• Japanse indexswaps laten zien dat de rente op de BOJ-vergadering van 19 december positief wordt
• Voorafgaand aan het besluit van de BOJ wordt verwacht dat de Japanse CPI basiseffecten zal zien die de inflatie helpen terugdringen tot 3.0%
• BIS: De reële effectieve koers van de yen (ten opzichte van een valutamandje) daalt naar een recordlaagte (daterend uit begin jaren zeventig)

Het rentebesluit van de Fed bracht de boodschap over dat de rente langer hoger zal blijven. Nu is het de beurt aan de BOJ om te laten zien wat ze met de yen gaan doen. De verbale tussenkomst is gestaag geweest, maar wat iedereen wil weten is of gouverneur Ueda een nieuwe intensiteit van havikachtigheid zal signaleren. Het beleidsbesluit van de BOJ zal er waarschijnlijk voor zorgen dat de centrale bank haar bestaande beleid met de balansrente en de tienjaarsrente zal handhaven. In juli passen ze het YCC-framework aan en mogelijk houden ze dat voorlopig intact.

De BOJ moet hier een agressieve houding aannemen, aangezien elke tegenvaller de yen gemakkelijk naar het 150-niveau zou kunnen sturen, wat volgens sommigen de streep in het zand is voor daadwerkelijke interventie. Eerder deze week zei Kanda, de belangrijkste valutafunctionaris van Japan: “We onderhouden regelmatig extreem nauwe communicatie met buitenlandse autoriteiten, vooral de Verenigde Staten.”

Gezien de verzwakkende mondiale vooruitzichten hebben Japanse functionarissen de kans om te profiteren van de manier waarop de markt is gepositioneerd. De BOJ zou moeten overwegen om aan te geven dat ze een stuk dichter bij het opgeven van hun negatieve beleidsrente zijn. Als dit lukt, kunnen ze de yen zien stijgen richting de 146.00-regio. De komende maanden zou de yen ook een impuls kunnen krijgen van veilige havenstromen, omdat een mondiale energiecrisis ieders vooruitzichten zou kunnen temperen.

Inhoud is alleen voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of te verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijkerwijs die van OANDA Business Information & Services, Inc. of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Als u de inhoud van MarketPulse, een bekroonde forex-, grondstoffen- en wereldwijde indices-analyse- en nieuwssite-service geproduceerd door OANDA Business Information & Services, Inc., wilt reproduceren of herdistribueren, ga dan naar de RSS-feed of neem contact met ons op via info@marketpulse.com. Bezoeken https://www.marketpulse.com/ om meer te weten te komen over het ritme van de wereldmarkten. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.