Lizzie Chapman, mede-oprichter, voormalig CEO, ZestMoney

Als er één ding is waar marathonlopers bang voor zijn, dan is het wel de afkorting DNF, wat staat voor Did Not Finish. Terwijl sommige marathonlopers er kapot van zijn als ze de race niet kunnen voltooien, benaderen anderen het met een rustige instelling, met als doel opnieuw te beginnen en het opnieuw te proberen.

Lizzie Chapman, mede-oprichter en voormalig CEO van ZestMoney, zal hier waarschijnlijk iets mee te maken hebben. Chapman, een fervent hardloper die heeft deelgenomen aan marathons over de hele wereld, bevond zich in een vergelijkbare situatie toen zij en haar collega-oprichters eerder deze week stopten met hun operationele rol in de startup en zichzelf de Did Not Finish-tag verdienden.

Oprichters die een stap opzij zetten om professionals de show te laten leiden, is een ongebruikelijke stap in het startup-ecosysteem van India, dat in de greep is van een financieringswinter nu investeerders voorzichtig worden in een steeds precairere macro-omgeving.

Als je echter met Chapman praat over de afgelopen maanden, die bijzonder uitdagend waren voor ZestMoney, ooit een goed gefinancierde startup in de kredietsector met het potentieel om een ​​eenhoorn te worden, is er een gevoel van gelijkmoedigheid.

De BNPL-startup, voor het laatst gewaardeerd op $ 450 miljoen, heeft de afgelopen 6 maanden een reeks uitdagingen doorstaan ​​- van aanpassing aan nieuwe regelgeving voor digitale kredietverstrekkers tot een verkoop met PhonePe die instortte, afgedekt door de oprichters die eerder deze week ontslag namen uit hun operationele rollen , om plaats te maken voor een nieuw managementteam. Het bedrijf is ook op zoek naar nieuwe fondsen van zijn bestaande investeerders.

Chapman benadrukte dat het belang van 18.5 procent van de oprichters nooit zal worden verkocht en heeft er alle vertrouwen in dat het bedrijf in goede handen is.

In een openhartig interview met Moneycontrol sprak Chapman over haar grootste lessen van ZestMoney's reis, de volgende stappen en wat ze anders zou hebben gedaan als ondernemer.

Bewerkte fragmenten:

Wat gaat er nu door je hoofd? Heb je het allemaal kunnen verwerken? Hoe zijn de afgelopen maanden voor jou als ondernemer geweest?

Het is heel zwaar geweest, dat is duidelijk. Maar ik denk dat we erg trots zijn op de manier waarop de zaken de afgelopen weken zijn veranderd. Dus wanneer u een transactie aangaat, zoals een fusie, is er een risico, er is altijd een risico aan verbonden. Dus ik denk dat hoewel het jammer is, het niet is gebeurd, we geloofden echt in het samenbrengen van Zest en PhonePe, maar wat we hebben gedaan, is het beste maken van een slechte situatie.

Ik denk dat het moeilijkste voor iedereen bij Zest was dat we duidelijk een deel van het team moesten loslaten, wat we moesten doen. Maar we zijn eigenlijk blij met de manier waarop we erin zijn geslaagd om met PhonePe een structuur te onderhandelen zodat iedereen tevreden is. Het betekende dat we best veel Zest-mensen bij PhonePe konden plaatsen. Het betekende ook dat we geen bestaande verplichtingen in het bedrijf zouden hebben.

PhonePe was erg behulpzaam om ervoor te zorgen dat Zest in goede financiële gezondheid verkeerde en het betekent dat zoals we er nu voor staan, het bedrijf eigenlijk in een zeer goede positie verkeert. Ik weet dat het een beetje een dramatisch verhaal is dat de oprichters vertrekken, maar de oprichters vertrekken eigenlijk op een moment dat het bedrijf nu redelijk stabiel is. Dus de toekomst ziet er eigenlijk rooskleurig uit. Het managementteam, de investeerders en de oprichters zijn eigenlijk heel positief over de vooruitzichten.

Maar als de toekomst er rooskleurig uitziet, waarom zou je dan vertrekken? De oprichters bezitten 18.5 procent en hebben skin in the game. 

We gaan echt nergens heen. We zijn nog steeds collectief de grootste aandeelhouder en dat gaat niet veranderen. We zullen nooit de grootste aandeelhouder worden. We zijn grote voorstanders van het nieuwe managementteam en we geloven enorm in hun vermogen en hun vermogen om de show te leiden. We willen het gewoon vanuit een andere positie doen. We willen er niet meer elke dag mee bezig zijn. We willen het doen als mentoren.

De wereld van digitaal lenen is al een paar jaar erg moeilijk. Dus ik denk dat we heel wijs en heel oud zijn geworden. We zijn ouder geworden en nu is het tijd voor het verse nieuwe talent om het stokje over te nemen en we willen er zijn om hen te helpen en te ondersteunen. We zullen er de komende vier maanden nog steeds zijn, fulltime werken, en dan zelfs daarna. Het is tenslotte onze erfenis.

Voor de oprichters om af te treden, kwam de druk van de investeerders of het bestuur?

Nee, dat deed 't niet. Zoals ik al zei, hebben de investeerders voornamelijk aan dit idee gewerkt voor een interne ronde en gewerkt aan afstemming tussen alle investeerders.

Ook de timing van de exit (founders) is interessant. Als de zaken veranderen, als de bestaande investeerders meer geld inbrengen, waarom zou u dan uitstappen? Zou je je niet gerechtvaardigd voelen om het bedrijf dat je hebt opgericht opnieuw op te bouwen?

Het is grappig, we denken bijna het tegenovergestelde. We wilden het bedrijf in goede handen achterlaten. We wilden dat het veilig was en het bedrijf niet verlieten wanneer het zich in een risicovolle situatie bevond. Dus daar hebben we veel vertrouwen in.

Zal het nieuwe management, of het nieuwe team, ooit volledige autonomie krijgen als ze weten dat de oprichters altijd op hun hoede zullen zijn?

Als je mensen spreekt die bij Zest hebben gewerkt, denk ik dat je consequent zult horen dat het een heel ongebruikelijke cultuur is, het is een cultuur met enorm veel vertrouwen en autonomie.

Uiteraard zullen ze worden gestimuleerd. Het is duidelijk dat al deze jongens ook een aanzienlijk eigen vermogen hebben. Dus het is eigenlijk volkomen rationeel, maar ik denk vooral dat ze de uitdaging echt aankunnen. Ze zijn erg enthousiast over de toekomst.

Het LSP (Loan Service Provider) TSP (technology service provider) model, dat in opkomst is, is nieuw en wordt op dit moment vorm gegeven door een aantal spelers en zij (het nieuwe managementteam) willen dat ook gaan doen. We hadden het gevoel dat we de eerste innovatiegolf hadden gedaan, en nu zijn we klaar om achterover te leunen en een beetje te improviseren en hen de volgende golf te laten doen.

Als je hier nuchter naar moet kijken, wat denk je dan, was de druppel die de emmer deed overlopen? Waren het de normen voor digitaal uitlenen? Kwam het door het feit dat de deal met PhonePe niet doorging? Of was het het businessmodel zelf? Het feit dat u hoge wanbetalingspercentages lijkt te hebben.

Eigenlijk, geen van hen, ik denk niet dat iets de rug van een kameel heeft gebroken. We zitten op een goede plek. We zijn erg positief over deze verandering. We zien geen van de dingen die u als negatief heeft vermeld. Ik zal er een oppikken, die u zei: de slechte kredietkosten of verliezen of iets dergelijks in het bedrijf. Dat is eigenlijk volkomen onjuist. Ik denk dat iemand deze cijfers naar buiten wil brengen, misschien een concurrent, maar de gerapporteerde cijfers zijn volkomen onjuist.

Maar als we naar uw financiën kijken, hebben slechte leningen de verliezen opgedreven. Sommige rapporten zeggen dat het wanbetalingspercentage 13 procent bedroeg. Hoe beoordeelt u dit?

Nee dat is fout. Je leest de financiële gegevens verkeerd. 13 procent is absoluut helemaal af. Onze NPA's (non-performing assets) zijn momenteel minder dan 2 procent, dus u kunt zien hoe dramatisch het verschil is. Eerlijk gezegd, als onze NPA's 13 procent waren geweest, zou PhonePe nooit een term sheet hebben ondertekend of een bedrijf met zo'n hoog risico hebben gekocht. Het is ook onmogelijk dat we de volumes zouden hebben bereikt die we aan het doen waren, en de geldschieterpartners hebben die we hebben.

De CEO van PhonePe, Sameer Nigam, stond op de plaat in een interview met ons, waar hij wees op zorgen over de reden waarom de deal niet doorging. Waren dit bestuurlijke zorgen of financiële zorgen?

Nee, het waren hele kleine zorgen en ik denk dat je hem om meer details kunt vragen. Ik wil het niet hebben over zijn specifieke punten. Maar ik denk dat er heel kleine zorgen zijn en zeker niet gerelateerd zijn aan de kredietkosten. Dat is heel, heel, duidelijk.

De bestaande investeerders pompen nu geld in. Waarom is het niet eerder gebeurd en hoeveel willen ze infuseren?

Ik denk dat het bedrijf een goede reputatie heeft. We hebben deze licentieovereenkomst gesloten met PhonePe, dus dat bracht wat geld in het bedrijf. Ook zijn de bedrijfskosten de afgelopen weken en maanden aanzienlijk gedaald en staat het bedrijf eigenlijk op het punt winstgevend te worden. Dit is echt belangrijk. En een van de geweldige dingen die volgens mij uit het hele proces van een fusie voortkwamen, is dat we het bedrijf echt hebben gestroomlijnd en in een uitstekende vorm hebben gebracht. Zeer, zeer efficiënt, zeer dicht bij winstgevendheid. Zodat het bedrijf nu niet veel kapitaal nodig heeft.

Ik denk dat wat er gebeurt, is dat de investeerders een blijk van vertrouwen proberen te geven aan het nieuwe team, aan het bestaande team en gewoon in het algemeen veel goodwill maken over deze hele verandering.

Dit is weer een ronde waarin we naar wat geld kijken. Het wordt niet enorm. Het zal een relatief bescheiden bedrag zijn, en het zou op elk moment in de komende weken moeten gebeuren. De vertraging, of als je merkt dat er enige vertraging is, is eerlijk gezegd gewoon dat we de afgelopen weken veel werk hebben moeten verzetten, zoals je je kunt voorstellen, met de overgang.

Welke invloed heeft dit alles op uw bedrijf? Kun je daar wat cijfers neerzetten in termen van je klanten, in termen van de volumes die je deed?

Het bedrijf bevindt zich net in een periode waarin we alles moeten stabiliseren, en we wachten natuurlijk op dat geld van de investeerders. Dus ik denk dat als die ronde eenmaal is afgesloten, we kunnen publiceren of jullie kunnen geven richtlijnen over waar het volume is. Ik denk dat het bedrijf nog nooit zo gezond is geweest in termen van contributiemarge en dus de weg naar winstgevendheid. Dus verwacht over een paar weken dat we daar advies over kunnen geven. Het plan is om in de komende maanden daadwerkelijk winstgevend te worden en ik bedoel, volledig winstgevend, op zichzelf staand, zodat we in de toekomst geen kapitaalinjecties nodig hebben.

Hoe heeft het nieuwe management, met zoveel ophef over de duurzaamheid van ZestMoney, het vertrouwen onder de werknemers hersteld?

Ik vind dat ze geweldig werk hebben geleverd. Wat me het meest emotioneel maakt, is het feit dat het team de afgelopen weken veel heeft meegemaakt... We hebben een paar avonden geleden een gemeentehuis gedaan en ik kan je vertellen dat de stemming op de zender erg positief was.

U hebt gezegd dat het bedrijf zeer dicht bij het bereiken van winstgevendheid is. Wat drijft deze winstgevende en duurzame groei? Wil het bedrijf diversifiëren naar verschillende branches van kredietverlening?

Ik zou het eigenlijk meer omschrijven als back to basics. Wat ZestMoney de afgelopen weken en maanden heeft gedaan, is het afsnijden van alle niet-kernactiviteiten die afleiden.

Ik kan je dit vertellen, we stoppen met verzekeringen als business line. Een paar maanden geleden was het erg belangrijk voor fintech-bedrijven om gediversifieerd te zijn en veel verschillende producten te hebben. Ik denk dat wat er de afgelopen maanden voor Zest en voor veel bedrijven is gebeurd, eigenlijk een focus is op wat de kerncompetenties zijn, wat de echte winsten zijn, en het mooie van lenen, je kernactiviteit van lenen is altijd je meest winstgevend.

Allerlei nevenbedrijven worden dus stilgelegd. We hebben nog wat andere dingen gedaan, zoals geld verdienen aan affiliates, dat gaat stoppen. We gaan terug naar de kern van traditionele producten, namelijk een EMI-product, niet in de BNPL-ruimte. Ik irriteer me soms aan het woord BNPL omdat BNPL in India de connotatie heeft van een product dat nogal een slecht product is. Dus ons kernproduct of ons oorspronkelijke product is niet BNPL, maar EMI. We gaan terug naar het doen van een persoonlijke lening die een soort cross-sell-product is. Dus het is eigenlijk vrij gelijkaardig aan de Bajaj Finance-strategie, als je het van buitenaf bekijkt, juist, je hebt een EMI-product dat klanten aantrekt en dan verkoop je een persoonlijke lening. Dat is een zeer winstgevende business.

De PhonePe-deal is duidelijk niet gelukt. Maar je hebt een NBFC-licentie die veel gevraagd is. Zal het bedrijf het komende jaar nog andere consolidatiemogelijkheden nastreven?

Zeg nooit nooit. Maar ik zou zeggen dat het niet het plan is, zeker niet in de komende 12 maanden. Ik denk dat het management, de oprichters en de investeerders heel sterk voelen dat er de komende maanden een groot winstgevendheidsverhaal te spelen is, en het heeft geen zin om zelfs maar aan alternatieve opties te denken totdat het bedrijf veel sterker en winstgevender is en weer groeit .

Ik denk niet dat iemand op dit moment terug wil naar de wereld van M&A.

Lizzie, wil je weer opstarten?

Natuurlijk!

Is dit dan een uitweg voor jullie drieën?

Nee, ik bedoel, we stappen terug van onze dagelijkse taken, maar zoals we al zeiden, we gaan nergens heen omdat we nog steeds collectief een van de grootste aandeelhouders zijn en dat zijn we, belangrijker nog, zou ik zeggen de grootste mentoren en leidende kracht. We behouden onze respectieve zetels, ik zou zelfs geen enkel aandeel verkopen.

Als je terug wilt gaan en iets aan ZestMoney wilt veranderen, wat zou dat dan zijn?

Ik geloof niet in spijt. Ik denk dat alles met een reden gebeurt. We hebben een goede wedstrijd gespeeld, we zijn erg trots. Het is de afgelopen drie jaar erg moeilijk geweest voor de industrie in het ecosysteem

Hoe was het gesprek met uw leningpartners? Zijn ze voorzichtig geworden met het werken met ZestMoney? 

We hebben de afgelopen dagen eigenlijk veel met onze geldschieters gesproken om er zeker van te zijn dat ze zich op hun gemak voelen. We spreken ze sowieso, de hele tijd. Wij zijn een belangrijke partner voor hen en vice versa. Dus geen zorgen. Nogmaals, we zouden ons hier niet prettig bij voelen als dat een probleem was. We zijn altijd heel transparant geweest, erg betrokken en nogmaals, ik zal er nog steeds zijn, zodat ik de komende maanden met onze kredietverstrekkers kan samenwerken en voor continuïteit kan zorgen.

Heb je überhaupt iets van de toezichthouder gehoord, omdat je een NBFC-licentie hebt, maken ze zich zorgen over het bedrijf?

Ik denk dat we altijd een heel, heel goede reputatie en een zeer goede reputatie hebben gehad bij de RBI. We hebben ze de afgelopen dagen niet gesproken, dat is ook niet nodig, want er verandert niets echt vanuit een RBI-perspectief. Dus totaal geen zorgen.

Wat zouden uw twee tot drie belangrijkste lessen zijn van dit hele traject van opstarten, opschalen en nu stoppen met werken?

Het is onmogelijk om er een paar uit te kiezen. Het is een absoluut geweldige leerervaring geweest. Ik heb genoten van bijna elke minuut. Ik denk dat het runnen van een startup en vooral in een gereguleerde industrie in een markt als deze een van de moeilijkste dingen is die je ooit kunt doen.

Dus geen spijt, denk ik, en mijn enige advies zou zijn voor iedereen die erover denkt om te beginnen. Aarzel niet. Probeer het gewoon.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoAiStream. Web3 gegevensintelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• De toekomst slaan met Adryenn Ashley. Toegang hier.
• Koop en verkoop aandelen in PRE-IPO-bedrijven met PREIPO®. Toegang hier.
• Bron: https://www.moneycontrol.com/news/insurance/mc-interview-we-playedgood-game-we-have-no-regrets-co-founder-lizzie-chapman-after-resigning-as-zestmoney-ceo_17010541.html