A queda do Bitcoin para US$ 61,000 na semana passada eliminou seu quinhão de alavancagem.

Basta olhar para o mercado futuro de Bitcoin, onde o valor total dos contratos futuros negociados nas principais bolsas despencou US$ 5.2 bilhões durante esse período, de acordo com Copo de moeda. No momento em que este artigo foi escrito, os juros em aberto para contratos futuros de Bitcoin eram de US$ 28.3 bilhões na quarta-feira.

“Este é absolutamente um evento de desalavancagem”, disse o Diretor de Derivativos da Amberdata, Greg Magadini. Descifrar numa entrevista, acrescentando que as crescentes tensões geopolíticas no Médio Oriente e os dados económicos mais fortes do que o esperado nos EUA desequilibraram recentemente a criptografia.

Depois de estabelecer um novo recorde histórico de US$ 73,000 no mês passado, Bitcoin desde então, caiu 16% para seu preço mais baixo desde fevereiro. Os contratos em aberto para futuros de Bitcoin chegaram a US$ 36 bilhões em março, à medida que os traders apostavam que o preço da criptomoeda aumentaria principalmente. “Os fundamentos do Bitcoin nunca foram tão fortes”, disse Magadini.

Os contratos de futuros – um acordo para comprar ou vender um ativo a um preço específico numa data posterior – permitem que os traders especulem sobre os movimentos no preço de um ativo. E com base na diferença entre pagamentos em mercados de contratos futuros e Preço à vista do Bitcoin, Magadini disse que “o posicionamento longo alavancado estava nos extremos na semana passada”.

À medida que o custo de manter uma posição comprada alavancada no mercado futuro de Bitcoin aumentou, os custos de financiamento para futuros de Bitcoin aumentaram para 25% em uma base anualizada, disse Magadini. Após uma semana turbulenta nos mercados, no entanto, os custos de financiamento dos futuros de Bitcoin caíram para 8%.

Enquanto isso, liquidações de Bitcoin no valor de US$ 90 milhões ocorreram no último dia, de acordo com Copo de moeda, com a maior parte das liquidações ocorrendo na bolsa OKX por US$ 31 milhões e Binance por US$ 27 milhões. No entanto, as liquidações na quinta e sexta-feira da semana passada foram muito mais severas. Combinados, os dois dias representaram US$ 1.8 bilhão em posições fechadas.

“Todos já estavam inclinados da mesma maneira, então não importa se os fundamentos são bons”, disse Magadini. “Se o comprador marginal não estiver mais por perto e todos tiverem a mesma posição, no segundo em que qualquer tipo de venda acontecer, teremos uma espécie de efeito cascata.”

Antes das liquidações ocorrerem, Magadini temia que o halving do Bitcoin—esperado ainda esta semana– poderia levar a retrocessos em cascata se os traders optarem por vender as notícias. Mas a confusão deste fim de semana pode ter eliminado qualquer alavancagem potencialmente precária.

“Todo mundo já está comprado, então as pessoas tiveram que vender, mas conseguimos a compensação antes por motivos diferentes”, disse Magadini. “Em vez de ‘vender as notícias’, temos uma espécie de evento macro para causar a cascata.”

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• Fonte: https://decrypt.co/226935/bitcoin-market-deleveraging-whats-going-on