NEW YORK – In een voortgezette getuigenis vrijdag zei Gary Wang, de mede-oprichter van zowel Alameda Research als FTX, die wordt geconfronteerd met een maximale straf van 50 jaar in de gevangenis beschreef de speciale privileges van Alameda die al op 31 juli 2019 in de code van FTX waren geprogrammeerd, een paar maanden na de lancering van de uitwisseling. 

Aanklagers hebben bewijsmateriaal aan de rechtbank voorgelegd, waaronder eerder verwijderde berichten, tweets en Github-codedocumenten. Wang, die samenwerkt met de regering in de hoop ‘idealiter geen gevangenisstraf uit te zitten’, merkte op dat deze voordelen niet openbaar werden gemaakt aan het publiek, FTX-klanten of investeerders.

Alameda mocht geld overmaken en opnemen met een negatief rekeningsaldo op FTX

Volgens Wang omvatte één voorrecht het vermogen van Alameda om een ​​negatief saldo op zijn FTX-rekening te hebben. Dit betekende dat Alameda meer geld kon overboeken en opnemen dan zij had, in wezen ‘lenend van de beurs’. 

In juli 2019, kort na de lancering, zou Bankman-Fried Wang en Nishad Singh, het hoofd engineering van FTX, hebben gevraagd om verschillende FTX-gerelateerde uitgaven te betalen van de rekeningen van Alameda en andere boekhoudrekeningen op FTX - in het bijzonder uitgaven in verband met FTT, de cryptocurrency gemaakt door FTX. De functie “allow_negative” werd vervolgens ingeschakeld voor het account van Alameda.

Volgens Wang heeft Alameda's account, omdat er een negatief saldo op stond, meer geld opgenomen dan er op de site stond. Die fondsen, zei Wang, waren eigendom van FTX-klanten, en op het moment dat FTX failliet ging, had Alameda $ 8 miljard van de beurs geleend. 

Andere FTX-klantrekeningen die in negatief gebied terechtkwamen, zouden worden geliquideerd en gesloten, zei Wang, om FTX en klanten te beschermen tegen geldverlies. Maar Alameda's account kon niet worden geliquideerd vanwege de code 'allow_negative'. Volgens Wang had SBF hem gezegd ervoor te zorgen dat de rekening van Alameda nooit op FTX zou worden geliquideerd.

Op dezelfde dag dat Wang en Singh het vermogen van Alameda hadden ingesteld om negatief te worden op FTX, twitterde hij naar een gebruiker die zich zorgen maakte over de relatie tussen Alameda en FTX: “Alameda is een liquiditeitsverschaffer op FTX, maar hun rekening is net als van iedereen.” 

Op een gegeven moment zei de beklaagde in antwoord op een vraag van een Alameda-handelaar dat het maximale bedrag dat Alameda zou kunnen opnemen uit FTX het equivalent was van zijn inkomsten. Eind 2019 of begin 2020 zei Wang echter dat hij het saldo van Alameda op FTX had gecontroleerd en ontdekte dat dit ongeveer $ 200 miljoen negatief was - meer dan de toenmalige $ 150 miljoen aan handelsinkomsten van FTX.

Wang, verbaasd over de situatie, zei dat hij met Bankman-Fried had gesproken, die zei dat hij de waarden moest herberekenen door alle FTT op alle rekeningen van Alameda op FTX op te nemen. Wang gaf vandaag in zijn getuigenis aan wat volgens hem twee problemen waren met de aanpak van Bankman-Fried. Alameda nam Amerikaanse dollars en andere cryptocurrencies op, niet FTT. 

Ten tweede: als Alameda een gelijk bedrag aan FTT zou verkopen om de opnames ervan te compenseren, zou de prijs van de FTT zo ernstig dalen dat de verkoop “misschien niet genoeg zou zijn om te dekken hoeveel Alameda zich terugtrok.” Bovendien legde Wang uit dat FTT-onderpand minder waard was dan bijvoorbeeld BTC-onderpand, omdat bitcoin minder volatiel en meer liquide is. 

Alameda's kredietlijn van $ 65 miljard 

Wang zei dat Alameda een kredietlijn van $65 miljard had – veel hoger dan welke andere klant op de beurs dan ook – die oorspronkelijk begon met een paar miljoen dollar, maar geleidelijk werd verhoogd omdat het handelsbedrijf niet genoeg onderpand zou hebben om grote orders te plaatsen die nodig waren voor zijn marktmakende taken.

Wang zei: “Aanvankelijk was het maar een paar miljoen dollar… [toen] een paar honderd miljoen dollar… en toen bleef dit gebeuren, dus om te voorkomen dat dit een probleem zou blijven, vroeg Sam ons om een ​​groot aantal te nemen. Ik bracht het op tot een miljard dollar, en toen gebeurde het probleem opnieuw. En toen vroeg hij me om er nog verder op in te gaan, en ik vertelde hem dat ik het op 65 miljard dollar zou brengen.”

In zijn getuigenis zei Wang in juni 2022 dat Bankman-Fried een volledig beeld wilde van Alameda's saldi op de FTX-beurs. Na het vinden en corrigeren van een bug die het saldo van Alameda op FTX niet nauwkeurig weergaf, belegde Bankman-Fried een bijeenkomst op het kantoor op de Bahama's om Alameda's saldo van negatieve $ 11 miljard te bespreken met Wang, Singh en Caroline Ellison, de toenmalige CEO van Alameda Research. en voormalig romantische partner van Bankman-Fried. 

Tijdens de bijeenkomst zou Bankman-Fried Ellison hebben opgedragen het geld terug te geven dat Alameda verschuldigd was aan zijn kredietverstrekkers, zoals cryptogeldverstrekker Genesis, die vroegen om terugbetaling van de leningen. Wang verklaarde dat het geld om de kredietverstrekkers van Alameda terug te betalen allemaal afkomstig zou zijn van FTX-klantendeposito's.  

In september 2022 zou Bankman-Fried naar verluidt een Google-document naar Wang en Singh hebben gestuurd, en niet naar Ellison, om de mogelijke sluiting van Alameda Research te bespreken, daarbij verwijzend naar een stuk van Bloomberg dat de nauwe band tussen FTX en Alameda benadrukte. Bankman-Fried zei ook dat Alameda een zwakkere cultuur en leiderschap had vergeleken met een andere beleggingsonderneming, Modulo Capital, waar Bankman-Fried een investeerder was en een van wiens leidinggevenden een andere ex-vriendin was. 

Het tarten van de Amerikaanse regering

De dag nadat FTX op 11 november het faillissement had aangevraagd, zei Wang dat hij van zowel Bankman-Fried als Bahamaanse overheidsfunctionarissen de opdracht had gekregen om FTX-activa over te dragen aan de toezichthouders van de Bahama's. Wang zei dat Bankman-Fried het ideaal vond om FTX-activa aan hen over te dragen, omdat ze “vriendelijk leken” en open stonden om Bankman-Fried aan de macht te laten blijven. 

Ondanks dat Amerikaanse toezichthouders Wang ook opdracht gaven activa aan hen over te dragen, getuigde Wang dat hij het voorbeeld van Bankman-Fried bleef volgen door het Amerikaanse faillissementsteam te negeren en door te gaan met het sturen van geld naar toezichthouders op de Bahama's.

Wang keerde op 16 november terug naar de VS en had de volgende dag een ontmoeting met de regering om belangstelling te tonen voor samenwerking met de FBI en federale aanklagers. Wang, die dacht dat een aanklacht waarschijnlijk was, zei dat hij een gevangenisstraf wilde vermijden en dacht dat samenwerking met de Amerikaanse regering zijn straf zou verlichten. 

In december bekende Wang schuldig te zijn aan vier misdrijven en sloot hij een samenwerkingsovereenkomst met Amerikaanse aanklagers. In de overeenkomst stond dat Wang de regering moest ontmoeten, hun vragen naar waarheid moest beantwoorden, geen misdaden meer moest begaan en voor de rechtbank moest getuigen tegen zijn voormalige kamergenoot en wiskundekampmaatje. 

Er ontstaat spanning tussen de rechter en de verdediging

Rechter Kaplan uitte zijn ongenoegen, soms in de vorm van zware zuchten, over de verdediging voor repetitieve vragen gedurende de week. Na verschillende vragen die door de rechter werden geblokkeerd, vroeg Christian Everdell, de advocaat van Bank-Fried, Wang naar zijn rol als CTO, wat op dat moment een vaststaand feit was. Na een bezwaar van de aanklagers zei rechter Kaplan tegen het verdedigingsteam: “Het is beantwoord, maar laten we daar alsjeblieft mee ophouden”, verwijzend naar de herhaling. 

Everdell vroeg vervolgens of Wang zich concentreerde op de zakelijke kant van FTX. Kort daarna vroeg rechter Kaplan, zichtbaar geïrriteerd: 'Welk deel van 'laten we daarmee ophouden' was onduidelijk?' 

Everdell stelde vervolgens vragen over de snelle groei van FTX en het aantal werknemers dat FTX had toen Wang, medeoprichter, begon (en dat waren uiteraard alleen hij en SBF). Op dit moment stopte rechter Kaplan de vragen, verwijzend naar het feit dat de zitting van vrijdag om 2 uur zou eindigen en dat de verdediging leek te proberen de klok terug te draaien zonder het kruisverhoor te beëindigen. Hij zei: "Als we echt tot punt 2 willen komen, denk ik dat we zeven minuten eerder kunnen pauzeren en je dinsdag opnieuw kunnen laten beginnen."

Het proces gaat volgende week na de maandagvakantie verder. De aanklager gaf aan dat Caroline Ellison als volgende zal getuigen, ondanks gisteren te hebben gezegd dat Zac Prince, CEO van BlockFi, na Wang de getuigenbank zou innemen. 

Sage Young heeft bijgedragen aan de rapportage.