USDC
O USD Coin foi desenvolvido pelo consórcio Center fundado pela Circle, uma empresa de pagamentos ponto a ponto com sede em Boston, Massachusetts.
DAI
Dai é uma stablecoin baseada em Ethereum gerenciada pela MakerDAO e desenvolvida pela Maker Foundation.
TUSD
True USD é outra stablecoin lastreada em dólares com garantias mantidas na proporção de 1:1.
Uma das principais preocupações dos investidores em relação à criptografia é a sua volatilidade. Com as grandes flutuações dos preços do bitcoin e das criptomoedas, é fácil de entender.
Conseqüentemente, vários esforços foram feitos para criar uma criptografia que não se comporte dessa maneira – uma que mostre um pouco mais de resiliência contra a volatilidade. As mais bem-sucedidas são as “stablecoins”, ou um ativo criptográfico respaldado por uma determinada moeda ou token com outro ativo (ouro, moeda fiduciária, etc.) para modular as flutuações de preços e fornecer aos investidores uma opção de investimento que não seja tão arriscada quanto um alternativa sem restrições.
No século 21, as stablecoins são consideradas um dos avanços financeiros significativos da época:
- As stablecoins são ótimas para traders ou investidores que precisam “manter valor” em um ativo digital sem as oscilações voláteis de preços das criptomoedas.
- Stablecoins oferecem novas maneiras de ganhar juros (também conhecidos como “rendimento”) em um momento em que os veículos de poupança tradicionais oferecem quase nada. (Veja nossa página sobre Melhores taxas de juros.)
- As stablecoins também oferecem um meio barato, rápido e acessível de transacionar valor além-fronteiras.
Neste artigo, abordaremos nossa lista das melhores stablecoins e como investidores experientes podem usar stablecoins para construir riqueza.
Principais Stablecoins por Fornecimento
Para lhe dar uma ideia de como as stablecoins se comparam, aqui estão as quatro principais que dominam a oferta. Os suprimentos de USDT, USDC, TUSD e DAI são distribuídos entre vários blockchains de host.
O que está apoiando cada stablecoin na lista?
Vejamos mais de perto os fundamentos e as equipes por trás de cada stablecoin em nossa lista:
O que é USDC?
A moeda USD foi desenvolvida pelo Center Consortium, fundado pela Circle, uma empresa de pagamentos peer-to-peer com sede em Boston, Massachusetts. Em agosto de 2023, a Circle e a Coinbase fecharam o Center Consortium, resultando na obtenção da governança total do USDC pela Circle.
Cada token USDC tem um valor correspondente de US$ 1, seja em dinheiro ou equivalente em dinheiro investido em uma conta própria. A descentralização é garantida ao permitir que vários projetos se juntem a uma rede de emissores de USDC supervisionados pelo projeto Circle, cada um dos quais mantém suas reservas de caixa para estabilizar os tokens que emite.
Uma nova moeda é criada sempre que alguém compra ou adquire USDC através da conversão de moeda. Quando isto acontece, é compensado por um montante igual de dólares americanos depositados em reservas cambiais independentes, quer como dinheiro, quer como títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo.
O USDC é a espinha dorsal do serviço de pagamentos globais da Circle. A empresa foi avaliada em US$ 9 bilhões em 2023.
Pontuação BMJ: 5.0
Demos ao USDC uma pontuação de 5.0 devido ao seu alto valor de mercado e à sólida equipe por trás do Circle. Em agosto de 2023, foi anunciado que o USDC lançaria seis novos blockchains entre setembro e outubro, acelerando o acesso e o impulso por trás da moeda.
O que é USDT?
Tether tem a distinção de ser uma das primeiras stablecoins. lançou-a em 2014-2015. A Tether é propriedade de uma empresa sediada em Hong Kong chamada iFinex Inc., que também possui a Bitfinex, uma das maiores bolsas de criptografia do mundo.
No papel, o Tether está indexado ao dólar americano na proporção de 1:1, com reservas de caixa e equivalentes de caixa totalmente garantidas. As autoridades dos EUA questionaram a validade destas alegações, afirmando que a empresa por vezes não detém dinheiro suficiente/reservas iguais em dólares.
Registros recentes indicam que a garantia do Tether inclui uma baixa porcentagem de reservas de caixa (cerca de 7%), com o restante sendo equivalentes de caixa, empréstimos garantidos, títulos corporativos e outros investimentos.
A ligação entre Bitfinex e Tether só foi revelada durante o vazamento de dados financeiros do Paradise Papers. Desde então, tem havido inúmeras controvérsias em torno da propriedade e gestão da Tether, com alegações de manipulação de mercado e propaganda enganosa.
Devido a controvérsias e à falta geral de transparência, o Tether vem perdendo terreno para outras stablecoins como o USDC. No entanto, o token manteve uma paridade estável de 1:1 com o dólar americano.
Pontuação BMJ: 4.5
Demos ao Tether uma pontuação de 4.5 devido à sua recente ascensão. Em novembro de 2023, a Tether publicou um relatório afirmando que suas reservas eram saudáveis e tinham até US$ 3.2 bilhões em excedente.
O que é DAI?
Dai é uma stablecoin baseada em Ethereum gerenciada pela MakerDAO e desenvolvida pela Maker Foundation. A equipe foi criada pelo fundador Rune Christensen em 2014 como uma organização autônoma descentralizada ou DAO.
A adesão ao MakerDAO é limitada aos proprietários do MKR – o token de governança do projeto. Os membros votam para decidir os parâmetros e o roteiro futuro da stablecoin DAI.
Ao contrário de outras stablecoins lastreadas em ativos, o Dai não está atrelado a dólares americanos ou ouro. Mas ainda pretende manter seu valor indexado a 1:1 em relação ao dólar americano por meio de um sistema de contratos inteligentes Ethereum. Para criar tokens Dai, os usuários devem comprar e apostar um valor igual (em dólares americanos) de tokens Ethereum.
A volatilidade no Ethereum afetou severamente a estabilidade da Dai em 2020. Como resultado, a MakerDAO transferiu grande parte de suas reservas para USD Coin, uma das stablecoins mais populares em termos de valor de mercado. Cada token Dai é garantido por 62% USDC e 29% ETH.
Pontuação BMJ: 4.0
Demos ao Dai uma pontuação de 4.0 porque é atualmente o stablecoin apoiado por algoritmos mais popular.
Além disso, sua capitalização de mercado saltou quase US$ 1 bilhão em agosto, após a introdução de taxas de recompensa de até 8%.
O que é TUSD?
True USD é outra stablecoin lastreada em dólar com garantias mantidas em uma proporção de 1:1. Lançada em 2018, a criptomoeda reside no TrustToken, uma plataforma projetada para criar vários tokens lastreados em ativos. TUSD é uma das várias criptomoedas lançadas pela equipe TrustToken.
A jovem equipe por trás deste projeto possui alguns dos nomes de tecnologia mais impressionantes da área, embora com experiência financeira limitada. A empresa tem sua sede em San Francisco, Califórnia.
As reservas reais em dólares americanos são mantidas em uma conta de garantia por terceiros. As instituições qualificadas podem participar do sistema True USD, eliminando a necessidade de confiança em um projeto central (embora substituindo isso pela confiança na contabilidade de terceiros). Com apenas dois pequenos desvios, o preço permaneceu estável dentro de +/- $0.02.
Pontuação BMJ: 4.0
Atribuímos ao TrueUSD uma pontuação de 4.0 no BMJ, em grande parte devido à sua confiabilidade. A empresa publica atestados regulares com fortes proteções legais fornecidas por suas contas de garantia.
O que é USDP?
Pax Dollar, anteriormente conhecido como Paxos Standard ou PAX, é uma stablecoin lançada pela Paxos Trust Company. Com sede em Nova York, a Paxos é uma empresa fintech especializada em serviços de blockchain, incluindo corretagem de criptomoedas, tokenização de ativos e liquidação de ativos.
A equipe que apoia Paxos é uma mistura de conhecimentos especializados em tecnologia e finanças. A stablecoin em si é garantida por ativos, com reservas em dólares americanos mantidas na proporção de 1:1.
A stablecoin cumpre integralmente as leis de serviços financeiros do estado de Nova York. Auditorias mensais independentes validam as reservas. É uma stablecoin de risco relativamente baixo, ofuscada por alternativas maiores como o USDC e o Binance USD.
Pontuação BMJ: 3.0
Atribuímos ao USDP uma pontuação de 3.0 devido aos seus elevados padrões em relação à proteção do consumidor, uma vez que a moeda estável está sujeita a uma supervisão regulatória rigorosa por parte do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque. Suas reservas são mantidas em dinheiro e equivalentes de dinheiro, o que significa que os fundos de seus clientes estão supostamente seguros e disponíveis para resgate a qualquer momento.
O que é GUSD?
Gemini USD é uma moeda estável lançada pela Gemini Trust Company, uma bolsa de criptomoedas com sede na cidade de Nova York. Tyler e Cameron Winklevoss, conhecidos bilionários Bitcoin e empreendedores de tecnologia, fundaram a Gemini.
Com uma avaliação total de US$ 7 bilhões e empregando mais de 1000 pessoas, Gemini é uma das maiores criptomoedas regulamentadas do mundo.
O GUSD é lastreado 1:1 por dólares reais em reserva, com auditorias mensais conduzidas por empresas de contabilidade de renome. Uma das primeiras stablecoins a obter aprovação regulatória nos EUA, a Gemini USD é geralmente bem vista por sua transparência e confiabilidade.
Pontuação BMJ: 3.0
GUSD foi uma das primeiras stablecoins regulamentadas do mundo. Atribuímos-lhe uma pontuação de 3.0 porque beneficia da supervisão direta e da supervisão regulamentar do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque. No entanto, Gemini está atualmente lidando com alguns problemas de confiança na marca. Isso porque, a partir de novembro de 2022, os usuários com contas Gemini Earn tiveram seus investimentos congelados.
O que está apoiando o primeiro dólar digital?
Introduzido em junho de 2023, o First Digital USD será garantido pelo dólar americano ou por ativos de valor equivalente mantidos em reservas com a First Digital Trust Limited, seu custodiante nomeado. No seu lançamento, o FDUSD foi emitido na blockchain BNB Chain e Ethereum, embora planeje se juntar a outras blockchains.
Sua empresa fiduciária, First Digital Trust Limited, é obrigada pela lei de Hong Kong a manter todas as reservas de FDUSD em suas contas, o que significa que não há mistura com outros ativos.
Além disso, a lei de Hong Kong exige que as reservas sejam mantidas em dinheiro e ativos de alta liquidez, o que a First Digital afirma ajudar a garantir o apoio 1:1 do FDUSD.
Pontuação BMJ: 3.0
Temos uma pontuação de 3.0 para o FDUSD porque ele decolou consideravelmente desde o seu lançamento. Em agosto de 2023, o valor de mercado da moeda subiu mais de 50%. A moeda também passou por uma rápida adoção, já que a Binance eliminou as taxas de negociação do FDUSD para outras moedas importantes.
Além disso, a Binance tem incentivado os consumidores a converter seu BUSD em FDUSD antes de descontinuar o BUSD em 2024. No entanto, apesar dessa rápida adoção e crescimento, a penetração do FDUSD no setor criptográfico mais amplo ainda está em seus estágios iniciais.
O que é FRAX?
Frax (FRAX) é um tipo diferente de stablecoin. Ao contrário de outras stablecoins, que são totalmente lastreadas por garantias ou por algoritmos que tentam manter o preço estável, ela foi projetada como um híbrido das duas: uma stablecoin “algorítmica fracionária”.
Em dezembro de 2020, Sam Hamidi-Kazemian, um programador de software iraniano-americano, apresentou o FRAX no Ethereum Mainnet. Seu nome deriva de seu sistema híbrido de reservas fracionárias. Partes de seus suprimentos são garantidas por garantias, enquanto algoritmos criptográficos matemáticos respaldam outras partes.
Hamidi-Kazemian criou o FRAX para fornecer dinheiro descentralizado e altamente escalonável no lugar de ativos digitais de fornecimento fixo, como o BTC. FRAX está indexado 1:1 ao USD, o que significa que se esforça para manter 1 FRAX = $1.
Pontuação BMJ: 2.5
Demos ao FRAX uma pontuação de 2.5 porque, em 2022, ele sofreu uma queda no fornecimento de stablecoin de US$ 25 bilhões. No entanto, a stablecoin está mostrando sinais de recuperação e, em março de 2023, a equipe por trás da FRAX votou pela garantia total de sua stablecoin.
O que é USDD?
O empreendedor de criptografia Justin Sun, fundador do blockchain Tron, criou o USDD, uma moeda estável algorítmica indexada ao dólar americano. Foi lançado na BNB Chain, Ethereum e TRON em maio de 2022.
USDD é “USD descentralizado” e é gerenciado por meio de um DAO baseado em TRON. Ele mantém sua paridade 1:1 com o dólar americano, posicionando-se como uma moeda estável com excesso de garantias. Não é apoiado por um ativo do mundo real, mas por uma cesta diversificada de ativos criptográficos, como TRX, BTC e USDC.
O USDD afirma ser um sistema stablecoin descentralizado, à prova de adulteração e livre de congelamento. Elimina o papel de uma autoridade centralizada. Em outubro de 2022, a Comunidade da Dominica aceitou o USDD como moeda legal.
Pontuação BMJ: 2.0
Demos ao USDD uma pontuação de 2.0 porque o valor de mercado da moeda ainda é muito baixo. Além disso, a moeda só está disponível atualmente em duas bolsas, que não aceitam residentes nos EUA.
O que é HUSD?
Huobi é uma das maiores bolsas de criptomoedas da Ásia, fundada na China e agora operando nas Seychelles, com escritórios em Cingapura, Hong Kong, Japão e EUA. O HUSD é uma stablecoin lançada pela Huobi através de uma startup chamada Stable Universal.
A empresa emitiu o token HUSD stablecoin como um meio de desacoplar stablecoins de terceiros pré-existentes, bem como ganhar exposição nos mercados e plataformas DeFi. Lançado em 3, o HUSD substituiu PAX, USDC, GUSD e TUSD na plataforma Huobi. Está atrelado ao dólar na proporção de 2018:1.
Assim como o BUSD, o stablecoin da Huobi depende da Paxos como parceiro de custódia. Cada token HUSD é garantido por dólares americanos mantidos pela Paxos como reservas de dinheiro em contas do mercado monetário nos Estados Unidos. Ao contrário de outras stablecoins importantes, o HUSD não depende de cash equ. Demos ao HUSD uma pontuação de 1.5 porque atualmente ele está enfrentando uma boa dose de controvérsia e instabilidade. Em agosto de 2023, eram ivalents.
Pontuação BMJ: 1.5
informou que vários executivos da empresa foram presos. Enquanto a empresa lutava com essas prisões, suas reservas caíram mais de 30% e os comerciantes retiraram cerca de US$ 49 milhões em stablecoins.
O que é BUSD?
Desenvolvido pela Binance, uma das maiores bolsas de criptomoedas do mundo, o BUSD é uma moeda estável totalmente regulamentada e lastreada em dólares americanos, emitida através da Paxos Trust Company. Tanto a Binance quanto a Paxos possuem uma vasta experiência líder no setor.
Cada BUSD é garantido 1:1 por uma reserva de dólares mantida pela Paxos em uma conta segura. O BUSD é totalmente garantido por reservas de caixa ou equivalentes de caixa na forma de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, assim como a moeda USD. Todo o sistema está em total conformidade com os regulamentos financeiros do Estado de Nova York.
Em setembro de 2022, a Binance anunciou que fecharia outras stablecoins na bolsa e converteria essas participações em BUSD. A mudança poderia aumentar a capitalização de mercado do BUSD e melhorar a sua já excelente estabilidade de preços.
Pontuação BMJ: 1.5
Embora o BUSD fosse uma das principais stablecoins, atualmente está enfrentando alguma volatilidade depois que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA o rotulou como um “título não registrado”. Após este evento, a Binance anunciou em agosto de 2023 que deixaria de oferecer suporte ao BUSD em 2024. Além disso, a Paxos anunciou que interromperia o resgate do BUSD até 2024.
O que é um Stablecoin?
Stablecoins explicados: Uma stablecoin é uma moeda digital que retém seu valor porque é respaldada pelo valor de um ativo subjacente, que pode ser qualquer coisa, desde moeda fiduciária até petróleo e ouro ou às vezes até criptomoeda.
Por exemplo, Tether (USDT) e USD Coin (USDC) são stablecoins lastreadas em dólares americanos mantidos em reserva. Frax (FRAX), por outro lado, é a primeira moeda estável apoiada por garantia de ativos e algoritmos criptográficos matemáticos.
Tipos de Stablecoins
Assim como o governo apoia a moeda fiduciária, as stablecoins também são apoiadas por algum outro ativo ou autoridade. Aqui estão os tipos de stablecoins e como elas são suportadas.
Stablecoins apoiadas pela Fiat
As stablecoins apoiadas pela Fiat estão associadas a uma moeda fiduciária específica: dólares americanos, euros, etc. As stablecoins apoiadas pela Fiat oferecem melhor estabilidade, especialmente em comparação com as stablecoins apoiadas por criptomoedas. Enquanto as criptomoedas vêm com flutuações de preços selvagens, as stablecoins apoiadas por fiat vêm com flutuações de preços mínimas, pois há uma moeda confiável por trás delas.
A Circle oferece USDCoin, uma stablecoin apoiada por moeda fiduciária. Esta moeda pode ser trocada na proporção de 1:1 com o dólar americano. Geralmente é seguro, pois cada USDC é garantido por um dólar americano.
Stablecoins com suporte de criptografia
Como o nome sugere, estas são stablecoins “apoiadas” por outros ativos criptográficos. Como os preços das criptomoedas podem ser voláteis, as stablecoins apoiadas por criptomoedas são sobrecolateralizadas (o que significa que mantêm criptomoedas extras em reservas no caso de uma quebra do mercado).
Por exemplo, para emprestar US$ 5 de uma stablecoin lastreada em criptomoedas, você pode precisar “colocar” (ou bloquear) US$ 10 de outro ativo criptográfico como garantia. Se o ativo criptográfico subjacente perder seu valor, você ainda terá um colchão embutido de US$ 5. Em geral, essa volatilidade torna as stablecoins apoiadas por criptomoedas menos confiáveis do que as stablecoins apoiadas por fiat.
A stablecoin apoiada por criptografia mais popular é Bitcoin embrulhado, apoiado por bitcoin e emitido na blockchain Ethereum.
Stablecoin lastreado em commodities
Essas stablecoins mantêm valor por meio de metais preciosos ou commodities, como imóveis ou petróleo. Embora essas stablecoins sejam geralmente centralizadas, a centralização protege os usuários da volatilidade da criptografia.
As stablecoins lastreadas em commodities permitem que você invista em ativos que, de outra forma, poderiam estar fora de alcance. Por exemplo, obter e armazenar uma barra de ouro pode ser complexo e caro, portanto, manter uma “moeda estável de ouro” é uma maneira mais fácil de armazenar valor sem comprar a mercadoria subjacente.
O ouro é a mercadoria mais popular a ser garantida. Paxos Gold, Tether Gold e Digix são três das stablecoins lastreadas em ouro mais líquidas.
Establecoin Algorítmico
As stablecoins apoiadas por algoritmos dependem de algoritmos especializados e contratos inteligentes para gerenciar o fornecimento de tokens em circulação. Por exemplo, suponha que o preço de uma stablecoin algorítmica seja definido em US$ 1, mas o preço da stablecoin suba ainda mais. Nesse caso, o algoritmo do computador liberará automaticamente mais tokens no fornecimento para reduzir o preço.
Alternativamente, uma stablecoin algorítmica reduzirá o número de tokens em circulação quando o preço de mercado cair abaixo do preço da moeda fiduciária que ela rastreia. Terra era uma stablecoin algorítmica popular que perdeu sua indexação ao dólar americano em maio de 2022, quando o mercado de criptografia quebrou. O colapso dramático do Terra expôs a fragilidade inerente das stablecoins algorítmicas devido à sua dependência das condições de mercado, que muitas vezes podem se tornar altamente voláteis.
A stablecoin apoiada por algoritmos mais popular é a Dai, emitida pela MakerDAO. Dai é executado no blockchain Ethereum e está atrelado ao dólar americano. Outras stablecoins populares apoiadas por algoritmos incluem FRAX, USDD, USDX e SUSD.
Por que precisamos de stablecoins?
Aqui estão alguns casos de uso principais:
- Recurso de refúgio seguro: Ao contrário das criptomoedas que flutuam drasticamente, aqueles que usam stablecoins para armazenar valor têm risco mínimo de perda.
- Pagamentos: as empresas podem se beneficiar ao aceitar stablecoins como pagamento, permitindo que reduzam as taxas de transação que acompanham os processadores de pagamento típicos.
- Liquidações instantâneas: quando as liquidações são pagas, elas geralmente não podem ser entregues imediatamente porque estão sujeitas ao horário bancário normal. Stablecoins operam em blockchain, o que significa que funcionam 24 horas por dia, 7 dias por semana: as partes podem receber liquidação imediatamente.
- Empréstimo: O empréstimo de stablecoin é uma oportunidade de alto rendimento para investidores em criptomoedas, pois pode oferecer juros de dois dígitos.
- Escrow: Stablecoins automatizam o processo por meio de contratos inteligentes que avaliam as condições de garantia sem usar intermediação institucional.
- Banco alternativo: 14.1 milhões de adultos americanos não têm conta bancária. Você só precisa de acesso à Internet para ter uma “conta” stablecoin, abrindo acesso financeiro a todos.
Como você ganha dinheiro com stablecoins?
A maioria das pessoas ganha dinheiro com criptomoedas regulares por meio de negociação, mineração, apostas, empréstimos ou produção agrícola. Como as stablecoins estão vinculadas a um ativo, ganhar dinheiro com stablecoins funciona de maneira diferente. Aqui estão as maneiras de ganhar dinheiro com stablecoins:
- Staking: Staking envolve ajudar a manter o fluxo da rede blockchain em um ativo específico. Em troca, você ganha uma compensação da receita da rede. Essencialmente, você está bloqueando suas stablecoins para receber recompensas. Exemplos de stablecoins que oferecem recompensas de staking incluem Binance, Tether e PAX Gold. (Consulte nosso guia para os melhores rendimentos de staking de criptomoedas.)
- Empréstimo: você pode emprestar suas stablecoins para os mutuários para ganhar dinheiro, com taxas de retorno variando de 5 a 12 por cento. Você pode emprestar seu stablecoin em muitas das principais plataformas de empréstimo de criptomoedas, como Celsius. (Consulte nosso guia sobre as principais plataformas de empréstimo de criptomoedas.)
- Yield Farming: A agricultura de rendimento permite que os investidores ganhem dinheiro emprestando stablecoins por meio de contratos inteligentes, como ganhar juros em uma conta poupança tradicional. (Consulte nosso guia para as melhores taxas agrícolas de rendimento.)
Qual a estabilidade de preços dos Stablecoins?
Ao observar os preços das stablecoins em plataformas de ativos digitais, você notará que as stablecoins muitas vezes não permanecem “estáveis” em US$ 1.00. Por exemplo, no momento em que este artigo foi escrito, o Gemini Dollar (GUSD), o Tether (USDT) e o First Digital USD (FDUSD) estavam sendo negociados a US$ 1.01, US$ 1.00044 e US$ 0.999878, respectivamente. Esse movimento de afastamento da indexação de US$ 1 não é incomum, e cada stablecoin possui mecanismos que trazem rapidamente o preço de volta à indexação desejada.
A razão é que os emissores de stablecoins com garantia em dólar precisam gerenciar o fornecimento de suas moedas por meio da emissão e queima/resgate para garantir que o valor de suas moedas permaneça aproximadamente no mesmo nível do dólar americano.
No entanto, também houve várias stablecoins que perderam completamente o seu peg. Entre as stablecoins apoiadas por fiat, o Steem Dollars (SBD) é um exemplo notável. Parte da rede Steemit, o SBD foi projetado para manter seu valor em um dólar.
A startup por trás da rede Steemit finalmente parou de gerenciar a oferta monetária da moeda e deixou a moeda digital flutuar livremente. Isso fez com que o valor da moeda subisse para US$ 15 durante a alta de 2017, antes de cair para US$ 0.51.
Mas o exemplo mais catastrófico de uma stablecoin perdendo seu peg deve ser a história da Terra. Uma stablecoin algorítmica lançada em 2018, Terra era um projeto muito popular dirigido por uma equipe capaz de especialistas e apoiado por grandes investidores como HashKey Digital Asset Group e Huobi Capital.
O Terra (UST) estava vinculado ao seu token de governança LUNA, e o sistema dependia de uma combinação de demanda de investidores, dados de preços e volatilidade do mercado para manter uma indexação de 1:1 ao dólar americano. Os valores de UST e LUNA foram interligados neste sistema.
O Terra também estava vinculado a uma plataforma de empréstimos chamada Anchor, que prometia 20% de rendimento para quem apostasse UST em sua plataforma. Isso criou um influxo de usuários para o blockchain Terra, e o preço do LUNA atingiu um pico histórico de US$ 120, à medida que a demanda por UST aumentou.
Durante o crash do mercado de criptomoedas em maio de 2022, as vendas a descoberto de empresas de investimento ricas desencadearam vendas de pânico por outros investidores, pois a UST perdeu sua atrelagem ao dólar. Essa corrida ao banco criou uma “espiral da morte”, derrubando o valor do UST e do LUNA em questão de dias.
O evento eliminou quase US$ 60 bilhões dos investidores da Terra, desferiu um duro golpe em todo o mercado de criptografia e levantou sérias questões sobre a estabilidade das stablecoins. Muitos especialistas citaram isso como uma lição sobre as fraquezas gritantes do conceito de “stablecoins algorítmicas”.
Deve-se notar que as stablecoins fiduciárias e lastreadas em ouro são muito mais resistentes a essa volatilidade. No entanto, mesmo essas stablecoins não são 100% estáveis em termos de preço. Além disso, devido à sua natureza centralizada e ocasional falta de transparência, mesmo as stablecoins totalmente colateralizadas apresentam algum risco.
Investidor para levar
Para que uma moeda funcione, ela precisa armazenar valor de forma confiável. Os poupadores precisam de se sentir confiantes de que a quantidade de dinheiro que colocaram no banco na segunda-feira refletirá razoavelmente a sua riqueza na sexta-feira. Tanto a inflação como a deflação precisam de permanecer sob controlo.
É por isso que vários projetos de moeda digital adotaram uma nova abordagem. Em vez de substituir o dinheiro tradicional, eles trabalharão ao lado dele. As “criptomoedas estáveis” se vinculam a uma moeda fiduciária, geralmente o dólar, e ajustam automaticamente o número de tokens em circulação para manter o preço estável.
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- Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/stablecoins/
