dYdX is een gedecentraliseerde beurs (DEX) ontworpen voor het verhandelen van cryptoderivaten, opgericht in 2017 door Antonio Juliano, een voormalig Coinbase-software-engineer.

Tegenwoordig is dYdX een van de grootste DEX's voor handel op hoog niveau met meer dan $ 400 miljoen aan totale waarde vergrendeld (TVL) en handelsvolumes bereiken dagelijks het dak van een miljard dollar. Het is beschikbaar in negen talen, waaronder Engels, Portugees, Japans, Frans, Spaans en Turks.

Naast een handelsplatform voor derivaten biedt dYdX:

• Eeuwigdurende handel en cross-margin met een hefboomwerking tot 20x
• Meer dan 30 ondersteunde paren, waaronder BTC/USD, ETH/USD, LINK/USD, AAVE/USD
• NFT-handel op de Hedgies-marktplaats van de beurs
• Een testnet voor projecten die willen bouwen met behulp van de ontwikkelingstools van DEX
• Een academie met gedegen educatieve inhoud over derivatenhandel en het ecosysteem in het algemeen

Geschiedenis van dYdX

De DEX is opgericht door Antonio Juliano en officieel gelanceerd in juli 2017. Het bedrijf is gevestigd in San Francisco, Californië, en heeft volgens een klein team van ongeveer 40 werknemers CrunchBase.

Perpetuals zijn financiële contracten die een belegger tegen een vooraf bepaalde prijs kan kopen. Maar in tegenstelling tot traditionele termijncontracten hebben ze geen vervaldatum, dus er is geen definitieve afwikkeling voor de transactie en de belegger kan zo lang als hij wil in zijn posities blijven.

Niet veel DeFi-platforms bieden deze en andere soorten complexe financiële instrumenten aan. Verder emuleren de meeste DEX's tegenwoordig dezelfde functies en mechanismen van CEX's (gecentraliseerde beurzen), zoals spothandel, asset swap, geautomatiseerde marktmakers (AMM's) in plaats van orderboeken, enz. Maar de derivatenmarkt is grotendeels over het hoofd gezien door de DeFi-industrie . 

Naast dYdX bieden slechts enkele DEX's handel in derivaten aan, zoals GMX en Gains Network. 

dYdX heeft een andere aanpak: het combineert gedecentraliseerde infrastructuur met gecentraliseerde tegenhangers, terwijl het ook NFT-handel aanbiedt, en een Goerli-testnet met ontwikkelaarstools om de kernproducten van DEX te testen en handelsstrategieën op te bouwen.

Spotmarge en handelen (verouderd)

dYdX bood spot- en margehandel aan op zijn layer-1 UI (Ethereum), maar de service werd in november 2021 stopgezet omdat het grootste deel van de geldstroom geconcentreerd was op de derivatenkant van de beurs. De DEX kreeg al snel te maken met enkele van de oude problemen van Ethereum: hoge kosten en netwerkcongestie, wat ertoe leidde dat het overstapte naar StarkWare, een laag-2-schaaloplossing die Zero-Knowledge-rollups gebruikt die bovenop Ethereum zijn gebouwd. 

Echter, als onderdeel van de V4-upgrade, verhuist dYdX begin 2023 naar Kosmos, een gedecentraliseerd netwerk dat bestaat uit onafhankelijke en interoperabele blockchain-protocollen. 

dYdX V4

De V4-upgrade zal naar verwachting in het tweede kwartaal van 2 worden uitgebracht en heeft tot doel meerdere functies en voordelen voor gebruikers te bieden, zoals het maken van SubDAO's, waardoor de gemeenschap de interne activiteiten beter kan beheren.

Door de migratie naar Cosmos kan het protocol een goede laag-1 voor zichzelf creëren, genaamd dYdX Chain. Dit stelt validators ook in staat om een ​​off-chain orderboek bij te houden, wat volgens het voorstel de doorvoer zal verhogen doordat orders in realtime door het netwerk worden gematcht en transacties in elk blok on-chain plaatsvinden.

dYdX Handel & gebruikersinterface

Hieronder vindt u de belangrijkste handelsinterface van dYdX. Zoals u kunt zien, biedt het een breed scala aan handelsfuncties, zoals stop loss en limietorders, indicatoren en analytische hulpmiddelen om cryptoderivaten met hefboomwerking te verhandelen. 

Maar het belangrijkste voordeel is dat u zich niet hoeft aan te melden met uw inloggegevens - sluit gewoon uw Web 3-portemonnee aan, zoals MetaMask, TrustWallet of Coinbase Wallet. U kunt ook met fiat storten via Banxa, een Canadese fiat-naar-crypto-betalingsgateway-oplossing.

Wat u misschien opvalt, is het orderboek, dat atypisch is voor een gedecentraliseerde beurs. dYdX beslist om te passen bij een orderboek, aangezien het volgens het team een ​​reeds gevestigd liquiditeitsmodel was en minder kapitaalintensief is in vergelijking met AMM's. De liquiditeit voor perpetuals komt van de beurs zelf en gebruikt "cryptografisch ondertekende off-chain berichten om een ​​orderboek samen te stellen". 

Het team zei spot- en margehandel, samen met uitlenen en lenen, zullen naar verwachting worden hervat zodra het naar Cosmos is verhuisd. 

Het uitleensysteem van dYdX was eenvoudig en vrijwel hetzelfde als andere platforms; geldschieters op dYdX verdienden rentetarieven op basis van vraag en aanbod, terwijl leners leningen konden aanvragen door een laag onderpand te geven.

Andere dYdX-functies zijn onder meer:

• Documentatie: stelt gebruikers in staat om te handelen met behulp van de API's (Application Programming Interface) van de beurs, en ontwikkelaarstools en privé- en openbare HTTP-API's uit te checken en te testen
• GitHub: stelt gebruikers in staat om de slimme contracten van de uitwisseling, python en Typescript-clients voor ontwikkelaars te bekijken, die programmatisch gebruik van dYdX mogelijk maken, en meer
• Status: bewaak de status van de DEX in real-time, zoals uptime over de afgelopen 90 dagen en eerdere incidenten
• dYdX Academie: om voorlichting over dYdX en het ecosysteem te helpen verspreiden, zoals het opzetten van een account, het instellen van een stopmarkt en een stoplimiet, het verhandelen van cross-marge, geïsoleerde marge, enz.

dYdX Hedgies

Hedgies is een NFT-verzameling van 4,200 zoogdieren die zijn geslagen op de Ethereum-blockchain en zijn gedistribueerd naar de dYdX-gemeenschap, en staan ​​open voor biedingen op de secundaire marktplaats OpenSea.

DYDX-token

Het DYDX-token werd in augustus 2021 gelanceerd samen met een airdrop van $ 100 voor gebruikers met de hoogste handelsvolumes.

Het token wordt gebruikt om:

• Beloon handelaren op laag-2 (hulpprogramma blijft hetzelfde als het eenmaal naar Cosmos is verhuisd), wat afhangt van de handelsactiviteit van gebruikers, en degenen met meer dan 10,000 DYDX genieten van een korting van 15% op de handelskosten
• Staking om beloningen te verdienen in de Liquidity Pool en Safety Pool (APY is afhankelijk van de marktomstandigheden)

Het token is inflatoir, met een vast inflatiepercentage van 2% per jaar. Het heeft een maximale voorraad van 1 miljard DYDX die de komende vijf jaar zal worden verdeeld over:

• 50% aan de gemeenschap, inclusief handelaren, belanghebbenden, liquiditeitsverschaffers, enz 
• 15% voor dYdX-oprichters, bijdragers, leden en het algehele team.
• 10% te reserveren voor toekomstige medewerkers.
• 25% voor eerdere actieve gebruikers die bepaalde mijlpalen hebben bereikt

Per december 2022 is slechts 7% van het aanbod in omloop.

Stichting dYdX

In augustus 2021 kondigde het team de lancering aan van de dYdX Foundation, een onafhankelijke organisatie gevestigd in Zug, Zwitserland, die de groei en verdere ontwikkeling van de DEX ondersteunt.

De stichting houdt toezicht op en financiert projecten die voortbouwen op dYdX, onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten, en dringt ook aan op educatieve inhoud voor het publiek over het protocol en het algehele ecosysteem. De stichting is ook verantwoordelijk voor het aangaan van partnerschappen, het onderhouden van contacten met verschillende bedrijven, het praten met regelgevers - en elke derde partij die het ecosysteem ten goede zou kunnen komen. 

Tot nu toe heeft dYdX enorme steun gekregen van verschillende hedgefondsen en instellingen, waaronder Andreessen Horowitz, Paradigm, Polychain, Dragonfly Capital en investeerders zoals Brian Armstrong, Fred Ehrsam en Naval Ravikant. Medio 2021 zal de DEX opgebracht meer dan $ 80 miljoen in ten minste 4 financieringsrondes.

dYdX-bestuur

Het protocol wordt beheerd door DYDX-houders en afgevaardigden. Er zijn twee soorten bestuursbevoegdheden: 

• Voorstelkracht: stelt gebruikers in staat om voorstellen te doen
• Stemrecht: stelt gebruikers in staat om voor of tegen een voorstel te stemmen

Gebruikers hebben bestuurskracht, afhankelijk van de hoeveelheid DYDX die ze hebben ingezet of tokens hebben gedelegeerd.

Net als bij veel andere DeFi-protocollen, moeten alle voorstellen op dYdX een dYdX Improvement Proposal (DIP's) doorlopen.

Stroomschema van DIP's. Bron: dYdX-gemeenschap

Laatste gedachten: dYdX en zijn toekomst

Wat dYdX waarde toevoegt aan de DeFi-gemeenschap met een uitwisseling die veel meer is dan alleen het ruilen van crypto en opbrengstlandbouw. Het brengt twee van de beste werelden door bepaalde kenmerken van gecentraliseerde platforms, zoals een orderboek, te combineren met een gedecentraliseerde infrastructuur die wordt beheerd door zijn gemeenschap.

De roadmap van dYdX voor 2022 bracht meerdere functies voor de uitwisseling, waaronder meer IMF voor meerdere blockchain-ecosystemen, een nieuwe gebruikersinterface met nieuwe ruilfuncties, fiat on-ramp met een creditcard en bankoverschrijving, en nog veel meer. Dat wil zeggen, ogen open voor wat de DEX doet in 2023.