A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) delineou os próximos passos na avaliação das aplicações propostas de fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista de Franklin Templeton e Hashdex.

Os observadores especulam que as ações da SEC podem estabelecer as bases para possíveis aprovações de ETFs Bitcoin à vista no início de janeiro de 2024, após decisões anteriores adiadas sobre aplicações de dois potenciais emissores.

SEC busca comentários públicos

Um documento de 28 de novembro revela que a SEC solicitou comentários por escrito sobre as propostas da Franklin Templeton e da Hashdex em relação à aprovação ou negação de seus Formulários 19b-4.

O Formulário 19b-4, distinto do Formulário S-1, serve como uma divulgação pública sancionada pela Divisão de Negociação e Mercados da SEC. Em contrapartida, o Formulário S-1 é o prospecto da oferta sujeito à aprovação da Divisão de Finanças Corporativas. A solicitação da SEC prevê um período aberto de 35 dias para comentários e respostas após publicação no Federal Register.

Sobre o Franklin Templeton Formulário on line, os comentaristas são solicitados a considerar aspectos como a potencial manipulação de preços no mercado Bitcoin, o acordo de compartilhamento de vigilância da empresa com a Coinbase (que auxilia na descoberta de preços e detecção de fraudes) e a correlação entre os preços spot e futuros do BTC.

Por outro lado, Hashdex proposto a estrutura do fundo é mais complexa, estruturada como um ETF futuro com BTC à vista. Ao contrário da Franklin Templeton, a Hashdex planeja adquirir BTC de outras bolsas na CME e depende exclusivamente desse mecanismo para precificação. A SEC procurou informações sobre a importância do tamanho da CME no que diz respeito à estrutura do fundo e à disponibilidade de liquidez suficiente.

Os comentaristas também são questionados sobre os cálculos do patrocinador Toroso Investments na determinação da relação entre os preços do BTC na CME e nas bolsas não regulamentadas, uma vez que o patrocinador administra e controla o fundo.

Atualização antecipada da SEC gera especulações

As mudanças propostas nas regras para facilitar a negociação desses ETFs foram apresentadas no final de setembro, com o ETF Hashdex programado para negociação na Bolsa de Valores de Nova York Arca e o da Franklin Templeton na Cboe BZX. Notavelmente, a SEC estendeu seu decisão o prazo para essas inscrições é 15 de novembro, anterior ao prazo anteriormente definido de 1º de janeiro de 2024.

O especialista em ETF James Seyffart sugere que esta atualização inicial pode sinalizar o alinhamento das aplicações da SEC antes das aprovações abrangentes para todos os 12 emissores, incluindo BlackRock e Grayscale.

Embora a data provável de aprovação esteja projetada para as primeiras semanas de janeiro, essas estimativas são previsões informadas com base nos procedimentos da SEC e não constituem um cronograma definitivo para a tomada de decisões.

OK. Este atraso em @hashdex praticamente confirma para mim que esta foi provavelmente uma medida para alinhar todos os candidatos para aprovação potencial até o prazo final de 10 de janeiro de 2024. https://t.co/ZKmVSOQExk

- James Seyffart (@JSeyff) 28 de novembro de 2023

Enquanto isso, o Bitcoin preço subiu 3% no momento do relatório, sendo negociado acima de US$ 38,000. O Bitcoin teve três meses positivos consecutivos, impulsionado pelo sentimento otimista em torno da potencial aprovação de ETFs Bitcoin à vista.