Het kopen van aandelen in particuliere bedrijven is een risicovolle en relatief illiquide belegging. Vroege critici van aandelencrowdfunding als alternatieve bron van bedrijfsfinanciering in een vroeg stadium wezen erop dat investeerders in startups lang moeten wachten voordat ze rendement kunnen behalen. Ongeacht hoeveel persoonlijke omstandigheden er voor een individuele belegger veranderden, hun geld zou vast blijven zitten totdat de onderneming(en) waarin zij investeerden, zouden verdwijnen door een handelsverkoop of een IPO (initiële openbare aanbieding) te voltooien. Een groeiend aantal secundaire markten voor aandelen in particuliere bedrijven verandert de situatie. Retailbeleggers kunnen nu hun eigen exitstrategie plannen en uitvoeren. Deze blog gaat nader in op de secundaire markten voor aandelencrowdfundingaandelen.

Marktgrootte

Transacties op secundaire markten stegen van $51 miljard in 2017 naar $135 miljard in 2021 en sloten af ​​op $111 miljard in 2023, het op één na hoogste cijfer ooit. volgens gegevens van Campbell Lutyens.

Jaarlijkse secundaire marktwaarden

Bron: Campbell Lutyens

Belangrijkste voordelen van secundaire markten

Verhoogde liquiditeit

Aandelen van particuliere bedrijven kunnen niet gemakkelijk worden gekocht of verkocht, wat meestal als illiquide wordt omschreven. Secundaire markten bieden een platform om investeringen te beëindigen voordat een traditionele exit-gebeurtenis (IPO of overname) het vastzittende kapitaal vrijmaakt. Met de huidige depressieve financiële markten het aantal beursintroducties af te koelen, en de rendementen op durfkapitaal liggen nog steeds in het slop, de secundaire markten vragen extra aandacht. 

Vroege realisatie van winsten

Een investeerder die gelooft dat de waarde van een bedrijf is gestegen, kan naar een secundaire markt gaan om alle of een deel van zijn aandelen te verkopen en een financieel voordeel te behalen voorafgaand aan een mogelijke beursintroductie of overname/handelsverkoop.

As Een voorbeeld, in februari 2024 het betalingsplatform Streep aangekondigd het had een overeenkomst bereikt met zijn investeerders om liquiditeit te verschaffen aan huidige en voormalige werknemers door middel van een aandelenaankoop die het bedrijf waardeerde op $ 65 miljard. Hoewel dat lager was dan de waardering van $95 miljard die het bedrijf in 2021 genoot, was het nog steeds een grote stijging ten opzichte van hun laatste voorverkiezingsronde waarin de fintech-activiteiten in 50 op $2023 miljard werden gewaardeerd.

Diversificatie van de portefeuille

Secundaire markten kunnen beleggers helpen hun portefeuille te diversifiëren door hen in staat te stellen bestaande beleggingen te verkopen en in verschillende kansen te investeren.

Verbeterd risicobeheer

Als de beleggingsthese van een belegger verandert, of als er elders geld nodig is, bieden secundaire markten een optie om het risico te beheersen door de positie te verlaten.

Verhoogde investeringslust

Het bestaan ​​van een secundaire markt kan private-equitybeleggingen aantrekkelijker maken voor sommige beleggers die huiverig zijn vanwege de typische illiquiditeit. Op sommige crowdfundingplatforms voor aandelen moeten bedrijven die geld inzamelen voor eigen vermogen bevestigen of ze toestaan ​​dat hun aandelen via secundaire markten worden verhandeld, of niet.

Secundaire marktbeperkingen

Hoewel secundaire handel een waardevol instrument biedt voor beleggers in particuliere bedrijven, omdat het liquiditeit biedt, risico's beheert en mogelijk winsten boekt, is het begrijpen van de beperkingen essentieel voordat u hieraan deelneemt.

Lagere waardering

Secundaire transacties vinden vaak plaats met een korting op de waargenomen toekomstige waarde van het bedrijf, omdat de koper niet het maximale voordeel krijgt van een potentiële toekomstige beursintroductie.

Gelimiteerde beschikbaarheid

Secundaire markten voor particuliere bedrijven zijn niet altijd direct beschikbaar en bestaan ​​mogelijk alleen voor specifieke bedrijven of activaklassen.

Minder regelgeving

Secundaire markten kennen mogelijk minder strenge regels dan openbare beurzen, dus het is van cruciaal belang om due diligence uit te voeren bij potentiële kopers.

Populaire secundaire marktplaatsen

VK en Europa

De Britse aandelencrowdfundingsector wordt gedomineerd door Crowdcube en Seedrs, die samen meer dan 80% van de markt in handen hebben. 

Crowdcube werkt samen met het dataplatform CrunchBase, en de secundaire markt Cubex biedt gemakkelijke toegang tot gegevens over meer dan 250,000 particuliere bedrijven in heel Europa. Dit geeft investeerders en aandeelhouders de kans om eerst potentiële investeringen te ontdekken en te onderzoeken, en vervolgens hun interesse kenbaar te maken om aandelen in particuliere Europese bedrijven van hun keuze te kopen of verkopen. Als er voldoende interesse is geregistreerd in een bepaald bedrijf, zal Crowdcube een mogelijke transactie onderzoeken en geïnteresseerde partijen op de hoogte stellen wanneer een verkoop van start gaat.

1,063 aandeelhouders van Freetrade verkochten in 5.8 £ 2021 miljoen aan aandelen via Cubex. Door deze secundaire aandelenverkoop genoten vroege investeerders een rendement op hun investering van 47x (4,670%) zonder te hoeven wachten op een vertrek van het bedrijf.

SeedrsOp de secundaire markt kunnen oprichters, investeerders en vroege werknemers die aandelen hadden ontvangen, hun aandelen te gelde maken zonder te hoeven wachten op een beursintroductie, handelsverkoop of andere exit-gebeurtenis. Seedrs heeft deze stap gezet in samenwerking met Kaptafel, een handelsplatform voor iedereen met aandelen in een privébedrijf. In een wederzijds voordelige samenwerking kan elk bedrijf dat op Capdesk is genoteerd aandelen verkopen via de Seedrs-marktplaats, en iedereen in het investeerdersnetwerk van Seedrs kan overwegen te investeren in vele duizenden meer bedrijven dan er op het Seedrs-platform zijn vermeld. 

Een selectie van aandelen die beschikbaar zijn op de secundaire markt van Seedrs,
van bamboedoekjes tot een voetbalclub

Bron: Seedrs

De oprichter van Capdesk, Christian Gabriel, had eerder gewerkt bij het FundedByMe equity crowdfundingplatform in Denemarken. Het gaf hem kennis uit de eerste hand van de dagelijkse knelpunten bij investeerders en startups die Capdesk vervolgens wilde oplossen.

Buiten de secundaire markten die toegankelijk zijn via deze twee crowdfundingplatforms, Funderbeam is een in Londen gevestigd internationaal aandelenhandelplatform voor aandelen in particuliere bedrijven – hoe of waar de aandelen ook zijn verworven. Bedrijven kunnen via het platform geld inzamelen buiten een gestructureerd crowdfundingproject om. De minimale investering in elk bedrijf dat fondsen werft, ligt doorgaans tussen € 250 en € 1,000. Kopers en verkopers op de secundaire markt kunnen bestellingen van flexibele hoeveelheden en waarden plaatsen.

Ondernemingsgolf, een in Ierland gevestigde venture private equity-groep, verwierf in mei 2023 een meerderheidsaandeel in Funderbeam met het oog op internationale expansie. 

Campbell Lutyens secundair is een private-equityfirma die gespecialiseerd is in secundaire transacties en een goede hulpbron kan zijn voor de mondiale markt secundaire markt mogelijkheden.

VS en daarbuiten 

Amerikaanse aandelencrowdfundingplatforms hebben nog niet zoveel secundaire markten ontwikkeld als in Groot-Brittannië. De Wefunder site, het grootste platform in zijn soort in Noord Amerika, zegt dit:

"Hoewel er geen openbare markt voor uw belegging bestaat, kunt u uw belang tijdens het eerste jaar van uw belegging aan een andere belegger verkopen als deze een familielid of een erkende belegger is. Na het eerste jaar mag u uw belang aan iedere geïnteresseerde koper verkopen.”

In beide gevallen moet de aandeelhouder eerst een koper vinden en zal Wefunder de juridische overdrachtsdocumenten opstellen. Tijdens dit proces moet de eigenaar van het eigen vermogen ook de geldoverdracht tussen hemzelf en de koper regelen, aangezien Wefunder niet bij deze stap assisteert.

Het op een na grootste Amerikaanse crowdfundingplatform voor aandelen, Start motor, heeft een beperkte secundaire markt. Start motor Met Secundair kunnen beleggers met elkaar handelen op een peer-to-peer-marktplaats. Verkopers kunnen aanbiedingen plaatsen om een ​​specifiek aantal aandelen te verkopen door een minimumprijs in te stellen. Kopers kunnen aanbiedingen plaatsen om een ​​specifiek aantal aandelen te kopen door een maximale prijs in te stellen. Als er een match wordt gemaakt, wordt de transactie uitgevoerd. Voor verkopers geldt een toeslag van 5%.

Hier is een selectie van andere aanbieders van secundaire marktplaatsen die actief zijn in de Verenigde Staten en internationaal, er zijn er meer beschikbaar.

Globaal smeden, een prominent platform gericht op secundaire transacties voor particuliere technologiebedrijven, met name ondernemingen in de groeifase, bedient nu investeerders, aandeelhouders en financiële instellingen in de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en Europa.

AandelenZen is een In de VS gevestigd platform dat zich heeft uitgebreid naar Europa, waardoor geaccrediteerde beleggers aandelen in particuliere bedrijven kunnen kopen en verkopen. Hoewel de nadruk misschien op Amerikaanse deals ligt, is het de moeite waard om hun aanbod te controleren op Europese kansen.

Lexington-partners is een wereldleider op het gebied van secundaire transacties, investeert in gevestigde private equity-fondsen en kan liquiditeitsoplossingen bieden aan beleggers die aandelen van particuliere bedrijven houden. 

Goldman Sachs secundaire marktgroep. Deze vooraanstaande Amerikaanse investeringsbank heeft een toegewijd team dat zich richt op secundaire transacties in private equity, inclusief kansen in Europese bedrijven. 

Up-to-date blijven

Het Crowdfundingportaal website-tracks nieuws uit de crowdfundingsector en regelgeving en zou betrekking kunnen hebben op ontwikkelingen op secundaire markten. 

Fintech financieel nieuws is een nieuwskanaal gericht op alternatieve financiering, inclusief  secundaire markten.

Nationale Private Equity Association (NPEA) – In de VS gevestigd, biedt middelen aan secundaire markten (algemene informatie). 

Europese Venture Capital Association (EVCA) – zoek naar rapporten over secundaire markten in Europa (hoewel de nadruk mogelijk ligt op durfkapitaalinvesteringen). 

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://crowdsourcingweek.com/blog/secondary-markets-equity-crowdfunding/