Verbind je met ons

Plato verticaal zoeken

Blockchain

Week Ahead - Tussen een rots en een harde plaats

Inflatie is een groeiende zorg

Jarenlang hebben centrale banken geopereerd in de veronderstelling dat de inflatie uiteindelijk weer op het streefniveau zal komen, terwijl ze de flexibiliteit hebben om te wachten tot de economie volledig klaar is voor hogere tarieven. Die luxe is verleden tijd en velen voelen zich nu klem tussen een rots en een harde plek.

De meesten hopen dat een bescheiden verkrapping van het monetaire beleid een begin zal maken met het aanpakken van het probleem en hen genoeg tijd zal geven om de inflatie te laten zien dat ze zo vergankelijk is als ze denken. Sommigen nemen drastischer maatregelen met grotere renteverhogingen om de inflatie snel onder controle te krijgen. En dan is er nog de CBRT.

Volgende week is het de beurt aan de ECB om enig licht te werpen op hoe zij zal omgaan met de inflatie die ruim boven de doelstelling loopt, een ongebruikelijk probleem voor de centrale bank na een decennium waarin de dreiging van deflatie een veel groter risico is geweest.

Winstseizoen houdt investeerders positief

ECB bereidt zich voor op einde PEPP

Lira daalt als CBRT geloofwaardigheid verliest

Land

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

US

De rust voor de 3 novemberrd De storm van de Fed zou ervoor moeten zorgen dat beleggers zich concentreren op de vooruitblikkende lezing van het BBP in het derde kwartaal, de mega-cap tech-inkomsten en de definitieve versie van het economische pakket van president Biden. De economie kreeg een klap van de deltavariant, maar het grootste deel van de verloren groei lijkt doorgeschoven te worden naar volgend jaar. Op donderdag verwachten analisten dat de economie in het derde kwartaal vertraagt ​​van 6.7% naar 3.0%, wat een weerspiegeling is van de huidige problemen met de toeleveringsketen en niet met een dalende vraag. 

De risicobereidheid is intact gebleven, aangezien Wall Street de problemen met de toeleveringsketen, de stijgende grondstofprijzen en de stijgende transportkosten over het hoofd blijft zien, maar dat zou kunnen veranderen als de inflatiedruk toeneemt. De volgende ronde van mega-cap tech-inkomsten van Apple, Amazon, Microsoft en Facebook zou de verwachting van Wall Street over de aanhoudende prijsdruk kunnen veranderen. 

Het optimisme groeit dat de Democraten, na enkele grote concessies, de senatoren Manchin en Sinema aan boord zullen krijgen met het economische pakket van president Biden. De economische vooruitzichten voor de VS voor volgend jaar zien er nog steeds rooskleurig uit, aangezien de opgekropte vraag en meer stimuleringsmaatregelen de groei zullen stimuleren.  

EU 

De ECB-vergadering van volgende week is de voor de hand liggende opvallende gebeurtenis, aangezien markten zoeken naar aanwijzingen over hoe het PEPP-programma zal worden vervangen wanneer het in maart afloopt en of het in de verleiding zal komen om andere centrale banken te volgen bij het verkrappen van het monetaire beleid. De algemene inflatie ligt misschien boven de doelstelling, maar er lijkt een sterkere overtuiging dan elders te zijn dat dit tijdelijk is en dat ze spoedig weer beneden zullen zijn. Met dat in het achterhoofd zijn beleggers benieuwd of er in maart nog andere stimuleringsmaatregelen komen. Het kan echter zijn dat ze moeten wachten tot december, wanneer nieuwe economische projecties zullen worden opgesteld.

UK

Britse bedrijven en huishoudens krijgen het komende jaar te maken met een krapte door hogere energieprijzen, belastingen, prijzen en rentetarieven, aangezien de BoE zich voorbereidt op het verhogen van de rentetarieven om de hoge aanbodgedreven inflatie tegen te gaan. 

Dat maakt de herfstbegroting van de bondskanseliers op woensdag des te belangrijker. Terwijl de regeringen zich de komende jaren zullen moeten concentreren op het betalen van de pandemie, zullen ze niet te snel willen handelen en een toch al traag herstel in iets ergers veranderen. 

Rusland

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

De roebel steeg sterk nadat de Bank of Russia de rente vrijdag met 0.75% verhoogde en daarmee de verwachtingen van een stijging van 0.25% of 0.5% overtrof. Het is duidelijk dat de CBR, in tegenstelling tot hun Turkse tegenhangers, de inflatiedreiging serieus neemt en bereid is deze nog verder te verhogen, aangezien zij haar inflatieprognose aan het eind van het jaar heeft verhoogd tot 7.4-7.9%, bijna het dubbele van de doelstelling van 4%.

Door de aankondiging zakte de dollar voor het eerst sinds juni vorig jaar kort terug onder de 70 ten opzichte van de roebel. Hogere tarieven en stijgende energieprijzen hebben de valuta de afgelopen maanden ondersteund en met meer stijgingen en een mogelijke wintercrisis in de pijplijn, zou deze nog een tijdje in het voordeel kunnen blijven.

Het werkloosheidscijfer op vrijdag is de enige opvallende publicatie.

Zuid-Afrika

PPI- en handelsbalansreleases zijn de enige releases van volgende week.

Turkije

De lira daalde donderdag met meer dan 3% tot een laagterecord en bleef vrijdag dalen nadat de CBRT de rente met 2% verlaagde, minstens twee keer zoveel als de markten hadden verwacht. De stap maakt een einde aan het debat, als dat er al was, dat de centrale bank wordt beïnvloed door president Erdogan, wiens lang gekoesterde mening dat hoge rentetarieven de inflatie aanjagen, algemeen bekend is.

De geloofwaardigheid van de centrale banken onder Şahap Kavcıoğlu is geruïneerd en de enige hoop om verdere problemen te voorkomen is dat de inflatie aanzienlijk en zeer snel daalt. Zelfs dan is de geloofwaardigheid van de centrale bank belangrijk, net als de kloof tussen politiek en monetair beleid, en beide zijn onomkeerbaar beschadigd onder Kavcıoğlu. De lira zou nog enige tijd onder zware druk kunnen blijven staan.

China

Evergrande heeft vandaag een offshore-obligatiecoupon betaald, een dag voor het verstrijken van de aflossingsvrije periode. Dat heeft de directe financiële besmettingsdreiging van de markten op het vasteland weggenomen en het weekendrisico verminderd. Het wordt echter geconfronteerd met een nieuwe betalingsdeadline voor coupons op de 29e en dit verhaal zal waarschijnlijk niet snel verdwijnen.

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

China heeft komende week geen significante gegevens, maar met de centrale commissievergadering op 8 november, zullen de autoriteiten hun uiterste best doen om ervoor te zorgen dat de markten tot die tijd "rustig" blijven.  

PBOC-functionarissen hebben hun troost uitgesproken dat de yuan redelijk geprijsd is op deze niveaus, dus de kracht kan aanhouden. Nu China 'tegen elke prijs' energie moet kopen, is een sterke yuan waarschijnlijk hun favoriete positie.

India

Het herstel van de Indiase roepie zet zich voort, maar het verhaal gaat meer over een zwakke dollar dan over een sterke roepie. Een sterk winstseizoen in de VS veroorzaakt een zwakte van de dollar en dit verhaal betekent dat de rally van de roepie mogelijk meer leven in zich heeft. 

India gaat de komende twee weken het vakantieseizoen in en de marktvolumes zullen waarschijnlijk afnemen, waardoor de kortetermijnbewegingen mogelijk worden versterkt. Geen noemenswaardige gegevens deze week. 

Australië en Nieuw-Zeeland

De Australische en Nieuw-Zeelandse dollar stegen sterk toen het wereldwijde risicosentiment verbeterde dankzij een sterk winstseizoen in de VS tot dusver. De heropening van Melbourne en Sydney zal ook het sentiment doen stijgen en het enorme inflatiecijfer in Nieuw-Zeeland laat de RBNZ 0.50% stijgingshandel, gepland voor volgende maand, in volle gang. In de toekomst zullen beide worden geteisterd door schommelende sentimentverschuivingen in overzeese markten. 

Australië heeft deze maandag inflatiegegevens en vrijdag PPI en detailhandelsverkopen. De RBA moest ingrijpen op de 3-jaars obligatiemarkt om renteverhogingen af ​​te dekken, aangezien de lokale markten begonnen met het inprijzen van een verandering in de RBA-richtlijnen van ultra-dovish. 

De Nieuw-Zeelandse markten blijven stijgende deltagevallen negeren en zijn bijziend gefocust op de prijsstelling van een grote RBNZ-stijging volgende maand. Hoewel de handel nu druk is, zal de outperformance van kiwi's aanhouden zolang het wereldwijde risicosentiment positief blijft.

Japan

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

De Bank of Japan maakt volgende week donderdag haar laatste beleidsbesluit bekend. Er is echter weinig kans op enige verandering vóór de FOMC van november en voorafgaand aan de Tweede Kamerverkiezingen op 31 oktober. Verkiezingen domineren volgende week de krantenkoppen in Japan, maar ondanks de herrie volgt de Nikkei de Nasdaq op de voet. Het zou een enorme verschuiving in de peiling vergen van de heersende LDP om het verhaal negatief te verschuiven naar de binnenlandse markten. 

USD/JPY blijft in de buurt van 114.00 en blijft een puur koersverschil tussen de VS en Japan. Nu de rentes in de VS en Japan voor altijd laag blijven, blijft de weg van de minste weerstand voor USD/JPY hoger. 


Belangrijke economische gebeurtenissen

Zondag 24 oktober

Events

Er zullen tussentijdse verkiezingen worden gehouden voor zetels in het hogerhuis in de Japanse prefecturen Shizuoka en Yamaguchi

Beleidsmaker Mann van de Bank of England spreekt op de 3e Bund Summit, China Finance Forum 40 op een panel over "activaprijzen, inflatieverwachtingen en het verlaten van economische stimuleringsmaatregelen."

Maandag, oktober 25

Economische gegevens/evenementen

De ASEAN Business and Investment Summit-sprekers zijn onder meer de Amerikaanse president Biden en de Chinese premier Li Keqiang.

De EU-ministers van Energie houden een buitengewone raad in Luxemburg om de stijgende energieprijzen in het blok te bespreken.

Duitsland IFO ondernemingsklimaat

Mexico Werkloosheid

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

Singapore CPI

Japan leidende index

Binnenlandse zichtdeposito's in Zwitserland

Turkije reëel sectorvertrouwen

BOE-beleidsmaker Tenreyro spreekt op een evenement georganiseerd door CEPR en de centrale bank.

Dinsdag, oktober 26

Economische gegevens/evenementen

Vergadering van het FDA-adviespanel kan beslissen of kinderen van 5 tot 11 jaar een COVID-vaccin kunnen krijgen

Gouverneur van de Bank of France, Villeroy de Galhau, spreekt op een evenement over duurzame financiering in Parijs.

Canadese premier Trudeau kan het nieuwe kabinet aankondigen

Australië ANZ consumentenvertrouwen

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

China Bloomberg economisch onderzoek

Handel in Hong Kong

PPI: Spanje, Zweden, Japan

Zuid-Korea BBP

Internationale reserves van Mexico

Aankopen van Japanse obligaties

Industriële productie in Singapore

Verkoop van nieuwe huizen in de VS, US Conf. Raad consumentenvertrouwen

Voorlopende indicator Zuid-Afrika

Werkloosheid in Finland

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

Woensdag, oktober 27

Economische gegevens/evenementen

Britse minister van Financiën Rishi Sunak onthult de najaarsbegroting van de regering, inclusief nieuwe prognoses van het Office of Budget Responsibility.

Amerikaanse groothandelsvoorraden, Amerikaanse duurzame goederen

Tariefbesluit Bank of Canada (BOC): zal naar verwachting de rente stabiel houden op 0.25%

Nieuw-Zeelandse handel, ANZ ondernemersvertrouwen

Australië CPI

China industriële winsten

Duitsland GfK consumentenvertrouwen

Thailand productie productie-index, bezettingsgraad

Mexico handel

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

Rusland industriële productie, CPI (wekelijks)

Frankrijk PPI

Turkije handel, economisch vertrouwen

EIA Inventarisrapport ruwe olie

Donderdag, oktober 28

Economische gegevens/evenementen

VS Q3 Advance GDP Q/Q: 3.0%ev 6.7% eerdere, aanvankelijke werkloze claims

Beslissing BOJ: geen beleidswijziging verwacht, zou de groeiprognose voor dit jaar kunnen verlagen en de prognose voor 2022 kunnen verhogen

Verkoop in de detailhandel in Japan

Tariefbesluit ECB: Geen wijziging in beleid, mogelijk instellen van december als centrale vergadering voor een besluit over APP; President Lagarde houdt persconferentie na rentebesluit

Economisch vertrouwen eurozone, consumentenvertrouwen

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

Duitsland CPI, werkloosheid

Export- en importprijsindexen Australië

Werkloosheid in Singapore

Rusland forex en goudreserves

BBP Zweden, detailhandelsverkopen

Zuid-Afrika PPI

Apple en Amazon rapporteren winst na de bel

Gouverneur Kavcioglu van de centrale bank van Turkije bespreekt inflatie 

De EU-ministers van Economische Zaken en Financiën komen online bijeen om te praten over de uitvoering van de herstel- en veerkrachtfaciliteit.

Vrijdag, oktober 29

Economische gegevens/evenementen

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

De gezamenlijke ministers van Financiën en Volksgezondheid van de G20 ontmoeten elkaar vóór de top van de leiders in het weekend

Consumenteninkomen VS, consumentenvertrouwen Universiteit van Michigan

BBP van de eurozone, CPI

Britse hypotheekgoedkeuringen, geldhoeveelheid, consumentenkrediet

Duitsland BBP

Tsjechische Republiek BBP

Mexico BBP

Frankrijk BBP, CPI

Italië BBP, CPI

Polen CPI

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

Rusland werkloosheid

Zuid-Afrika handelsbalans, particulier krediet, geldhoeveelheid, begrotingssaldo

Werkloosheid Japan, CPI Tokio, industriële productie, woningstart

Detailhandelsverkopen in Australië, kredietverlening aan de particuliere sector, PPI

Geldvoorraad Singapore

Begrotingstekort India, acht infrastructuursectoren

Hong Kong geldhoeveelheid, begrotingssaldo

Nieuw-Zeeland ANC consumentenvertrouwen

Thailand handel, BoP, handel, buitenlandse reserves, termijncontracten

Consumentengegevens Rusland

Advertentie. Scroll om verder te lezen.

Updates voor soevereine ratings

– Duitsland (Fitch)

– Tsjechië (S&P)

– Polen (Moody's)

– Noorwegen (Moody's) 

– Italië (DBRS)

Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.

Craig Erlam
Craig Erlam, gevestigd in Londen, trad in 2015 in dienst bij OANDA als marktanalist. Met vele jaren ervaring als financiële marktanalist en handelaar, richt hij zich op zowel fundamentele als technische analyse terwijl hij macro-economisch commentaar produceert. Zijn standpunten zijn gepubliceerd in de Financial Times, Reuters, The Telegraph en de International Business Times, en hij verschijnt ook als vaste gastcommentator op de BBC, Bloomberg TV, FOX Business en SKY News. Craig is volledig lid van de Society of Technical Analysts en wordt door de International Federation of Technical Analysts erkend als gecertificeerd financieel technicus.
Advertentie. Scroll om verder te lezen.
Craig Erlam
Craig Erlam

Laatste berichten door Craig Erlam (bekijk alle)

Bron: https://www.marketpulse.com/20211022/week-ahead-rock-hard-place/

Geschreven Door

advertentie

Gerelateerde streams

Code

Het meeste internetverkeer bestaat uit bots. Volgens een rapport van beveiligingsbedrijf Imperva waren persistente bots goed voor 57% van het internetverkeer. De...

Fintech

In tijden van jarenlang nulrentebeleid van de ECB slinkt het spaargeld sneller dan ooit tevoren. Afhankelijk van de bank,...

Blockchain News

Ethereum DeFi-gebruikers bereikten een historisch hoogtepunt van 4 miljoen op basis van voortdurende acceptatie. (Lees meer) PlatoAi. Web3 opnieuw uitgevonden. Gegevensintelligentie versterkt. Klik hier...

Blockchain News

Tegen het einde van het jaar zal Bitcoin (BTC) naar verwachting het hoogste overdrachtsvolume van $ 45 biljoen behalen, een scenario dat niet is gezien in ...