Ondanks dat crypto wordt geprezen als een afdekking tegen traditionele markten, delen digitale activa tegenwoordig een vergelijkbaar risicoprofiel als grondstoffen zoals olie en gas, en technologie- en farmaceutische aandelen, volgens analyse van de hoofdeconoom van Coinbase.
De observatie komt van een blog post van Cesare Fracassi, hoofdeconoom van Coinbase op 6 juli, en merkte op dat de “correlatie tussen de aandelen- en crypto-activaprijzen aanzienlijk is gestegen” sinds de pandemie van 2020.
"Terwijl gedurende het eerste decennium van zijn bestaan, Bitcoin-rendementen gemiddeld niet gecorreleerd waren met de prestaties van de aandelenmarkt, is de relatie snel toegenomen sinds het begin van de COVID-pandemie", aldus Fracassi.
"In het bijzonder delen crypto-activa tegenwoordig vergelijkbare risicoprofielen als de prijzen van oliegrondstoffen en technologieaandelen."
De econoom verwees terug naar het maandelijkse inzichtenrapport van zijn instituut in mei, waarin werd vastgesteld dat Bitcoin en Ethereum een vergelijkbare volatiliteit hebben als grondstoffen zoals aardgas en olie, die dagelijks schommelen tussen 4% en 5%.
Sinds 2020 is de correlatie tussen crypto en de aandelenmarkt gestegen en met recente marktbewegingen zien we hoe de markt verwacht dat crypto-activa in de toekomst steeds meer verweven zullen raken met de rest van het financiële systeem. (4/5)
— Cesare Fracassi (@CesareFracassi) 5 juli 2022
Bitcoin, wat vaak wordt vergeleken met "digitaal goud", had een veel risicovoller profiel in vergelijking met zijn echte tegenhangers van edelmetaal, zoals goud en zilver, die volgens het onderzoek de dagelijkse volatiliteit dichter bij 1% en 2% zien.
De meest geschikte aandelenvergelijking met Bitcoin in termen van volatiliteit en marktkapitalisatie was de elektrische autofabrikant Tesla (TSLA), zei de econoom.
Ethereum is daarentegen meer vergelijkbaar met elektrische autofabrikant Lucid (LCID) en farmaceutisch bedrijf Moderna (MRNA) op basis van marktkapitalisatie en volatiliteit.
Fracassi zei dat dit crypto-activa in een zeer vergelijkbaar risicoprofiel plaatst als traditionele activaklassen zoals technologieaandelen.
"Dit suggereert dat de markt verwacht dat crypto-activa steeds meer verweven raken met de rest van het financiële systeem, en dus worden blootgesteld aan dezelfde macro-economische krachten die de wereldeconomie in beweging brengen."
Fracassi voegde eraan toe dat ongeveer tweederde van de recente daling van cryptoprijzen zijn het resultaat van macrofactoren — zoals inflatie en een dreigende recessie. Een derde van de crypto-daling kan worden toegeschreven aan een duidelijk oude verzwakkende vooruitzichten "uitsluitend" voor cryptocurrencies.
Zie ook: De crypto-industrie heeft een crypto-kapitaalmarktstructuur nodig
Crypto-experts hebben gezien dat de crypto-crash die wordt geleid door macrofactoren een positief teken is voor de industrie.
Erik Voorhees, mede-oprichter van Coinapult en CEO en oprichter van ShapeShift schreef verder: Twitter vorige week dat de huidige crash hem het minst verontrustte, omdat het de eerste cryptocrash was die duidelijk "het resultaat was van macrofactoren buiten crypto".
Alliantie DAO kernbijdrage Qiao Wang gemaakt gelijk opmerkingen op zijn Twitter, waarin hij uitlegde dat eerdere cycli werden veroorzaakt door "endogene" factoren zoals de val van de berg Gox in 2014 en het uiteenspatten van de Initial Coin Offering (ICO)-bubbel in 2018.
