Tot nu toe hebben analisten dit jaar de NFP-resultaten vrijwel elke keer overschat. Als dat deze keer weer zou gebeuren, zou het uiteindelijk veel handelaren ervan kunnen overtuigen dat de Fed de rente op de volgende vergadering zal verhogen. Met alle onzekerheid rond het probleem van het schuldenplafond dat nog steeds speelt, is het toneel klaar voor een mogelijk volatiele NFP-lezing.

Na de laatste Fed-vergadering was er een vrij sterke consensus dat er een pauze zou komen wanneer het FOMC in juni weer bijeen zou komen. Het was algemeen bekend dat de koersbesluitverklaring dat in feite zei. Maar na het analyseren van de Fed-notulen en de laatste ontwikkelingen met prijzen, verwacht de meerderheid van de handelaren nu een verhoging. De banencijfers van morgen zouden de balans kunnen doen stijgen en de dollar aanzienlijk doen verschuiven.

Waar gaat het heen

Iets meer dan tweederde van de traders verwacht een renteverhoging bij de volgende vergadering, een substantiële stijging sinds vorige week, toen de meerderheid nog een pauze verwachtte. Een van de tussenliggende factoren was dat politici een akkoord bereikten over het schuldenplafond, waardoor er enig optimisme terugkeerde. Maar de schuldovereenkomst impliceert ook een aanzienlijk hoger bedrag aan overheidsuitgaven, waardoor de inflatiezorgen weer op de voorgrond treden.

Ook voor de Fed is de arbeidsmarkt steeds meer een aandachtspunt geworden. Dat komt omdat naarmate de inflatie daalt, het het niveau nadert waarop de salarissen zijn gestegen. Toen de CPI-verandering in het bereik van 8% lag, waren de gemiddelde uurlonen van ~ 4% een secundaire zorg. Maar wanneer de inflatie terugloopt naar de 4%-marge, dan zou deze sterke groei van de salarissen een sterke belemmering kunnen vormen om de inflatie terug te brengen naar de 2%-doelstelling.

Wat zijn de projecties

Het gemiddelde uurloon zal naar verwachting opnieuw groeien met 4.4%. In de context van een arbeidsparticipatie die naar verwachting zal dalen van 62.5% naar 62.6%, roept dit de vraag op van de krapte op de arbeidsmarkt. Een sterk aantal nieuwe banen zou kunnen worden gezien als een teken dat de inflatiedruk 'tweede orde' is geworden.

Dat is iets waar de centrale banken zich zorgen over maken, omdat het betekent dat de inflatie structureel is geworden en er meer beleidsmaatregelen nodig zijn om die in overeenstemming te brengen. Tot nu toe heeft de Fed volgehouden dat dit niet het geval is. Maar een "hete" arbeidsmarkt met constante loonstijgingen zou worden gezien als stijgende productiekosten en vraag, waardoor de prijzen stijgen. Het werkloosheidspercentage terug boven het structurele niveau krijgen, zou een nieuwe prioriteit kunnen worden voor de Fed, waardoor de kans op hogere tarieven zou toenemen.

Wat de cijfers zeggen

Het werkloosheidspercentage zal naar verwachting weer oplopen tot 3.5% van 3.4% eerder, nog maar net los van historische dieptepunten. Dat wordt nog steeds gezien als onder het structurele niveau en draagt ​​bij aan hogere arbeidskosten.

Het hoofdnummer van de NFP zal naar verwachting wederom uitkomen op 180K, een daling ten opzichte van de 235K die vorige maand werd gerapporteerd (toen analisten ook een groei van 180K hadden verwacht). De verwachting is dat als wordt gemeld dat er meer dan 200 banen zijn gecreëerd, de consensus voor een renteverhoging door de Fed tijdens de volgende vergadering zou kunnen consolideren. Maar een misser kan de consensus terugbrengen naar waar het een paar dagen geleden was, in afwachting van een pauze.

Handelen in het nieuws vereist toegang tot uitgebreid marktonderzoek - en dat is waar we goed in zijn.

OPEN LIVE ACCOUNT

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoAiStream. Web3 gegevensintelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• De toekomst slaan met Adryenn Ashley. Toegang hier.
• Koop en verkoop aandelen in PRE-IPO-bedrijven met PREIPO®. Toegang hier.
• Bron: https://www.orbex.com/blog/en/2023/06/what-could-an-nfp-surprise-do-to-the-markets