Het is misschien moeilijk te midden van bruisende markten en krantenkoppen die Dow 30,000 bazuinen, om te onthouden dat een van de grootste hoogvliegers van 2020 het special purpose acquisitiebedrijf of SPAC is geweest. En SPAC initial public offerings (IPO's) blijven komen, waardoor bedrijven op de markt komen in wat lijkt op een voortdurende golf van nieuwe aanbiedingen.
Alleen in het nieuwste salvo, online betalingsbedrijf Paysafe aangekondigd plannen op zondag (6 december) om openbaar te gaan via een SPAC genaamd Foley Transimene Acquisition Corp II. Paysafe is van plan om naar de beurs te gaan op de New York Stock Exchange met een notering van $ 9 miljard.
Het bedrijf, dat zich richt op betalingsdiensten waarmee andere bedrijven creditcards, debet- en contante transacties online kunnen afnemen, was voorheen openbaar, maar Blackstone Group nam het privé in 2017.
De deal van $ 9 miljard om terug te keren naar de openbare markten is een van de grotere SPAC-transacties van 2020. Het loopt echter achter op twee andere SPAC-deals: de fusie tussen United Wholesale en Gores Holdings IV van $ 16 miljard en de fusie van MultiPlan met Churchill Capital voor $ 11 miljard.
En zoals gerapporteerd door CNBC Maandag (7 december), als verder bewijs van de interesse die online financieringen / betalingen / financiële dienstverleners opbouwen, start online kredietverlening Sociale financiën (SoFi) heeft naar verluidt "gesprekken gevoerd" met andere SPAC's voor een IPO.
Met andere woorden, het is een nieuwe week en we hebben al een nieuwe SPAC-aankondiging gecentreerd rond een betalingsbedrijf - iets dat we in de herfst vaak hebben zien gebeuren.
As PYMNTS meldde in oktober, leverancier van order-to-cash-oplossingen Billtrust en SPAC South Mountain Fusie Corp. zei dat ze zouden fuseren in een deal die Billtrust volgend jaar openbaar zou maken. En diezelfde maand betalingsverwerker Betaald maakte zijn eigen SPAC-gedreven debuut door een fusie met een andere SPAC, FinTech Acquisition Corp. III.
Het ABC van SPAC's
In termen van mechanica bestaan SPAC's als lege vennootschappen die geld inzamelen bij investeerders en vervolgens op zoek gaan naar het verwerven en openbaar maken van een bedrijf dat momenteel privé is. Omdat investeerders in SPAC's kopen voordat een dergelijke deal heeft plaatsgevonden, staan SPAC's vaak bekend als "blanco cheques". Investeerders geven hen een 'blanco cheque' om achteraf een overname te doen.
Het enthousiasme voor SPAC's is aanzienlijk geweest in 2020. SPAC-onderzoek heeft geschat dat de activaklasse alleen al in 72 meer dan $ 2020 miljard heeft opgehaald, en het jaar is nog niet voorbij. Dat is veel meer dan de $ 13.6 miljard die via 59 deals in 2019 is opgehaald.
De traditionele IPO-markt heeft ook een hoge vlucht genomen. CNBC schatte dat in totaal bijna 200 bedrijven op de markt zijn gekomen.
Maar we beweren dat SPAC's bijzonder populair zijn gebleken, omdat ze investeerders - en de beoogde bedrijven natuurlijk - in staat stellen om het traditionele noteringsproces en enkele van de regelgevende hindernissen die daarmee gepaard gaan, over te slaan.
Bill Ackman komt binnen
De SPAC-industrie is de laatste tijd met sterren bezaaid, met enkele grote namen zoals miljardairinvesteerder Bill Ackman deelnemen.
De particuliere belegger is dan misschien geïnteresseerd om zijn of haar lot in te zetten bij die zwaargewichten. Parkeerfondsen bij de SPAC vertegenwoordigen in zekere zin het volledige vertrouwen in de capaciteiten van die manager of het managementteam. Maar er is ook het potentieel voor beleggers om met hun voeten te stemmen, omdat ze hun aandelen kunnen verkopen voordat er een deal wordt gesloten door de SPAC.
Zijn de waarderingen te hoog voor SPAC-deals?
We bevinden ons nu op een verheven terrein, met markten die zo verheven zijn - en er moet worden opgemerkt dat deze nieuwe SPAC-problemen op die verheven markten verschijnen.
Nu de waarderingen oplopen, is het voor SPAC's waarschijnlijk moeilijker om nieuwe deals te vinden. Dat kan op zijn beurt investeerders op hun hoede of misschien schichtig maken als deals niet snel komen nadat een SPAC openbaar is geworden. Immers, hoe hoger men gaat, hoe verder men kan vallen.
Bron: PYMNTS - SPAC's schitterden in 2020, maar wat ligt er voor hen in het verschiet?
