WASHINGTON – Een fonds onder leiding van Steven Mnuchin, voormalig minister van Financiën, gaat 150 miljoen dollar investeren in het aardonderzoeksbedrijf Satellogic, waarmee het een uitgestelde fusie met een Special Purpose Acquisition Corporation (SPAC) zal helpen voltooien.
Satellogic maakte op 18 januari bekend dat Liberty Strategic Capital, een private equity fonds dat vorig jaar door Mnuchin werd opgericht, $150 miljoen in het bedrijf zou investeren. Mnuchin, die minister van Financiën was in de regering-Trump, wordt niet-uitvoerend voorzitter van de raad van bestuur van Satellogic zodra de deal rond is, wat de bedrijven verwachten medio februari.
De investering komt bovenop de private investeringsronde van $100 miljoen in public equity, oftewel PIPE, die in juli werd aangekondigd. als onderdeel van een fusie van Satellogic met CF Acquisition Corp. V, een SPAC gesponsord door financiële firma Cantor Fitzgerald. De bedrijven zeiden in de aankondiging van 18 januari dat er nu meer dan $265 miljoen aan kapitaal is toegezegd aan Satellogic als onderdeel van de fusie- en PIPE-ronde.
De PIPE was oorspronkelijk bedoeld als aanvulling op de opbrengsten van de SPAC zelf. Toen Satellogic in juli de fusie met CF Acquisition Corp. V aankondigde, zeiden de bedrijven dat ze 250 miljoen dollar van de SPAC en 100 miljoen dollar van de PIPE verwachtten, waardoor Satellogic, na terugbetaling van schulden en kosten, 271 miljoen dollar in contanten zou overhouden. Het bedrijf is van plan dat geld te gebruiken om een constellatie van beeldsatellieten met hoge resolutie te bouwen.
In december verwachtte Satellogic dat de fusie met CF Acquisition Corp. V die maand zou worden afgerond. Emiliano Kargieman, CEO van Satellogic, zei tijdens de World Satellite Business Week van Euroconsult op 16 december dat hij geloofde dat het bedrijf op 22 december, twee dagen na een aandeelhoudersstemming, op de Nasdaq zou gaan handelen.
Die stemming, die al was uitgesteld vanaf 8 december, werd echter uitgesteld tot 30 december en vervolgens opnieuw uitgesteld tot 24 januari. In een verklaring van 30 december zei CF Acquisition Corp. V dat het de aandeelhoudersstemming opnieuw had uitgesteld. om de bedrijven “en een potentiële derde investeerder extra tijd te geven om de voorwaarden af te ronden waaronder een dergelijke potentiële investeerder een aanzienlijke aanvullende PIPE-financiering kan voltooien ten behoeve van het bedrijf na de combinatie.”
De extra investering lijkt een afdekking te zijn tegen aflossingen, waarbij aandeelhouders van de SPAC terugbetaling zoeken in plaats van aandelen in het gefuseerde bedrijf aan te houden, waardoor het kapitaal dat beschikbaar is voor het gefuseerde bedrijf wordt verminderd. Terugbetalingen zijn een steeds groter probleem geworden bij SPAC-fusies in het algemeen droeg bij aan de verminderde opbrengst die Virgin Orbit kreeg uit de SPAC-fusie die vorige maand werd afgerond.
De bedrijven hebben ook hun financiële projecties voor Satellogic teruggeschroefd. Toen de deal in juli werd aangekondigd, een beleggerspresentatie bevatte een voorspelling dat Satellogic in 300 2025 satellieten in een baan om de aarde zou hebben, wat $ 787 miljoen aan inkomsten zou genereren en $ 473 miljoen aan aangepaste inkomsten vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA).
Wel is er een voorspelling opgenomen in een aanvraag van 18 januari bij de Securities and Exchange Commission verklaarde dat Satellogic in 202 2025 satellieten in een baan om de aarde zou hebben. Het voorspelde een omzet van $ 480 miljoen dat jaar, met een aangepaste EBITDA van $ 297 miljoen.
De bedrijven bespraken de herziene financiële prognose niet in hun aankondiging van de Liberty Strategic Capital-investering, maar bleven in plaats daarvan optimistisch over de langetermijnvooruitzichten van Satellogic om goedkope beelden met hoge resolutie te leveren. “Terwijl Satellogic zijn netwerk uitbreidt om tegen lage kosten dagelijkse herkaarten van het aardoppervlak te bieden, geloven wij dat het bedrijf goed gepositioneerd is om overheden en bedrijven te voorzien van de informatie die ze nodig hebben om betere, beter geïnformeerde beslissingen te nemen met betrekking tot een tal van urgente problemen”, zei Mnuchin in de verklaring.
