De derde editie van de State Street digitale samenvatting richt zich op de recente marktvolatiliteit rond cryptocurrency – wat in de volksmond de ‘crypto-winter’ van deze zomer wordt genoemd – die een negatieve invloed had op een toestroom van nieuwe investeerders in de ruimte.
De nieuwste State Street Digital Digest is nu beschikbaar
Naast inzichten van onze eigen experts introduceren we in dit nummer de perspectieven van onze klant, Fideuram Intesa Sanpaolo Private Banking. Andere onderwerpen die in de Digital Digest worden onderzocht, zijn onder meer trends in de regelgeving op het gebied van cryptocurrency, bestuur in gedecentraliseerde financiële netwerken, het potentieel voor het distribueren van digitaal tokeniseerde activa via ETF's en de groei van stablecoins.
Hier schetsen we de belangrijkste conclusies uit de nieuwste State Street Digital Digest:
- Bitcoin-investeringen worden steeds langduriger
De entiteiten, individuen of instellingen die Bitcoin dit jaar netto hebben gekocht, zijn langetermijnkopers (als entiteiten die cumulatief minstens drie keer meer Bitcoin hebben gekocht dan ze hebben verkocht). Uit gegevens van Glassnode blijkt dat deze investeerders nu 78% van het Bitcoin-aanbod in handen hebben. Dit is het hoogste aandeel in vijf jaar en is een duidelijke gedragsverandering ten opzichte van de crash van 2017/18, toen langetermijnbeleggingen capituleerden.
- De ervaring van vermogensbeheerders wijst ook op meer langetermijninteresse in crypto
Chief Operating Officer Riccardo Negro van Fideuram biedt zijn perspectief op de toegenomen institutionele belangstelling voor Bitcoin, Ethereum en andere cryptocurrencies. “We zien dat veel institutionele beleggers besluiten cryptocurrency te kopen en deze voor een lange tijd vast te houden, voor portefeuillediversificatie. En hoewel de prijs van Bitcoin een periode van consolidatie voor de cryptomarkt aangeeft, zie ik dat crypto-assets een belangrijke rol spelen in de toekomst van de institutionele portefeuille”, zegt hij.
- Internationale instanties scharen zich achter de mondiale cryptostandaarden
In juli heeft de Financial Stability Board (FSB), een internationaal orgaan bestaande uit de ministers van Financiën en de presidenten van de centrale banken van de G20-landen en daarbuiten, evenals organisaties die een belangrijke rol spelen in de mondiale financiële stabiliteit, een “Verklaring over internationale regelgeving en Toezicht op cryptoactiva-activiteiten”. De verklaring benadrukte het volgen van een pad van “dezelfde activiteit, hetzelfde risico, dezelfde regelgeving” bij het benaderen van crypto-activa-activiteiten, sprak steun uit voor een tijdige implementatie van internationale normen en merkte de noodzaak op om regelgeving aan te nemen om de risico’s voor de financiële stabiliteit die voortvloeien uit crypto-activa aan te pakken; in het bijzonder stablecoins.
- De Ethereum-fusie is hier
Ethereum, een blockchain-platform dat wordt gebruikt voor transacties met cryptovaluta, waaronder zijn eigen cryptocurrency Ether, heeft onlangs een verandering van bestuursmodel doorgevoerd. “Ethereum 2.0” beperkt het stemrecht tot goedgekeurde validators, in plaats van alle succesvolle mijnwerkers van Ether (een overstap die bekend staat als “proof of work” naar “proof of stake”), die ten minste 32 Ether moeten bezitten en slechts gelijke stemrechten zullen hebben tot een maximum van 32 Ether, ongeacht hoeveel ze bezitten. Er komt ook een systeem van sancties voor ongepast stemmen.
- ETF's zullen profiteren van blockchain-technologie
ETF's bevinden zich in een goede positie om een voorkeursfondsgebaseerde verpakking te worden voor particuliere beleggers die op zoek zijn naar toegang tot particuliere markten en andere illiquide alternatieven, via digitale fractionalisering. Het is nu al het snelst groeiende fondstype van het afgelopen decennium en de bestaande voordelen op het gebied van liquiditeit en lage kosten zullen in een digitale activafondsomgeving blijven bestaan. Op de beurs verhandelde producten lopen ook voorop in bestaande gebruiksscenario's voor blockchain bij fondsbeheer. Ze vormen 46 van de 73 fondsen wereldwijd, met activa onder beheer van ongeveer $70 miljard, die ofwel directe cryptocurrency bezitten, ofwel cryptocurrency-futures verhandelen.
- De groei van Stablecoin brengt uitdagingen op regelgevingsgebied met zich mee
Volgens een analyse van State Street Global Advisors zal de regulering en mainstreaming van stablecoins een grote steun in de rug geven aan de groei van de gedecentraliseerde financiële sector, met gevolgen voor het macrobeleid. De overkoepelende vraag voor toezichthouders met betrekking tot de regulering van stablecoin is of ze een nieuwe reeks regelgeving moeten creëren of de bestaande bank- of effectenregelgeving moeten aanpassen. Ze verwachten dat beleidsmakers stablecoins onder effectenregulering zullen behandelen, vergelijkbaar met die van geldmarktfondsen. Specifieke regels zullen tot doel hebben standaardisatie te garanderen, systeemrisico's te beperken en de bescherming van investeerders en huishoudens te vergroten.
Lees de volledige Digitale Digest hier.
Wordt gesponsord door:
