MoneyHero, een exploitant van een digitaal vergelijkingsplatform uit Hongkong en Singapore, ging in oktober 2023 naar de beurs op Nasdaq. De koersontwikkeling van het aandeel was verschrikkelijk. Weerspiegelt de prijs de vooruitzichten van het bedrijf?

Nee, zegt Shravan Thakur, die de pootjes van het bedrijf in Hongkong en Taiwan leidt. Hij betoogt dat de fintech-sector zo verankerd raakt in de verschillende markten dat deze niet meer weg te denken is.

MoneyHero ging naar de beurs via een SPAC en werd feitelijk overgenomen door een bestaand beursgenoteerd bedrijf (een Special Purpose Acquisition Company) in plaats van de pijn van een beursintroductie te ondergaan.

Het noteerde een koers van $ 3.35 per aandeel; Sindsdien is het in een achtbaan beland: in november werd het een penny stock en steeg vervolgens binnen veertien dagen naar $4.03, maar sindsdien is het in een milde middelmatigheid terechtgekomen, en vandaag wordt het verhandeld tegen $1.17 per aandeel.

De zaak maken

In dit opzicht is de ervaring van MoneyHero vergelijkbaar met die van andere Aziatische technologiebedrijven die via SPAC’s, zoals Grab, naar de beurs zijn gegaan: hun aandelen hebben allemaal slecht gepresteerd.

Eén reden is dat deze bedrijven, door het gebruikelijke bookbuilding-proces te omzeilen, zich niet genoeg concentreerden op wat belangrijk is voor publieke aandeelhouders: winstgevendheid.

Maar er is meer aan de hand, betoogt Thakur, die in 2021 aantrad als country manager voor Hong Kong en in juli 2023 werd benoemd tot groepshoofd commercieel, als onderdeel van een herstructurering ter voorbereiding op de beursnotering.

“Er is veel werk aan de winkel, omdat investeerders en analisten je als SPAC niet kennen”, zei hij. De CEO van de groep, Prashant Aggarwal, besteedt nu veel tijd aan het werven van belanghebbenden en het opbouwen van het profiel van de groep.

Ondertussen is het aan het volgende niveau van managers, zoals Thakur, om de prestaties te leveren die op termijn de zaak van het bedrijf zullen versterken en, naar zij hopen, de aandelenkoers zullen ondersteunen. Dus wat is de stand van zaken voor MoneyHero en wat zegt dat over digitale financiering op de Aziatische consumentenmarkten?

Grote steun

Het bedrijf werd in 2014 opgericht als Hyphen Group (en later CompareAsia Group) om financiële vergelijkingssites te exploiteren in Hong Kong, Singapore, de Filippijnen, Taiwan en Thailand (die hun eigen merken hebben in verschillende markten). De groep verliet vorig jaar Thailand vanwege de herstructurering, maar trok ook Maleisië binnen.

Het is het grootste fintech-platform voor consumenten in Azië en heeft voormalige concurrenten zoals GoBear en MoneyOwl overleefd, mede dankzij de sterke steun. Belangrijke belanghebbenden zijn onder meer telecom PCCW en verzekeraar FWD Group, beide gecontroleerd door tycoon Richard Li, en Goldman Sachs.

Die vuurkracht strekte zich uit tot de notering: de SPAC was Bridgetown Holdings, opgericht door Li en Peter Thiel, de durfkapitalist en voormalig medeoprichter van PayPal.

Platformonderdelen

Het bedrijfsmodel van MoneyHero was en blijft eenvoudig. Het platform trekt consumenten aan via een constante content-mediacampagne. Het huurt journalisten in om te schrijven over financiële producten, beleggingstips en andere geld- en levensstijlkwesties. Het is de bedoeling dat de journalisten onafhankelijk zijn, wat vertrouwen wekt wanneer ze lezers toegang bieden tot leningen, creditcards of verzekeringsproducten. Thakur zegt dat de groep elke maand tot 10 miljoen mensen de inhoud laat lezen.

Deze worden geleverd door banken en verzekeringsmaatschappijen (MoneyHero heeft een licentie als verzekeringsmakelaar). Deze instellingen betalen MoneyHero voor een vooraf goedgekeurde klant en zijn bereid een premie te betalen vanwege de levenslange waarde van nieuwe leads.

Er is een offline component die lijkt op de lijm van het platform: geschenken. Banken en verzekeraars hebben nieuwe klanten altijd beloningen aangeboden. In de creditcardbranche kunnen dit airmiles zijn. Geschenken kunnen digitaal zijn of offline, zoals oordopjes of andere elektronische gadgets.

Geschenken zijn voor financiële instellingen lastig te beheren, vooral als er voorraden moeten worden beheerd; noch zijn banken bedreven in het voortdurend aanpassen van websites om de broodrooster er glanzend uit te laten zien. MoneyHero overtuigde de eerste institutionele leveranciers ervan hun geschenkenprogramma uit te besteden en paste vervolgens veel data-analyse toe om uit te zoeken welke geschenken het meest effectief waren bij welke producten of klantsegmenten.

Dit hielp op zijn beurt de institutionele partners meer te verkopen, hoewel Thakur zegt dat het bedrijf heeft geleerd dat sommige financiële producten het niet goed doen met beloningen. Creditcards passen goed bij elkaar, maar iemand die een persoonlijke lening wil afsluiten, heeft het geld nodig, niet de iPad.

Maar als onderdeel van de cadeaupromoties investeerde MoneyHero in data-analyse en heeft dit tot de ruggengraat van zijn aanbevelingsmotor gemaakt.

herstructurering

Het bedrijf is niet winstgevend geweest. Zoals bij de meeste startups werden de beginjaren gekenmerkt door een constante behoefte aan kapitaal en een race om groei. Dit begon te veranderen met het vooruitzicht op een notering aan de Nasdaq. Het geld dat wordt opgehaald door de overname door Bridgetown zou MoneyHero voldoende kapitaal opleveren. Maar het zou de publieke aandeelhouders tevreden moeten stellen, wat betekende dat het de markt ervan moest overtuigen dat het een levensvatbaar bedrijf was.

In 2022 begon het bedrijf te herstructureren. Het heeft de kosten verlaagd door het personeelsbestand in de hele regio met ongeveer 20 procent te verminderen. Ook de hogere leidinggevenden werden gereorganiseerd. In Hong Kong verhuisde het team naar het hoofdkantoor van PCCW in Causeway Bay, waar ze konden genieten van lage huren.

Intussen heeft het bedrijf de manier waarop het consumenten bereikt, de manier waarop het met instellingen samenwerkt en zijn favoriete productsets uitgebreid.

Aan de consumentenkant richtte MoneyHero zich op de makerseconomie en vond KOL's (belangrijke opinieleiders, bijvoorbeeld YouTubers en bloggers) die volgers hadden, maar niet over de tools beschikten om daar geld mee te verdienen. MoneyHero heeft een Software-as-a-Service-platform gebouwd om producten aan hun inhoud te koppelen, waarbij KOL's worden betaald voor leads die zijn geconverteerd.

Waarschijnlijk de belangrijkste stap zijn datapartnerschappen geweest met derde partijen zoals Transunion, die meer first-party data kunnen aanbieden (dat wil zeggen data die rechtstreeks van een publiek zijn verzameld). Dit wordt gebruikt in de analyses van MoneyHero om aanbiedingen te verfijnen en leads te ontwikkelen.

“Ons bedrijf verschuift meer naar partnerschappen en eigen data”, zegt Thakur.

In verzekeringen

Ten slotte heeft de groep de productreeks uitgebreid. Het begon met kaarten en ging over op leningen. Nu ligt de nadruk op verzekeringen. Volgens sommige maatstaven daalt de eenheidsopbrengst per product – een statistiek die voor aandeelhouders misschien onaangenaam kan zijn. Maar Thakur zegt dat dit een grote uitbreiding van het producttype weerspiegelt, wat zal leiden tot meer cross-selling.

Hij zegt dat verzekeringen nog maar aan het begin staan ​​en veel potentieel hebben. “Als iemand online naar verzekeringen zoekt, betekent dit dat hij of zij al geïnteresseerd is, en er zijn niet veel platforms zoals de onze”, zegt Thakur.

Bovendien hebben verzekeringsmaatschappijen doorgaans geen ervaring met digitale verkoop, dus staan ​​ze meer open voor het creëren van een kanaal via een fintech zoals MoneyHero. Thakur zegt zelfs dat verzekeraars hun producten eerder via API verbinden dan banken, wat betekent dat een klant niet zomaar winkels kan vergelijken of doorverwezen kan worden naar de verkoper van een instelling; ze kunnen de aanbieding automatisch kopen op de website van MoneyHero.

Wat betreft banken?

“Als open bankieren ooit in Hong Kong gebeurt, zal dit deze ruimte enorm openen”, zei Thakur.

Post-SPAC

Tel deze bij elkaar op en hij zegt dat het bedrijf zijn EBITDA (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) met 90 procent heeft verbeterd tussen de eerste helft van 1 en de eerste helft van 2022. Dat betekent dat het bijna break-even is, maar het team wil in de groeimodus blijven. Het SPAC-geld zal helpen bij het aannemen van personeel, het opbouwen van meer technische capaciteiten en het betreden van nieuwe Aziatische markten.

Er zijn geen beslissingen genomen over nieuwe markten, hoewel er naar grote markten zoals Indonesië en Vietnam wordt gekeken. MoneyHero trok zich terug uit Thailand omdat de autoriteiten, als ze ontdekt werden, de digitale infrastructuur niet agressief zouden pushen en lokale banken geen prikkels hadden om nieuwe kanalen te proberen. Soortgelijke overwegingen op het gebied van regelgevingsprioriteiten, aanjagers van innovatie en de kracht van de lokale concurrentie zullen bepalend zijn voor de beslissing van MoneyHero over waar het volgende bedrijf zal openen.

Thakur zegt dat het optellen van de datapartnerschappen, langdurige relaties met banken, sterke kapitaalsteun en een staat van dienst op het gebied van consumentenbetrokkenheid ervoor zorgt dat MoneyHero een gevestigde aanwezigheid heeft. Het is geëvolueerd van een startup die bruggenhoofden vormt naar een zittende fintech-exploitant die voor een collega moeilijk te verdrijven is.

Als er ooit een grote concurrent zou zijn, zou die afkomstig moeten zijn van een grote bank of technologiegroep met diepe zakken die een strategische beslissing nam om deze ruimte te bezitten. HSBC's PayMe, de beloningsapp en de app voor digitaal bankieren van HSBC bieden bijvoorbeeld alles, van geschenken tot financiële educatie. Het heeft zo'n greep op de lokale markt dat het, hoewel het zijn producten op de MoneyHero-website vermeldt, ook in Hong Kong en op andere markten, niet met aggregators hoeft te werken. Op dezelfde manier zou een bedrijf als Ant Group of WeChat van Tencent een enorm marktaandeel kunnen veroveren, als het daartoe geneigd zou zijn en als de toezichthouders het zouden toestaan.

Maar dat soort concurrenten lijkt tevreden, of beperkt, met het bedienen van hun eigen klantenbestand in plaats van te proberen de lunch van MoneyHero op te eten. Hierdoor concurreert het met andere, kleinere fintechs, zoals de Hong Kong/Singapore-groep MoneySmart, insurtech 10Life en embedded-financespeler Planto (en hun soortgenoten in elke markt), of verdringt het zich met banken die er de voorkeur aan geven hun digitale aanbod intern te houden. .

“Dit is onze kans om op te schalen,” zei Thakur, eraan toevoegend dat hij denkt dat de huidige aandelenkoers de duurzaamheid van het bedrijfsmodel niet weerspiegelt. MoneyHero gaat een nieuwe fase in, niet langer een startup, nu een gevestigd bedrijf, maar eentje dat nog snel moet groeien. De combinatie van kapitaal, data, analyses, inhoud en institutionele relaties suggereert dat MoneyHero op zijn minst heeft bewezen dat fintech-consumentenaggregatie werkt.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://www.digfingroup.com/moneyhero-ipo/