Clique aqui para a edição 2021 do Marketplace 100.

Hoje apresentamos o Marketplace 100, um ranking das maiores empresas privadas e startups de mercado voltadas para o consumidor e de crescimento mais rápido.

Nas últimas décadas, mercados como eBay, Airbnb, Uber e Lyft, Alibaba e Instacart se tornaram algumas das empresas de maior impacto na economia mundial. Coletivamente, milhões de indivíduos e pequenas empresas ganham a vida operando nessas plataformas, onde centenas de bilhões de dólares em mercadorias e serviços são comercializados a cada ano. Hoje, as plataformas de compartilhamento de viagens respondem por cerca de 1% da renda familiar dos EUA e há cerca de 75 milhões de trabalhadores temporários nos EUA, e crescendo, de acordo com o Fed. Por possuir poderosos efeitos de rede, os mercados podem se tornar grandes economias. Com o tempo, essas empresas revolucionaram uma série de setores diversos, de viagens a alimentos e cuidados infantis. Os mercados estão no centro de muitas das tendências mais importantes da sociedade – a economia gig, a nova geração de trabalho criativo, microempreendedorismo e muito mais. Há muito mais por vir. Como investidores no Airbnb, Instacart e muitos outros, não é segredo que estamos otimistas (se não obcecado com) empresas de mercado.

A maioria está familiarizada com as empresas mais bem-sucedidas e estabelecidas do setor, mas para o Marketplace 100, nos concentramos em startups e empresas privadas. Afinal, nosso foco é o futuro: o que vem a seguir? Quais são as novas startups de mercado em ascensão que definirão o cenário da indústria nos próximos anos? Quais setores provavelmente serão revolucionados ao conectar pessoas por meio de plataformas de mercado? Quais categorias são as mais competitivas, com vários jogadores, e quais já são dominadas por um gigante solitário? 

Para responder a essas perguntas, nos voltamos para os dados - neste caso, dados anônimos e agregados de gastos do consumidor dos EUA capturados por meio de cartões de crédito, cartões de débito e transferências bancárias, que se tornaram uma ferramenta popular para analisar startups de alto crescimento. Para o Marketplace 100, usamos dados de uma empresa chamada Segunda Medida, uma empresa que analisa bilhões de compras para rastrear o comportamento do consumidor em tempo real e as vendas relativas em 4,500 comerciantes. (Consulte a metodologia abaixo para obter mais detalhes.) Coletamos esses dados anônimos de milhões de consumidores e analisamos seus gastos. Esses dados nos permitem ver quais mercados estão capturando mais dólares, quais são as tendências de alta e baixa e quais categorias estão crescendo mais rapidamente. As empresas nesta lista foram então classificadas usando uma métrica comum da indústria, o Valor Bruto da Mercadoria (GMV), que é extrapolado a partir de quantos dólares totais os consumidores estão gastando em relação a cada empresa. Isso fornece uma medida aproximada da escala de um mercado e sua importância na economia, com base em quanta receita está sendo negociada entre compradores e vendedores.

Claro, há muitas ressalvas e limitações para esta abordagem: Notavelmente, ela deixa de fora a maioria dos mercados B2B (embora haja muitos que nos entusiasmam) e subestima as empresas que podem receber pagamentos principalmente em dinheiro, cheque ou EBT. Alguns produtos são híbridos de mercados e outros modelos de negócios; nesses casos, usamos nosso melhor julgamento. Os dados de transação do Second Measure são limitados aos Estados Unidos, o que exclui muitas startups de alto crescimento que fazem negócios internacionalmente. 

Aqui estão nossas principais conclusões do Marketplace 100, que vamos descompactar com mais detalhes:

• Ficamos surpresos com várias startups que entraram na lista, incluindo muitos nomes relativamente desconhecidos
• Um pequeno número de startups de mercado - quatro delas - responde por 76% dos gastos do consumidor
• Viagens, comida e mantimentos são as maiores categorias, por muito
• Várias categorias emergentes são intrigantes, incluindo marcas independentes locais, mensagens de celebridades, streetwear, associações de fitness e até lavagens de carros.
• Os mercados de crescimento mais rápido estão crescendo muito rápido - 3x a 5x ano a ano

O a16z Marketplace 100: 2020

Veja uma lista detalhada das empresas no Marketplace 100: 2020 aqui.

Principais conclusões do Marketplace 100: 2020

1. Um punhado de empresas dominam.

As maiores empresas de mercado são grandes—clientes grande. As 4 principais empresas (Airbnb, Doordash, Instacart e Postmates) respondem por 76% do GMV total observado da lista, embora existam 96 outras empresas de mercado na lista. Curiosamente, três das quatro são maneiras de entregar comida em sua casa. Da mesma forma, quase todas as empresas da lista utilizam a tecnologia para interagir com o mundo off-line, usando aplicativos móveis para tornar a alimentação, a saúde, o cuidado infantil e o condicionamento físico mais convenientes e acessíveis. 

Os mercados no topo da lista já existem há alguns anos. As 4 principais empresas deste ranking foram iniciadas entre 2008 e 2013, tornando-as de 7 a 12 anos como empresas privadas, com bilhões em receita e milhares de funcionários. Compare isso com o final dos anos 90, quando o tempo médio para IPO era de cerca de 3 anos, com dezenas de milhões de receita - grande diferença! Há também uma distinção óbvia entre as 4 principais e as dezenas de verdadeiras startups da lista – aquelas fundadas nos últimos três anos – que provavelmente subirão no gráfico com o tempo.

As maiores empresas do mercado são grandes - realmente grandes. As 4 principais empresas respondem por 76% do GMV total observado da lista, embora existam 96 outras empresas de mercado na lista. Clique Para Tweet

É notável que, embora quase todas as empresas do Marketplace 100 devam ter fortes efeitos de rede, apenas algumas delas alcançaram grande escala. Mas uma vez que atingem a massa crítica, eles ficam grandes, mostrando uma distribuição de lei de potência ao extremo. Não é a regra 80/20, é a regra 80/4. Isso reforça a ideia de que os efeitos de rede, embora poderosos, são mais propensos a acelerar o que está funcionando, em vez de impulsionar uma empresa pequena e promissora ao domínio.

2. As categorias de crescimento mais rápido exemplificam por que os mercados podem ser tão poderosos para consumidores e fornecedores: eles criam novos canais em mercados com demanda reprimida, desbloqueando novos comportamentos de transação. 

Faire (# 53) é um mercado atacadista que permite que varejistas boutique encontrem e comprem mercadorias exclusivas de marcas independentes locais. Ao agregar essa rede de marcas artesanais, o mercado capacita pequenos varejistas a obter comércio justo, muitas vezes estoque artesanal para suas lojas e dá aos criadores acesso a um novo e lucrativo canal de distribuição. 

Nos casos de engajamento de celebridades e streetwear, sempre houve uma disposição dos fãs para comprar experiências íntimas com celebridades e influenciadores, ou para os fãs de tênis trocarem seus calçados colecionáveis, mas os meios para fazer isso eram limitados, offline ou não confiáveis. Oferecendo celebridades uma maneira fácil de ganhar dinheiro e construir relacionamento com seus fãs, Camafeu (# 67) desencadeou uma onda de demanda entre os consumidores ansiosos para comprar mensagens de celebridades para amigos, familiares e até para si mesmos. 

Startups de grande escala e crescimento rápido, como BODE (# 16) Estoque X (# 10) e Bens do estádio (#60) fornecem aos consumidores canais novos e autenticados para compra e venda streetwear colecionável, ou seja, tênis. Canais estabelecidos como eBay e Craigslist foram agregadores bem-sucedidos de oferta e demanda de streetwear, mas lutaram para construir a confiança entre os consumidores. Em resposta a essa enorme quantidade de sucesso de startups no espaço streetwear, o eBay recentemente renunciou a todas as taxas de vendedor para tênis com preços acima de US$ 100, em uma tentativa de incentivar as vendas em sua plataforma.

Embora o engajamento de celebridades e o streetwear sejam categorias de mercado emergentes, Comida & Bebida continua a crescer rapidamente, apesar de sua escala já enorme. DoorDash (#2) continua a tomar quota de mercado de nomes como Grubhub, UberEats e Postmates (# 4) nos enormes $ 22 bilhões mercado de entrega de comida. (Como empresas de capital aberto, as últimas não estão incluídas no Marketplace 100.) No espaço adjacente de pedidos antecipados, plataformas emergentes como Rituall (# 32) e Lanchepass (# 81) estão adquirindo grandes quantidades de profissionais urbanos e estudantes universitários com recursos sociais inteligentes, como presentes de comida e pedidos em grupo.

3. As startups de crescimento mais rápido revelam categorias de consumidores emergentes. 

O ciclo de vida típico de um mercado é que as startups crescem rapidamente nos primeiros anos - geralmente > 3-5x ano a ano. Nos anos posteriores, sua taxa de crescimento geralmente diminui para uma faixa mais confortável. Vemos isso confirmado nos dados, onde as 10 empresas de crescimento mais rápido estão crescendo a uma taxa máxima de 5x ano a ano. Essas empresas promissoras oferecem a melhor indicação de futuras categorias de mercado.

Curiosamente, essas empresas são emblemáticas de categorias emergentes entre os consumidores da geração do milênio e da geração Z, incluindo locais e marcas indie, celebridade noivado e streetwear.

As 10 empresas de crescimento mais rápido estão crescendo a uma taxa máxima de 5x ano a ano. Essas empresas são emblemáticas de categorias emergentes entre os consumidores da geração do milênio e da Geração Z: marcas independentes, engajamento de celebridades e streetwear. Clique Para Tweet

As quatro empresas que mais crescem (por crescimento relativo ano a ano):

• Faire (# 53) é um mercado atacadista para varejistas boutique encontrarem e comprarem mercadorias exclusivas de marcas independentes locais.
• Camafeu (# 67) é um mercado de compartilhamento de vídeos onde os fãs podem agendar mensagens personalizadas de suas celebridades favoritas. 
• BODE (#16) é um mercado peer-to-peer para compra e venda de streetwear e tênis autenticados. 
• EverWash (# 66), a empresa mais surpreendente dos cinco maiores produtores, oferece aos proprietários de carros acesso a uma rede exclusiva de lava-rápidos para membros. Semelhante ao Masterclass modelo, os clientes do EverWash têm acesso a lavagens de carros ilimitadas por uma taxa fixa de assinatura mensal.

4. Algumas categorias são competitivas e fragmentadas, enquanto outras têm um vencedor claro.

Ao agrupar as startups em suas respectivas categorias – passagens, transporte, educação e assim por diante – vemos também um setor altamente concentrado. Vinte e um dos 100 do Marketplace pertencem à indústria de viagens ou à indústria de alimentos e bebidas, que juntos respondem por 63% do GMV total da lista. Um olhar mais atento à divisão do GMV dentro dessas categorias revela duas dinâmicas de mercado completamente diferentes. No segmento de viagens, o Airbnb (nº 1) é o líder descontrolado, respondendo por 95% do GMV do segmento – é claro que, hoje em dia, o principal conjunto competitivo do Airbnb inclui grandes empresas públicas focadas em viagens, em oposição a outras startups. 

Por outro lado, a categoria de alimentos e bebidas é muito mais fragmentada, com várias startups disputando a liderança: Doordash (nº 2) e Postmates (nº 4) ganharam participação significativa no GMV, respondendo por 72% e 23% de seus segmentos GMV, respectivamente. Semelhante ao Airbnb, os maiores concorrentes do Postmates e Doordash são empresas públicas, como Grubhub e UberEats.

Ao comparar as duas categorias, nossa teoria é simples: há uma grande diferença entre os efeitos de rede que abrangem regiões globais e continentais, em oposição às redes de cidade por cidade. O efeito de rede global do Airbnb abrange regiões, uma vez que hóspedes em potencial reservam hospedagem fora de sua base e os anfitriões esperam receber visitantes de todo o mundo. É uma rede global única, que fornece um forte fosso defensável que, até agora, os concorrentes têm lutado para copiar. Por outro lado, Doordash e Postmates têm efeitos de redes locais, o que significa que as transações dentro de suas redes bilaterais existem em cidades específicas, não entre elas. Conseqüentemente, vencer em uma geografia, como Los Angeles, não confere vantagem em outro local. Os efeitos da rede cidade a cidade são naturalmente mais fragmentados e sofrem de uma competição mais severa. Em outras palavras, a dinâmica do vencedor leva tudo é inexistente.

Para entrega de alimentos e outros mercados onde a fragmentação é a norma, a concorrência é severa. Há pouco ou nenhum custo para os usuários - tanto restaurantes quanto consumidores - ingressarem em uma nova plataforma. Os restaurantes são incentivados a ingressar em várias plataformas para aproveitar mais a demanda potencial, o que significa que a oferta de nenhuma plataforma é única. Quando os consumidores podem pedir a mesma refeição em várias plataformas, os fornecedores competem em preço e experiência (principalmente no tempo de entrega). 

5. Escalar a montanha é muito mais difícil do que você pensa.

O Marketplace 100 revela uma série de temas - a força dos efeitos de rede, oferta diferenciada, ventos favoráveis ​​ao comportamento do consumidor, canais de distribuição defensáveis ​​e muito mais - que alimentam a viabilidade de longo prazo de um negócio e permitem que certos mercados floresçam. 

O gráfico de dispersão abaixo mostra uma realidade absoluta: mesmo as startups mais promissoras, em termos de crescimento, devem provar seu poder de permanência e enfrentar uma escalada tumultuada para rivalizar com a escala de líderes como Airbnb, Doordash, Instacart e Postmates. Nenhum dos quatro principais mercados de crescimento mais rápido - destacados em laranja abaixo - chegou ao top 50 em termos de GMV. Uma visão categórica ilustra por que dois dos quatro principais mercados se enquadram na categoria de alimentos e bebidas - é uma categoria líder em escala e crescimento. Tal como acontece com as empresas de crescimento mais rápido, Categorias também devem provar a longevidade de seus comportamentos de consumo subjacentes.

As startups de mercado representam uma ampla seção transversal do comportamento do consumidor emergente, desde roupas de rua raras até elogios de celebridades a sob demanda... tudo. Mas, além das tendências macro, os dados por trás do Marketplace 100 fornecem referências importantes para a construção de empresas, incluindo engajamento, aquisição de usuários e retenção. Além disso, a análise resultante oferece insights sobre os tipos de modelos de negócios que funcionam para diferentes tipos de produtos.

Na semana seguinte, aprofundaremos esses dados para explorar questões comuns que cercam as empresas do mercado. O que separa os produtos que são usados ​​com frequência - aqueles aplicativos que você verifica obsessivamente - daqueles que você toca mais uma vez por ano? O que torna alguns produtos particularmente atraentes entre os usuários ao longo do tempo e outros nem tanto? Qual é a diferença entre abastecimento homogêneo e heterogêneo, de qualquer maneira - e por que isso importa?

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Metodologia

Um mercado é qualquer plataforma que conecta compradores e vendedores de bens/serviços entre si e facilita uma transação.

Categorização do mercado: quando o subconjunto vertical específico de uma categoria maior representa mais de um terço do GMV da categoria geral, ele é dividido em uma categoria separada. Por exemplo, “streetwear” e “fashion” são subconjuntos independentes de “shopping” porque cada um representa pelo menos um terço de todo o GMV na categoria maior. 

Fonte de dados: Segunda Medida, uma empresa que analisa bilhões de transações anônimas e agregadas de crédito, débito e ACH para rastrear o comportamento do consumidor em tempo real e as vendas relativas em 4,500 comerciantes públicos e privados. O marketplace 100 é elaborado a partir de empresas da lista de abrangência do Second Measure.

• Os dados do Second Measure são compostos de bilhões de transações bancárias, de cartão de crédito e de débito de consumidores americanos anônimos. Exclui consumidores fora dos EUA, gastos comerciais, informações de nível de recebimento e pagamentos feitos em dinheiro, cheque ou EBT.
• A Second Measure não pode atribuir fluxos de receita agrupados de forma confiável.
• As gorjetas não são diferenciadas de forma confiável das compras nos mercados e podem ser incluídas no GMV de alguns comerciantes.
• A Second Measure não observa receita de varejistas terceirizados ou outros fluxos de receita B2B.
• A Segunda Medida não observa gastos realizados com vale-presente.
• A Second Measure não pode atribuir com segurança as compras financiadas por meio de empresas terceirizadas, como Prosper e Affirm, ao mercado associado à compra.
• A Second Measure não pode observar de forma confiável os gastos financiados por meio de créditos da venda em um mercado.
• O Second Measure não observa receita de programas de parceria de benefícios corporativos.
• As transações correspondem ao Volume Bruto de Mercadorias de algumas empresas, parte significativa do qual não é receita para a empresa. 
• O Second Measure não aceita pagamentos online através do iTunes ou da Apple Store.
• A Second Measure não pode observar de forma confiável as taxas de mercado.
• O Second Measure não observa a receita do mercado gerada por referências de terceiros.
• As empresas que recentemente ativaram os pagamentos on-line – em oposição às transações on-line – parecerão estar crescendo mais rapidamente do que na realidade. Isso ocorre porque os pagamentos processados ​​por esse comerciante estão crescendo, não o GMV total. Incluímos esses casos porque as transações on-line são fundamentais para a capacidade de um mercado de cobrar uma taxa de serviço e monetizar. 
• Podem existir empresas que atendem aos critérios do Marketplace 100, mas não estão incluídas por não estarem na lista de abrangência do Second Measure.

Linha do tempo: As vendas observadas são calculadas em datas que vão de dezembro de 2018 a novembro de 2019. As taxas de crescimento ano a ano são contabilizadas como vendas entre dezembro de 2018 a novembro de 2019 em comparação com dezembro de 2017 a novembro de 2018.

Gráficos: para contabilizar as anomalias de dados em nossos gráficos de crescimento, excluímos os 5% de empresas mais pobres em termos de GMV de 2018, bem como as empresas que começaram a processar pagamentos nos últimos 12 meses.

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