Mas a incerteza contínua em torno dos bancos pode ter um impacto positivo ou negativo no sentimento do mercado criptográfico – dependendo de a quem você pergunta e do que acontece a seguir.

O Federal Reserve criou o Programa de Financiamento a Prazo Bancário (BTFP) em março de 2023 – um mês durante o qual Silvergate Bank revelou sua intenção de liquidar, Banco do Vale do Silício faliu e os votos de FDIC fechou Signature Bank.

O programa da Fed disponibilizou financiamento a instituições depositárias elegíveis, num esforço para ajudar os bancos a satisfazer as necessidades dos seus depositantes. Mas está definido para Pare fazendo novos empréstimos em 11 de março.

Além disso, vários investidores injetado mais de US$ 1 bilhão em capital para o New York Community Bancorp (NYCB) na quinta-feira. A empresa, que tem cerca de US$ 100 bilhões em ativos, registrou prejuízo de US$ 2.7 bilhões durante o quarto trimestre. Suas ações caíram para menos de US$ 2 na quarta-feira – abaixo dos mais de US$ 10 no final de janeiro.

O risco no setor bancário permanecerá até que o Federal Reserve reduza as taxas de juros, disse Ruslan Lienkha, chefe de mercados da plataforma criptográfica YouHodler.

“Os investidores devem observar a situação no sector bancário pelo menos até meados deste ano”, disse ele à Blockworks. “Na pior das hipóteses, uma ampla crise bancária pode desencadear uma correção profunda na TradFi e também no mercado de criptografia.”

Ainda assim, a maioria dos bancos de médio porte estão “muito longe do mercado criptográfico”, disse Lienkha – observando que seu principal negócio é emprestar ao “setor real” da economia.

“Falando em NYCB, há problemas, mas é muito cedo para falar em insolvência”, acrescentou. “Portanto, não acho que o mercado de criptografia reagirá de alguma forma no futuro próximo até que obtenhamos mais novos insumos.”

Instabilidade do setor bancário é otimista para o bitcoin?

Os desenvolvimentos do NYCB ocorreram alguns dias antes de o BTFP do Fed parar de conceder novos empréstimos a participantes do segmento elegível.

A retirada do Federal Reserve do apoio aos bancos menores provavelmente acelerará a consolidação no setor bancário, de acordo com Jeff Embry, sócio-gerente do fundo de hedge criptográfico Globe 3 Capital.

“É inevitável que o setor bancário se centralize cada vez mais em torno dos bancos maiores, 'grandes demais para falir'”, disse Embry à Blockworks. “À medida que o setor bancário se torna mais centralizado, acreditamos que isso criará ainda mais demanda por criptoativos descentralizados.”

O executivo da Globe 3 Capital observou que a criptografia pode se tornar um ativo de “fuga para a segurança” em tempos de incerteza. O preço do Bitcoin subiu cerca de 50% nas semanas seguintes ao colapso do banco em março de 2023.

Samir Kerbage, diretor de investimentos da gestora de ativos criptográficos Hashdex, disse que o fim do BTFP poderia ter um impacto um pouco mais sutil no mercado criptográfico.

O executivo da Hashdex disse em um blog de março de 2023 postar que as vulnerabilidades bancárias estimularam um “despertar” para os perigos de um sistema bancário “carregado de dívidas”, no qual os clientes estão sujeitos à saúde das instituições financeiras.

“Esse desalinhamento de incentivos é precisamente o problema para o qual o bitcoin foi criado”, escreveu Kerbage na época.

Mas se a cessação do BTFP estimular a instabilidade do setor bancário, poderá desencadear “um enorme movimento de eliminação de risco” que é potencialmente negativo para a criptografia, disse ele à Blockworks esta semana.

“Apesar disso – e semelhante ao que vimos no ano passado – o bitcoin pode reagir positivamente à medida que os investidores procuram sair do sistema bancário para reservas não soberanas de valores como bitcoin e ouro”, acrescentou Kerbage. “Ao contrário do ano passado, agora é muito mais fácil para os investidores norte-americanos acessar o bitcoin por meio dos ETFs lançados recentemente.”

A arrecadação de fundos da NYCB e a suspensão de novos empréstimos BTFP estão ocorrendo em meio a uma alta dos preços da criptografia que resultou em um novo recorde histórico para bitcoin na terça-feira.

Este aumento de preços ocorre no momento em que os investidores demonstram uma procura sustentada por os ETFs de bitcoin à vista dos EUA aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários em janeiro.

O próximo halving do bitcoin – um evento que ocorre a cada quatro anos, durante o qual as recompensas por bloco para os mineradores de bitcoin são cortadas pela metade de um bloco para o outro – está previsto para o próximo mês. Tais eventos catalisaram historicamente as tendências de alta dos preços do BTC.

“Com os recém-criados ETFs spot de bitcoin e a aproximação do halving do bitcoin em abril, estamos vendo uma parede absoluta de liquidez entrando no bitcoin”, disse Embry. “Adicione alguma incerteza bancária e você poderá ter a tempestade perfeita para bitcoin e ativos relacionados à criptografia.”

Embry observou que a previsão de preço do bitcoin de sua empresa de US$ 124,000 até o final de 2024 pode agora ser muito conservadora. O preço do BTC oscilou em cerca de US$ 67,250 na manhã de sexta-feira – um aumento de quase 9% em relação à semana anterior.

Mas Lienkha alertou que o impacto das crises na economia pode superar em muito os eventos positivos internos do mercado de criptografia, como as aprovações de ETF ou a redução do bitcoin pela metade.

Ele acrescentou: “Do meu ponto de vista, o mercado de criptografia só pode crescer em condições de tranquilidade ou crescimento da TradFi”.