Het diepgaande rapport verkent de marktkrachten die deelnemers naar DLT duwen op de kapitaalmarkten, waarbij wordt opgemerkt dat verschillende regelgevers zich de afgelopen jaren meer op hun gemak hebben gesteld met DLT en dat bepaalde DLT-producten en -diensten zijn overgegaan van exploratie en experimenten naar commercialisering.

Op basis van acht workshops, iets minder dan 200 interviews met leidinggevenden van toonaangevende financiële dienstverleners en fintech-bedrijven, en een geanonimiseerde enquête van meer dan 60 bedrijven, onderzoekt het rapport de belangrijkste lessen en use cases die voortkomen uit inspanningen rond het gebruik van de technologie in het afgelopen decennium.

Matthew Blake, hoofd van de toekomst van financiële diensten, World Economic Forum, stelt: “Na een aantal jaren van intense hype beginnen voorbeelden te verschijnen van use cases waarbij inefficiënties en uitdagingen worden opgelost met blockchain op de kapitaalmarkten. Nu de toekomst voor blockchain in financiële dienstverlening nog steeds wordt bepaald, is een genuanceerde kijk op de kansen die deze technologie op dit moment biedt vooral belangrijk voor de financiële dienstverlening. "

Vijf belangrijke inzichten die in het rapport worden beschreven, omvatten bevindingen die:

1. Marktwerking, ondersteuning door regelgevende en technische ontwikkelingen zetten deelnemers aan kapitaalmarkten ertoe aan om te digitaliseren en het gebruik van DLT te overwegen;
2. De onderliggende uitdagingen die DLT probeert op te lossen zijn reëel en substantieel, en hoewel het niet de optimale technologie is voor elk voorgesteld gebruiksscenario, bewijzen experimenten dat het haalbaar is om aanzienlijke operationele inefficiënties aan te pakken en het balansbeheer te verbeteren;
3. Hoewel veel gebruiksscenario's van DLT en slimme contracten op de kapitaalmarkten nu in verschillende rechtsgebieden voorkomen, zijn grootse visies op desintermediatie of totale digitale transformatie op schaal nog lang niet gerealiseerd;
4. Terwijl opkomende DLT-use-cases gezamenlijk worden ontwikkeld, is er in de meeste rechtsgebieden geen eenduidige branchebrede visie op de toekomst; en,
5. Hoewel een grotere digitalisering onvermijdelijk is, kunnen aanzienlijke tegenwind de acceptatie van DLT blijven beperken.

Het rapport biedt zowel een kans als een bedreiging voor traditionele kapitaalmarktinstellingen en legt uit dat DLT alleen markten fundamenteel wil transformeren als er nieuwe manieren van denken en werken moeten worden aangenomen.

Het werpt drie potentiële factoren op om deze nieuwe aanpak te ondersteunen, waaronder: de behoefte aan marktbrede gegevensstandaardisatie, het doorbreken van traditionele organisatorische silo's voor kapitaalmarktbedrijven om waardevolle technische producten aan klanten te leveren, en een oproep aan regelgevers om hun aanpak om innovatie aan te moedigen en wereldwijde fragmentatie te voorkomen.

Het rapport concludeert dat hoewel DLT echte uitdagingen begint aan te pakken, er geen afgesproken pad is voor marktbrede acceptatie. Het luidt: “de komende jaren zal waarschijnlijk een toenemende digitalisering van markten plaatsvinden, inclusief meer DLT-use-cases die live gaan. Desalniettemin is er nog weinig marktbrede overeenstemming over hoe DLT uiteindelijk zal worden gebruikt en of het alle elementen van de kapitaalmarkten fundamenteel zal hervormen. "

"Gedistribueerde grootboektechnologie is volwassen geworden omdat het de efficiëntie begint te verbeteren, de bedrijfskosten begint te verlagen en nieuwe bedrijfsmodellen op de kapitaalmarkten te creëren, maar de gebruiksscenario's en oplossingen gelden voor elke activaklasse", aldus Kaj Burchardi, algemeen directeur van BCG Platinion. .

“Hoewel dit vanuit commercieel oogpunt logisch is, heeft het geleid tot een complexe lappendeken van initiatieven. Als de kapitaalmarkten DLT eenzijdig willen toepassen, is een interinstitutionele afstemming nodig om de baanbrekende marktkansen die het kan bieden te realiseren, ”voegt Burchardi toe.