De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft een onderzoek tegen S&P Dow Jones Indices LLC (S&P DJI) beëindigd na het bereiken van een schikking van $9 miljoen aan boete, zo maakte de toezichthouder maandag bekend. De toezichthouder deed onderzoek naar het bedrijf vanwege het publiceren van oude indexwaarden voor de S&P 500 VIX Short Term Futures Index ER.

Hoewel S&P DJI ingestemd met het bevel tot staakt-en-overlijden, heeft zij de bevindingen van de toezichthouder op de financiële markten noch toegegeven, noch ontkend.

Ik kijk ernaar uit je te ontmoeten op iFX EXPO Dubai, mei 2021 - Making It Happen!

Het regelgevend besluit specificeerde dat de S&P 500 VIX Short Term Futures Index ER (Index) een oude indexwaarde publiceerde op 5 februari 2018, toen de futurescontracten op de CBOE Volatility Index een piek van 115 procent bereikten. De index bleef die dag eenvoudigweg statisch gedurende bepaalde intervallen tussen 4 uur en 5 uur.

Een niet-openbaar gemaakte functie

De SEC specificeerde verder dat de fout te wijten was aan een niet bekendgemaakte 'Auto Hold'-functie, die werd geactiveerd als de indexwaarde een vooraf gedefinieerde drempel overschrijdt. Deze niet bekendgemaakte praktijk had gevolgen voor de uitgevers van effecten die licenties verleenden aan de index.

XIV, een inverse, op de beurs verhandelde obligatie, maakt gebruik van de door de S&P-index gerapporteerde indicatieve real-time waarden die hoger zijn dan wat ze zouden moeten zijn vanwege de niet bekendgemaakte 'Auto Hold'-functie, volgens de beweringen van de SEC.

“Indexaanbieders zoals S&P DJI spelen een cruciale rol op de financiële markten”, zegt Daniel Michael, hoofd van de Complex Financial Instruments Unit bij de Enforcement Division van SEC. 

“Wanneer indexaanbieders hun indices licentiëren voor de uitgifte van effecten, zoals S&P DJI hier deed, moeten ze ervoor zorgen dat de openbaarmaking van kritische kenmerken van hun producten, evenals de publicatie van realtime waarden, accuraat zijn.”

S&P DJI benadrukte dat het in het onderzoek met de SEC heeft samengewerkt en zich ertoe heeft verbonden zijn benchmarkingproces transparanter te maken.

“S&P DJI heeft zijn methodologieën en het daaraan gerelateerde beleid en procedures herzien als onderdeel van zijn indexbeheerprocessen. Het bedrijf blijft zijn controlekader en activiteiten verbeteren en versterken om tegemoet te komen aan de behoeften van zijn klanten en de evoluerende markten die het bedient”, aldus het bedrijf.