O preço do petróleo tem tido uma evolução anticlimática ultimamente. Mas isso não impediu que vários corretores e analistas aumentassem as suas expectativas para o petróleo este ano. A caminho da movimentada época de procura no Verão, não são apenas as tensões no Médio Oriente que podem estar a impulsionar os custos da energia no futuro. Espera-se que a produção limitada e o aumento da procura contribuam para uma crescente escassez de oferta.
Mas nem tudo está alinhado com os touros do petróleo. A geopolítica pode mudar rapidamente e os últimos movimentos do mercado sugerem que os investidores ainda estão preocupados com o facto de as taxas de juro elevadas manterem baixo o apetite pelo risco. Mesmo os melhores dados da China mostram alguns sinais preocupantes.
A tensão quebra
Na sexta-feira passada, o WTI atingiu o máximo dos últimos seis meses, enquanto o mercado esperava ansiosamente pela tão esperada retaliação do Irão contra Israel. Mas a barragem de mísseis da República Islâmica foi quase toda abatida, evitando qualquer dano grave a Israel que teria potencialmente provocado uma resposta escalada.
Embora Israel tenha dito que poderá responder, a maioria dos analistas está a chegar à conclusão de que o incidente segue o mesmo padrão da morte de Qasim Soleimani em 2020. Nessa altura, o Irão lançou uma barragem de mísseis contra uma base militar dos EUA com um mínimo de impacto. vítimas em uma demonstração de força. O ataque foi amplamente telegrafado, permitindo que as forças da Coalizão evacuassem e se protegessem. Após a “demonstração de força”, os EUA não responderam mais e a situação não se agravou. Dada a falta de danos materiais a Israel, esse parece ser o resultado provável aqui.
Mas o preço não está caindo
Embora o preço do petróleo tenha ultrapassado os máximos dos últimos seis meses atingidos na sexta-feira passada, ainda estão elevados. As tensões no Médio Oriente podem estar a diminuir, mas não desapareceram. Ao mesmo tempo, o PIB da China no primeiro trimestre ficou acima das expectativas, sugerindo que a procura do maior importador de petróleo bruto do mundo permanecerá saudável. Isso levou alguns analistas a reverem para cima as suas previsões para o crude, com o Bank of America a afirmar que este estará em torno dos 1 dólares/barril este ano.
Outros factores que inclinaram a balança para cima incluem a recente afirmação de cortes de produção por parte da OPEP plus, apesar do preço mais elevado do petróleo. A OPEP e a AIE discordam sobre a dimensão do défice de oferta, mas ambos concordam que a procura aumentará mais rapidamente do que a oferta nos próximos meses. Com a expectativa de que a OPEP mantenha a produção limitada, esta situação pode ser exagerada.
Mas existem alguns sinais de alerta
Antes de se deixar levar pela tendência ascendente, existem alguns dados preocupantes entre as manchetes que de outra forma seriam fortes. Por exemplo, a utilização da capacidade industrial da China está no nível mais baixo desde o início da pandemia. Os gastos de estímulo no gigante asiático ajudaram a aumentar o seu PIB, mas isso não significa que se traduzirão em procura se as suas fábricas não aumentarem a produção.
À medida que os EUA avançam para a época de condução de Verão, os preços já mais elevados nas bombas estão a empurrar a inflação para cima. Isso poderia reduzir a procura por factores sazonais e as taxas de juro mais elevadas poderiam minar o crescimento económico do maior consumidor de petróleo.
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- Fonte: https://www.orbex.com/blog/en/2024/04/is-that-it-for-wti
