Então, quando comecei a preencher cheques de risco em 2013, não sabia o que estava fazendo, mas tive um começo forte:

• Primeiro foi a co-líder seed do Pipedrive, depois adquirida por US$ 1.5 bilhão em dinheiro
• Em segundo lugar ficou Algolia, líder em sementes nos EUA, agora com US$ 200 milhões + ARR e candidata a IPO
• Em terceiro lugar ficou Greenouse/Parklet, adquirida por US$ 800 milhões e agora por US$ 200 milhões ARR
• Em quarto lugar ficou a Salesloft, adquirida por US$ 2.5 bilhões em dinheiro
• O quinto lugar foi Logikcull, adquirido por US$ 300 milhões em dinheiro

Então foi um bom começo. Desde então, também fiz outros investimentos muito bons. Mas também fiz alguns que... não eram.

Por um tempo, os Go Go Days de 2021 mascararam tudo. Quase tudo parecia ótimo e tinha uma reviravolta. Mas 2024 desmascarou muitas coisas.

E agora vou perder dinheiro em negócios. Está tudo bem em algum nível. Faz parte do modelo. Mas agora posso ver claramente por que, em alguns negócios, vou perder todo o meu dinheiro.

Os principais motivos pelos quais um investimento acabou sendo Zero:

#1. Qualquer deturpação sobre as finanças, por menor que seja

Se as finanças forem deturpadas, mesmo que seja um pouquinho, perdi todo o meu dinheiro ou quase todo. Se a receita fosse um pouco exagerada. Se os contratos fossem declarados fechados, eles não estavam totalmente fechados. Isso realmente importa? Acho que sim. Só piora. Vou perder todo o meu dinheiro aqui.

#2. Se os fundadores esconderam alguma coisa na rodada e/ou na diligência. Quase não importa quão trivial

Relacionado, mas não exatamente igual ao nº 1. Se os fundadores escondem a rotatividade, ou escondem que um cofundador está saindo, ou realmente qualquer coisa que importe - novamente, é apenas uma arma fumegante. Fica pior. Eles vão se esconder ainda mais.

#3. Se os fundadores se recusarem a controlar a taxa de consumo

OK, esses uns nem sempre são zeros. Mas eles estiveram perto disso na minha experiência. Não fiz melhor que 3x aqui. Observe que este não é apenas um problema de unicórnio. Isso também pode acontecer depois de arrecadar apenas alguns milhões.

#4. Se eu confiasse que alguém estivesse na rodada ou já tivesse investido, a menos que eles dissessem que era claramente o melhor negócio em que estão agora

Não fiz nenhum investimento só porque já havia um grande investidor no negócio, mas quase consegui. Já pulei algumas etapas por causa disso. Aqui, vou perder todo o meu dinheiro. Você tem que ignorar quem mais está no negócio.

#5. Na verdade, não é SaaS. Pseudo SaaS, mas na verdade não SaaS.

Não farei mais nada disso. O manual de SaaS simplesmente não funciona em pseudo-SaaS. Ou melhor, parece funcionar no início, mas depois não escala.

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Agora isto parece dramático, e é um pouco dramático, mas os vencedores irão mais do que equilibrar as perdas. No total, essas perdas totais ou quase totais não somarão uma quantia enorme quando comparadas com os ganhos e os vencedores. Uma quantia real, mas não uma quantia enorme.

Mas – essas perdas eram 100% evitáveis. Isso é o que fica com você.

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• Fonte: https://www.saastr.com/the-investments-where-im-going-to-lose-all-my-money/