HodlX-gastpost  Dien uw bericht in

In 2023 groeide de markt voor tokenized bedrijfsactiva met tussen de 16% en 23% in CAGR (samengestelde jaarlijkse groei).

Toch zijn zelfs de meest optimistische waarderingen het erover eens dat tokenized assets momenteel verantwoordelijk zijn minder dan 11% van de totale waardering van crypto.

Hoewel sommige dub-tokenisatie een mislukte technologie is, winnen de macrotrends voor de adoptie ervan eindelijk aan kracht.

Volgens het onderzoek van DeFi Llama en Fed is het aandeel van de reële activa in DeFi meer dan verdubbeld over het laatste jaar.

De Europese Investeringsbank nu geeft tokenized bonds uit en KKR is begonnen om private equity-fondsenwerving te symboliseren.

Terwijl de regelgeving zich voorbereidt op een fusie tussen TradFi en blockchain, is het aan de uitwisselingen om te bouwen wat tot nu toe geen enkele ontwikkelaars zijn gelukt. - vertrouwen.

Fractionalisering en secundaire markten

Een van de oorspronkelijke redenen voor het ontwerpen van tokenized assets was de fractionering van asset-eigendom en het creëren van secundaire markten voor zeer illiquide assets zoals onroerend goed, beeldende kunst en obligaties met grote nominale waarden.

Het verschaffen van extra liquiditeit en de hernieuwde aandacht van particuliere beleggers die op zoek zijn naar portefeuillediversificatie zijn al lang erkende factoren op de aandelenmarkt, vertegenwoordigd door de populariteit van aandelensplitsingen.

Over het geheel genomen hebben de financiële markten de neiging zich te ontwikkelen in de richting van een hogere liquiditeit en diversificatie-efficiëntie.

Van het toezicht houden op en het opnieuw in evenwicht brengen van individuele aandelenselectieportefeuilles zijn particuliere beleggers en vermogensbeheerders overgestapt op beleggingen in beleggingsfondsen en ETF's.

In 2022 de totale ETF-volume De handel in de VS vormde 32.5% van de aandelenmarkttransacties van het land.

Het is niet verwonderlijk dat uit onderzoek blijkt dat een toename van het ETF-bezit tot gevolg heeft hogere gemeenschappelijke liquiditeitsmaatregelen voor de onderliggende aandelen. Tokenisatie is de natuurlijke stap voorwaarts van de trend.

Met slimme contracten kan het eigendom van vrijwel elk tokenized asset worden gefractioneerd en doorverkocht via gedeelde pools.

Tokenisatie sluit aan bij een andere trend in traditionele financiën - de opkomst van secundaire markten.

Voldoende diepe secundaire markten voorkomen dat beleggers zich zorgen hoeven te maken over liquidatiekosten of grote bied-laatspreads en zorgen voor nauwkeurigere waarderingscijfers en goedkopere kosten voor het aantrekken van kapitaal.

Ondertussen trekken illiquide activa naar de secundaire markten.

Bijvoorbeeld secundaire handel in private equity-fondsen vervijfvoudigd tussen 2012 en 2022, en hoe controversieel de rol van MBS in de mondiale financiële crisis ook mag zijn, zou de beschikbaarheid van woningen in de VS nooit het huidige niveau bereiken als Fannie Mae en Freddie Mac niet aan de andere kant van de transactie zouden staan.

Momenteel is de oprichting van veel secundaire markten onmogelijk vanwege de geografische balkanisering en regelgevende wegversperringen.

Een voorbeeld hiervan is hoe buitenlands eigendom van onroerend goed in veel rechtsgebieden beperkt is.

Een vastgoedtrust met tokenized claims op zijn balans, verhandeld op een gecentraliseerde beurs met zijn KYC- en AML-procedures die voldoen aan de lokale licentieregels, zou echter beide ontwerpproblemen omzeilen.

De revolutie op de particuliere markt

Particuliere markten oefenen toenemende druk uit op hun publieke tegenhangers.

Volgens BlackRock is het particuliere kredietvolume drievoudig gestegen van 2015 tot 2023, maar dit verbleekt in vergelijking met de private equity-gegevens.

Het jaar 2021 was een ongewoon goed jaar voor wereldwijde beursintroducties, met 3,260 aanbiedingen en een totale waarde van $626.6 miljard.

Toch sloot private equity 8,548 deals met een totale waardering van $2.1 biljoen.

Het aanbieden van een extra rendement op jaarbasis van 4.1% ten opzichte van de prestaties op de publieke markt van 2000 tot 2021 bedroegen de activa onder beheer van private equity in 11.7 $2022 biljoen - bijna vier keer het bbp van Frankrijk.

Tot nu toe zijn LP-investeringen in een private-equityfonds beperkt tot UHNWI's (ultra-high-vermogende individuen) en institutionele beleggers, aangezien de minimale investeringsomvang extreem groot is.

Toch gaat het om bijna 4.5 miljard dollar aan particulier krediet al getokeniseerd, wat een JKP van 9.3% opleverde, terwijl KKR zich hieraan heeft gewijd onderdeel van zijn nieuwe fonds naar crypto.

Het creëren van een tokenized ‘beleggingsfondsachtige’ pool zou particuliere beleggers in staat stellen gebruik te maken van de private equity-rendementen of zelfs een ETF voor PE-fondsen te creëren.

Gecentraliseerde beurzen krijgen eindelijk repo

In het jaar 2023 was er sprake van een hausse in de gecentraliseerde crypto-leningen. Met tokenisatie krijgen de beurzen veilig onderpand in de vorm van tokenized treasuries.

Net zoals terugkoopovereenkomsten vanaf de jaren negentig de immense groei van het financiële systeem hebben aangewakkerd $ 3 biljoen alleen al in de dagelijkse liquiditeit voor Amerikaanse banken zullen lage haircuts het proces van crypto-leningen versoepelen.

Stel je een belofte voor Bitcoin om in te investeren getokeniseerde toekomsten op Argentijns graan. Dit is de ultieme brug tussen digitale activa en reële activa.

Beleggers willen liquiditeit en vertrouwen

Met alle voordelen van tokenisatie is de marktkapitalisatie vrij beperkt.

Een beperkt precedent met betrekking tot technologiegebruiksscenario's is de oorzaak, evenals de geringe liquiditeit op de secundaire markt.

Het is onduidelijk hoe jurisdictieoverschrijdende contractuele claims op onderliggende activa tussen duizenden investeerders en verkopers kunnen worden vastgesteld.

Toch kunnen gecentraliseerde uitwisselingen beide doen.

Om het vertrouwen van institutionele en particuliere beleggers te wekken, moeten beurzen de liquiditeit en het vertrouwen in het tokenisatiesysteem behouden, waarbij ze ofwel optreden als makelaar-dealers met liquiditeitsvoorziening. - zoals in het geval van Amerikaanse gemeentelijke obligaties van veilingkwaliteit - of het opzetten van een systeem van centrale bewaring, zoals de driepartijenrepo.

Nu ISDA momenteel bezig is met haar aanbevelingen over contracten voor digitale activa, zullen de noodzakelijke instrumenten binnenkort beschikbaar zijn.

Crypto heeft een reputatie opgebouwd voor het ontwrichten van de traditionele financiële sector, maar slaagt er vaak niet in om te leren van off-chain marktontwerpoplossingen.

Gedecentraliseerde technologie kan wonderen verrichten, maar wekt geen vertrouwen. Het is aan de gecentraliseerde uitwisselingen om de kloof te overbruggen.

Gracy Chen is de directeur van bitget en houdt toezicht op de groei en uitbreiding van de mondiale markten, de strategie, de uitvoering en de zakelijke en bedrijfsontwikkeling van Bitget. Ze begon haar reis naar de cryptowereld in 2014.

Gegenereerde afbeelding: halverwege de reis

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://dailyhodl.com/2024/01/18/tokenization-in-2024-exchanges-need-to-build-trust/