Afgestemd binnen een jaar na de drie halveringsgebeurtenissen, Bitcoin had drie grote bullruns in zijn 15-jarige geschiedenis. Na elke gebeurtenis, in 2013, 2017 en 2021, daalt de prijs van Bitcoin doorgaans aanzienlijk tot de volgende.

Het post-Bitcoin ETF-landschap lijkt echter nieuwe regels voor betrokkenheid te hebben gecreëerd. Sinds 16 februari hebben de Bitcoin ETF-stromen sinds 11 januari bijna $5 miljard aan netto-instroom opgeleverd. Dit vertegenwoordigt 102,887.5 BTC-aankoopdruk voor die periode, per BitMEX Research.

Zoals verwacht, BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) leidt met $5.3 miljard, gevolgd door Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) op $ 3.6 miljard, en ARK 21Aandelen Bitcoin ETF (ARKB) op de derde plaats met $ 1.3 miljard.

Ruim vijf weken Bitcoin ETF-handel leverde cumulatieve fondsen van $10 miljard AUM op, waardoor de totale crypto-marktkapitalisatie dichter bij $2 biljoen kwam. Dit niveau van marktbetrokkenheid werd voor het laatst gezien in april 2022, ingeklemd tussen de ineenstorting van Terra (LUNA) en een maand na de De Federal Reserve begon aan haar renteverhogingscyclus.

De vraag is: hoe zal de nieuwe Bitcoin ETF-gedreven marktdynamiek het cryptolandschap in de toekomst vormgeven?

Impact van $10 miljard beheerd vermogen op het marktsentiment en de institutionele belangstelling

Om te begrijpen hoe de Bitcoin-prijs de hele cryptomarkt beïnvloedt, moeten we eerst begrijpen:

• Wat drijft de Bitcoin-prijs?
• Wat drijft de altcoin-markt?

Het antwoord op de eerste vraag is eenvoudig. Het beperkte aanbod van Bitcoin van 21 miljoen BTC vertaalt zich in schaarste, die wordt versterkt door een krachtig computernetwerk van mijnwerkers. Zonder dit, en het proof-of-work-algoritme, zou Bitcoin gewoon een gekopieerd digitaal bezit zijn geweest.

Deze digitale schaarste, ondersteund door fysieke activa in hardware en energie, stevent af op de vierde halvering in april, waardoor de inflatie van Bitcoin onder de 1% komt, op 93.49% van de reeds gedolven bitcoins. Bovendien is de duurzaamheid hosting vector tegen Bitcoin-mijnwerkers is aan het afnemen naarmate ze hernieuwbare bronnen vergrootten.

In praktische termen schildert dit de perceptie van Bitcoin als duurzaam en zonder toestemming gezond geld, dat niet beschikbaar is voor willekeurig geknoei, zoals het geval is met alle fiatvaluta. Op zijn beurt domineert de eenvoudige propositie en pioniersstatus van Bitcoin de cryptomarkt, die momenteel een dominantie van 49.5% heeft.

Bijgevolg draait de altcoin-markt om Bitcoin, en dient als referentiepunt voor het marktsentiment. Er zijn duizenden altcoins om uit te kiezen, wat een toetredingsdrempel creëert, omdat hun reële waarde moeilijk in te schatten is. De stijging van de Bitcoin-prijs vergroot het vertrouwen van investeerders om aan dergelijke speculatie deel te nemen.

Omdat altcoins een veel lagere marktkapitalisatie per individueel token hebben, resulteren hun prijsbewegingen in grotere winstwinsten. In de afgelopen drie maanden is dit aangetoond door SOL (+98%), AVAX (+93%) en IMX (+130%) naast vele andere altcoins.

Beleggers die zichzelf willen blootstellen aan hogere winsten uit altcoins met een kleinere kapitalisatie, profiteren vervolgens van het rente-spillover-effect van Bitcoin. Bovenop deze dynamiek bieden altcoins unieke gebruiksscenario’s die verder gaan dan het gezonde geldaspect van Bitcoin:

• gedecentraliseerde financiering (DeFi) – lenen, lenen, ruilen
• tokenized play-to-ear-gaming
• grensoverschrijdende overmakingen tegen vrijwel onmiddellijke afwikkeling en verwaarloosbare kosten
• hulpprogramma- en governance-tokens voor DeFi- en AI-gebaseerde protocollen.

Nu Bitcoin ETF’s in het spel zijn, heeft institutioneel kapitaal de leiding. De snelle AUM-groei van spotverhandelde Bitcoin ETF’s is een onvervalst succes geweest. Een voorbeeld: wanneer SPDR Gold-aandelen (GLD) ETF Het fonds werd in november 2004 gelanceerd en het duurde een jaar voordat het fonds het totale nettovermogensniveau van $3.5 miljard bereikte, wat BlackRock's IBIT binnen een maand bereikte.

In de toekomst zullen walvissen de Bitcoin-prijs blijven opdrijven met strategische toewijzingen.

Strategische integratie van Spot Bitcoin ETF's in beleggingsportefeuilles

Nadat ze de legitimiteitszegen van de Securities and Commission Exchange (SEC) hadden ontvangen, gaven Bitcoin ETF’s financiële adviseurs de macht om toe te wijzen. Er is geen grotere indicator hiervoor dan dat Amerikaanse banken de goedkeuring van de SEC vragen om hen dezelfde macht te verlenen.

Samen met het Bank Policy Institute (BPI) en de American Bankers Association (ABA) zijn banklobbygroepen dat wel pleiten bij de SEC om de Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121)-regel, die in maart 2022 van kracht werd, in te trekken. Door te proberen banken vrij te stellen van vereisten op de balans, zouden ze de blootstelling aan cryptocurrency voor hun klanten kunnen opschalen.

Zelfs zonder het bancaire deel van de Bitcoin-allocatie is het potentieel voor instroom in beleggingsportefeuilles aanzienlijk. Vanaf december 2022 is de omvang van de Amerikaanse ETF-markt $ 6.5 biljoen in het totale nettovermogen, wat neerkomt op 22% van het door beleggingsmaatschappijen beheerde vermogen. Omdat Bitcoin een harde tegenhanger is van de inflatie, is het niet moeilijk om de toewijzing ervan te beargumenteren.

Stefan Rust, CEO van Truflation volgens Cointelegraph zei:

“In deze omgeving is Bitcoin een goede veilige haven. Het is een eindige hulpbron, en deze schaarste zal ervoor zorgen dat de waarde ervan meegroeit met de vraag, waardoor het uiteindelijk een goede beleggingscategorie wordt om waarde op te slaan of zelfs te vergroten.”

Zonder daadwerkelijke BTC aan te houden en de risico’s van zelfbewaring aan te pakken, kunnen financiële adviseurs gemakkelijk beweren dat zelfs 1% van de Bitcoin-allocatie het potentieel heeft voor hogere rendementen terwijl de blootstelling aan marktrisico’s wordt beperkt.

Een beter rendement in evenwicht brengen met risicobeheer

Think Sui Chung, CEO van CF Benchmarks, beheerders van beleggingsfondsen, geregistreerde beleggingsadviseurs (RIA) en vermogensbeheerbedrijven die RIA-netwerken gebruiken, gonzen van de blootstelling aan Bitcoin via Bitcoin ETF's.

“We hebben het over platforms die individueel activa onder beheer en activa onder advies tellen van meer dan een biljoen dollar… Een zeer grote sluis die voorheen gesloten was, zal zeer waarschijnlijk over ongeveer twee maanden opengaan.”

Sui Chung naar CoinDesk

Voorafgaand aan de goedkeuring van de Bitcoin ETF voorspelde Standard Chartered dat deze sluis alleen al in 50 een instroom van $100 tot $2024 miljard zou kunnen opleveren. Matt Hougan, Chief Investment Officer voor Bitwise Bitcoin ETF (nu met een beheerd vermogen van $1 miljard) merkte op dat RIA’s de portefeuilleallocaties tussen 1% en 5% hebben vastgesteld.

Dit is gebaseerd op de Bitwise/VettaFi-enquête gepubliceerd in januari, waarin 88% van de financiële adviseurs Bitcoin ETF’s als een belangrijke katalysator beschouwde. Hetzelfde percentage merkte op dat hun klanten vorig jaar vroegen naar blootstelling aan cryptovaluta. Het belangrijkste is dat het percentage financiële adviseurs dat grotere crypto-allocaties adviseert, meer dan 3% van de portefeuille, meer dan verdubbeld is van 22% in 2022 naar 47% in 2023.

Interessant is dat 71% van de adviseurs de voorkeur geeft aan blootstelling aan Bitcoin boven Ethereum. Gezien het feit dat Ethereum een ​​doorlopend codeerproject is dat geschikt is voor andere doeleinden dan gezond geld, is dit niet zo verrassend.

In een feedbackloop zouden grotere Bitcoin-toewijzingen die van Bitcoin stabiliseren impliciete volatiliteit. Momenteel is de impliciete volatiliteit van Bitoin, die het marktsentiment over de waarschijnlijke prijsbeweging weerspiegelt, afgenomen vergeleken met de scherpe piek die leidde tot de goedkeuring van Bitcoin ETF's in januari.

Nu alle vier de tijdsperioden (7 dagen, 30 dagen, 90 dagen, 180 dagen) boven het bereik van 50% uitkomen, is het marktsentiment in lijn met de crypto-angst- en hebzuchtindex die naar de top gaat.hebzucht" zone. Tegelijkertijd leidt een grotere liquiditeitspool tot efficiëntere prijsvorming en verminderde volatiliteit, omdat er een grotere muur van kopers en verkopers wordt opgetrokken.

Er zijn echter nog enkele hindernissen in het verschiet.

Toekomstige trends in crypto-investeringen en spot Bitcoin ETF's

Tegenover de instroom van Bitcoin ETF's is Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) verantwoordelijk geweest voor een uitstroom ter waarde van $7 miljard. Deze verkoopdruk was het gevolg van de relatief hoge vergoeding van het fonds van 1.50% vergeleken met de vergoeding van 0.12% van IBIT (voor de vrijstellingsperiode van 12 maanden). Gecombineerd met winstnemingen zorgde dit voor een aanzienlijke verkoopdruk.

Vanaf 16 februari bezit GBTC 456,033 bitcoins, vier keer zoveel als alle Bitcoin ETF’s samen. Naast deze nog opgeloste verkoopdruk hebben mijnwerkers zich voorbereid op de halvering van Bitcoin na de vierde keer door BTC te verkopen om te herinvesteren. Volgens Bitfinex resulteerde dit in een uitstroom ter waarde van 4 BTC.

Dagelijks genereren Bitcoin-mijnwerkers ongeveer 900 BTC. Voor de wekelijkse ETF-instroom rapporteerde BitMEX Research vanaf 16 februari +6,376.4 toegevoegde BTC.

Tot nu toe heeft deze dynamiek de prijs van BTC verhoogd tot $52.1k, dezelfde prijs die Bitcoin in december 2021 hield, slechts een maand na het ATH-niveau van $68.7 op 10 november 2021. 95% van het Bitcoin-aanbod winst maakt, wat ongetwijfeld verkoopdruk zal uitoefenen door winstnemingen.

Toch geeft de druk op de SEC vanuit de bankenlobby aan dat de koopdruk dergelijke marktuittredingen zal overschaduwen. Tegen mei zou de SEC de hele cryptomarkt verder kunnen stimuleren met de goedkeuring van Ethereum ETF.

In dat scenario voorspelde Standard Chartered dat de ETH-prijs de $4k zou kunnen overschrijden. Behoudens grote geopolitieke onrust of een beurscrash zou de cryptomarkt op zoek kunnen gaan naar een herhaling van de bull run van 2021.

Conclusie

De erosie van geld is een wereldwijd probleem. Een stijging van de lonen is onvoldoende om de inflatie te overtreffen, waardoor mensen gedwongen worden tot steeds riskanter investeringsgedrag. Beveiligd door cryptografische wiskunde en rekenkracht, vertegenwoordigt Bitcoin een remedie tegen deze trend.

Naarmate de digitale economie zich uitbreidt en Bitcoin ETF’s de financiële wereld hervormen, wordt het gedrag van investeerders en adviseurs steeds meer digitaal. Deze verschuiving weerspiegelt bredere maatschappelijke bewegingen in de richting van digitalisering, benadrukt door 98% van de mensen die opties voor werken op afstand willen en daarom de voorkeur geven aan puur digitale communicatie. Dergelijke digitale voorkeuren beïnvloeden niet alleen ons werk, maar ook investeringskeuzes, wat wijst op een bredere acceptatie van digitale activa zoals Bitcoin in moderne portefeuilles.

Financiële adviseurs zijn klaar om de blootstelling aan Bitcoin te zien als een booster voor het portefeuillerendement. In 2022 werd de Bitcoin-prijs ernstig onderdrukt na een lange reeks crypto-faillissementen en zorgen over de duurzaamheid.

Dit FUD-aanbod is uitgeput, waardoor er sprake is van een kale marktdynamiek. De goedkeuring van Bitcoin ETF’s voor institutionele blootstelling vertegenwoordigt een baanbrekende hervorming van het cryptolandschap, waardoor de BTC-prijs steeds dichter bij zijn vorige ATH komt.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/