Label: Investeringen

GCV uitgenodigd om effectief beleggen te bespreken op Connected Investing Event

Crowdfunding10 June 2019

Connected Investing Newcastle, van UKBAA in samenwerking met Innovate UK, vindt plaats op 17 juni 2019 in The Core en kijkt naar de belangrijkste...

Investeer in de technologie achter Bitcoin met blockchain-aandelen

Zephyrnet28 mei 2019

Het lijdt geen twijfel dat er een verband bestaat tussen blockchain en cryptocurrencies - zonder blockchain zouden cryptocurrencies niet bestaan. Er is echter ook...

Grayscale's Ethereum Investment Trust goedgekeurd voor individuele beleggers

Blockchain24 mei 2019

De cryptomarkt krijgt dankzij investeringsmaatschappij Grayscale binnenkort een nieuw investeringsvehikel dat zich richt op kleinschalige investeerders. Grayscale Investments heeft aangekondigd dat individuele investeerders binnenkort de mogelijkheid zullen hebben om te investeren in hun nieuwste aanbod - de Grayscale Ethereum Trust. Volgens Grayscale is de Trust "de eerste beursgenoteerde Amerikaanse beveiliging" die […]

Bronlink: Grayscale's Ethereum Investment Trust goedgekeurd voor individuele beleggers

BlockFi kondigt tariefverhogingen aan op Bitcoin-accounts, verlaagt de tarieven op Ethereum

Blockchain22 mei 2019

Crypto-geldschieter BlockFi heeft aanpassingen van zijn rentetarieven aangekondigd op rekeningsaldi voor bitcoin (BTC) en ether (ETH). De startup heeft via zijn maandelijkse update die op dinsdag 21 mei is gepubliceerd, klanten laten weten dat accounts met een bitcoin (BTC) -saldo van meer dan 25 BTC zullen profiteren van een renteverhoging van 0.15%. Anderzijds, […]

Bronlink: BlockFi kondigt tariefverhogingen aan op Bitcoin-accounts, verlaagt de tarieven op Ethereum

FCA meldt meer dan £ 27 miljoen verloren door crypto- en forex-oplichting

Blockchain21 mei 2019

De Financial Conduct Authority (FCA) en Action Fraud hebben vandaag een waarschuwing naar het publiek gestuurd om op hun hoede te zijn voor investeringsfraude. Deze waarschuwing komt omdat cryptoassests en forex-investeringszwendel in het VK vorig jaar verdrievoudigde tot meer dan 1,800. Fraudeurs beloven hoge opbrengsten uit investeringen in crypto en forex, waarbij slachtoffers meer dan £ 27 miljoen verliezen in […]

De post FCA meldt meer dan £ 27 miljoen verloren door crypto- en forex-oplichting verscheen eerst op CryptoNieuwsReview.

Is "Freight-Tech" de toekomst of hebben Uber en Lyft de droom gedood?

Toeleveringsketen en logistiek11 mei 2019

Hoewel ik persoonlijk niet aanwezig kon zijn op de jaarlijkse Freightwaves Transparency19 conferentie dit jaar heb ik veel van de clips bekeken en ik was gefascineerd door het afschuifvolume van "Freight-tech" (ik zal FT afkorten) bedrijven die uit het houtwerk komen om verladers te helpen bij het verzenden van producten. We bevinden ons in de "gouden eeuw" van FT-lanceringen, risicokapitaal en mogelijk beursintroducties.

Of, zoals de titel al zei, heeft Uber en Lyft de droom vermoord? Daarover later meer, maar laten we onszelf er eerst aan herinneren "hoe zaken werken".

Een ondernemer komt met een geweldig idee en probeert het op schaal te krijgen met een reeks particuliere financieringen. Durfkapitalisten stappen vroeg in, krijgen over het algemeen een plaats in het bestuur en hopen op een eventuele grote betaaldag wanneer het bedrijf wordt verkocht of naar de beurs gaat. Het bedrijf is gebouwd om op te schalen (wat betekent dat het geld genereert - hopelijk - of een pad heeft om cashflow-positief te zijn. Vervolgens moeten de vroege eigenaren om verschillende redenen geld uit het bedrijf halen door naar de beurs te gaan of te verkopen. Hier zijn de redenen waarom ze geld willen uittrekken:

Gezinsvermogensplanning - ze hebben over het algemeen veel van hun vermogen in het bedrijf en ze hebben wat terug nodig.
Betaal werknemers - Veel werknemers in een vroeg stadium van het bedrijf worden betaald met opties en uiteindelijk willen en hebben ze dat geld nodig. Dit is een waarschuwing voor veel medewerkers die te laat in het spel komen. Als uw opties vlak voor de beursgang worden gewaardeerd, staat u vaak onder water wanneer het naar de beurs gaat (zoals veel Uber- en Lyft-medewerkers).
Al het sap is geperst en de VC-mensen willen eruit. - Durfkapitalisten hebben geen bedrijven en willen uiteindelijk hun geld terug. Zodra ze geloven dat ze "al het sap uit het idee hebben geperst, zullen ze willen verlaten.

Laten we nu teruggaan naar Uber en Lyft en hoewel ik de . niet heb gelezen S-1 voor de Lyft voordat het openbaar werd, las ik de S-1 van Uber (sla de glitterdia's over en lees de woorden) en het deed me de vraag stellen: "Wie zou er in godsnaam in dit bedrijf investeren"? Laten we eens kijken naar wat de S-1 (de S-1 is een vereiste SEC-aanvraag) vaardigheden het bedrijf gaat naar de beurs en het is over het algemeen de eerste keer dat u hun financiële gegevens te zien krijgt - dat is het ook verplichte literatuur als u gaat investeren in IPO's) leerde ons:

Uber is verloren meer dan $ 3 miljard in de afgelopen drie jaar. En dat is als je winst meetelt op desinvesteringen en "overige investeringen". Als je alleen naar operaties kijkt, in de afgelopen drie jaar Uber heeft bijna $ 10bl verloren.
Ze bespreken voortdurend de premies die aan de chauffeurs en aan de klanten worden betaald. Ze betalen aan beide kanten van de transactie.
Er is weinig weg naar winstgevendheid. Ze hebben de IPO op precies het juiste moment (voor hen) aan de particuliere belegger "verkocht".

Wat zijn nu de lessen van e-commerce? Wat we beginnen te zien is dat de "bricks and clicks" (vooral Wal-Mart) het model is om te winnen. Helaas duurde het veel te lang voordat Wal-Mart "in het spel kwam" en het kan te laat zijn. Maar als Wal-Mart in 2013 had gereageerd zoals ik had voorgesteld toen ik schreef... De strijd om detailhandelsverkopen is echt de strijd om supply chains, ze zouden het vermoord hebben. Toen Wal-Mart eenmaal wakker werd, verwelkomde ik ze in 2017 in het artikel, "Welkom terug Wal-Mart. We hebben je de afgelopen 5 jaar gemist".

Dat brengt me bij JB Hunt en hun werk met Box en JB HUNT360. Dat is de winnende formule! Het zijn de "Bricks and Clicks" van de vrachtwereld. Net als in de detailhandel, komt uiteindelijk alles neer op activa. Iemand moet winkels en magazijnen bouwen in de detailhandel en in de vracht moet iemand de dozen en vrachtwagens bezitten en chauffeurs hebben. JB Hunt laat zien dat ze de les van Wal-Mart hebben geleerd (laat de techneuten niets afweten), ze sprongen er vroeg in, ze verstoorden hun eigen bedrijf en ze zijn nu de leider in deze ruimte voor de vermogensspelers.

Wat zal er van dit alles komen? Ik geloof dat JB Hunt hun leidende positie verder zal blijven versterken en dat de activajongens, om hun achterstand in te halen, een aantal van deze FT-bedrijven zullen moeten kopen. Wat betekent dat de VC-populatie zal krijgen wat ze willen, maar de activajongens zullen een enorme premie betalen om niet vroeg in te stappen.

Dus laat ik het samenvatten:

Te veel geld dat te weinig ideeën najaagt... de "nieuwe" ideeën beginnen "van mij ook" te worden (hoeveel apps kunnen een competitief algoritme hebben om een beschikbare vrachtwagen te vinden)?
De FT VC-populatie zal willen verkopen.
De Asset-jongens zal ontdekken dat ze zijn gedood worden door het "trucks and clicks" -model van JB Hunt en dit zal hen ertoe brengen exorbitante prijzen te betalen om de technologie snel in te halen.
JBHunt, door vroeg en snel te innoveren, zal dit spel groots winnen, net zoals ze deden met intermodaal.

Eindelijk, in de UBER S-1 krijgen we onze eerste openbare blik op UBER Freight en ik sta versteld hoe klein het is. Nu UBER openbaar is, zullen we steeds meer van hun financiële gegevens te zien krijgen. Ze geloven dat de industrie overgaat naar een "On-Demand" -industrie. Ik vind dit moeilijk te geloven, aangezien grote verladers voorspelbare vracht en oplossingen nodig hebben zoals de JB HUNT 360Box waar u toegang krijgt tot trailerpools. Ik kan het mis hebben, maar ik zie hier geen grote toekomst voor.

windlab

RUIMTES11 mei 2019

Een van de interessantere bedrijven om de afgelopen jaren een beursgang te lanceren, is Windlab, een ontwikkelingsbedrijf voor windmolenparken dat in 2003 werd opgericht om software die op het CSIRO is ontwikkeld, te commercialiseren. Windlab's eigen software Windscape overlapt atmosferische modellering op geografische kenmerken om potentiële windmolenparken te identificeren en te evalueren. In hun prospectus beweerden ze dat deze software hen een aanzienlijk voordeel geeft ten opzichte van andere bedrijven voor de ontwikkeling van windmolenparken, omdat het hen in staat stelt locaties met veel wind te identificeren zonder dure en langdurige tests ter plaatse uit te voeren. Als bewijs van deze bewering zijn de twee windparken die in 2018 het hoogste percentage van hun maximale output hebben geleverd, op locaties die zijn gevonden en ontwikkeld met behulp van windscape, Coonooer Bridge en Kiata, beide in Victoria.

Het bedrijf noteerde in augustus 2017 op de ASX voor $ 2 per aandeel, wat overeenkomt met een volledig verwaterde marktkapitalisatie van $ 146.3 miljoen. Hoewel de eerste resultaten veelbelovend waren, maakte het bedrijf in 9.5 een winst van $ 2017 miljoen, maar in 2018 is die vooruitgang volledig omgedraaid, met een omzetdaling van $ 23.1 miljoen naar $ 3.5 miljoen en het bedrijf een verlies van $ 3.8 miljoen. Als gevolg hiervan is de koers van het aandeel sterk gedaald en wordt nu verhandeld op ongeveer $ 1.04, of een marktkapitalisatie van $ 77 miljoen.

Terwijl voor het gemiddelde bedrijf een prestatiedaling van deze omvang zou suggereren dat er iets ernstig mis is, denk ik niet dat dit het geval is voor Windlab. Zoals elk bedrijf dat het grootste deel van zijn inkomsten uit ontwikkelingen haalt, zijn aanzienlijke schommelingen in de winst van het ene jaar op het andere onvermijdelijk. Het bedrijf ging van het bereiken van financial close op twee windparklocaties in 2017 naar één in 2018, en hoewel het teleurstellend was om de financial close te bereiken voor één enkel project, is het niet verwonderlijk gezien de lange tijd die nodig is voor de meeste windparkontwikkelingen. Ik ben van mening dat de markt overdreven heeft gereageerd op de resultaten van Windlab in 2018 vanwege een misverstand of wantrouwen ten aanzien van het bedrijfsmodel van het bedrijf, en dat het bedrijf tegen de huidige aandelenkoers aanzienlijk ondergewaardeerd is.

De zaak voor Windlab

Hernieuwbare energie maakt een moeilijke tijd door in Australië, met weinig cohesie tussen federale en deelstaatregeringen, en nieuwe verbindingsvereisten die het aansluiten van een hernieuwbare-energiecentrale op het net duurder maken. Als je echter gelooft dat klimaatverandering echt is, dan zou hernieuwbare energie de komende twintig tot dertig jaar een van de snelst groeiende industrieën moeten zijn. Terwijl de groei van de efficiëntie van zonne-energie meer aandacht krijgt, verbetert de windparktechnologie ook in efficiëntie, en bijna alle experts op het gebied van hernieuwbare energie zien windparken een belangrijke rol spelen in de overgang naar hernieuwbare energie. Op een veel kortere tijdschaal, als Labour de komende federale verkiezingen wint, zou de binnenlandse markt voor hernieuwbare energie aanzienlijk moeten verbeteren. Labour heeft een beleid van 50% hernieuwbare energie in 2030, en om dit te bereiken zal het investeringsniveau in windparkprojecten in Australië exponentieel moeten toenemen.

Windlab is ideaal geplaatst om hiervan te profiteren, aangezien de ontwikkeling van windmolenparken misschien wel het meest winstgevende onderdeel van de windparkindustrie is. Van 2014 tot 2017 behaalde het bedrijf een gemiddeld rendement op eigen vermogen van 42%, in een tijd met aanzienlijke groei en de kosten van notering op de ASX.

.	2017	2016	2015
Inkomsten	$ 24,515,379	$ 18,101,100	$ 10,012,006
Kosten	-$ 10,098,372	- $ 13,023,113	-$ 8,524,804
Winst voor inkomstenbelasting	$ 14,417,007	$ 5,077,987	$ 1,487,202
Inkomstenbelasting	-$ 4,912,534	-$ 1,779,491	$ 14,687
Profit	$ 9,504,473	$ 3,298,496	$ 1,501,889
Eigen vermogen aan het begin van het jaar	$ 13,404,230	$ 9,207,680	$ 7,699,065

ROE	71%	36%	20%

Gemiddelde	42%

Het bedrijf is in staat om dit soort ROE te behalen, aangezien windparkontwikkelingen worden verkocht zodra alle goedkeuringen en overeenkomsten zijn ondertekend, maar voordat de bouw begint, wat betekent dat voor het ontwikkelen van projecten van meerdere miljoenen dollars geen aanzienlijk kapitaal vereist is. Neem bijvoorbeeld de locatie van het windmolenpark Coonooer Bridge, een windmolenpark van 19.8 megawatt in het noordwesten van Victoria met een totale ontwikkelingskosten van 48.6 miljoen dollar. Nadat Windlab de locatie had geïdentificeerd met Windscape, besteedde Windlab slechts $ 300,000 aan de aankoop van het land, en besteedde vervolgens $ 2.2 miljoen aan onderzoeks- en planningsaanvragen voor een totale investering van slechts $ 2.5 miljoen. Windlab verkocht vervolgens 96.5% van het eigen vermogen in de Coonoer Bridge aan Eurus Energy voor iets meer dan $ 4.7 miljoen, die vervolgens de bouw van de site financierde met hulp van subsidies van de deelstaatregering. In totaal liep Windlab weg van deze transactie met meer dan $ 4.7 miljoen in contanten en een resterende 3.5% belang in het project, een rendement van meer dan 111% op de initiële investering.

Taxatie

Hoewel Windlab historisch gezien het grootste deel van zijn inkomsten uit de ontwikkeling van windmolenparken heeft gehaald, heeft het bedrijf ook een groeiende tak van het bedrijf voor vermogensbeheer, waar het vermogensbeheerdiensten levert aan wind- en elektriciteitsparken, naast een aanzienlijk eigen vermogen in de exploitatie en binnenkort werkende windmolenparken. Hoewel historisch gezien onbeduidend in vergelijking met de ontwikkelingskosten van het bedrijf, groeien deze delen van het bedrijf snel en lijkt het de manier van het management te zijn om ervoor te zorgen dat de kasstromen in de toekomst iets voorspelbaarder zijn.

Om Windlab nauwkeurig te waarderen, heb ik het bedrijf daarom opgesplitst in drie afzonderlijke gebieden.

Inventarisatie (ontwikkelingsprojecten windparken)

De boekwaarde die Windlab aan zijn inventaris geeft volgens de financiële gegevens van 2019 is $ 9.69 miljoen, hoewel dit overdreven conservatief is omdat projecten worden gewaardeerd tegen de laagste van hun kostprijs of de laagste realiseerbare waarde. Om een nauwkeuriger beeld te krijgen van de werkelijke waarde van de inventaris van Windlab, heb ik geprobeerd individuele waarde toe te kennen aan enkele van de grotere projecten van Windlab.

Windpark Lakeland

Lakeland is een project van 106 megawatt in Noord-Queensland. Hoewel Windlab geen uitsplitsing geeft van de voorraadwaarden, is het Lakeland Windpark vanwege zijn omvang en fase in de ontwikkelingscyclus waarschijnlijk het enige project met de grootste waarde in de bedrijfsinventaris. Lakeland is ook een van de belangrijkste oorzaken van de koersdaling van het aandeel in de afgelopen zes maanden, aangezien het project volgens planning in 2018 financieel werd afgerond, totdat de belangrijkste investeerder zich op het laatste moment terugtrok. Door deze vertraging is het project nu onderworpen aan nieuwe eisen voor aansluiting op het elektriciteitsnet, wat aanzienlijke extra kosten met zich meebrengt om de stabiliteit van de aansluiting te vergroten (dit is een wijziging in de landelijke aansluitcriteria voor duurzame energiecentrales ontworpen om onstabiele toevoer aan te pakken).

Hoewel deze tegenslagen onmiskenbaar zorgwekkend zijn, beweert Windlab dat de vertraging hen ook in staat heeft gesteld om opnieuw in te schrijven voor efficiëntere turbines en dat ze de voorraadwaarde van het project nog niet hebben aangetast, iets wat ze in het verleden hebben gedaan toen projecten in gevaar kwamen. Volgens hun laatste aankondigingen heeft Windlab er nog steeds alle vertrouwen in dit project in 2019 financieel af te ronden.

Indien succesvol, zal Lakeland het grootste project zijn dat tot nu toe door Windlab financieel is afgerond, met 106 Megawatt. Voor Kennedy, een project van 56 megawatt, ontving Windlab een financiële afsluiting van 5.4 miljoen, terwijl 50% van het eigen vermogen in het project werd behouden. Als Windlab een vergelijkbare marge- en eigenvermogensstructuur voor Lakeland wil bereiken, zou dit resulteren in een betaling aan Windlab van $ 10.2 miljoen, waarbij het resterende 50% eigen vermogen in het project ook ten minste $ 10.2 miljoen waard is, voor een totale waarde van $ 20.4 miljoen . Gezien de onzekerheid rond het project lijkt een korting van 50% echter gepast, wat het project een totale waarde van $ 10.2 miljoen geeft voor onze berekeningen.

Miombo Hewani

Een ander windmolenparkproject in een vergevorderd stadium voor Windlab is het Miombo Hewani-windpark in Tanzania. Dit project van 300 megawatt, $ 750 miljoen, is Windlab's eerste uitstapje naar Oost-Afrika en is ongetwijfeld het meest ambitieuze bedrijf tot nu toe. Het project kreeg in juli 2018 goedkeuring van de Tanzaniaanse regering en zal gedeeltelijke financiering ontvangen van de regering van Finland. Windlab heeft zich niet gecommitteerd om in 2019 een financiële afsluiting te bereiken voor Miombo Hewani, wat begrijpelijk is gezien de onzekerheid van de operaties in Afrika, maar aangezien de ontwikkelingsgoedkeuring al aanwezig is, evenals enkele financieringsregelingen, kan de financiële afsluiting niet ver weg zijn. Eurus Energy, een Japans bedrijf voor duurzame energie dat in het verleden samenwerkte met Windlab, demonstreert de aanzienlijke potentiële waarde van andere Oost-Afrikaanse investeringen van Miombo Hewani en Windlabs. aandeel in hun Oost-Afrikaanse portefeuille van ontwikkelingsprojecten alleen al voor $ 25 miljoen USD, of $ 10 miljoen AUD. Hoewel dit misschien buitensporig lijkt, verklaarde Windlab in hun prospectus dat hun beoogde ontwikkelingsmarge voor windparkontwikkelingen $ 30 per megawatt aan capaciteit is, en van 42.2 tot 250,000 had het bedrijf dit overtroffen, met marges van $ 2015 tot $ 2017 per megawatt. Als Windlab met succes de financiële afsluiting van Miombo Hewani zou bereiken tegen hun beoogde ontwikkelingsmarge, zou dit alleen al resulteren in een betaling van $ 260,000 miljoen. Als gevolg hiervan lijkt het redelijk om de door Eurus Energy toegewezen waarde van $ 490,000 miljoen voor de Oost-Afrikaanse projecten van het bedrijf over te nemen.

Greenwich

Het laatste ontwikkelingsproject in een laat stadium dat het vermelden waard is in deze sectie, is het Greenwich Windfarm in de VS. Windlab heeft het project officieel in 2018 verkocht, maar zal pas het grootste deel van hun betaling van $ 4 miljoen USD (5.6 miljoen AUD) ontvangen wanneer de bouw begint. Terwijl Windlab heeft verklaard deze betaling in 2019 te verwachten, heeft een groep buren het project aangevochten bij het Hooggerechtshof van Ohio om de goedkeuring betwisten gegeven door de Ohio Power Board. . Gezien de onzekerheid van de zaak, is het waarschijnlijk verstandig om deze betaling met 50% te verdisconteren, wat een waarde van $ 2.8 miljoen voor Greenwich zou betekenen.

Terwijl de hierboven genoemde projecten de meeste kans hebben om in de komende 12 tot 18 maanden te resulteren in een vorm van betaling, heeft Windlab tal van andere projecten eerder in de ontwikkelingscyclus. Waaronder:

640 megawatt aan goedgekeurde potentiële capaciteit voor meerdere projecten in Zuid-Afrika. (Hoewel Zuid-Afrikaanse projecten voor hernieuwbare energie een onderbreking hebben gehad, lijkt het erop dat de projecten dat wel zijn) sta op het punt om weer aan de slag te gaan na een recente regeringswisseling
250 megawatt-project in Noord-Queensland waarvoor Windlab in 2019 een ontwikkelingsaanvraag wil indienen
230 megawatt-project in Vedigre USA waar Windlab geen controle meer over heeft, maar in aanmerking komt voor maximaal $ 4.6 miljoen aan succesbetalingen als het project financieel wordt afgesloten.

Hoewel een exacte waarde voor al deze projecten moeilijk is, heb ik een waarde van $15 miljoen toegekend voor de rest van Windlab's projecten.

Exclusief de vermogensbeheeractiviteiten van Windlab, die ik afzonderlijk zal behandelen, besteedt Windlab ongeveer $ 6.4 miljoen per jaar aan projectkosten, administratie en werknemers. Van de projecten die ik hierboven heb opgesomd, wordt voornamelijk verwacht dat ze de komende drie jaar een of andere vorm van financiële afsluiting zullen bereiken, dus het lijkt logisch om een kostprijs van $ 19.2 miljoen of drie jaar aan kosten toe te wijzen aan de bovenstaande berekeningen. Zodra er rekening wordt gehouden met een belastingtarief van 30%, blijft er een totale voorraadwaarde van $ 35.177 over volgens de onderstaande tabel.

Project	Waarde
Lakeland	$ 10,200,000.00
Oost-Afrikaanse projecten	$ 42,300,000.00
Greenwich	$ 2,800,000.00
Andere projecten	$ 15,000,000.00
Totaal	$ 70,300,000.00
Boekwaarde	$ 9,690,000.00
drie jaar jaarlijkse kosten	$ 19,200,000.00
belasting op verwachte winst	$ 12,423,000.00
Waarde na belasting	$ 38,677,000.00

Werkende windparken

Momenteel heeft Windlab een aanzienlijk aandeel in twee grote werkende of binnenkort te exploiteren windparken, Kiata, in het noordwesten van Melbourne, die nu iets meer dan een jaar in bedrijf is, en Kennedy Energy Park in Noord-Queensland, dat de bouw heeft voltooid en zal worden aangesloten op het net in de komende maanden. Beide projecten zijn oorspronkelijk gevonden en ontwikkeld met behulp van Windlab's eigen technologie Windscape, waarna Windlab vervolgens het eigen vermogen in het project verkocht om de ontwikkeling te helpen financieren. Windlab bezit 25% van het Kiata-windpark en 50% van Kennedy, en samen hebben deze twee projecten een boekwaarde van $ 43.6 miljoen op de balans van Windlab.

Kiata is een 30 megawatt windmolenpark met 9 turbines in het noorden van Victoria, dat in 2018 voor het eerst in bedrijf was, met een totale jaarwinst van $ 4.57 miljoen. Windparken hebben naar verwachting een gebruiksduur van ongeveer 20 jaar, waarna aanzienlijke renovatiekosten nodig zijn om in bedrijf te blijven. Als we deze toekomstige kasstromen verdisconteren met een snelheid van 7% (wat redelijk lijkt gezien het relatief lage risico van een gevestigd windpark), krijgen we een totale waarde voor Kiata van iets minder dan $ 43.9 miljoen. Dit waardeert het belang van Windlab op $ 10.97 miljoen.

Kennedy waarderen is een beetje ingewikkelder, omdat het nog niet in gebruik is genomen. We weten echter dat het project een project van 56 megawatt is, waarbij 41 megawatt wind wordt gecombineerd met 15 megawatt zonne-energie. De fabriek heeft ook 2 megawatt aan batterijopslag om de levering te helpen moduleren en overtollige energie in daluren op te slaan. Als we de jaarlijkse winst per megawatt aan capaciteit van Kiata in 2018 van $ 152,353 extrapoleren en dezelfde disconteringsvoet toekennen, blijft er een waarde voor Kennedy over van $ 83.6 miljoen, of $ 41.8 miljoen voor het 50% eigendom van Windlab.

Gecombineerd geeft dit een waarde van $ 52.86 miljoen voor deze twee projecten.

Asset management

De vermogensbeheertak van Windlab is misschien wel het gemakkelijkst te begrijpen en te waarderen. Windlab maakt gebruik van zijn expertise door doorlopende beheerdiensten te leveren aan bestaande wind- en zonneparken, zowel waarin het bedrijf een aandelenbelang heeft, als aan onafhankelijke energieparken of hulpbronnen van derden. Deze kant van het bedrijf groeit snel, met een omzetstijging van 27% in 2018 tot $ 2.97 miljoen, met een winst voor belastingen van $ 610,000, of $ 427,000 na belastingen, uitgaande van een belastingtarief van 30%. Het bedrijf tekende begin 2019 een aanzienlijk vermogensbeheercontract voor een zonnepark, wat aangeeft dat ze dit bedrijf blijven laten groeien. Gezien zowel de aanzienlijke groei van dit gebied als het bredere groeipotentieel van de sector, lijkt een P/E-ratio van 20 gunstig, wat de vermogensbeheerdivisie van Windlab op 8.5 miljoen zou waarderen.

Software

Ten slotte, aangezien Windlab het vermogen heeft aangetoond om Windscape te gebruiken om goed presterende windparken te ontwikkelen, lijkt het niet meer dan redelijk om de Windscape-software zelf waarde toe te kennen. Windlab blijft deze software gebruiken om projecten in de toekomst te identificeren, en het bedrijf heeft bewezen dat deze software het bedrijf een aanzienlijke voorsprong kan geven op ontwikkelingsprojecten. Hoewel dit moeilijk is om te doen, lijkt $ 10,000,000 een conservatieve waardering, gezien zowel de historische prestaties van Windlab als de waarschijnlijke groei van de energiesector in de toekomst.

Putting het allemaal samen

De Omgeving	Waarde
Ontwikkelingsprojecten	$ 38,677,000.00
Exploitatie van windparken	$ 52,770,000.00
Activabeheerbedrijf	$ 8,500,000.00
Windscape-software	$ 10,000,000.00
Contant geld	$ 14,622,414.00
Passiva	-$ 10,755,130.00,-
Totaal	€ 113,814,284.00
Uitstaande aandelen (verwaterd)	73848070
Prijs	$ 1.54

Als we de waarden volgens de bovenstaande berekeningen bij elkaar optellen, blijft er een totale waarde over van $ 113.8 miljoen voor het bedrijf, of $ 1.54. Aangezien het bedrijf momenteel rond de $ 1.02 handelt, suggereert dit dat het bedrijf aanzienlijk ondergewaardeerd is tegen de huidige prijs.

Ga wereldwijd, dien lokaal: een interview met een Google CX-expert

AI10 mei 2019

In het midden van internationaliseringsinspanningen kan taal een bijzaak zijn. Historisch gezien was meertalige klantenondersteuning een aanslag op de middelen en...

Exec Gupta van ConsenSys neemt rol weg als onderneming kondigt omvangrijke herstructureringsoperatie aan

Blockchain9 mei 2019

ConsenSys heeft plannen aangekondigd voor een grote wederopbouwoefening bij het bedrijf, inclusief het herstructureren van de activiteiten als een al lang bestaande manager Kavita Gupta haar functie verlaat. De in New York gevestigde blockchain-startup zoekt naar een manier om zijn aanwezigheid op de markt te maximaliseren en zou kunnen doen met een eerder aangekondigde investering van $ 200 miljoen. ConsenSys heeft aangekondigd […]

Bronlink: Exec Gupta van ConsenSys neemt rol weg als onderneming kondigt omvangrijke herstructureringsoperatie aan