Welkom bij de Fintech één-op-één podcast, aflevering 301. Dit is uw gastheer, Peter Renton, voorzitter en medeoprichter van LendIt Fintech.

(Music)    

Voordat we aan deze aflevering beginnen, wil ik je vertellen over een gloednieuw evenement van LendIt Fintech. Fintech Nexus, de Dealmaker Summit, wordt het eerste grote persoonlijke fintech-evenement van de afgelopen 18 maanden. Een met de hand samengesteld publiek van durfkapitalisten, bankiers, fintechs en schuldinvesteerders zal elkaar persoonlijk ontmoeten tijdens een evenement dat 100% gericht is op het sluiten van deals. Het zal op 1 en 2 september in Miami plaatsvinden. U kunt zich aanmelden om lid te worden en meer te weten te komen op lendit.com

Peter Renton: Vandaag op de show, ben ik verheugd om Artem Milinchuk te verwelkomen, hij is de CEO en oprichter van FarmTogether. Nu is FarmTogether een super interessant bedrijf, ze zijn gefocust op landbouwgrond, investeren in landbouwgrond, ze hebben een investeerdersplatform gecreëerd waar ze een systeem hebben waar ze gewoon kunnen binnenhalen ... voor geaccrediteerde investeerders nu, pool investeerderskapitaal samen echte boerderijen kopen, kunnen investeerders genieten van hun cashflow en waardering van deze boerderijen. 

We gaan dieper in op dit proces, we praten ook over landbouwgrond als een activaklasse, hoe het presteert, hoe groot het is, hoeveel investeerders er nu investeren. We praten over hun acceptatieproces, hoe ze boerderijen vinden om over te nemen, wat ze doen met technologie, we praten over hun bedrijfsmodel en nog veel meer. Het was een boeiend interview, we hopen dat jullie genoten hebben van de show.

Welkom bij de podcast, Artem!

Artem Milinchuk: Bedankt, Peter, geweldig om hier te zijn.

Peter: Leuk dat je erbij bent. Dus ik wil dit ding op gang brengen door de luisteraars wat achtergrondinformatie over jezelf te geven. Geef ons enkele van de hoogtepunten van uw carrière voordat u met FarmTogether begon.

Artem: Absoluut. Voordat ik in 2018 met FarmTogether begon, zat ik tien jaar in de financiële wereld, voornamelijk aan de investeringskant met een sterke focus op voedsel en landbouw. Ik zat bij Ontario Teachers Pension Plan, dat nu een wereldwijd Canadees pensioenfonds van $ 200 miljard is. Ik zat bij Sprott, een investeringsfonds gericht op natuurlijke hulpbronnen, waar ik ook mee werkte bij een family office en bij PwC, dus ik kreeg de kans om te zien hoe de landbouwsector, de voedingssector en de landbouwsector beide geografisch verdeeld zijn in verschillende verticale markten, dus Ik denk dat ik een heel goed 360-graden begrip heb van hoe alles met elkaar verbonden is, alles werkt. En daarom voelde ik dat ik over de juiste vaardigheden beschikte om FarmTogether te starten.

Pieter: Oké. En dus, waar ben je opgegroeid, waar komt je accent vandaan?

Artem: Dus, geboren in de Sovjet-Unie, opgegroeid in Rusland. Ik heb mijn bachelor en master in Moskou gedaan aan de Higher School of Economics, een soort joint venture of een zusterorganisatie, zo je wilt, van de London School of Economics, een zeer academische economische opleiding en werd echt geïnspireerd door de juiste economie om welvaart en welvaart voor iedereen te brengen en om de economie te laten groeien om, je weet wel, ontzetting en ontwrichting te brengen.

Peter: (lacht) Juist.

Artem: Dus, ik denk….ja, dat is iets dat me altijd een beetje drijft: hoe kunnen we de financiële economie ten goede gebruiken. Ik ben in 2007 naar Canada verhuisd, dus ik heb 10 jaar in Toronto gewoond.

Pieter: Oké, oké. Wat was dan het oprichtingsverhaal van FarmTogether? Was er een soort aha-moment, weet je, waarom besloot je je op landbouwgrond te concentreren?

Artem: Er was een aha-moment, ik denk dat dit in 2015 was toen ik bij Ontario Teachers was. Zoals ik al zei, het is een zeer gediversifieerde, zeer actieve investering, ik bedoel, ze gaan letterlijk naar de hoogten van de ruimte, naar de diepten van de oceaan om die alfa te vinden. Ik denk dat ik een artikel aan het lezen was van Julie Kroninger, een van de peetvaders of meter van het investeren in landbouwgrond, en ze zei dat dit een activaklasse van $ 10 biljoen en toch is slechts 2% van deze activaklasse in het bezit van beleggers. En het verbaasde me, want als je naar landbouwgrond kijkt, is het gewoon zo aantrekkelijk en we zullen het hebben over waarom, maar zo aantrekkelijk voor een pensioenfonds, maar echt voor iedereen en toch was het niet belegd in of eigendom van enige vorm van investeerder, het ligt letterlijk onder onze voeten. 

En dan, weet je, 2015/2016, is het al wanneer mensen de klimaatverandering serieus beginnen te nemen. Ik denk dat het akkoord van Parijs is ondertekend, Ontario Teachers loopt hier zoals altijd voorop, ESG werd al gebruikt binnen onze organisatie en landbouwgrond is gewoon een absoluut ongelooflijk krachtige hefboom voor het bereiken van die stabiele ontwikkelingsdoelen van klimaatverandering die de planeet duurzaam voeden. En dus vind je in de financiële wereld zelden een hele activaklasse die nog niet is ontwikkeld en ik kon het gewoon niet laten om de persoon te zijn om die activaklasse te bouwen.

Peter: Juist, juist, heel interessant. Dus misschien kunt u ons een idee geven van de staat van de Amerikaanse landbouwgrondeconomie. Weet je, als ik aan landbouwgrond denk, denk ik aan grote bedrijven die deze boerderijen bezitten, dus welk percentage... hoe is het tussen, je weet wel, individuele kleine boeren versus deze enorme bedrijven?

Artem: Dat is eigenlijk een vrij veel voorkomende misvatting, niemand beledigend, maar het is een veel voorkomende misvatting, 98% van de Amerikaanse landbouwgrond is eigendom van families,

Pieter: Wauw!

Artem: Dit is in hoge mate een familieaangelegenheid en 70% van de landbouwgrond is eigenlijk in boerderijen met een waarde van minder dan $ 10 miljoen, dus dit is zowel in termen van dollarwaarde als in termen van oppervlakte. Dit is dus een zeer gefragmenteerde markt waar het merendeel een familiebedrijf is.

Pieter: Hm. Dat is echt interessant. Dus u zei dat ongeveer 2% van de beleggers deze activaklasse bezit en het is duidelijk een enorme activaklasse.

Artem: Twee procent van de landbouwgrond is in handen van investeerders.

Peter: Dus, heb je wat statistieken over de historische prestaties van deze activaklasse?

Artem: Ja. We hebben dus goede informatie die teruggaat tot de jaren 60, 1960. Landbouwgrond steeg gemiddeld met 5.9% per jaar in termen van grondwaarde. Nu hebben we betere informatie vanaf 1991, namelijk de NCREIF [National Council of Real Estate Investment Fiduciaries] Farmland Index, een institutionele kwaliteitsindex samengesteld uit geavanceerde institutionele beleggers zoals Prudential en Nuveen die zowel het inkomen als de prijsstijging van grond volgt . Dus die index sinds 1991 tot vandaag heeft elk jaar ongeveer 11% van het totale jaarlijkse rendement opgeleverd. Dit zijn dus zowel de inkomsten uit land die door directe operaties of huur komen als de prijsstijgingscomponent en in dat land heeft het beter gepresteerd dan aandelen, obligaties, infrastructuur, goud, CPI, het heeft het echt enorm goed gedaan.

Peter: Interessant, heel interessant. Dus beleggers zijn doorgaans buitengesloten, ik bedoel, ik kan me niet voorstellen dat als er REIT's zijn die gericht zijn op landbouwgrond, hoe beleggers toegang hebben gekregen tot deze activaklasse?

Artem: Er zijn twee REIT's, maar gezien de grootte van de ruimte is het nog steeds een druppel op een gloeiende plaat. Er zijn ook enkele grote institutionele fondsen gericht op... je weet wel, pensioenfondsen, schenkingen, stichtingen. Er zijn een aantal kleinere particuliere fondsen, maar meestal zijn de minimale cheques $ 250,000, $ 500,000, $ 1 miljoen, dus er zijn echt, naast die twee REIT's die hun eigen reeks complexiteiten en eigenaardigheden hebben, er is geen manier voor iemand geweest om op een aangepaste manier met een laag minimum te investeren in landbouwgrond. 

Bij FarmTogether is ons minimum vaak $ 10,000/$ 15,000, we willen dit in de toekomst toegankelijk maken voor iedereen waar uw minimale cheque-omvang zo laag kan zijn als een dollar. Het kost gewoon tijd, weet je, er is veel organisatorische/administratieve complexiteit en dat is een deel van de reden waarom deze activaklasse al lange tijd bij niemand op de radar is geweest.

Peter: Juist, juist, interessant. Dus laten we een stap terug doen en praten over hoe het proces werkt. Kunt u uitleggen hoe investeerders via FarmTogether in landbouwgrond kunnen investeren?

Artem: Dus het is heel eenvoudig. Je gaat naar onze website, farmtogether.com en meteen hebben we veel educatief materiaal dat gemakkelijk te verteren, gemakkelijk te begrijpen is. Beide materialen praten over de activaklasse, hoe de investeringen werken, historische prestaties, je kunt eerdere deals bekijken, je kunt eerdere webinars bekijken, naar podcasts zoals deze luisteren omdat we echt denken dat dat een deel van ons werk is is om mensen op te leiden en dit op een toegankelijke manier te doen en dat zijn veel middelen die daar bij FarmTogether in worden gestopt. 

Zodra u zich registreert, komt u op een e-maillijst waar we elke nieuwe deal aankondigen. Veel deals zijn erg snel uitverkocht, dus we willen meer deals naar het platform brengen, grotere deals brengen. Dat was een beetje een uitdaging, want de laatste tijd waren de deals zo snel uitverkocht dat mensen geen tijd hebben om het materiaal echt door te lezen, dus daar werken we aan. Wanneer de deals worden gelanceerd, zullen we een webinar doen, we hebben tijd voor Q&A, je hebt tijd om de materialen te bekijken, we hebben het proces veranderd en als je er klaar voor bent, moet je slagen voor accreditatie. Op dit moment kunnen we helaas alleen geaccrediteerde investeerders accepteren, dit zijn mensen met een inkomen van $ 200,00/$ 300,000 of een nettowaarde van ten minste $ 1 miljoen. 

Nadat u bent geaccrediteerd, doorloopt u het proces voor het ondertekenen van documenten, alles wordt online gedaan, u kunt het binnen enkele minuten voltooien en vervolgens kunt u uw geld overboeken of ACH. We proberen het beleggen dus heel gemakkelijk te maken. Peter, voordat we met de opname begonnen, hadden we het over AltoIRA, een IRA-aanbieder, je kunt ook via veel verschillende IRA's investeren. U kunt beleggen via een trust, u kunt beleggen als mede-investeerder met uw partner, uw echtgenoot, dus er zijn veel verschillende structuren die u kunt beleggen. 

Er zijn bepaalde soorten voordelen die FarmTogether biedt, dus mensen proberen echt niet alleen als individu te investeren, maar zoeken ook naar strategieën voor belastingoptimalisatie en we bieden dat allemaal. Zodra u belegt, wordt uw investering zichtbaar in uw portefeuille, op uw overzichtspagina, ontvangt u driemaandelijkse updates elektronisch, u kunt ons altijd vragen stellen, echt we proberen het te maken ... zodat als u niet wilt dat u je hoeft nooit meer met ons te praten (Peter lacht), maar als je wilt, is er informatie en materiaal beschikbaar op de website in een toegankelijk formaat.

Pieter: Juist, ja. Ik zou het ook aan de luisteraars moeten vertellen. Ik heb eigenlijk ... Ik heb een AltoIRA-account en ik heb geïnvesteerd in twee deals met FarmTogether, dus ik heb dit proces uit de eerste hand gehad. Ik wil alleen de cirkel rond dat sluiten, koopt FarmTogether eerst de boerderij en doet u de deal. Ik weet dat je bij elke deal als een nieuwe LLC creëert, hoe werkt dat proces om de landbouwgrond te verwerven?

Artem: je hebt gelijk. Elke deal wordt in zijn eigen Delaware LLC geplaatst. De LLC heeft een managementovereenkomst met FarmTogether en de LLC wordt vanuit administratief oogpunt beheerd door een derde partij genaamd Assure die K-1's voorbereidt, een soort van administratieve kant van zaken regelt en dit is wat we een faillissement noemen Externe structuur. Nu, FarmTogether wordt goed gekapitaliseerd door inkomsten te bezitten, we zullen voor een lange tijd gebonden zijn, dit is slechts een extra manier van veiligheid die u gerust kunt stellen in de wetenschap dat elke boerderij zijn eigen entiteit is. 

En de manier waarop het vanuit inkoopperspectief werkt, is dat FarmTogether een escrow-overeenkomst aangaat met de verkoper. Doorgaans hebben we 45 tot 90 dagen om de ijver te voltooien en het kapitaal te verzamelen. Dus we stellen het pakket samen, zetten het op de website en innen het kapitaal tijdens die escrow-periode. Tot nu toe hebben we elke deal gesloten, behalve één die we op het platform hebben geplaatst en de enige reden waarom we die deal niet hebben gesloten, was omdat due diligence niet uitkwam, dus het is zeldzaam, maar het gebeurt, daar doe je due diligence voor. 

Maar zoals ik al zei, worden deals heel snel gesyndiceerd en dus hebben we niet, zoals sommige andere platforms, deze magazijnfaciliteit nodig om de boerderijen te kopen. Wat het betekent is dat we onze investeerders niet zoveel kosten in rekening hoeven te brengen, omdat we de kosten van die magazijnfaciliteit niet dragen.

Pieter: Juist, juist. Dus u verwerft de boerderij, de investeerders verwerven de boerderij via de LLC, wat is de verwachte bewaartijd, ik bedoel, zoals boerderijen natuurlijk kunnen ... sommige van hen worden generaties lang vastgehouden, maar wat is de verwachte bewaartijd voor het onroerend goed ?

Artem: Ik zou zeggen dat het houden van boerderijen voor generaties waarschijnlijk de beste manier is om in boerderijen te investeren, maar ik weet dat de meeste mensen een kortere tijdshorizon hebben. De meeste van onze deals hebben dus een looptijd van 10 jaar. Dat gezegd hebbende, werken we aan een liquide secundaire markt die u misschien elk jaar, elk kwartaal, in en uit uw boerderij kunt verhandelen. We hebben al een aantal secundaire deals gefaciliteerd waarbij mensen de investeringen in de boerderij konden verlaten, dus we werken aan de volledige makelaar/dealerlicentie voor de lange termijn, ATS-licentie, om dit op een massale en toegankelijke manier te kunnen doen. iedereen manier.

Peter: En dus, heb je verschillende criteria voor een boerderij die je koopt, ik bedoel, ik heb er veel op je platform zien komen, maar meestal lijkt het alsof je je concentreert op hoge waardeert gewassen zoals citrus of amandelen en dat soort dingen. Ik bedoel, wat is het dat .... Ik heb het niet gezien, misschien heb je het wel, maar ik heb geen zuivel gezien, vee of iets dergelijks, wat zijn de criteria die je nog meer gebruikt?

Artem: In landbouwgrond heb je grofweg drie soorten land of drie soorten landbouw. Je hebt, denk ik, vier, dus je zou zuivel hebben, je zou akkerland hebben met gewassen zoals die in mijn achtergrond, maïs, sojabonen, tarwe en ook blijvende gewassen, citrusvruchten; je hebt weiland, dat is land dat geld verdient door het te verhuren voor het grazen van het vee en dan heb je veeteelt waar het dieren kweekt voor vlees. 

We concentreren ons alleen op gewassen en dat is omdat het een enorme markt is, onze schattingen zijn $ 1.5 / $ 1.7 biljoen van de $ 2.5 biljoen in de Verenigde Staten. Het zijn ook gewassen die ook het type landbouw hebben dat een van de hoogste rendementen heeft, vooral als je weet wat je doet en wij doen, ons team heeft een zeer institutionele achtergrond in het investeren in permanente gewassen en, ten slotte, het is gewoon de kant van landbouw die de beste beloningen heeft. Dus zuivel heeft op dit moment veel uitdagingen met een overaanbod.

Peter: Juist.

Artem: Grasland en weidegronden evenals vee hebben problemen met de aanvoer, ook denk ik wat tegenwind van mensen die steeds meer overschakelen van vleesgebaseerde diëten zoals rood vlees naar kip of naar plantaardige eiwitten. Het is zo'n enorme ruimte dat je moet kiezen waar je goed in bent en we spelen in een enorme $ 1.7 biljoen markt, dus we zullen daar een tijdje blijven. Maar op de lange termijn, absoluut, ik bedoel, FarmTogether zal zeker al die dingen doen, gewoon de juiste leeftijd en tijd kiezen om het te doen.

Peter: Oké, oké, oké. En dus, de meeste van deze gewassen, neem ik aan, zijn, weet je, ze oogsten één keer per jaar, hoe werken de geldstromen naar investeerders wanneer de oogst plaatsvindt en ... zoals, natuurlijk, het is een vastlegging van 10 jaar, weet je, je krijgt je hoofdsom terug na tien jaar, hopelijk, met waardering die natuurlijk wordt verwacht, maar hoe zit het met ... hoe is de cashflow?

Artem: je hebt gelijk. De cashflow komt van de oogst of van de huur, dus er zijn twee soorten deals die we bemiddelen en samenstellen. Er is er een waar het land wordt verhuurd door de boer en je ontvangt een soort huur, misschien een soort inkomstenaandeel, maar je hebt niet zoveel blootstelling aan het boerenbedrijf zelf, aan wat er gebeurt met de oogstprijzen en die zijn doorgaans beleggingen met een laag risico en een laag rendement. Aan de andere kant heb je een direct geëxploiteerde boerderij waar we een contract sluiten met de boer, we zullen hem exploiteren en een betaling ontvangen voor de operaties, maar geen enkel risico nemen over wat er gebeurt met de, je weet wel, de oogst en je neemt alle risico's. In die gevallen is de winst van de boerderij die uit de oogst komt, de drijfveer voor het dividend dat jaar. En dus zijn die doorgaans volatieler, maar zullen ze naar verwachting gemiddeld een hoger rendement opleveren dan de type XNUMX-investering.

Peter: Ik neem aan dat je een soort verzekering hebt, want ik bedoel, natuurlijk, als je op landbouwgrond bent, kan er tegenwoordig van alles gebeuren met het weer, hoe bescherm je investeerders?

Artem: Ja. Wij sluiten alle verzekeringen af ​​die waardevol en zakelijk zinvol zijn.

Peter: Oké, oké, oké. Dus dan, $ 1.7 biljoen markt en ik stel me voor dat er voortdurend boerderijen te koop worden aangeboden, hoe pak je het acceptatieproces aan? Waar zoek je naar dat ….wat zorgt ervoor dat je nee zegt tegen een deal en wat zorgt ervoor dat je ja zegt?

Artem: Er komt veel bij kijken.

Pieter: Juist. (lacht)

Artem: Dus, laat me je er doorheen leiden. We beginnen met het selecteren van de eindmarkten waarvan we denken dat ze structurele voordelen hebben, in de eerste plaats in de Verenigde Staten, omdat daar onze boerderijen zijn en die op de lange termijn meewind hebben. De meeste noten hebben een uitstekende rugwind, je hebt deze megatrend van snacken, ze zijn gezond, mensen schakelen steeds meer over op plantaardige voeding en het aanbod is beperkt. Het is moeilijk om extra aanvoer toe te voegen, het duurt jaren om bomen te laten groeien, het klimaat is erg belangrijk, zoals amandelen groeien eigenlijk alleen in Californië, in Central Valley, in het soort amandelvallei zoals Merced County, Sacramento dus het oostelijke, noordoostelijke deel van Californië , daar selecteren we op. 

Dan kijken we naar de regio's die logisch zijn voor die specifieke gewassen en vaak is Californië de plek waar je moet zijn, zelfs met al het nieuws over de droogte, Californië gaat de hele tijd door droogtes. We onderschrijven dat en dat brengt me bij het volgende punt. Water is erg belangrijk, dus veel boerderijen moet je verzekeren voor water, dat doen we heel goed. 

Daarna analyseer je de boerderij op lokaal niveau, dit zal alles zijn, van bodem tot blad tot de aanwezigheid van het lokale ecosysteem dat landbouw mogelijk maakt, zoals leveranciers, arbeiders, dat soort dingen, infrastructuur, want we hebben echt bijna een checklist van 100 punten die we op elke boerderij doormaken. Het is nogal een proces en veel van onze technologie……FarmTogether is een technologisch bedrijf, daar is het eigenlijk omheen gebouwd. Het verhoogt de snelheid en kwaliteit van het vinden, verzekeren, kopen en beheren van een boerderij.

Pieter: Interessant, interessant. Kun je daar meer over zeggen, zoals ik me kan voorstellen dat er allerlei soorten gegevensbronnen zijn, wat doe je specifiek om technologie toe te passen op acceptatie?

Artem: Dat is van cruciaal belang om deze markt te ontsluiten en kapitaal naar boeren te brengen en dat komt omdat, we gaan terug naar wat ik aanvankelijk zei over de markt, het is een zeer gefragmenteerde markt en een zeer ondoorzichtige markt. De andere reden waarom deze activaklasse nog niet echt toegankelijk is, is omdat de meeste bestaande boerderijen geen geld hebben, ze zijn gewoon niet echt opgezet om toegang te krijgen tot een zeer gefragmenteerde markt. 

Als je denkt aan een traditionele boerderij, als ze eenmaal een paar miljard hebben bereikt... nu moeten ze echt investeren in boerderijen die meer dan 100 miljoen dollar groot zijn, omdat het anders gewoon de naald niet voor hen beweegt en dat sluit het grootste deel van de markt uit. Wat we de hele dag kunnen doen op boerderijen van $ 5 miljoen omdat we de technologie bouwen waarmee we dat kunnen doen. Dus de technologie is als volgt, het zijn satellietgegevens, het zijn luchtfoto's, het zijn eigen boerderijgegevens van deze opkomende agtech, sensoren, weersensoren, het is de mogelijkheid om op afstand te beheren omdat er slecht en beter internet is StarLink is actief, breedband dat wordt geïntroduceerd bij boerderijen om dingen op afstand te kunnen doen en het verzamelt ook virtueel uit honderden gegevensbronnen informatie over het land, omdat het ook per provincie verschilt. 

Zeer gefragmenteerde informatie van datasets en er zullen dingen zijn zoals het scannen van documenten en vergadernotulen van de lokale waterschappen en waterschappen, het zal lokale informatie van de provincie verzamelen, het zal soms letterlijk naar de bibliotheek gaan of naar de lokale archiefbewaarders gaan om documenten te scannen. Dus we creëren ook een eigen data-asset waarmee we met elke boerderij beter en beter kunnen worden en dat is waar we, denk ik, het vliegwiel voor FarmTogether nodig hebben als het bedrijf begint te draaien. Hoe meer boerderijen we investeren, hoe meer informatie we verzamelen, hoe beter we worden. 

Als we amandelboerderij nr. 50, je kunt je voorstellen dat ik denk dat we veel zullen weten en veel sneller kunnen handelen en betere inzichten met toegevoegde waarde kunnen bieden aan de boeren, aan de operators om beter te presteren op de boerderijen. Het heeft veel voordelen om dit bedrijfsmodel te hebben waarmee we snel veel deals kunnen sluiten die gericht zijn op verschillende investeerders in verschillende markten.

Pieter: Juist, juist. En hoe zit het met, als je een soort filter hebt voor biologisch versus niet-biologisch, maakt dat uit? Ik kan me voorstellen dat veel van de biologische boerderijen vrij klein zijn, maar hoe land je op dat spectrum?

Artem: Het maakt zeker uit. Dus, de missie van FarmTogether, echt waarom mensen zouden moeten geven om waarom we bestaan, is dat we transformatief, creatief kapitaal naar boeren willen brengen omdat we onze landbouw moeten omschakelen naar duurzaamheid en we ook de opbrengsten moeten verhogen omdat het grootste probleem waarmee we worden geconfronteerd….omdat de planeet is dat we tegen 2050 de bevolking niet meer kunnen voeden. We moeten ofwel ontruimen ofwel meer land aan boeren toevoegen dat zo groot zal zijn als India, bijna 1.5 miljard hectare, en tussen haakjes, de VS heeft slechts 900 miljoen hectare.

 In het huidige traject is de verbetering van de opbrengst niet genoeg om de bevolking te voeden, het is niet genoeg, dus we moeten overstappen op biologische, duurzame landbouw als planeet, dat is een beetje de grote missie. Natuurlijk is FarmTogether niet de enige die dit doet, maar we zien een deel van onze missie om kapitaal naar boeren te brengen. Dus we filteren absoluut zoveel we kunnen op biologisch, op duurzaam, ze zijn niet één-op-één, ze zijn niet uitwisselbaar, maar ze bewegen allemaal de naald zo veel mogelijk, we proberen die waarde te doen snel deals toegevoegd, dus dat is absoluut een filter, Peter.

Pieter: Oké, oké. En als je dan deze deals zoekt, wat is de cadans van het toevoegen van nieuwe deals aan je platform en, zoals je al zei, ik weet dat ze heel snel vol raken aan de investeerderskant, ik heb dat zelf uit de eerste hand gezien, dus wat is de cadans daar die je probeert te... heb je nu of wat probeer je te bereiken?

Artem: Vroeger hadden we een deal per maand, nu krijgen we elke twee weken een deal en dan willen we elke week een deal krijgen en misschien meerdere deals op het platform hebben. Tegelijkertijd willen we onze acceptatie niet in gevaar brengen en dat is ook zo, vooral omdat we groeien, zijn er veel investeerders die landbouwgrond willen en we beginnen natuurlijk met de best mogelijke deals en dan blijven we naar beneden gaan , omlaag, omlaag. Zoals u weet, is een goede investering, een grote functie van dat onroerend goed, de prijs.

Peter: Juist.

Artem: Dus ik denk dat wat we zullen zien als we meer investeerders naar het platform halen, is dat het vanuit een landbouwperspectief goede boerderijen zullen zijn, maar naarmate we groeien, zal het rendement een beetje moeten dalen om het rendement te behalen, omdat ik denk dat landbouwgrond een uitstekende diversificatie is, het kan beschermen tegen inflatie, maar je kunt niet altijd deals hebben die 15% IRR zijn. 

Doorgaans zijn onze deals 9 tot 11% en dus zullen we een beetje meer in lijn moeten komen met onroerend goed met een aantal andere veiligere investeringen, omdat, zoals u weet, we biljoenen dollars hebben afgedrukt in de laatste 12 maand. Dat kapitaal moet ergens heen, het stroomt naar meer activa, activa zijn allemaal voorbereid, zeepbellen blazen op zoals die ene cryptovaluta die net barstte en landbouwgrond, denk ik, die instroom van kapitaal nog steeds niet heeft gezien.

Pieter: Juist, juist. Dus wat zijn uw groeibeperkingen op dit moment? Ben je meer beperkt door het vinden van nieuwe deals of investeerderskapitaal, wat houdt je tegen?

Artem: Het zijn de deals. Dus, door te investeren, hebben we onlangs meer mensen aangenomen aan de investeringskant, we creëren steeds meer partnerschappen met boeren en we breiden ook het soort deals uit dat we kunnen doen, want echt vanuit een boerenperspectief, vanuit de maatschappelijke perspectief, onze reden van bestaan ​​is om creatief kapitaal naar de landbouw te brengen, wat niet altijd meteen een boerderij hoeft te zijn, het kan iets anders zijn.

Peter: Juist, juist, juist, dat is logisch. Dus, wat is je bedrijfsmodel en hoe verdien je hier eigenlijk geld mee?

Artem: Het is vrij eenvoudig. We brengen elk jaar beheervergoedingen in rekening en dan rekenen we bij afsluiting een eenmalige vergoeding en dan proberen we ook prestatiegebonden vergoedingen in te voeren.

Pieter: Juist. Heeft u al prestatiegebonden vergoedingen gedaan?

Artem: We hadden op het laatste rendement een prestatiegebonden vergoeding.

Pieter: Oké. Dus, kun je ons een idee geven van de schaal, zoals hoeveel deals je tot nu toe hebt gedaan?

Artem: We onthullen dat niet volledig, maar ik kan je vertellen dat ik denk dat we er nu een paar dozijn naderen.

Peter: Juist.

Artem: In termen van het totale aantal deals naderen we de $ 100 miljoen.

Pieter: Oké. Hoe zit het met de aandelenkant van uw bedrijf, zoals hoe heeft u geld kunnen inzamelen? Vertel ons over dat proces bij het verkrijgen van het kapitaal voor uw bedrijf.

Artem: Dus we worden gesteund door durfkapitaal, onze belangrijkste geldschieters zijn Blue Seed Collective in New York, Franklin Templeton. We hebben ook een aantal echt geweldige voormalige oprichters, mensen die hun bedrijf hebben verlaten die ons hebben geholpen en we hebben engelen van TAG, AG, die onroerend goed financieren, echt een heleboel mensen waarvan ik denk dat ze de ruimte goed kennen. We hebben behoorlijk goede investeerders en zo zijn we tot nu toe gefinancierd.

Pieter: Juist, juist. Je bent nog niet winstgevend, neem ik aan, toch?

Artem: Winstgevendheid is een interessante vraag. Ik zou zeggen dat we... ik noem het voorzichtig winstgevend, dus als we niet zouden investeren in zware R&D, in groei die pas over twee/drie jaar vruchten afwerpt, dan zouden we vandaag winstgevend kunnen zijn, maar we kiezen ervoor om dat te investeren, dat is waar durfkapitaal voor is...groei omdat de problemen waarmee we worden geconfronteerd belangrijk zijn om ze vandaag de dag het hoofd te bieden. We nemen dus liever nu wat kapitaal aan en betalen met toekomstige groei dan in een langzamer tempo.

Pieter: Juist, juist. Oké, dus de laatste vraag, waar werk je nu aan, zoals hoe zie je het bedrijf de komende twee jaar evolueren?

Artem: We zijn van plan om op zijn minst een pilot van een secundaire markt te introduceren, we zijn van plan meer boerderijen in andere regio's en gewassen toe te voegen, we zijn van plan meer tools toe te voegen voor investeerders om toezicht te houden op de investeringen, maak het gewoon heel gemakkelijk om te integreren met welke tools dan ook waarmee u uw totale beleggingsportefeuille beheert. We hebben ESG-compliance al en implementeren deze, dit is een standaard genaamd Leading Harvest, een duurzaamheidsstandaard voor boerderijen. Ik denk dat dit de belangrijkste initiatieven zijn voor de komende 12 maanden.

Pieter: Oké. We moeten het hierbij laten, Artem, het was leuk om vandaag met je te praten. Veel succes, ik denk dat je daar een nobele missie hebt en ik denk dat het iets is waar beleggers erg in geïnteresseerd zullen zijn. Het is een geweldige diversificatie, daar ga ik op in, het is een geweldige diversificatie voor een portefeuille.

Artem: Dank je wel, Peter.

Pieter: Veel succes.

Artem: Dank je.

Peter: Ik vind het heel merkwaardig dat een activaklasse ter grootte van landbouwgrond veel groter is dan bijvoorbeeld persoonlijke leningen, groter dan leningen voor kleine bedrijven, groter is dan de meeste activaklassen en toch is er geen gemakkelijke manier voor investeerders om toegang te krijgen tot nu toe echt en ik vind het geweldig wat FarmTogether heeft gedaan. 

Zoals ik al zei, ik heb zelf geïnvesteerd, ik hou van de diversificatie die het biedt, ik vind het geweldig om het in een IRA te verpakken, wat ik doe, ik laat het belastingvrij groeien. Het is duidelijk een investering op lange termijn, ik bedoel, ik denk dat mensen die erin stappen, bereid moeten zijn om dit tien jaar vast te houden. Dat is zeker hoe ik het bekijk en ik zie nog veel meer beleggers... eigenlijk zouden we allemaal enige blootstelling aan deze enorme activaklasse moeten hebben, denk ik als je een echt gediversifieerde portefeuille wilt hebben.

Wat dat betreft zal ik me in ieder geval afmelden. Ik stel het zeer op prijs dat je luistert en ik zal je de volgende keer zien. Doei,

Voordat we gaan, wil ik je herinneren aan het gloednieuwe evenement van LendIt Fintech. Fintech Nexus, de Dealmaker Summit, wordt het eerste grote persoonlijke fintech-evenement van de afgelopen 18 maanden. Een met de hand samengesteld publiek van durfkapitalisten, bankiers, fintechs en schuldinvesteerders zal elkaar persoonlijk ontmoeten tijdens een evenement dat 100% gericht is op het sluiten van deals. Het vindt plaats in Miami op 1 en 2 september, je kunt je aanmelden om mee te doen en meer te weten komen op lendit.com.