Afgelopen mei werd LUNA, het native token voor het Terra-ecosysteem, meegesleurd in een van de meest impactvolle mislukkingen in crypto. Volgens sommige schattingen werd de ineenstorting van Terra veroorzaakt $ 83 miljard in verliezen.

Daarom is het belangrijk om de rol te begrijpen die LUNA speelde in de ramp en de lessen voor de cryptocurrency-industrie. Het is ook belangrijk om LUNA te definiëren - de oorspronkelijke valuta voor de Terra 2.0-blockchain - en te onderzoeken hoe deze vandaag functioneert.

Hoe is Luna begonnen?

Op dezelfde manier dat ETH de native cryptocurrency is voor Ethereum, dreef LUNA de Terra-blockchain aan, een potentiële rivaal van Ethereum. Terraform Labs lanceerde Terra (LUNA) in 2018, geleid door crypto-ondernemers Do Kwon en Daniel Shin.

Hun plan was om een ​​alternatief ecosysteem te creëren Ethereum's, compleet met een native token (LUNA), een stablecoin (UST) en verschillende toepassingen en diensten, zoals het opbrengstgenererende Anchor Protocol. 

Waarom was Luna populair?

Gebouwd op het Cosmos blockchain-framework, kon Terra tot 10,000 transacties per seconde (tps) uitvoeren, wat meer is dan de 14 tps van Ethereum en de 7 tps van Bitcoin. Dankzij deze prestatie had Terra de ambitie om dezelfde schaal te bereiken als Visa, het op creditcard gebaseerde betalingssysteem. Terra zou dat doen met slimme contracten.

Terra's algoritmische stablecoin, UST, is ontworpen om overal met een internetverbinding waarde over te dragen tegen verwaarloosbare kosten, maar zonder inherente cryptovolatiliteit. Dat komt omdat stablecoins gekoppeld zijn aan de waarde van de dollar in een één-op-één verhouding. Daarom is $ 1 USD = $ 1 UST.

Maar er was een groot probleem. In het ideale geval zijn stablecoins inwisselbaar met fysiek geld in een fysieke bank, zoals USDC of USDT. Dat is hun reserve. Algoritmische stablecoins zoals Terra's UST volgen een ander model dat uitsluitend on-chain is.

Wat is er gebeurd bij FTX?

Een stapsgewijze handleiding voor de ineenstorting van de Crypto Exchange

UST wordt dynamisch ondersteund door de waarde van LUNA-tokens. Om de UST-dollarkoppeling te behouden, slaan of verbranden gebruikers LUNA. Hier is hoe dat mechanisme werkt:

• Als UST de één-op-één-verhouding ten opzichte van de dollar zou overschrijden, betekent dit dat er niet genoeg UST in omloop is. De waarde van iets is immers hoog als er vraag naar is, net zoals de waarde van iets laag is als het aanbod de vraag overtreft. 
• Daarom zou de UST-USD-koppeling worden aangepast door UST te verbranden om LUNA te minten.
• In de andere richting, als de UST-USD-koppeling onder de één-op-één-verhouding komt, betekent dit dat er te veel LUNA is en niet genoeg UST. Vervolgens zouden LUNA-tokens worden verbrand in ruil voor het slaan van UST-stablecoins.

Met andere woorden, de algoritmische stablecoin van UST handhaafde zijn koppeling door de fundamentele economische wet van vraag en aanbod te weerspiegelen. Op een gegeven moment kostte LUNA bijvoorbeeld $ 100. Om (mint) nieuwe UST te maken, zou men 1 LUNA (ter waarde van $ 100) verbranden om 100 UST te minten.

Net voordat het onder nul ging, was 1 Luna $ 86.16 waard. Bron: CoinMarketCap

Dit deflatoire model werd razend populair. LUNA-tokens schoten omhoog naar $ 116.13 in april 2022 van minder dan $ 1 begin 2021. Terra creëerde veel crypto-miljonairs.

Wat ging er vooraf aan de ineenstorting van Luna?

Naast dat Luna waardevol was, omdat het een integraal onderdeel was om de UST-koppeling te behouden, was er nog een andere kritieke factor. Stablecoins zijn uiterst nuttig in het gehele gedecentraliseerde financiële (DeFi) ecosysteem. Ze maken een naadloze overdracht van activa mogelijk zonder het cryptosysteem te verlaten en te converteren naar fiat-valuta's. Op deze manier smeren ze de handel in de ruimte voor digitale activa.

Ze dienen ook als nuttig onderpand voor leningen. Stel je voor dat je een onderpand stort voor een lening, alleen dat dat onderpand de volgende maand drastisch in waarde daalt. Stablecoins voorkomen dat dergelijke leningen worden geliquideerd. Tenminste, dat was de bedoeling totdat er algoritmische stablecoins kwamen.

Anchor Protocol was de hoeksteen van deze functie in het Terra-ecosysteem. Deze uitleen-dApp opende de UST-gateways door iedereen toe te staan ​​UST-stablecoins te storten, die zouden worden gebruikt als een liquiditeitspool voor het uitgeven van leningen.

Cross-Chain Messaging kan interoperabiliteit openbreken

Het is tijd om weg te gaan van kwetsbare bruggen

In ruil daarvoor ontvingen UST-deposanten een genereuze beloning van maximaal 20% jaarlijks percentage (APR). Destijds was de rente op spaarrekeningen bij traditionele banken 0.07 procent, wat een extra motivator was.

Dit was echter ook het moment waarop de Amerikaanse Federal Reserve de rente begon te verhogen om de inflatie tegen te gaan. Door het kapitaal duurder te maken, daalden de prijzen van cryptocurrencies op hun beurt toen mensen hun marktposities verlieten. Op 7 mei trokken investeerders $ 2 miljard in UST terug uit Anchor Protocol. 

Dit deed de UST-koppeling dalen tot $ 0.91, waardoor handelaren $ 0.91 aan UST inwisselden voor $ 1 aan LUNA. In het daaropvolgende domino-effect begonnen meer mensen hun UST te verkopen, wat vervolgens leidde tot enorme LUNA-munten. 

Deze actie devalueerde natuurlijk de LUNA-tokens omdat het aanbod de vraag ruimschoots overtrof. Het duurde niet lang voordat LUNA zelf crashte en van de beurs werd geschrapt, omdat zowel Luna als UST waardeloos werden.

Hoe zit het met nieuwe Luna?

Nadat de waarde van LUNA was weggevaagd, creëerde de Terra-gemeenschap een hard-fork van de blockchain genaamd Terra 2.0. De hard-fork herschikte Terra's ecosysteem:

• Originele LUNA-tokens werden Luna Classic (LUNC).
• Oorspronkelijke TerraUSD (UST) stablecoin werd TerraClassicUSD (USTC).

In tegenstelling tot het oorspronkelijke Terra-netwerk heeft Terra 2.0 geen algoritmische stablecoin. De nieuwe Terra 2.0 werd een door de gemeenschap bestuurde blockchain.

Om toekomstige vergoeding van verliezen op de nieuwe ketting mogelijk te maken, heeft Genesis de nieuwe Luna-tokens uitgezonden. Dit was gebaseerd op de Terra blockchain-momentopname op 7 mei en na 27 mei. Degenen die in aanmerking kwamen voor de Genesis-airdrop hadden zowel oude (LUNC) als (USTC) tokens.

Wat is LUNC?

Een stapsgewijze handleiding voor Terra's mislukte tokens

Na de hard-fork heeft Luna 1 miljard tokens, verdeeld om het Terra 2.0-ecosysteem op de volgende manier nieuw leven in te blazen:

• 8% van de Luna-tokens voor dApp-ontwikkelaars.
• 1.5% van de Luna-tokens voor ontwikkelaars die live waren tijdens Terra Classic.
• 0.5% van Luna-tokens voor nood-dApp-ontwikkeling. 
• 35% van de Luna-tokens voor Luna-houders van vóór de herfst.
• 10% van de Luna-tokens voor UST-houders vóór de herfst.
• 10% van de Luna-tokens voor Luna-houders na de val.
• 15% van de Luna-tokens voor UST-houders na de val.

In tegenstelling tot Terra Classic (LUNC), handelt de nieuwe Luna sinds de herfst boven $ 1 dollar. Als Luna erin slaagt om genoteerd te worden op grote crypto-uitwisselingen, zijn er meer van dergelijke waarderingspieken te verwachten.

Wat gebeurt er nu?

Het is onwaarschijnlijk dat Terra 2.0 ook maar een schijn van zijn vroegere succes zal vastleggen. Op 28 oktober heeft de gemeenschap voorgestelde het herstel van $ 4 miljoen aan niet-Terra-activa in het bezit van de Terra Classic Community Ethereum Crosschain Multisig Wallet.

Deze fondsen kunnen worden omgeleid naar ontwikkelaars. Maar zelfs als dat gebeurt, zou Terra dApps hun verliezen kunnen terugverdienen en naar groenere, minder radioactieve crypto-weiden gaan. Het komt erop neer dat er al te veel concurrentie is van andere ketens om te wedden op Terra's heropleving.

Serie disclaimer:

Dit serieartikel is alleen bedoeld voor algemene begeleiding en informatieve doeleinden voor beginners die deelnemen aan cryptocurrencies en DeFi. De inhoud van dit artikel mag niet worden opgevat als juridisch, zakelijk, investerings- of belastingadvies. U dient uw adviseurs te raadplegen voor alle juridische, zakelijke, investerings- en fiscale implicaties en advies. De Defiant is niet verantwoordelijk voor eventueel verloren geld. Gebruik uw gezond verstand en oefen due diligence voordat u omgaat met slimme contracten.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: https://thedefiant.io/what-was-luna/