Een van de eerste berichten die ik op SaaStr deed, was in 2013 toen ik mijn eerste venture-investering deed en mede-leider was van de seed-ronde in Pipedrive. Fast forward 7 jaar later, en Vista verwierf het voor $ 1.5 miljard. Het bericht is op de een of andere manier verloren gegaan tijdens onze WordPress-migratie, dus ik voeg het hier weer toe op de 11e verjaardag van Pipedrive.

Het is interessant om te zien hoe een eenhoorn 7.25 jaar na een ondernemingsinvestering wordt gecreëerd door terug te kijken naar die allereerste cheque. Ik heb ook veel fouten gemaakt bij deze investering die ik in een andere post zal delen. Van de meeste heb ik snel geleerd.

Vanaf 2013:

Op Quora werd mij gevraagd waarom ik onlangs heb geïnvesteerd in Pipedrive.

Ik dacht dat ik het antwoord hier zou delen, omdat het zoveel thema's op SaaStr met elkaar verbindt, van Lead Velocity Rate, tot Room at the Bottom, tot Getting from Initial Traction to Initial Scale.

Ik wed hier dat alles wat ik weet en geleerd heb, zeer herhaalbaar is.

Vrij zeker dat het zal zijn - maar de tijd zal het leren.

Met dank aan Timo Rein, CEO van Pipedrive, voor toestemming om te delen.

----

Quora: Waarom heeft Jason M. Lemkin in Pipedrive geïnvesteerd?

Het is een geweldige en interessante vraag. Ik zou waarschijnlijk dezelfde vraag van buitenaf hebben gesteld. Cool bedrijf, maar zijn er niet 50+ spelers in deze ruimte? Hmmm…

Ik zal je het antwoord geven, maar laat me het eerst op twee niveaus herformuleren. Ten eerste was het geen scriptieweddenschap. Ik ben een grote fan van Thesis Bets. Je raakt opgewonden van een opkomende ruimte. Je gaat diep, leert alle spelers kennen, probeert erachter te komen wie eruit zal breken … en doet wat je kunt om te investeren in degene die volgens jou de nummer 1 zal zijn. Dit is een winnaarsinvesteringsthese in SaaS. Ik hielp bijv Storm ondernemingen doe dit in de begindagen met Marketo, toen er een dozijn mensen waren die een Marketing Automation 2.0 probeerden te doen. Speel. Ik was een grote Eloqua-fan (de 1.0-winnaar), maar het was op dat moment te zwaar voor ons om te gebruiken. Marketo was degene die mijn VP Marketing wilde gebruiken. Dus ik zei - investeer daarin 

Ten tweede is een andere goede, zij het risicovollere weddenschap Great Team in Exciting Space. En dit was dat ook niet. Ja, ik ben dol op het Pipedrive-team. Maar voor mij zijn dat slechts tafels. En de ruimte kan al dan niet "spannend" zijn, afhankelijk van hoe je het definieert. Ik vind het spannend, maar dat maakt niet uit. Het is in ieder geval geen Super Uber Trendy-ruimte. Geen taxi-app hier.

In plaats daarvan was dit een (x) Velocity Bet in een (y) Large Space With Room at the Bottom, met (z) een uiterst toegewijd team erachter. En persoonlijk vind ik het leuk om te investeren als er een vroege snelheid is, op zijn minst een klein beetje, maar het is aan de oppervlakte niet 100% duidelijk wat het betekent of waar het naartoe zal gaan.

Laten we graven. Het nummer 1 waar ik gepassioneerd over ben aan de inkomstenkant in SaaS is Lead Velocity Rate. Meer dan MRR-groei in feite. En Pipedrive doet het hier geweldig. Ik heb het hier meer over gehad: Waarom Lead Velocity Rate (LVR) de belangrijkste maatstaf is in SaaS.

Ik geloof dat zolang je een toegewijd (en sterk) team hebt, je alle andere uitdagingen kunt oplossen, 8 van de 10 keer ... zolang je een hoge inkomende leadsnelheid hebt. Pipedrive heeft vandaag een geweldig bedrijf dat groeit met een groei van driecijferige procenten … maar het heeft een nog groter potentieel dan je kunt zien. Omdat het een grote inkomende leadsnelheid heeft. En het heeft ook een enorm potentieel om meer met die leads te doen.

Dus ik eet mijn eigen dogfood en wed op wat ik "weet" dat waar is: Lead Velocity Rate.

Ook ben ik op mijn gedachten over Room At the Bottom gekomen. Zodra een ruimte episch groot wordt, kan Room at the Bottom goed werken. Zendesk is een geweldig bedrijf, maar ik durf er ook echt geld op te wedden Intercom "op de bodem" zal het ook gewoon doden. 5:1 in feite, ik wed je.

OK, dus terug naar Pipedrive: we hebben (x) echte leadsnelheid, (y) een toegewijd team voor de lange termijn en (z) een grote ruimte met ruimte onderaan.

Ik denk dat dit per definitie vaker leidt tot een Break Out Company Company. Er kunnen ook meerdere anderen in de ruimte zijn. Maar ik ben er bijna 100% zeker van dat Pipedrive een ARR van $ 10 miljoen+ zal hebben, met een grote rugwind die het hoger duwt, voordat je het weet op basis van (x) en (y) en (z).

En als je eenmaal meer dan 10 miljoen dollar hebt bereikt met een nog grotere leadsnelheid... heb je de Initial Scale bereikt. Je kunt niet vermoord worden. Je bent in de zone. Meer daarover hier: Van initiële tractie tot initiële schaal (~ $ 10 miljoen in ARR): de moeilijkste fase. Maar - de cavalerie komt eraan.

En vanaf daar wordt het alleen maar beter.

Ook, ja het is druk. Zie hierboven. Maar zijn dit allemaal echt concurrenten? Ga dieper. Misschien niet zo veel…