De SPAC-parade gaat in deze verkorte week verder met het nieuws dat het sociale netwerk Nextdoor via een blanco chequebedrijf naar de beurs gaat. De eenhoorn zal fuseren met Khosla Ventures Acquisition Co. II, zichzelf openbaar maken en tegelijkertijd kapitaal aantrekken.
Volgens de voormalige startup zal de transactie met de aan Khosla gelieerde SPAC een bruto-opbrengst genereren van ongeveer $ 686 miljoen, inclusief een privé-investering van $ 270 miljoen in openbare aandelen, of PIPE, die wordt gefinancierd door een verzameling kapitaalpools, sommige eerdere Nextdoor investeerders (waaronder Tiger), Nextdoor CEO Sarah Friar en Khosla Ventures zelf.
Khosla is met name geen beursgenoteerde belegger in het bedrijf per CrunchBase or PitchBoek, wat aangeeft dat zelfs SPAC's gevormd door durfkapitaalbedrijven kunnen jagen op deals buiten de portefeuille van hun moedermaatschappij.
Per a Nextdoor-release, zal de transactie het bedrijf waarderen op een "pro forma eigen vermogen [waardering] van ongeveer $ 4.3 miljard." Dat is een geweldige prijs voor het bedrijf dat recentelijk werd gewaardeerd op $ 2.17 miljard in een Series H uit het late 2019-tijdperk ter waarde van $ 170 miljoen, per PitchBook-gegevens. Die fondsen werden belegd tegen een pre-money waardering van $ 2.0 miljard.
Dus, wat krijgen publieke investeerders de kans om in te kopen tegen de nieuwe, hogere prijs? Om dat te beantwoorden, moeten we ons wenden tot het bedrijf SPAC-beleggersdeck.
Onze algemene observaties zijn dat, hoewel het SPAC-deck van Nextdoor regelmatig ergernissen heeft, het een heldere kijk biedt op de financiële prestaties van het bedrijf, zowel in historische termen als in termen van wat het in de toekomst zou kunnen bereiken. Onze gebruikelijke aanfluiting van SPAC-kaarten meestal niet van toepassing. Laten we beginnen.
De SPAC-plaats van Nextdoor
We gaan door het kaartspel in de oorspronkelijke diavolgorde om het argument van het bedrijf voor zijn waarde vandaag en zijn toekomstige waarde beter te begrijpen.
Het bedrijf begint met een opmerking dat het 27 miljoen wekelijkse actieve gebruikers heeft (buren, in zijn eigen taalgebruik), en gebruikers claimt in ongeveer een op de drie Amerikaanse huishoudens. Het argument is dan dat Nextdoor heeft schaal.
Een paar dia's later beschrijft Nextdoor zijn missie: "Een vriendelijkere wereld cultiveren waar iedereen een buurt heeft waarop ze kunnen vertrouwen." Terwijl accounts zoals @BesteVanNextdoor deze missie zo coherent zou kunnen maken als ExxonMobil zegt dat zijn kerndoel bijvoorbeeld de vermindering van de COXNUMX-uitstoot in de atmosfeer was, we moeten het serieus nemen. Het bedrijf wil om mensen bij elkaar te brengen. Het heeft geen controle over wat ze van daaruit doen, zoals we allemaal hebben gezien. Maar het feit dat onbeschofte mensen op Nextdoor een meme zijn, komt voort uit dezelfde schaal waarop het bedrijf net aan het kraaien was.
Het aantal actieve gebruikers wordt onderstreept door de retentiecijfers van Nextdoor. Hier is hoe het die statistiek beschrijft:
Afbeeldingscredits: Nextdoor SPAC-beleggersdeck
Dit zijn maandelijks actieve gebruikers, let wel, niet wekelijks actief, het cijfer dat het bedrijf bovenaan noemde. Dus de statistieken zijn hier losser. En het bedrijf telt gebruikers als actief als ze "een sessie hebben gestart of een e-mail met inhoud hebben geopend in de afgelopen 30 dagen." Hoe conservatief is die maatstaf? Dat laten we aan u over om te beslissen.
Het argument van het bedrijf voor de waarde ervan gaat verder in de volgende dia, waarbij Nextdoor opmerkt dat gebruikers actiever worden naarmate meer mensen de service in een buurt gebruiken. Dit voelt voor de hand liggend, hoewel het leuk is om te zien dat het bedrijf onze verwachtingen in gegevens vastlegt.
Nextdoor stelt vervolgens dat zijn gebruikersbestand verschilt van dat van andere sociale netwerken en dat zijn gebruikers ongeveer net zo actief zijn als die op Twitter, zij het minder actief dan op de grote Amerikaanse sociale netwerken (Facebook, Snap, Instagram).
Waarom zou je Nextdoor sorteren in een kliek van sociale netwerken? Nou, hier is waarom:
PlatoAi. Web3 opnieuw uitgevonden. Gegevensintelligentie versterkt.
