominația OpenSea pe piață, cu obiectivul de a crea o piață complet descentralizată și necenzurată. În conformitate cu etosul Bitcoin și cripto, au rămas creatorii anonim sub identitățile Zodd și Guts.

Descentralizarea completă a implicat distribuirea a 100% din veniturile platformei către utilizatori care folosesc tokenul proiectului, $LOOK. Pe 10 ianuarie, $LOOK a fost lansat, iar până în ziua următoare, vânzările de pe platformă depășiseră 115 milioane de dolari, depășind cele ale OpenSea. Flashul temporar al volumului și al utilizatorilor a fost alimentat de dorința de a obține monede aruncate în aer. 

Începând cu T1 2022, LooksRare a reușit să obțină o parte substanțială din cota de piață a OpenSea. Cu toate acestea, prețul mediu al NFT-urilor tranzacționate pe LooksRare este substanțial mai mare, iar numărul de comercianți lunar este semnificativ mai mic. Aceasta sugerează practica wash-trading, care este discutată mai detaliat mai jos.

estompare

Lansat în Q4 2022, Blur este un NFT piață și agregator care le permite utilizatorilor să compare între piețe, să își gestioneze NFT portofolii și achiziționați NFT-uri pe aceeași platformă. Susținut de VC NFT Piața se laudă că utilizatorii pot achiziționa NFT-uri în vrac sau „mătură podeaua” de 10 ori mai repede decât pe alte site-uri.

În ianuarie 2023, cota de piață a Blur a crescut dramatic, până la ~30%. Potrivit unui comunicat al echipei, cripto Participanții de pe piață cred că creșterea prețului Blur este legată de anticiparea debutului monedei sale native, care a fost lansată pe 14 februarie.

NFT Wash Trading

NFT wash trading este similar și fundamental diferit de wash trading de jetoane fungibile. Volumul de tranzacționare (măsurat de obicei în valoarea echivalentă USD a sumei totale tranzacționate într-o anumită perioadă de timp, de obicei 24 de ore) al activelor fungibile ar trebui să indice lichiditatea activului. Pentru NFT, nu există aceeași idee de lichiditate, deoarece fiecare NFT este unic. Lichiditatea NFT-urilor în acest sens este fie total absentă, fie total lichidă (0 sau 1, prin analogie), spre deosebire de a fi pe un spectru continuu. Cu un specific NFT, fie proprietarul vrea să-l vândă, fie nu. Tranzacționarea la spălare a NFT-urilor este în esență aceeași practică de cumpărare și vânzare exactă a aceluiași simbol, deși analogia „volumului” nu este la fel de relevantă ca prețul pentru care este vândut jetonul. 

NFT-urile reprezintă de obicei o anumită pretenție asupra unui bun digital sau fizic. Acest lucru poate cauza probleme de, din perspectiva afacerii și a proprietății, atunci când bunul digital este găzduit pe un site web, deoarece nu există neapărat un sens semnificativ în care cineva deține acel bun digital. Cu toate acestea, în măsura (limitată) în care NFT-urile reprezintă pretenții de proprietate asupra activelor de artă, fizice sau digitale, NFT-urile pot fi înțelese ca fiind similare cu piețele convenționale. A cere prețul pentru o piesă de artă este similar cu a cere lungimea unei piese de sfoară, deoarece depinde de cât este cineva dispus să plătească pentru aceasta („această bucată de sfoară are 10 cm lungime”, „cineva a cumpărat asta NFT pentru 50 USD”). În timp ce alte piețe de token-uri poate fi susținut că au o economie care facilitează ceva asemănător tradițional Analiza fundamentală pentru acțiuni și există mijloace relativ bine stabilite și intuitive de evaluare a modelului de afaceri și a economiei unității.  

NFT-urile pot fi active foarte speculative. Fostul președinte al Statelor Unite, Donald Trump, recent au vândut un set de NFT, iar valoarea lor a scăzut cu aproximativ 75% în câteva zile de la vânzare. Mulți NFT proiectele sunt niște bani nerușinați, iar FBI-ul a investigat niște covorașe NFT proiecte. Motivația pentru manipularea prețului NFT-urilor este în esență exact aceeași. Deși unii NFT platformele care percep comisioane sau taxe de tranzacționare au, de asemenea, de câștigat din faptul că utilizatorii sunt activi pe platformele lor, chiar dacă acești utilizatori împărtășesc proprietatea asupra acelorași adrese și fonduri și/sau pur și simplu cumpără și vând NFT-uri între ei la prețuri mai mari și se împart. orice costuri asociate înainte de vânzare la un preț umflat artificial. 

O perspectivă cheie în ceea ce privește NFT-tranzacționarea spălării specifice este că NFT-urile sunt a presupus a reprezenta proprietatea asupra a ceva rezonabil de unic și merită deținută în sine, de aici identificatorul unic și reprezentarea unei pretenții de proprietate (rețineți formularea atentă acolo în legătură cu preocupările menționate mai sus cu privire la drepturile de proprietate și drepturile comerciale). Adică, dacă an NFT este vândut de mai multe ori într-o perioadă scurtă de timp, atunci este probabil evident că oamenii care îl cumpără și îl vând nu sunt de fapt foarte interesați să îl dețină, ceea ce duce la îndoieli, evident, rezonabile cu privire la prețurile de „vânzare” care poartă asupra valorii activ de bază. 

La sfarsitul zilei, NFT wash trading va deveni mai puțin o problemă pe piață, deoarece NFT-urile vor avea o utilitate semnificativă. 

Dovada

Există motive să credem asta NFT wash trading reprezintă marea majoritate a NFT „valoare” pe piețe dacă cineva este lipsit de discernământ și pur și simplu numărați cifrele citate în presă. Unii cercetători au argumentat (și a prezentat dovezi rezonabile convingătoare) că 99% dintre tranzacții sunt de top NFT colecțiile erau tranzacții de spălare înainte ca piețele să elimine redevențele, după care tranzacția de spălare a murit peste noapte.  

Sursă

Studiul a constatat, folosind patru filtre specifice în metodologia sa: 

1. Scumpe NFT tranzacții (prețul mediu OpenSea de 10x)
2. Colecții cu 0% redevențe (cu excepția CryptoPunks și ENS) 
3. An NFT cumpărat de mai mult decât o cantitate normală de ori într-o zi (filtrat în prezent pentru mai mult de 3+)
4. An NFT cumpărat de aceeași adresă de cumpărător într-o perioadă scurtă (filtrat în prezent timp de 120 de minute)

Aceste filtre au identificat 31 miliarde USD din NFT volumul de tranzacționare ca wash trading, sau aproximativ 43% din totalul ETH NFT tranzacționare în 2022.

Sursă

De ce?

Fiecare NFT piața este afectată de tranzacționarea spălării. Cu toate acestea, cei mai mari infractori au fost LooksRare, X2Y4, Element și Sudoswap. Întâmplător (sau nu), toate cele trei NFT platformele au propriul simbol care este (sau a fost) utilizat ca stimulent comercial, făcând evidentă sursa unor cantități atât de mari anorganice.

Rarible a fost una dintre primele companii care a proiectat să recompenseze utilizatorii activi cu tokenul lor ($RARI), dar altele au urmat în curând exemplul. În ianuarie 2017, LooksRare a făcut ca jetonul $LOOKS să fie parte integrantă a strategiei lor, iar X2Y2 a ​​urmat rapid exemplul cu jetonul $X2Y2.

Oamenii au învățat rapid că manipularea acestor programe de stimulare cu token poate fi o tehnică de tranzacționare profitabilă. Potrivit Chainalysis, anumiți comercianți de spălare s-au descurcat excepțional de bine, cu 110 adrese înregistrând împreună profit de 8.9 milioane de dolari.

Tabloul de bord pentru amprenta și metodele de detectare

urmă Google Analytics furnizează instrumente API și de vizualizare pentru a descoperi și vizualiza datele din întreaga blockchain, inclusiv NFT și date GameFi. În prezent, colectează, analizează și curăță date din peste 20 de lanțuri în tabele structurate și semantice, făcând mai ușor pentru oricine să-și împuternicească deciziile cu datele Web3. 

Declinare de responsabilitate: Opiniile și opiniile exprimate de autor nu trebuie considerate drept sfaturi financiare. Nu oferim sfaturi cu privire la produsele financiare.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Sursa: https://coinrivet.com/understanding-and-detecting-wash-trading/