Fijne zondag, vrienden!
Een van de meer ongebruikelijke bedrijven die de afgelopen tien jaar zijn ontstaan, is die met betrekking tot brandbestrijding vanuit de lucht en het beheer van natuurbranden. Dit is niet zo verwonderlijk, gezien het feit dat de frequentie van bosbranden, in combinatie met de toename in ernst, regeringen en bedrijven wereldwijd miljarden dollars heeft gekost. Een van de bedrijven die de afgelopen tien jaar als winnaar in de ruimte naar voren zijn gekomen, is Bridger Aerospace, dat onlangs zijn publieke debuut maakte na een SPAC-deal. Zal Bridger Aerospace zijn groei in vuur en vlam blijven zetten, of zal het uitsterven?
De woede van de natuur
Om de reden voor de opkomst van de luchtbrandbestrijdingsindustrie te begrijpen, hoeft men alleen maar te kijken naar de gegevens over de toename van bosbranden en hun daaropvolgende impact op de economie. Klimaatverandering, in combinatie met praktijken op het gebied van landbeheer, heeft geleid tot een sterke toename van aan brand gerelateerde rampen (en zal naar verwachting alleen maar erger worden - met gevallen van bosbranden die tegen 50 met 2100% zullen toenemen). Volgens het UNEP-rapport is er de afgelopen twee decennia wereldwijd gemiddeld 423 miljoen hectare land per jaar verbrand (gelijk aan de landmassa van de EU).
Bosbranden zijn vooral meer uitgesproken in Californië, met dertien van de twintig meest destructieve incidenten in de afgelopen vijf jaar. Al met al zijn de Verenigde Staten jaarlijks getuige van meer dan 60 bosbranden, waarbij gezamenlijk 40,000 huizen, bedrijven en eigendommen worden verwoest, wat de economie tientallen miljarden dollars kost.
Terwijl de traditionele brandbestrijding vanaf de grond plaatsvond, begon de onderdrukking vanuit de lucht snel te groeien dankzij de snelheid en mobiliteit, de grotere watercapaciteit en de betere toegang tot moeilijker bereikbare gebieden. In feite is onderdrukking vanuit de lucht nu goed voor 43% van de adresseerbare markt van $ 22 miljard voor brandbestrijding.
De logistieke uitdagingen in combinatie met de snelle responstijd die nodig is om middelen te mobiliseren, hebben ertoe geleid dat federale en staatsinstanties de afgelopen jaren steeds gemotiveerder zijn geraakt om brandbestrijding vanuit de lucht uit te besteden aan particuliere organisaties. Bridger Aerospace, dat in 2014 werd opgericht door voormalig Navy SEAL Tim Sheeby, is naar voren gekomen als een van de bedrijven die profiteert van deze verandering.
Deze week gesponsord door…
Wilt u de beste De-SPAC's vinden? Probeer Benzinga
(Aanbieding Verloopt 02-12-2023)
Ik gebruik heel veel handelssoftware om me te helpen de markt beter te begrijpen en slimmere handelsbeslissingen te nemen. Een ding waar ik dol op ben Benzinga Pro is zijn veelzijdigheid. Het is niet gebouwd voor slechts één type handelaar, maar voor een breed scala aan ervaren beleggers zoals ikzelf. Ik kan aangepaste volglijsten maken en vervolgens snel de prestaties van mijn investeringen volgen.
Goed nieuws: Benzinga geeft alle subspac-lezers een gratis proefperiode van twee weken!
Van Combat tot Crisisbeheersing
Bridger begon als een luchtbedrijf dat zich richtte op het helpen van boeren bij het volgen van vee vanuit de lucht, maar draaide een jaar later snel om nadat ze de kans zagen in brandbestrijding vanuit de lucht. Bridger heeft de afgelopen jaren verschillende lokale, staats- en federale contracten binnengehaald, onder meer van het Amerikaanse ministerie van Binnenlandse Zaken, het Amerikaanse ministerie van Landbouw, het Minnesota's Department of Natural Resources, Nevada's Division of Forest, California Department of Forestry & Fire Protection , en anderen.
Het bedrijf biedt voornamelijk beheer, hulp en onderdrukking van bosbranden vanuit de lucht aan zijn federale en staatsklanten, met behulp van zijn vloot van vliegtuigen. Bridger heeft in totaal 20 vliegtuigen, waaronder een mix van Super Scoopers die 100,000 liter water per dag kunnen laten vallen, Air Attack en Logistical Support-vliegtuigen om gegevens te bewaken, en onbemande Ariel-voertuigen om situationeel bewustzijn te bieden bij nachtelijke operaties en slecht zicht. Naast de brandweerdiensten biedt Bridger een databewakings- en rapportageplatform aan dat een aanvulling is op haar kernactiviteiten.
Dit omvat het analyseren van gelaagde gegevens om de intensiteit, omvang en locatie van branden te begrijpen, informatie en beelden te consolideren en deze via een bijna realtime interface aan gebruikers te leveren voor de mogelijke impact van bosbranden. Ondanks de succesvolle staat van dienst van het bedrijf wat betreft de groei van zijn vloot en commerciële activiteiten, blijven investeerders sceptisch over de omvang van de markt en het potentieel om zijn technologie te repliceren.
Hoewel er voldoende reden is om sceptisch te zijn, zou Bridger zijn commerciële inkomsten moeten blijven zien groeien, zowel als gevolg van toegenomen regeringen als vlootuitbreiding, aangezien het aantal bosbranden samen met de duur van het natuurbrandseizoen in het komende decennium toeneemt. Bovendien is het, gezien de aanzienlijke kapitaalinvesteringen en regelgevende hindernissen bij het bouwen en exploiteren van een vloot, niet waarschijnlijk dat er veel uitdagers zullen zijn die de gevestigde exploitant proberen te stoppen.
Financiële gegevens en waardering
Bridger ging naar de beurs in een deal die het bedrijf waardeerde op een ondernemingswaarde van $ 915 miljoen. Sinds de fusie is afgerond, is de waarde van het bedrijf bijna gehalveerd, wat aangeeft dat de oorspronkelijke deal het bedrijf mogelijk had overgewaardeerd. Bridger rapporteerde een omzet van $ 46 miljoen in 2022 (16% groei ten opzichte van 2021) en verwachtte een omzet van $ 102 miljoen voor 2023.
Deze projecties zullen echter afhangen van de ernst van de bosbranden in de VS en de duur van het daadwerkelijke bosbrandseizoen. Er zijn nog andere variabelen waarmee rekening moet worden gehouden, waaronder het aantal aanvullende contracten dat het bedrijf binnenhaalt en het aantal verworven superscoopers. Bridger zegt dat elke scooper $ 32 miljoen kost, maar tussen de $ 6 en $ 11 miljoen aan EBITDA kan toevoegen.
Het bedrijf zei dat het van plan is om in 2023 twee nieuwe superscoopers toe te voegen, gefinancierd uit de bestaande contanten. Dit zal naar verwachting een incrementele operationele hefboomwerking toevoegen, waardoor de marges van het bedrijf tegen 27 van 57% naar 2023% zullen stijgen.
Ervan uitgaande dat de SPAC-fusie ten minste $ 100 miljoen opleverde (aflossingsnummers werden na de deal niet vrijgegeven, dus de contante opbrengst is onduidelijk), zou dit kunnen resulteren in een uitbreiding van de bedrijfswinst tot $ 84 miljoen in 2024, waardoor de waardering op een redelijke 5.8x komt. vooruit EV/EBITDA-multiple. Beleggers moeten echter voorzichtig te werk gaan, gezien de hoge kapitaaluitgaven van het bedrijf en de onvoorspelbaarheid/seizoensgebondenheid die de inkomsten en winsten kunnen stimuleren.
Tot slot
Bridger, leverancier van luchtbrandbestrijdingsdiensten, kan door velen over het hoofd worden gezien, omdat zijn activiteiten misschien te niche of te eenvoudig zijn om te repliceren. Het is echter mogelijk dat deze investeerders de snelgroeiende adresseerbare markt en de toetredingsdrempels die momenteel bestaan om overheidscontracten uit te voeren, over het hoofd zien. Bridger heeft een consistente staat van dienst in het uitbreiden van zijn wagenpark, het uitrollen van nieuwe producten en functies en het binnenhalen van nieuwe meerjarige contracten met lokale, provinciale en federale autoriteiten. Beleggers die naar de mogelijkheid kijken, moeten nog steeds overwegen om aan de zijlijn te wachten, gezien de onvoorspelbare aard van het bedrijf, de kapitaalvereisten en het gebrek aan zicht op toekomstige groei.
Bron: Vuur met vuur bestrijden
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- Bron: https://spacfeed.com/fighting-fire-with-fire?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=fighting-fire-with-fire
