As reduções anteriores ocorreram em ambientes macro muito diferentes, o que significa que o efeito da última ocorrência sobre os preços do bitcoin – e a demanda subsequente – também pode variar. 

As entradas em ETFs de bitcoin à vista têm diminuído recentemente e às vezes até se tornado negativas, com US$ 165 milhões sendo retirados coletivamente deles na quinta-feira. Isto ocorre depois de os investidores terem comprado fortemente ETFs em meados de março, com o setor a registar múltiplas entradas diárias acima de mil milhões de dólares. 

Mas alguns estão se perguntando qual o impacto que o último halving, quando as recompensas pelos blocos de mineração serão reduzidas pela metade, terá na demanda para os ETFs à vista, que foram aprovados pela primeira vez em 10 de janeiro e agora comandam US$ 54.1 bilhões em ativos sob gestão, de acordo com o MoedaGlass dados,.

No passado, as reduções do bitcoin normalmente levaram o preço do bitcoin a atingir máximos históricos em vários meses, em parte devido à taxa reduzida de novas ofertas de bitcoin. O Bitcoin atingindo novos máximos de preços normalmente levaria a um aumento na demanda.

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Mas Rune Bentien, sócio geral da Lyrik Ventures, disse que as coisas poderiam ser diferentes desta vez.

“As reduções anteriores ocorreram em ambientes [macro] completamente diferentes, mas muitos parecem ter previsto uma trajetória para esta redução pela metade refletindo as anteriores”, escreveu Bentien, que investe em projetos de bitcoin, em uma mensagem do Telegram para Unchained.

Em primeiro lugar, há uma chance de o preço do bitcoin não subir após o halving devido aos ganhos de preço consideráveis ​​já alcançados devido aos fortes influxos nos ETFs.

Mas as quedas no preço do BTC não parecem ter tido uma influência desproporcional nas saídas de ETF no passado, de acordo com uma nota de pesquisa esta semana para clientes e contrapartes de Alex Thorn, chefe de pesquisa de toda a empresa da Galaxy Digital.

Se a tendência se mantiver, poderá ter implicações após o halving, o que tende a produzir volatilidade por parte dos vendedores que garantem ganhos. 

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“Além de algumas pequenas saídas provavelmente relacionadas a um reequilíbrio mais amplo do portfólio, as únicas saídas notáveis ​​continuam a ser do GBTC”, escreveu Thorn. “Não há garantia, mas acho que os compradores de ETFs também irão seguir a tendência e contribuir principalmente para o longo prazo do fornecimento de bitcoin.”

Bentien também previu que o interesse consistentemente forte nos ETFs dos EUA em geral, juntamente com o interesse elevado no BTC devido à redução pela metade, poderia, com o tempo, levar a uma explosão na demanda por ETFs de bitcoin.

“Principalmente devido ao halving, acredito que o ETF BTC nos próximos 12 meses será o ETF [setor] de maior sucesso (em termos de crescimento no volume de negócios e AUM total) que o mundo já viu”, escreveu ele.