Hong Kong concedeu aprovações condicionais a gestores de ativos para iniciar fundos negociados em bolsa Bitcoin e Ether à vista, anunciaram as empresas. Após a aprovação, vários analistas estão debatendo o potencial volume de entrada do ETF e se este poderá ultrapassar o volume do ETF dos EUA. No entanto, um proeminente analista da Bloomberg prevê que o volume do ETF não excederá US$ 500 milhões.
Não há muita entrada em HK
Eric Balchunas, estrategista de ETF da Bloomberg, compartilhado um ponto de vista conservador sobre as entradas esperadas em ETFs Bitcoin em Hong Kong. Contrariamente às elevadas expectativas de 25 mil milhões de dólares, Balchunas estima que os fluxos potenciais poderão atingir apenas cerca de 500 milhões de dólares.
Ele explicou que o mercado de ETF de Hong Kong é relativamente pequeno em tamanho, detendo cerca de US$ 50 bilhões em ativos, e as restrições podem limitar o acesso dos investidores chineses locais. Além disso, os principais emitentes destes ETFs – Bosera, China AMC e Harvest – não são tão grandes como os principais intervenientes da indústria, como a BlackRock.
Desafios como a liquidez e a eficiência inadequadas no ecossistema de ETF podem levar a descontos de prémios, e a estrutura de taxas prevista, variando entre 1-2%, é significativamente mais elevada do que as taxas mais competitivas observadas no mercado dos EUA.
Balchunas destacou os benefícios da introdução de ETFs Bitcoin em vários países, reconhecendo o seu papel na expansão das opções de investimento para Bitcoin. No entanto, destacou que o seu impacto em Hong Kong é relativamente menor quando comparado com o vasto mercado dos EUA.
Hong Kong está a competir com Singapura e Dubai para se estabelecer como um centro de ativos digitais, após a introdução de um quadro regulamentar específico no ano passado.
Aprovação de listagem pendente
O SFC explicado que emita uma carta de autorização condicional para um pedido de ETF se geralmente atender aos seus critérios, embora com certas estipulações. Depois disso, o requerente deve solicitar a aprovação de listagem da Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd., observou ainda a SFC.
OSL Digital Securities Ltd. anunciou em um comunicado que atuará como custodiante dos produtos Bitcoin e Ether da unidade China Asset Management e da Harvest.
Desde que os ETFs de Bitcoin à vista foram aprovados pelos EUA, Balchunas adotou uma abordagem direta, que contrasta com as previsões otimistas tipicamente entusiasmadas comuns na comunidade. Ele ofereceu uma verificação da realidade à “classe hodler” do Bitcoin quando o ARKB viu saídas substanciais que excederam as do GBTC da Grayscale no início de abril. Nessa altura, a volatilidade dos preços observada deveu-se mais provavelmente à liquidação das suas posições pelos detentores de longo prazo, e não às saídas de ETF.
HashKey Capital e Bosera observaram que os novos ETFs à vista de Hong Kong apresentarão um mecanismo de subscrição e resgate em espécie, onde as unidades de ETF são trocadas diretamente pelos ativos subjacentes e vice-versa. Este método difere do modelo de resgate em dinheiro utilizado pelos fundos norte-americanos.
A procura pelos ETFs de Hong Kong permanece incerta. A cidade tem três ETFs criptográficos baseados em futuros com ativos combinados de cerca de US$ 170 milhões, significativamente menos do que seus equivalentes nos EUA.
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- Fonte: https://coinpedia.org/news/hong-kongs-bitcoin-etf-launch-raises-questions-as-analyst-predicts-limited-inflows-capped-at-500-million/
