Olieprijzen dalen in Azië
De olieprijzen kelderden gisterochtend in Azië, maar wisten de rest van de dag een deel van hun verliezen goed te maken. Desalniettemin boekte olie nog steeds een aanzienlijk verlies voor de sessie. Brent-olie eindigde 4.0% lager op $110.00 per vat, terwijl WTI 4.75% lager eindigde op $104.40 per vat, waarbij de Brent-premie ten opzichte van WTI aanzienlijk toenam. In Azië zijn de olieprijzen weer gaan dalen, Brent-olie en WTI verliezen 1.10% tot respectievelijk 108.90 dollar en 103.20 dollar per vat.
Kijkend naar de respectieve futurescurves, zijn zowel Brent als WTI nog steeds zwaar in backwardation, wat suggereert dat de snelle olievoorraden onverminderd krap blijven, zelfs als de prijzen over de curves dalen. Toenemende angst voor een recessie lijkt ertoe te leiden dat in beide contracten zware speculatieve longposities worden geruimd, net als in de echte wereld, de krapte op de energiemarkt is net zo reëel als altijd. De ondermaatse prestatie van WTI kan worden verklaard door Powells opmerkingen van de ene op de andere dag, president Biden die oproept tot opschorting van federale brandstofbelastingen en de verrassende sprong naar 5.6 miljoen vaten door de 'overnight' US API Crude Inventories.
Toch lokte zelfs het Amerikaanse API-nummer geen zware negatieve reactie uit. Een deel hiervan zou kunnen zijn dat de Amerikaanse kwestie niet genoeg ruwe olie is, het is genoeg capaciteit voor de raffinage van ruwe olie, die in het hele land al op een onhoudbare 96.0% draait. Als het officiële US Crude Inventory-nummer vanavond net zo springt als de API, kan WTI echter onder meer aanhoudende verkoopdruk komen te staan dan Brent-ruwe.
Het technische plaatje is interessant. Brentolie testte zijn 100-daags voortschrijdend gemiddelde op $108.45 en de ondersteuningslijn voor 2022 op $107.30 van de ene op de andere dag, maar slaagde erin terug te stuiteren naar $110.00 per vat. Het kan echter slechts een uitstel zijn, aangezien de olieprijzen in Azië opnieuw beginnen te dalen. Een dagelijkse afsluiting onder $107.30 impliceert een diepere beweging die in eerste instantie mogelijk $100.00 kan bereiken.
Het technische beeld van WTI is veel zachter en sloot 's nachts onder de ondersteuningslijn van 2022 op $106.30 en zijn 100-DMA op $105.50 per vat. Het niet halen van het laagste punt van de nacht op $101.50 zou kunnen leiden tot een capitulatie door speculatieve longs die de WTI onder de $100.00 per vat brengt, hoewel ik vermoed dat veel van de schade al is aangericht.
Hoe goed olie vanavond presteert, hangt waarschijnlijk af van hoe vaak Jerome Powell recessie zegt, en wat de krantenkoppen en benzineaandelen zijn van de dataset over ruwe voorraden in de VS. Ik kan nog steeds niet voorbij de zware backwardation in zowel Brent- als WTI-futurescontracten, die krappe leveringen in fysieke markten impliceren, iets dat volkomen logisch is als je kijkt naar de drijfveren over de hele wereld. Hoewel ik nooit heb geabonneerd op de paniekzaaiende voorspellingen van USD 150.00 en USD 200.00 per vat olie, blijf ik sceptisch over de vraag of dit een structurele ommekeer in de olieprijs is of slechts een opruiming van massale speculatieve positionering. Als zodanig geloof ik voorlopig dat olie zich ongeveer als inflatie zal gedragen, met een piek naarmate het jaar vordert, maar niet echt zoveel zal dalen. Een bandbreedte van USD 100.00 tot USD 120.00 per vat op middellange termijn lijkt een even verstandige vooruitzichten als altijd.
Het bereik van goud gaat verder
Er is niet veel te zeggen over goud, een iets zachtere Amerikaanse dollar zag de goudrand met 0.26% stijgen tot 1838.00 dollar, terwijl Azië het 0.26% lager zag afdrijven tot 1833.00 dollar per ounce, waardoor goud in zijn gebruikelijke nul-positie bleef. . Toegegeven, goud handelde van de ene op de andere dag in een bereik van $22.00, maar het is veelzeggend dat het voor $1850.00 faalde en bijna onveranderd eindigde. Totdat we een materiële richtingsbeweging van de Amerikaanse dollar krijgen, lijkt het onwaarschijnlijk dat goud uit het equatoriale slop zal zeilen.
Goud heeft weerstand op $1860.00 en $1880.00, de laatste lijkt voorlopig een onoverkomelijk obstakel. Ondersteuning is $ 1805.00 en vervolgens $ 1780.00 per ounce. Het falen van deze laatste zet een veel diepere correctie in gang, die mogelijk $1700.00 per ounce kan bereiken. Aan de bovenkant zou ik een paar dagelijkse sluitingen boven $1900.00 moeten zien om enthousiast te worden over een nieuw leven ingeblazen rally.
Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.
Hij heeft eerder gewerkt met toonaangevende instellingen zoals Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC en Barclays.
Jeffrey, een zeer gewilde analist, is verschenen op een breed scala van wereldwijde nieuwszenders, waaronder Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, evenals in toonaangevende gedrukte publicaties, waaronder de New York Times en The Wall Onder andere Street Journal.
Hij is geboren in Nieuw-Zeeland en heeft een MBA van de Cass Business School.
