Het vermogen van de financiële sector om met gegevens over milieurisico's om te gaan, houdt geen gelijke tred met de stijging van de mondiale temperaturen.

Een hele reeks openbaarmakingsregels voor bedrijven en de manieren om die informatie te meten, blijven verschijnen, waardoor banken en investeerders zogenaamd belangrijke instrumenten krijgen om bedrijven te helpen af ​​te stappen van fossiele brandstoffen.

Er is vooruitgang geboekt op het gebied van standaarden en een grotere vertrouwdheid met gegevens. In sommige opzichten heeft de sector de afgelopen jaren een lange weg afgelegd wat betreft het vermogen om gegevens te beheren en op te nemen in de opvattingen van analisten, bankvoorwaarden en beleggingsproducten.

Achter raken

Maar de klimaatcrisis gaat sneller dan menselijke instellingen. Op maandag 20 maart bracht het Intergouvernementeel Panel over klimaatverandering (samengeroepen door de Verenigde Naties) een rapport uit waarin de datums waarop de wereldwijde gemiddelde temperatuur naar verwachting met 1.5 graden Celsius zal stijgen tot het midden van de jaren 2030 drastisch zijn vervroegd.

Het rapport, goedgekeurd door 193 landen, zegt dat de menselijke verbranding van kolen, olie en aardgas op schema ligt om de limieten die in 2015 in het Parijs-akkoord zijn vastgelegd, te doorbreken. Die deal legde doelstellingen vast om tot 2050 CO1.5-neutraal te zijn, met als doel de wereldwijde temperatuurstijging beperkt te houden tot XNUMX graden. We zijn nu op weg om daar voorbij te blazen, waardoor ons weer, onze landbouw en onze gezondheid een groter risico lopen.

Om calamiteiten te voorkomen, zegt het IPCC dat we de uitstoot van broeikasgassen tegen 2030 moeten halveren en alle nieuwe activiteiten die koolstof toevoegen vóór 2060 moeten stoppen. Toch blijven de twee grootste vervuilers ter wereld, de Verenigde Staten en China, nieuwe projecten toevoegen die koolstof uitstoten.

Overheden geven er meestal de voorkeur aan om op het financiële systeem te vertrouwen om bedrijven te beïnvloeden en ervoor te zorgen dat ze uit de COXNUMX-uitstoot stappen – alsof de vrije markt kan worden gebruikt om een ​​probleem van bruto-marktexternaliteiten aan te pakken.

Normen komen samen...

Desalniettemin zal de energietransitie financiële instellingen blijven aandrijven, grotendeels gedreven door regelgeving.

Een van de grootste problemen met openbaarmakingsregels kan worden opgelost. Elk land of elke regio heeft zijn eigen sets van openbaarmakingen en definities van die informatie nagestreefd.

De International Sustainability Standards Board (ISSB), een divisie van wereldwijde groepen voor boekhoudnormen, zal binnenkort een geïntegreerde reeks normen en regels vrijgeven, zegt Hiroshi Komori, een lid van ISSB. Dit zal de rapportage over de belangrijkste markten harmoniseren.

Hij vertelt over zijn eerdere rol als hoofd ESG bij het Japanse Government Pension Investment Fund, dat met ¥ 190 biljoen ($ 1.4 biljoen) de grootste institutionele belegger ter wereld is.

"Beleggers hebben bekende uitdagingen", als het gaat om data voor ESG-factoren (environmental, social en governance), inclusief data governance voor informatie afkomstig uit vele bronnen. "Bovendien is er de kwestie van de juistheid van de gegevens zelf", zei hij vorige week tijdens een conferentie georganiseerd door de Asia Securities Industry and Financial Markets Association (Asifma).

Beleggers zullen informatie van beursgenoteerde bedrijven of vermogensbeheerders combineren met andere soorten gegevens om een ​​beter beeld te krijgen van de COXNUMX-voetafdruk van een bedrijf. "Openbaarmaking is niet alleen een nummer," zei Komori. "Het is een strategisch hulpmiddel voor bedrijven om hun waardecreatie uit te leggen aan langetermijnbeleggers."

…Terwijl onthullingen achterblijven

Voorlopig geven echter te weinig bedrijven dergelijke informatie vrijwillig door.

Helena Fung, hoofd duurzame financiering en investeringen voor Azië bij de London Stock Exchange Group, merkt op dat van de grootste bedrijven die zijn opgenomen in de FTSE Russell-indices wereldwijd, 42 procent nog steeds niet eens de basisemissies openbaar maakt.

Miwa Park, hoofd ESG-analyse bij BNP Paribas Securities Services, zegt dat onthullingen in Azië-Pacific nog steeds onvoldoende zijn. Ze haalt de ASX300 aan, de 300 grootste beursgenoteerde bedrijven in Australië, en merkt op dat 20 van hen niets bekendmaken.

"Het wordt nog erger als je kijkt naar small caps, mid caps en opkomende markten", zei ze.

Niet-beursgenoteerde bedrijven zijn niet verplicht om iets te melden, wat een probleem is, want ze mogen dan wel niet beursgenoteerd zijn, ze mogen wel obligaties uitgeven. Vermogensbeheerders en banken kunnen alleen grove inschattingen maken van de ESG-risico's van die bedrijven.

Zelfs als bedrijven volledige informatie vrijgeven, is het mogelijk dat ze dit op geconsolideerd groepsniveau doen, waardoor informatie op werkmaatschappijniveau wordt verdoezeld.

Er zijn nu tal van data-analysebedrijven die schattingen maken van de uitstoot van deze bedrijven. "Maar elke twee schattingen kunnen tot 200 keer variëren voor hetzelfde bedrijf", merkte Park op.

Het is niet allemaal slecht nieuws. Park zegt dat banken en investeerders het eens worden over bepaalde maatstaven, bedrijven beoordelen op basis van ondernemingswaarde (contant geld, eigen vermogen en schulden, minus rente), zodat investeerders in ieder geval een appel-tot-appel-idee hebben van wat de gemiddelde uitstoot van een bedrijf zou moeten zijn zijn.

Vallen en opstaan

Regelgevers leren ook hun informatievereisten te verfijnen – of knuppels bedrijven eenvoudigweg met uitgebreide openbaarmakingsregels.

Chris Faint, hoofd van de klimaathubdivisie van de Bank of England, zei: "We willen ervoor zorgen dat het systeem dat we reguleren de informatie verzamelt die nodig is om klimaatrisico's te begrijpen."

Een van de uitdagingen is dat historische modellen niet werken: stijgende mondiale temperaturen hebben geen precedent in de menselijke geschiedenis. Autoriteiten zoals BoE vragen bedrijven nu om gegevens te verstrekken die bedrijven in het verleden nooit hebben gecontroleerd. En de oefening voelt als een bewegend doelwit.

“Zelfs als je de data vandaag kunt verzamelen, hoe zorg je er dan voor dat je je een beeld vormt van hoe dat in de toekomst zal veranderen? We weten dat er klimaatverandering zal ontstaan, maar het is niet duidelijk welk pad het zal volgen, dus we kunnen geen enkele combinatie van risico's voorspellen."

BoE en andere toezichthouders werken samen met banken en investeerders om de risico's van bedrijven te achterhalen. Het is vallen en opstaan, hoewel Faint optimistisch is, wordt de industrie steeds slimmer. "Bedrijven krijgen steeds meer gegevens, wat leidt tot een beter begrip van risico's."

Oefeningen in het VK hebben bedrijven geholpen om beter te weten welke gegevens ze nodig hebben en hoe ze deze moeten beheren. "We hebben ons ook gerealiseerd hoe groot het gat in de gegevens is", merkte Faint op. "Financiële instellingen moeten dit van hun klanten krijgen, maar soms weten klanten het antwoord niet als ze erom vragen."

Zijn conclusie: samen met de energietransitie “hebben we een datatransitie voor de hele economie nodig.”

Praktische uitkomsten

De gestage stroom van nieuwe boekhoud- en openbaarmakingsvereisten is urgent, maar grote bedrijven beweren dat hen dwingen om dingen te haasten alleen maar leidt tot slechte gegevens.

Mark Harper, hoofd duurzaamheid bij Swire Group, een conglomeraat in Hong Kong, zegt dat nieuwe regels – van de beurs en van de overheid – vereisen dat bedrijven de interne capaciteit opbouwen om de juiste gegevens te verzamelen en in hun rapporten te integreren.

"Als we maar zes tot negen maanden de tijd krijgen om aan nieuwe regels te voldoen, krijg je niets van waarde terug", zei hij. Overlappende eisen van verschillende lokale en mondiale autoriteiten verhogen de kosten, maar vertroebelen ook de wateren. "In plaats van een enkele regel vergelijking voor investeerders, is het een puinhoop," zei hij. "We hebben een gevoel van realisme nodig."

Dat gezegd hebbende, zegt hij dat nieuwe dataregels voordelen opleveren. "De gegevens bieden ons inderdaad waarde", zei hij, waarbij hij opmerkte dat een gunstig rapport de kapitaalkosten van het bedrijf kan verlagen via methoden voor groene financiering. "Vandaag de dag is 35 procent van onze financiering groen, zoals het uitgeven van aan duurzaamheid gekoppelde leningen", zei Harper.

Dat suggereert dat openbaarmaking van gegevens kan werken: bedrijven merken dat ze goedkopere rentetarieven kunnen betalen als hun ESG-statistieken goed scoren.

Van data tot product

Voor vermogensbeheerders is er echter nog een lange weg te gaan om gegevens om te zetten in goede producten. ESG kan een goede merkoefening zijn, maar bedrijven moeten ook fondsen aanbieden die goed presteren.

Jessica Ground, global head of ESG bij Capital Group, zegt dat productinnovatie moeilijk blijft. ESG-thema's werken in aandelen, maar niet zo goed in vastrentende waarden, waar relatief weinig vraag is onder klanten.

“Prestaties zijn een barrière. Het gebrek aan robuuste gegevens is een probleem”, zei ze tegen het Asifma-publiek. “Beleggers maken zich zorgen over greenwashing. We hebben schaalbare transitiefinanciering nodig, maar we hebben ook transparantie nodig. Mensen moeten begrijpen hoe dit eruit ziet, wat de impact is. We zien de sterkste groei in Azië, maar daar zijn productinnovatie, transparantie en schaalvergroting in vastrentende waarden voor nodig.”

Over het algemeen hebben banken, vermogensbeheerders en normbepalers veel vooruitgang geboekt als het gaat om de data-aspecten van ESG. De branche onderneemt stappen om informatie te demystificeren, betrouwbare manieren te creëren om vergelijkingen te maken en de reikwijdte en diepte van gegevens te vergroten. Als het goed wordt gedaan, kan het helpen kapitaal toe te wijzen aan duurzame investeringen, of bedrijven aansporen om sneller koolstofarm te worden.

Maar het ziet er ook naar uit dat er meer urgentie nodig is. Iedereen moet zijn dataspel verbeteren, want we hebben nog minder tijd dan we dachten om een ​​wereldwijde energietransitie te realiseren.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: https://www.digfingroup.com/emissions-data/