Het debat over hoeveel bezuinigingen de Fed dit jaar zal doorvoeren, komt neer op één factor: hoe goed de economie het doet. Zeker, de Fed heeft het mandaat om zorg te dragen voor de inflatie en volledige werkgelegenheid te garanderen. Maar of het deze doelstellingen dit jaar (of zelfs de komende maanden) wel of niet kan verwezenlijken, hangt af van hoe de economie presteert.

De overgrote meerderheid van de economen denkt nu dat de VS hoogstwaarschijnlijk een recessie heeft vermeden. Dat betekent dat de Fed hoogstwaarschijnlijk niet de snelle renteverlagingen zal doorvoeren die zij doet te midden van een marktcrisis. Het debat is of de rente de komende tien maanden ongeveer zes keer zal dalen, als weerspiegeling van de agressieve rentestijging. Of het land zal doorgaan met zijn dreigement om slechts drie keer te bezuinigen (of minder, volgens verschillende FOMC-leden).

Hoe snel de economie groeit, zal van cruciaal belang zijn voor de vraag welke van deze paden (of iets daar tussenin) de Fed zal inslaan. Als de economie relatief gezond blijft groeien (niet ongebruikelijk voor een verkiezingsjaar), dan zal de inflatie dat ook doen en zal de arbeidsmarkt krap blijven. Dat betekent dat de Fed de rente hoog zal moeten houden om een ​​heropflakkering van de inflatie te voorkomen.

Maar als de economie substantieel vertraagt ​​en de trends dichter bij stagnatie komen (dat wil zeggen een “zachte landing”), dan zou de inflatie ook dalen. Dat zou voor de Fed niet zo'n groot probleem zijn, maar de trage economische groei zou zich ook vertalen in een zwakke arbeidsmarkt. Het land zou dus gedwongen kunnen worden de rente te verlagen om aan zijn tweede mandaat van volledige werkgelegenheid te voldoen. De markt lijkt voorlopig op dit scenario te wedden.

Om ons enig inzicht te geven in welke optie waarschijnlijker is, komen er tussen vandaag en morgen een schat aan economische gegevens naar buiten. Het belangrijkste, en zal zeker alle krantenkoppen halen, is de publicatie van de voorlopige bbp-cijfers over het vierde kwartaal. En na de buitengewone prestaties van het afgelopen kwartaal wordt een natuurlijke terugval verwacht. Maar hoeveel de markt vertraagt, zou wel eens de sleutel kunnen zijn tot de reactie van de markt.

De consensus is dat de VS het afgelopen kwartaal met 2.0% op jaarbasis zijn gegroeid. Dit is feitelijk lager dan wat de 'nowcast'-tool van de Fed voorspelt, namelijk 2.4%. Vaak komt het voorlopige cijfer beter overeen met het cijfer van de Fed, waarbij de herziening later in overeenstemming komt met de consensus van de standpunten van de economen. Dat betekent dat er een eerste impuls in de Amerikaanse groei zou kunnen optreden, waardoor de markt enigszins verrast zou kunnen worden.

Afhankelijk van hoeveel het getal klopt of mist, zijn handelaren waarschijnlijk het meest geïnteresseerd waarom? Het uitschietercijfer van het afgelopen kwartaal was te danken aan de sterke groei van de persoonlijke bestedingen. Maar de verwachting is dat dit deze keer niet het geval zal zijn. Als de persoonlijke uitgaven en de investeringsplannen van bedrijven beide lager zijn dan verwacht, zou dit een teken kunnen zijn dat de economie vertraagt. Dat zou de dollar aanzienlijk zwakker kunnen maken, omdat investeerders hun weddenschappen op verdere renteverlagingen hernieuwen. Een betere prestatie zou de agressievere houding van de Fed rechtvaardigen en waarschijnlijk de dollar ondersteunen.

Het andere belangrijke datapunt is Duurzame Goederen, dat tegelijkertijd wordt gepubliceerd. De verwachting is dat de bedrijfsuitgaven aan langetermijninvesteringen in december abrupt tot stilstand zullen komen en slechts met 0.1% zullen stijgen, ruim onder de eerder gerapporteerde 5.4%. Op vrijdag volgt de publicatie van de persoonlijke inkomsten en uitgaven, die naar verwachting grotendeels in lijn zullen blijven met de cijfers van de voorgaande maand. Dat zou de markten gerust kunnen stellen als het bbp-cijfer enigszins verrast wordt.

Handelen in het nieuws vereist toegang tot uitgebreid marktonderzoek - en dat is waar we goed in zijn.

OPEN LIVE ACCOUNT

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://www.orbex.com/blog/en/2024/01/us-q4-gdp-how-much-of-a-slowdown