O volume de negociação de derivativos criptográficos à vista experimentou um aumento recorde em março. Um relatório de Bloomberg observa um aumento de 108%, para US$ 2.94 trilhões, no volume de negociação à vista, o número mais substancial registrado desde maio de 2021, superando os avanços na negociação de derivativos.

Elevada negociação observada em derivativos criptográficos à vista

CCData indica que março foi um marco para o Bitcoin, já que o volume geral de negociações à vista e de derivativos em bolsas centralizadas quase atingiu o dobro do valor normal, atingindo um pico de US$ 9.1 trilhões. O relatório de março da CCData Exchange Review destacou um aumento de 108% nas negociações à vista, no valor de 2.94 biliões de dólares – desde maio de 2021, um número recorde que excedeu o aumento dos derivados. Os volumes de negociação na Binance, a principal bolsa de criptomoedas do mundo, alcançaram novos máximos semelhantes aos de maio de 2021. Os derivativos tiveram um aumento de 89.7%, para US$ 2.91 trilhões, enquanto as negociações à vista tiveram um salto de 121%, para US$ 1.12 trilhão.

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Derivados centralizados dominados por mercados fora dos EUA

EY relata a categorização dos derivativos criptográficos em mercados centralizados e descentralizados, com os primeiros vendo os volumes mais significativos fora dos EUA. Em contraste, o CME Group controla mais de 60% do volume mensal de derivados dos EUA, de acordo com os dados de setembro de 2023.

O segmento de derivados descentralizados, embora relativamente menor, está a ganhar força devido aos seus aspectos reforçados de segurança e transparência. O protocolo dYdX se destaca como um participante importante no espaço de derivativos DeFi.

Avaliando os riscos no mercado de derivativos criptográficos

Vários tipos de riscos são inerentes ao ciclo de vida da negociação de derivativos de criptomoeda, incluindo riscos de mercado, crédito de contraparte, liquidez, operacionais, legais e de conformidade. Há necessidade de modelagem e cálculos de risco complexos, como valor em risco (VaR) e ajuste de avaliação de financiamento (FVA), devido a esses riscos.

Estes riscos inerentes sublinham a importância de controlos robustos e de uma abordagem abrangente de gestão de riscos na negociação de derivados de criptomoedas. Desafios especiais para a modelagem de risco em derivativos criptográficos são criados pela alta volatilidade dos ativos subjacentes, pela natureza de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, questões de aplicabilidade, gestão de garantias criptográficas, complexidades regulatórias e concentração de mercado.

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