Duas empresas chinesas de internet que emergiram como vencedoras corporativas durante a pandemia estão se adaptando à concorrência renovada à medida que o país começa a abandonar sua política de Covid-XNUMX.

Grupo de entrega de comida Meituan e o aplicativo de compras de barganha Pinduoduo arrecadou um lucro combinado de Rmb 11.8 bilhões (US$ 1.7 bilhão) durante os três meses até o final de setembro, à medida que os compradores passaram a gastar em entrega de alimentos e compras a granel de bens de consumo básicos.

Meituan e Pinduoduo também aumentaram as vendas em 28% e 65% ano a ano, respectivamente, superando os gigantes da tecnologia do país. Durante o mesmo período, as receitas da Tencent diminuíram, enquanto as da Alibaba cresceram apenas 3%.

Mas como Pequim anunciou relaxamentos abrangentes às controversas restrições Covid-zero do presidente Xi Jinping nesta semana, ambas as empresas estão buscando fluxos de receita alternativos.

“Essas são as duas empresas de maior qualidade na terra da internet na China”, disse Robin Zhu, analista da AB Bernstein. “Ambos foram ágeis diante do bloqueio de Xangai”, referindo-se ao paralisação de semanas na maior cidade da China na primavera. Ele observou que ambas as plataformas foram rápidas em implementar maneiras de facilitar as entregas aos residentes presos em casa, como serviços de compra em grupo para residentes no mesmo bloco de apartamentos.

Meituan e Pinduoduo também se beneficiaram da campanha de Pequim para acabar com o domínio do gigante do comércio eletrônico Alibaba, que forçou alguns comerciantes a se inscreverem exclusivamente em suas populares plataformas de compras Taobao e Tmall. Nos três meses até o final de setembro, a receita de serviços de marketing on-line da Pinduoduo - que inclui gastos com publicidade comercial - cresceu para Rmb28.4 bilhões, um aumento de 58% em relação ao ano anterior.

A Meituan conseguiu aumentar os preços à medida que os concorrentes recuavam e os gastos com entrega de alimentos disparavam. “A lucratividade da Meituan melhorou durante a pandemia, pois as pessoas não puderam viajar ou sair de casa”, disse Li Chengdong, chefe do think-tank de comércio eletrônico Haitun. “Eles estão gastando mais dinheiro em serviços locais, como entrega de comida.”

“A pandemia prejudicou a concorrência no mercado”, disse um ex-funcionário da Meituan, que deixou a empresa em meio a uma onda de cortes de empregos em abril. “Desde que a empresa consiga entregar os alimentos dentro das restrições, não precisa ter preços competitivos ou produtos melhores.”

A preeminência de Meituan pode ser passageira. A repressão regulatória de Pequim ao comportamento anticompetitivo abriu as portas para novos jogadores financiados por rivais com bolsos cheios.

Na segunda-feira, Douyin, a versão chinesa do aplicativo de mídia social TikTok, anunciou uma parceria com três empresas para fornecer serviços de entrega de comida, colocando-a em concorrência direta com a Meituan.

Li disse que essa mudança significa que os restaurantes provavelmente transfeririam alguns gastos com publicidade de Meituan para Douyin.

O Alibaba também está preparado para lutar por participação de mercado, tendo cortado gastos nos últimos meses. “O Alibaba reduziu sua guerra de preços e campanha de incentivo para aumentar seu negócio de entrega de alimentos este ano, o que permitiu à Meituan diminuir os subsídios”, disse Zhu.

Mesmo assim, a diversidade de negócios da Meituan significa que a empresa ainda pode se beneficiar com a reabertura da China. Os controles Zero-Covid prejudicaram o segmento de reservas de hotéis e viagens, seu negócio mais lucrativo antes da pandemia.

Meituan e Pinduoduo estão tentando garantir fluxos de receita futuros, o primeiro por meio de seu serviço de diretório de restaurantes semelhante ao Yelp e viagens e o segundo por meio do Temu, um aplicativo de fast fashion semelhante ao Shein voltado para compradores ocidentais.

Analistas disseram que Meituan e Pinduoduo foram capazes de fazer movimentos decisivos colocando-os à frente da concorrência durante os bloqueios porque a dupla ainda era liderada pelo fundador.

Wang Xing, da Meituan, ainda dirige a empresa como executivo-chefe e, embora Colin Huang, da Pinduoduo, tenha renunciado formalmente como CEO, ele ainda é o maior acionista e continua a desempenhar um papel central na direção da empresa, de acordo com duas pessoas próximas a Pinduoduo. .

Insiders disseram que a Meituan executou grandes cortes de gastos e pessoal que ajudaram em sua lucratividade. Nos resultados de uma investigação da indústria em abril, a poderosa Administração do Ciberespaço da China disse que o emprego em tecnologia permaneceu estável, apesar de sua dura campanha regulatória e da queda nos preços das ações.

Mas depois de apresentar uma perspectiva de emprego otimista ao regulador, “a Meituan começou a demitir pessoas”, disse o ex-funcionário. “Os cortes foram agravados porque não ocorreu o êxodo usual de funcionários após a distribuição dos bônus do ano novo chinês.”

Pinduoduo e Meituan não responderam aos pedidos de comentários.

Apesar do crescimento e lucratividade da Meituan, os investidores ficaram abalados com a mudança do principal acionista Tencent para alienar sua participação no grupo, respondendo à pressão de Pequim para reduzir o tamanho de seu império da internet na China, segundo pessoas familiarizadas com a decisão.

O preço das ações da Meituan listadas em Hong Kong caiu mais de 20% nos últimos 12 meses, para HK$ 189 (US$ 24), enquanto as ações da Pinduoduo na Nasdaq subiram quase 50%, para US$ 91.

Pinduoduo se beneficiou quando os compradores presos em casa começaram a procurar pechinchas em seu aplicativo de sucesso. Mas depois de relatar um excelente trimestre de crescimento acelerado das vendas e aumento dos lucros, o primeiro apoiador Neil Shen, da Sequoia Capital China, considerado o maior capitalista de risco do país, decidiu sair de seu conselho e sacar alguns dos ganhos do fundo.

Shen disse no mês passado que estava deixando o cargo “para se concentrar em meus outros interesses e compromissos”. Entidades afiliadas à Sequoia entraram com pedido para vender até US$ 390 milhões em ações da Pinduoduo no mesmo dia.

A partida ocorre quando a Pinduoduo se aventura no território de outro empreendimento apoiado pela Sequoia, Shein, em setembro, lançando o empreendimento de moda rápida Temu, visando o apetite insaciável por roupas baratas entre os consumidores da Geração Z nos EUA. O grupo tem esbanjado novos compradores com acordos de barganha e incentivos para que os fabricantes de roupas se inscrevam.

“A Pinduoduo terá que investir muito para entrar nessa área”, disse Zhu. “Mas a vantagem potencial é enorme, especialmente porque os consumidores dos EUA estão mudando para varejistas mais baratos à medida que o país entra em uma economia mais fraca”.

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