De roll-up play van Amazon - waarbij één bedrijf schaalvoordelen creëert door meerdere kleinere externe verkopers op te kopen en te consolideren die hun goederen verkopen via Amazon's marktplaats - blijft een sterke e-commercetrend, en in de nieuwste ontwikkeling, een van de hoopvolken in deze ruimte kondigt een grote kapitaalinjectie aan om zijn eigen plaats in het veld van brandstof te voorzien.
Verhoog merken, een in New York en Austin gevestigde startup die externe Amazon-verkopers verwerft en runt, heeft $ 250 miljoen aan financiering opgehaald, geld dat het zowel zal gebruiken om te blijven investeren in zijn technologie als om meer kleine ondernemingen.
Elevate is al winstgevend, met momenteel 25 merken in de stal, waarvan er vele ook naar Elevate zijn gekomen met patenten voor hun producten, vertelde CEO en oprichter Ryan Gnesin aan TechCrunch. Het plan is om door te gaan met het verbeteren van de systemen die het heeft voor het evalueren van potentiële fusies en overnames en het analyseren van het landschap in het algemeen - vandaag gebruiken de algoritmen zo'n 100 miljoen datapunten om geschikte acquisitiedoelen te vinden - en om door te gaan met het uitbouwen van andere organisatorische efficiëntieverbeteringen.
De financiering van Elevate komt als een mix van schuld en eigen vermogen - vrij standaard voor deze e-commercebedrijven die enorme rondes verzamelen om achter de roll-up-mogelijkheid aan te gaan - met geldschieters, waaronder een aantal individuen en investeerders met een trackrecord in fintech en e -handel. Ze omvatten FJ Labs, Novel TMT, Adam Jacobs (die The Iconic in Australië had opgericht), de oprichters van buy now, pay later business QuadPay, Intermix (overgenomen door Gap) oprichter Khajak Keledjian, Ron Suber (van YieldStreet en MoneyLion), en meer. Er wordt geen waardering bekendgemaakt.
Het is geschat dat er vandaag zo'n 5 miljoen externe verkopers op Amazon zijn, met alleen al in 1 ongeveer 2020 miljoen verkopers op het platform. Thrasio - een van de grotere consolidator-concurrenten van Elevated - is van mening dat er ongeveer 50,000 van hen jaarlijks $ 1 miljoen of meer aan verkopen verdienen. Elevate schat dat de Amazon-marktplaats, die momenteel wordt gewaardeerd op $ 300 miljard, de komende vijf jaar zal verdubbelen.
Het is niet verwonderlijk dat dit alles ertoe heeft geleid dat een aantal bedrijven zoals Elevated honderden miljoenen dollars aan schulden en eigen vermogen hebben verzameld om de meest veelbelovende van deze bedrijven te consolideren. Hun grondgedachte: de oprichters en het management van deze externe verkopers hebben misschien niet de eetlust om voor de langere termijn bij hun bedrijf te blijven, of ze hebben misschien niet het kapitaal om naar het volgende niveau te schalen; dus het consolideren van deze bedrijven om investeringen in technologie te benutten voor betere marktanalyses, marketing, productie en toeleveringsketens is de logische oplossing.
Gezien de omvang van de marktopportuniteit heeft dat tot veel investeringen geleid. Thrasio heeft grootgebracht bijna $ 2 miljard — zowel in schuld als eigen vermogen — voor zijn inspanningen; Hoogtijdagen onlangs verhoogde $ 70 miljoen van General Catalyst; The Razor Group in Berlijn verhoogde $ 400 miljoen. Anderen met enorme oorlogskisten zijn onder meer: branded; Heroes; Verkoper X; baars; Berlijn Brands Group (X2); Benitago; Latijns-Amerika Valoreo en opkomende groepen uit Azië, waaronder: Rainforest en Una-merken.
Elevate's pitch naar de markt is dat het een beetje anders is dan de rest van het oprolpakket, in die zin dat het begon als een van de miljoenen externe verkopers zelf.
"We zijn eind 2016 begonnen met verkopen en hebben de wateren getest door een paar huismerkproducten te verkopen", vertelde Ryan Gnesin, de CEO en oprichter van Elevated, in een interview met TechCrunch. Dat gaf het bedrijf een vroege blik op hoe om te gaan met toeleveringsketens in de productie, en om na te denken over hoe zijn producten te onderscheiden van soortgelijke die naast hen op Amazon worden verkocht. In 2017 beheerde Elevate zo'n 8,000 SKU's volgens dat model.
Dat verschoof in 2018 naar een groothandelsmodel, zei hij, door gevestigde merken op Amazon door te verkopen. Het kwam in die periode meerdere keren in de problemen, waarbij Amazon het drie keer sloot op verdenking van het uitvoeren van namaakactiviteiten.
"We raakten verstrikt in een algoritme omdat we zo snel opschaalden", zei hij. "Ze gingen ervan uit dat we iets verkeerd deden." Dat alles hielp Elevate om bedrevener door de wateren te navigeren, waarbij de eerste afsluiting drie maanden in beslag nam, maar de tweede slechts één maand en de derde slechts 24 uur. Uiteindelijk besloot het bedrijf in 2019 om het geleerde te gebruiken en toe te passen op een breder scala aan merken, die het via acquisitie zou oppikken.
"We zijn begonnen als externe verkopers en dus hebben we echt een band met hen", zei hij. "We zijn niet zomaar wakker geworden en begonnen met het kopen van Amazon-bedrijven. Dit is wat we in onze kern zijn, operators voorop. Iedereen kan een bedrijf kopen, maar degenen die het kunnen laten groeien zijn het meest succesvol. Dat is onze langetermijnvisie.”
Bedrijven die het doelwit worden van roll-up acquirers zijn interessant. Zoals Gnesin het beschrijft, zijn de bedrijven waarmee Elevate praat in veel gevallen gebouwd als bijzaken, en dus wanneer ze van start gaan, geven de oprichters ze net zo graag door aan iemand anders voor een fatsoenlijke exit dan dat ze de Cursus. Dit is een van de redenen waarom sommige overnames vertrouwelijk blijven, zei hij. Een andere is dat de verkopers gewoon verder gaan, met pensioen willen gaan en niemand hebben om het bedrijf aan door te geven. Andere keren is dit precies hoe ondernemers werken. "Als ze $ 5 miljoen verdienen met een verkoop aan Elevate, houden ze $ 4 miljoen voor zichzelf achter en gebruiken ze $ 1 miljoen om hun volgende bedrijf te starten," zei hij.
Wat de doelbedrijven betreft, richt Elevate zich momenteel niet op specifieke productcategorieën zoals andere roll-up-spelers, hoewel dat in de toekomst kan veranderen naarmate het bedrijf meer gefocust wordt. Wat echter een prioriteit is, is intellectueel eigendom - wat voor mij opmerkelijk is, gezien wat soms aanvoelt als een echt gebrek aan differentiatie wanneer je naar producten zoekt op Amazon.
"We hebben een voorkeur voor bedrijven met patenten, omdat die meer gedifferentieerd zijn", zei hij. Van daaruit gaat het naar degenen met een sterke tractie en merkaantrekkingskracht. “Als een product het goed doet op Amazon, is daar een enorme hoeveelheid data, en dus heb je de neiging om copycats te hebben. We zoeken naar bedrijven die een concurrentiepositie kunnen behouden, nieuwe variaties toevoegen en dat naar andere markten brengen. En dat alles is belangrijk bij het bouwen van gemeenschappen. Als je het kunt bouwen, heb je een extra concurrentievoordeel.”
Acquisitiewaarderingen variëren, voegde hij eraan toe, maar zijn gemiddeld ongeveer 4 keer de Ebitda van een bedrijf, maar kunnen oplopen tot 5 keer of zo laag als 2.5x, afhankelijk van hoe concurrerend bieden is. De overnames van Elevated leveren doorgaans al tussen de $ 2 miljoen en $ 3 miljoen aan discretionaire inkomsten van verkopers op, voegde hij eraan toe.
PlatoAi. Web3 opnieuw uitgevonden. Gegevensintelligentie versterkt.
Klik hier om toegang te krijgen.
