As chances de o Bitcoin enfrentar uma crise de liquidez do lado do vendedor nos próximos meses são muito altas devido à demanda pelo ativo digital subindo para níveis sem precedentes.

De acordo com um semanário Denunciar da CryptoQuant, os analistas esperam que as atuais ações de liquidez do lado do vendedor do Bitcoin cubram a demanda por seis a doze meses. Por outro lado, uma queda nos estoques líquidos poderia puxar o preço do Bitcoin (BTC) para o norte.

Níveis de demanda sem precedentes

A demanda mensal por Bitcoin aumentou de 40,000 BTC no início de 2024 para 213,000 BTC no momento da escrita. A CryptoQuant mede a demanda pelo crescimento em 30 dias no saldo total dos endereços de acumulação – aqueles que apenas recebem e guardam BTC. Para contextualizar, esses endereços detêm mais de 10 BTC, não têm saídas, não pertencem a nenhuma bolsa centralizada (CEX) ou pool de mineração e estão ativos nos últimos sete anos.

A dramática ascensão do BTC demanda é impulsionado por fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin nos Estados Unidos e outros grandes detentores, como baleias. Os analistas descobriram que o crescimento anual do saldo total das baleias está no seu nível mais alto de sempre. As baleias agora detêm cerca de 1.57 milhão de BTC, um aumento significativo em relação aos 874,000 BTC registrados no início de 2024.

Embora a procura aumente, a liquidez do lado do vendedor continua a diminuir. A quantidade de BTC em entidades de liquidez do lado do vendedor gira em torno de 2.7 milhões de BTC, abaixo do máximo histórico de 3.5 milhões de BTC registrado em março de 2020. Essas entidades possuem ativos viáveis ​​e líquidos dos quais os investidores podem comprar BTC. Alguns deles incluem reservas de Bitcoin da CEX, balcões de balcão de Bitcoin, mineradores de Bitcoin e BTC apreendidos em posse do governo dos EUA.

Os analistas também consideram as participações de Bitcoin GBTC da Grayscale como liquidez do lado do vendedor porque o ETF aumentou a oferta de BTC para venda por meio de grandes investidores resgates. Sem este fundo, a liquidez do lado vendedor teria caído para o seu nível mais baixo, registado pela última vez em Fevereiro de 2018.

Crise iminente de liquidez do lado vendedor

Com a demanda por Bitcoin disparando e a liquidez do vendedor caindo, o estoque líquido de Bitcoin despencou para o nível mais baixo de todos os tempos em termos de demanda mensal.

“Estimamos que o atual estoque de liquidez do lado do vendedor do Bitcoin seja suficiente apenas para cobrir a demanda que cresce na taxa atual por doze meses. Isso considera apenas a demanda de endereços acumulados, que pode ser considerada como o limite inferior da demanda de Bitcoin”, afirmou CryptoQuant.

A remoção do BTC em CEXs fora dos EUA reduziria ainda mais o estoque líquido de Bitcoin para seis meses, já que os ETFs à vista dos EUA só obteriam BTC de entidades locais.