De publicatie morgen van de definitieve BBP-cijfers uit de VS en Groot-Brittannië zal naar verwachting geen grote impact hebben op de markten, maar illustreert wel een trend die op de kabel drukt. Afhankelijk van hoe de gegevens verlopen, kan die trend worden geïntensiveerd en een belangrijk inzicht bieden voor swingtraders. Daghandelaren kunnen deze week wat teleurgesteld zijn, omdat de feestdagen de volatiliteit wegnemen.
Nu de meeste grote centrale banken naar verwachting de komende maanden hun rente zullen versoepelen, is een van de belangrijkste oorzaken van valutaschommelingen het tijdstip waarop dat zal gebeuren. Over het algemeen is de inflatie gedaald, maar de economische prestaties tussen de landen waren verschillend. En dat zou de belangrijke variabele kunnen zijn die de valuta’s de komende maanden richting zal geven.
Wie zal de trekker overhalen?
Technisch gezien was de SNB vorige week de eerste grote centrale bank die in de richting van versoepeling ging. Maar dat heeft geen belangrijke impact op de GBPUSD. De vraag is wanneer de Fed en de BOE de rente zullen wijzigen, en er bestaat een aanzienlijke discrepantie tussen beide. Beiden zien de inflatie dalen. Maar Groot-Brittannië heeft een veel hoger percentage, wat betekent dat de verwachting is dat de versoepeling later zal beginnen.
De consensus is dat het FOMC in juni voor het eerst voor een bezuiniging zal stemmen, terwijl de BOE dit in augustus zal doen. Maar er is ook een discrepantie in hun retoriek. Fed-voorzitter Jerome Powell erkent dat de rente zal dalen, maar waarschuwt dat deze relatief hoog zal blijven. Ondertussen heeft BOE-gouverneur Andrew Bailey gezegd dat de marktvooruitzichten voor renteverlagingen dit jaar “redelijk” zijn. Dit betekent dat retorisch gezien de BOE soepeler is dan de Fed.
Waar gaat de kabel naartoe?
De data van morgen zullen naar verwachting bevestigen dat Groot-Brittannië in het laatste kwartaal van vorig jaar een negatieve groei kende, wat betekent dat het zich technisch gezien in een recessie bevond. De VS daarentegen zullen naar verwachting in hetzelfde kwartaal een solide groei bevestigen. Over het algemeen houden centrale banken de rente hoger bij een groeiende economie om te voorkomen dat de inflatie te veel stijgt.
Als de huidige trend zich voortzet, zal de BOE onder veel grotere druk staan om de rente te verlagen om de economie te ondersteunen dan de Fed. Als de economie te ver in een recessie belandt, kan de inflatie omslaan in deflatie, iets wat de centrale bank ook niet wil. Dat betekent dat de gegevens erop wijzen dat de dollar sterker zal blijven dan het pond zodra de renteverlagingen beginnen.
De timing goed krijgen
Als de Amerikaanse economie groeit, kan de inflatie een zorg voor de Fed blijven. Dat vergroot het risico dat de verwachte renteverhoging in juni wordt uitgesteld. Dat zou waarschijnlijk de obligatierendementen doen stijgen en de dollar ondersteunen.
Groot-Brittannië heeft het tegenovergestelde probleem, aangezien het het risico loopt in een recessie te blijven, maar er zal een substantieel groot economisch herstel nodig zijn voordat de inflatiedruk het neerwaartse pad voor de rente begint te bedreigen. De economie wijst erop dat er minder kans is op een uitstel van de renteverlagingen door de BOE. Nu er de komende weken gegevens over het eerste kwartaal binnenkomen, zouden traders hun verwachtingen voor het renteverhogingstraject opnieuw kunnen beoordelen, en de risicobalans neigt naar een sterkere dollar en een zwakker pond.
Handelen in het nieuws vereist toegang tot uitgebreid marktonderzoek - en dat is waar we goed in zijn.
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
- PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
- Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
- Bron: https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/will-cable-weaken-on-us-uk-divergence
